Anant Raj டேட்டா சென்டர் விரிவாக்கம் மார்ஜின்களை உயர்த்தியது; ரியல் எஸ்டேட் விரிவாக்கத்துக்கு நிதியளிக்கிறது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் இலக்கு விலை

Motilal Oswal Financial Services (MOFSL), Anant Raj குறித்த தனது ஆகஸ்ட் 11, 2026 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில், Buy மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தி, இலக்கு விலையை Rs710 ஆக திருத்தியது. முதலீட்டு அடிப்படையில், நிலையான பண உருவாக்கியாகத் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படும் Anant Raj-ன் ரியல் எஸ்டேட் வணிகமும், லாபத்தன்மையில் குறிப்பிடத்தக்க முன்னேற்றத்தை ஏற்படுத்தும் என MOFSL எதிர்பார்க்கும் அதன் டேட்டா சென்டர் மற்றும் கிளவுட் செயல்பாடுகளின் விரைவான விரிவாக்கமும் இணைக்கப்பட்டுள்ளன.

MOFSL-ன் பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீடு, அறிக்கையிலுள்ள Rs606 CMP-யிலிருந்து சுமார் 17% உயர்வுக்கான வாய்ப்பை குறிக்கிறது.

ரியல் எஸ்டேட் அறிமுகங்கள் மற்றும் பண உருவாக்கம்

Anant Raj, சுமார் 0.90 மில்லியன் சதுர அடி விற்பனைக்குரிய பரப்பளவு மற்றும் மதிப்பிடப்பட்ட Rs2,000-2,200 கோடி மொத்த மேம்பாட்டு மதிப்பு (GDV) கொண்ட Group Housing 2, The Estate One-க்கு RERA அனுமதி பெற்றுள்ளது. இத்திட்டம் Q2 FY27-ல் அறிமுகமாகும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

நிறுவனம் Sector 63A, Gurugram-ல் Rs2,900 கோடி GDV உடன் Group Housing 3-ஐயும் அறிமுகப்படுத்த வாய்ப்புள்ளது. FY27-ல் மொத்தம் Rs5,000-5,500 கோடி GDV கொண்ட திட்டங்கள் அறிமுகமாகும் என MOFSL எதிர்பார்க்கிறது.

ரியல் எஸ்டேட் வணிகம் அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் மொத்தம் Rs2,200 கோடி இலவச பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கும் என MOFSL எதிர்பார்க்கிறது; இது டேட்டா சென்டர் மூலதனச் செலவினத்துக்கு நிதியளிக்க உதவும்.

டேட்டா சென்டர் மற்றும் கிளவுட் விரிவாக்கம்

டேட்டா சென்டர் பிரிவு Q1 FY27-ல் Rs90 கோடி வருவாயைப் பதிவு செய்தது; EBITDA மார்ஜின் சுமார் 71% மற்றும் PAT மார்ஜின் சுமார் 45% ஆக இருந்தது. IT-சுமை திறன் 28MW ஆக இருந்தது; இதில் Manesar-ல் 21MW மற்றும் Panchkula-ல் 7MW அடங்கும். இது FY27 இறுதிக்குள் 63MW ஆக உயர்த்தத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

Anant Raj, FY32-க்குள் திறனை 357MW ஆக உயர்த்தும் திட்டத்தைத் தக்கவைத்துள்ளது; இதில் FY28-க்குள் 117MW செயல்பாட்டுக்கு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Haryana முழுவதும் தனது டேட்டா சென்டர் மற்றும் கிளவுட் சேவைகளில் முதலீடு மற்றும் பயன்பாட்டை எளிதாக்க, நிறுவனம் Haryana Enterprise Promotion Centre உடன் MoU-வில் கையெழுத்திட்டுள்ளது.

திறன் சேர்க்கைகள் மற்றும் மேம்பட்ட பயன்பாட்டால் FY26-FY28E காலத்தில் டேட்டா சென்டர் வருவாய் 134% CAGR அளவில் வளர்ந்து, Rs960 கோடியை எட்டும் என MOFSL கணித்துள்ளது.

