முழுப்பரப்புக் கோடு மற்றும் முழுப்பரப்புக் கோடு விகிதம் விளக்கம்

வருமான வளைவு என்பது நிதி மற்றும் பொருளாதார துறைகளில் ஒரு முக்கிய கருவியாகும். வருமான வளைவு என்பது பத்திரங்கள் (அல்லது வேறு எந்த கடன் வடிவம்) மற்றும் அவற்றின் தொடர்புடைய வட்டிவீதங்கள் ஆகியவற்றின் முதிர்வு தேதிக்கு இடையில் உள்ள தொடர்பை விவரிக்கும் ஒரு வரைபடமாகும். வருமான வளைவை ஆய்வு செய்வதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கொள்கை நிர்ணயிப்பவர்கள் பொருளாதாரம் தற்போதைய நிலையை எப்படி செயல்படுத்துகிறது என்பதை மதிப்பீடு செய்ய முடியும்.

வருமான வளைவிலிருந்து பெறப்படும் ஒரு பயனுள்ள அளவீடு வருமான வளைவு விகிதம் ஆகும். வருமான வளைவு விகிதம் என்பது ஒரு எளிய கணக்கீடு ஆகும், இது வருமான வளைவு மூலம் காட்டப்படும் தகவலை ஒரு தனி அளவீட்டில் சுருக்குகிறது, அதாவது நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால பத்திர வருமானங்களுக்கு இடையிலான ஒப்பீடு ஆகும்.

இந்த வலைப்பதிவில், வருமான வளைவு விகிதம், அது எப்படி செயல்படுகிறது, மற்றும் அது ஏன் முக்கியம் என்பதை புரிந்துகொள்வோம்.

வருமான வளைவு என்றால் என்ன?

எளிமையான சொற்களில், வருமான வளைவு என்பது குறுகிய கால பத்திரங்களின் வருமானத்தை நீண்ட கால பத்திரங்களின் வருமானத்துடன் ஒப்பிடும் ஒரு கோடுவடிவ வரைபடம் ஆகும். இந்த வளைவு பொதுவாக மிச்ச காலத்தை கிட்டையான அச்சில் மற்றும் வருமானத்தை செங்குத்து அச்சில் வரைந்து காட்டுகிறது.

மேலே உள்ள வருமான வளைவில்,

X-அச்சு (கிட்டையான) முதிர்வு நேரத்தை (3 மாதங்கள், 2 ஆண்டுகள், 5 ஆண்டுகள், 10 ஆண்டுகள்) பிரதிநிதித்துவம் செய்கிறது.

Y-அச்சு (செங்குத்து) வருமானம் அல்லது வட்டிவீதத்தை பிரதிநிதித்துவம் செய்கிறது.

இந்த வளைவு முதலீட்டாளர்கள் வெவ்வேறு காலகட்டங்களில் பணத்தை கடன் கொடுக்கும் போது எவ்வளவு வருமானத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதை வரைபடமாக காட்டுகிறது.

ஒரு வருமான வளைவு ஒப்பிடலாம்:

· 3 மாதத் டிரெஷரி பில்ல்கள்

· 2 ஆண்டு அரசாங்க பத்திரங்கள்

· 10 ஆண்டு அரசாங்க பத்திரங்கள்

· 30 ஆண்டுகள் அரசாங்க பாண்டுகள்

சாதாரண சூழ்நிலைகளில், நீண்டகால பாண்டுகள் குறுகியகால பாண்டுகளை விட அதிக வருமானத்தை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் காலப்போக்கில் ஆபத்திற்கான இழப்பீட்டை எதிர்பார்க்கின்றனர். இது மேலே காட்டப்பட்டுள்ள படத்தில் காட்டப்பட்டுள்ளபடி ஒரு மேலே ஏறுகின்ற வளைவை உருவாக்குகிறது.

வருமான வளைவு விகிதம் என்றால் என்ன?

வருமான வளைவு விகிதம் என்பது வெவ்வேறு காலங்களில் முழுமை அடையும் பாண்டுகளின் வருமானங்களை ஒப்பிட ஒரு எளிய வழியாகும். இந்த எண்ணை பெற நீண்டகால பாண்டின் வருமானம் பொதுவாக குறுகியகால பாண்டின் வருமானத்தால் பிரிக்கப்படுகிறது.

இந்த விகிதம் முதலீட்டாளர்களுக்கு முழு வரைபடத்தைப் பார்க்காமல் விரைவாக வருமான வளைவு எப்படி இருக்கிறது மற்றும் அது எவ்வளவு செங்குத்தாக உள்ளது என்பதைப் பார்க்க அனுமதிக்கிறது.

வருமான வளைவு விகிதத்தை கணக்கிடும் சூத்திரம்

வருமான வளைவு விகிதம் = நீண்டகால வருமானம்/குறுகியகால வருமானம்

வருமான வளைவு விகிதம் ஏன் மிகவும் முக்கியம்?

வருமான வளைவு விகிதம் பொருளாதாரத்தில் என்ன நடக்கிறது என்பதை விரைவாக புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது. இது வளர்ச்சி, பணவீக்கம் மற்றும் எதிர்கால வட்டி விகிதங்களைப் பற்றிய முதலீட்டாளர்களின் உணர்வுகளை காட்டுகிறது. முழு வரைபடத்தைப் பார்க்காமல், இந்த விகிதம் எளிதில் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய எளிய எண்ணை வழங்குகிறது.

உயர் விகிதம் பொதுவாக வருமான வளைவு செங்குத்தாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. நீண்டகால விகிதங்கள் குறுகியகால விகிதங்களை விட அதிகமாக உள்ளன. இது பொதுவாக பொருளாதாரம் வலுப்பெறுகிறது மற்றும் பணவீக்கம் அதிகரிக்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. மாறாக, குறைந்த விகிதம் நிலைநிறுத்துகிறது. அந்த வகை வளைவு வளர்ச்சி மந்தமடையும் என்று நம்ப வைத்திருக்கிறது. இந்த விகிதம் ஒன்றுக்கு கீழே செல்வது வளைவு தலைகீழாக மாறும். முதலீட்டாளர்கள் இதனை மிக நெருக்கமாக கவனிக்கின்றனர், ஏனெனில் தலைகீழான வருமான வளைவுகள் பெரும்பாலும் மந்தநிலைக்கு முன் வந்துள்ளன.

உதாரணமாக, இங்கே சில எளிய உதாரணங்கள் உள்ளன.

நிகழ்வு 1:

10 வருடங்களுக்கான ஒரு அரசாங்க பத்திரம் 6 சதவீத வட்டி வழங்குகிறது, மற்றும் 2 வருடங்களுக்கான பத்திரம் 4 சதவீத வட்டி வழங்குகிறது.

வட்டி விகித வளைவு = 6/4 = 1.5

அதனால், 1.5 என்பது வட்டி விகித வளைவு மிகவும் சாய்ந்துள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. இங்கு, முதலீட்டாளர்கள் பொருளாதாரம் வளரும், பணவீக்கம் மிதமாக இருக்கும், மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் எதிர்காலத்தில் உயரக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்.

நிகழ்ச்சி 2:

10 வருடங்களுக்கு 5 சதவீதமும், 2 வருடங்களுக்கு 5.5 சதவீதமும் உள்ள வட்டி.

வட்டி விகித வளைவு = 5/5.5 = 0.91

ஒரு தலைகீழ் வட்டி விகித வளைவு 1 க்கும் குறைவான விகிதத்தை கொண்டுள்ளது என்பதை நாங்கள் இப்போது கற்றுக்கொண்டோம். இந்தச் சூழலில், முதலீட்டாளர்கள் வட்டி விகிதங்கள் குறையும் மற்றும் பொருளாதாரம் மந்தமாகவோ அல்லது மந்தநிலை அல்லது மந்தநிலை நோக்கி செல்லக்கூடும் என்று நினைக்கிறார்கள்.

வட்டி விகித வளைவு வடிவ வகைகள்:

1. சாதாரண வளைவு (விகிதம்>1)
2. தலைகீழ் வளைவு (விகிதம்<1)
3. சமவெளி வளைவு (விகிதம் 1)

வட்டி விகித வளைவு விகிதம் முதலீட்டில் எப்படி பயன்படுத்தப்படுகிறது:

முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டு முடிவுகளைத் தீர்மானிக்கும் போது வட்டி விகித வளைவு விகிதத்தை நெருக்கமாக கண்காணிக்கிறார்கள்.

பத்திரங்களுக்கு வந்தால், இது மிகவும் பயனுள்ள கருவி. வளைவு சாய்ந்திருந்தால், நீண்டகால பத்திரங்கள் சிறந்த வருவாய் தருகின்றன. ஆனால் வளைவு சமமாகவோ அல்லது தலைகீழாக மாறினால், குறுகிய கால பத்திரங்கள் பாதுகாப்பானதாக தோன்றுகின்றன.

இந்த விகிதம் பங்கு சந்தையிலும் உதவுகிறது. அது தலைகீழாக மாறினால், முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறார்கள். அது சாதாரணமாக வளர்ச்சி மந்தமாகிவிட்டது என்று எச்சரிக்கை அடையாளமாகும், மற்றும் சிலர் பங்குகளில் இருந்து விலகத் தொடங்குகிறார்கள்.

முடிவு
மத்திய வங்கிகள் தங்கள் நாணயக் கொள்கை கருவிகளின் ஒரு பகுதியாக விளைவு வளைவைக் கவனமாகக் கண்காணிக்கின்றன. இந்தியாவில், உதாரணமாக, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி ஒவ்வொரு மாற்றத்தையும் கண்காணிக்கிறது. வளைவு மாற்றங்கள் மத்திய வங்கிகளை வட்டி விகிதங்களை உயர்த்த அல்லது குறைக்கத் தூண்டக்கூடும்.