பிரித்தல் மற்றும் கிளவுட் உத்தி

டேட்டா சென்டர் மற்றும் கிளவுட் செயல்பாடுகளை Ashok Cloud Pvt Ltd (ACPL)-ஆகப் பிரிப்பதற்கான ஒருங்கிணைந்த திட்டத்திற்கு வாரியம் ஒப்புதல் அளித்துள்ளதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. Anant Raj பங்குதாரர்கள் தாங்கள் வைத்திருக்கும் ஒவ்வொரு Anant Raj பங்குக்கும் ஒரு ACPL பங்கைப் பெறுவார்கள்; ACPL, Anant Raj-ன் துணை நிறுவனமாகத் தொடரும்.

கூடுதல் திறன் செயல்பாட்டுக்கு வரும்போது டேட்டா சென்டர் வருவாய் 3-3.5 மடங்கு வளரும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. திட்டமிடப்பட்ட 357MW திறனில் சுமார் 25% கிளவுட்டுக்கும் மீதி கோ-லொகேஷனுக்கும் ஒதுக்கப்பட்டுள்ள நிலையில், கிளவுட் சேவைகள் முக்கிய மதிப்பு உந்துசக்தியாக அமையும் நோக்கில் உள்ளன.

கோ-லொகேஷனுக்கு சுமார் மூன்று ஆண்டுகள் ஆகும் நிலையில், கிளவுட் திறன் சுமார் ஓராண்டு முதலீட்டு மீட்பு காலத்துடன் அதிக வருவாய் சுயவிவரத்தைக் கொண்டுள்ளது என்று நிர்வாகம் தெரிவித்தது; இருப்பினும் கிளவுட் சேவைகளுக்கு கூடுதல் மூலதனச் செலவினம் தேவைப்படுகிறது.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

Anant Raj, Q1 FY27-ல் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 7% வளர்ச்சியுடன் Rs630 கோடி வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது பெரும்பாலும் MOFSL மதிப்பீட்டுக்கு ஏற்ப இருந்தது. EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 22% உயர்ந்து Rs180 கோடியாக இருந்தது, இது தரகரின் மதிப்பீட்டை விட 8% அதிகம்; வலுவான டேட்டா சென்டர் செயல்திறனால் EBITDA மார்ஜின் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 310 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவடைந்து 29.0% ஆனது.

சரிசெய்யப்பட்ட PAT ஆண்டுக்கு ஆண்டு 19% உயர்ந்து Rs150 கோடியாக இருந்தது; PAT மார்ஜின் 23.7% ஆக இருந்தது.

வருவாய் முன்னோக்கு

MOFSL தனது மதிப்பீடுகளைத் தக்கவைத்துள்ளது; FY26-FY28E காலத்தில் வருவாய் 18% CAGR அளவில் வளர்ந்து FY28E-ல் Rs3,515 கோடியை எட்டும் என கணித்துள்ளது. EBITDA Rs1,239 கோடியாகவும், EBITDA மார்ஜின் 35.3% ஆகவும், சரிசெய்யப்பட்ட PAT Rs931 கோடியாகவும் இருக்கும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

அறிக்கை, FY27E அல்லது FY28E வருவாய், EBITDA அல்லது சரிசெய்யப்பட்ட PAT மதிப்பீடுகளில் எந்தத் திருத்தமும் இல்லை எனக் குறிப்பிடுகிறது.

பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீடு

MOFSL, பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி Anant Raj-ஐ மதிப்பிடுகிறது. குடியிருப்பு பணப்புழக்கங்கள் 12.4% எடையிடப்பட்ட சராசரி மூலதனச் செலவில் தள்ளுபடி செய்யப்படுகின்றன; Sector 63A-ல் நில ஒருங்கிணைப்பிலிருந்து கிடைக்கும் வளர்ச்சி சாத்தியத்தைப் பிரதிபலிக்க 25% பிரீமியம் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது. வணிகப் பணப்புழக்கங்களுக்கு 8.0% மூலதனமயமாக்கல் விகிதமும் 4% இறுதி வளர்ச்சியும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. டேட்டா சென்டர் மற்றும் கிளவுட் வணிகம் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க முறையைப் பயன்படுத்தி மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.