படுக்கை விரிவாக்கம் வேகமெடுக்க, Apollo Hospitals-ன் Q1 FY27 பரவலான வளர்ச்சி

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் வணிகக் கண்ணோட்டம்

ICICI Direct Research-ன் ஆகஸ்ட் 14, 2026 முடிவுகள் புதுப்பிப்பு, Apollo Hospitals மீதான BUY பார்வையைத் தக்கவைத்துள்ளது; இலக்கு விலை Rs 10,170, தற்போதைய சந்தை விலை Rs 8,800 ஆகும். 48 சொந்த மற்றும் ஆறு நிர்வகிக்கப்படும் மருத்துவமனைகளில் சுமார் 11,147 படுக்கைகளைக் கொண்ட முன்னணி ஒருங்கிணைந்த சுகாதார சேவை வழங்குநராக Apollo-வை தரகர் விவரிக்கிறார்.

Apollo-வின் பிற வணிகங்களில் சுமார் 7,440 நேரடி மருந்தகங்களைக் கொண்ட பல்வழி சுகாதார தளமான Apollo HealthCo மற்றும் 4.9 கோடிக்கும் அதிகமான பதிவு செய்த பயனர்களைக் கொண்ட Apollo 24X7-ன் டிஜிட்டல் வலைப்பின்னல் அடங்கும். Apollo Health & Lifestyle Limited (AHLL) முதன்மை சுகாதார சேவை, பரிசோதனை, சிறப்பு சேவைகள் மற்றும் Apollo Spectra வடிவங்களை இயக்குகிறது.

பரவலான Q1 FY27 செயல்திறன்

Apollo Hospitals Q1 FY27-ல் பரவலான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. ஒருங்கிணைந்த செயல்பாட்டு வருமானம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 20.6 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 6.6 சதவீதமும் உயர்ந்து Rs 7,043.5 கோடியாகியது. EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 28.2 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 1,092.1 கோடியாகியது; EBITDA வரம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 92 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 15.5 சதவீதமாகியது. சரிசெய்யப்பட்ட PAT ஆண்டுக்கு ஆண்டு 38.4 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 610.4 கோடியாகியது.

புதிதாக செயல்பாட்டுக்கு வந்த மருத்துவமனைகளில் இழப்புகள் இருந்தபோதும், AHLL மற்றும் HealthCo-வில் மேம்பட்ட லாபத்தன்மையால் வரம்பு மேம்பட்டதாக தரகர் கூறுகிறார்.

மருத்துவமனை சேவைகள்: அளவு, கலவை மற்றும் விலை நிர்ணயம் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவு

மருத்துவமனை சேவைகள் பிரிவின் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 21 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 3,567 கோடியாகியது. உள்நோயாளிகளின் எண்ணிக்கை 13 சதவீதம் உயர்ந்தது; மீதமுள்ள வளர்ச்சி விலை நிர்ணயம் மற்றும் சிகிச்சை-கலவை மேம்பாட்டிலிருந்து வந்தது. மருத்துவமனை EBITDA 20 சதவீதம் உயர்ந்தது மற்றும் வரம்பு 24.2 சதவீதமாக இருந்தது.

அதிக சிக்கலான சிகிச்சைகள், ரோபோ அறுவை சிகிச்சைகளில் 85 சதவீத உயர்வு மற்றும் உயிர்காக்கும் செயல்முறைகளின் அதிகரித்த அளவு ஆகியவற்றின் ஆதரவால், உள்நோயாளி ஒருவருக்கான சராசரி வருவாய் 8 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 1,86,630 ஆனதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. சர்வதேச நோயாளி வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 26 சதவீதம் உயர்ந்தது. மொத்த படுக்கை பயன்பாடு 70 சதவீதமாகவும், நிறுவப்பட்ட மருத்துவமனைகளில் 72 சதவீதமாகவும் இருந்தது; நிறுவப்பட்ட அலகுகளின் EBITDA வரம்பு சுமார் 25.9 சதவீதமாக இருந்தது.

புதிய மருத்துவமனை விரிவாக்கம் மற்றும் கண்ணோட்டம்

செயல்பாட்டுக்கு வந்த படுக்கைகளுக்கான நிலையான செலவுகளால், Q1 FY27-ல் புதிய மருத்துவமனைகளின் இழப்பு Rs 37.5 கோடியாக இருந்தது. முழு ஆண்டுக்கான புதிய அலகு இழப்பு சுமார் Rs 150 கோடி என்ற வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் தக்கவைத்தது. 380 புதிய படுக்கைகள் கொண்ட செயல்பாட்டு தொகுப்பு Q1 FY27-ல் Rs 92 கோடி வருவாய் ஈட்டியது; Q3 முதல் Q4 FY28-ல் சமநிலையை அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Gurgaon மருத்துவமனை அக்டோபர் 2026-ல் திறக்கப்படும் என Apollo எதிர்பார்க்கிறது; Q4 FY27 முதல் வருவாயில் குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பு இருக்கும். நான்கு முதல் ஐந்து ஆண்டுகளில் இந்தியா முழுவதும் 4,330-க்கும் அதிகமான படுக்கைகளைச் சேர்க்க நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது; இதற்கு Rs 11,150 கோடிக்கு மேல் செலவாகும், இதில் Rs 3,650 கோடி ஏற்கெனவே செலவிடப்பட்டுள்ளது.

FY27-க்கு 18-20 சதவீத வருவாய் வளர்ச்சியை நிர்வாகம் வழிகாட்டியுள்ளது. இதில் நிறுவப்பட்ட மருத்துவமனைகளில் 13-14 சதவீத வளர்ச்சி, அதில் 7-8 சதவீத அளவு வளர்ச்சி, மற்றும் புதிய மருத்துவமனைகளின் சுமார் 7 சதவீத பங்களிப்பு அடங்கும்.

Apollo HealthCo: மருந்தகம் மற்றும் டிஜிட்டல் வணிக முன்னேற்றம்

Apollo HealthCo வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 20 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 2,977 கோடியாகியது; நேரடி மருந்தக விநியோகம் 22 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 2,629 கோடியாகியது. இணையவழி மருந்தக விநியோகம் மற்றும் Apollo 24X7 வருவாய் சுமார் 13 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 348 கோடியாகியது.

Q1 FY27-ல் HealthCo-வின் டிஜிட்டல் வணிக பண இழப்பு Rs 9.7 கோடியாக இருந்தது. டிஜிட்டல் வணிகம் Q2 FY27-ல் சமநிலையை அடையும் என்றும், காப்பீட்டு வணிகம் Q3 FY27 முடிவில் சமநிலையை அடையும் என்றும் நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. HealthCo GMV ஆண்டுக்கு ஆண்டு 23 சதவீதம் உயர்ந்து சுமார் Rs 535 கோடியாகியது.

விளம்பரதாரர்-உரிமையிலான Keimed Private Limited-ன் முன்மொழியப்பட்ட ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் அதைத் தொடர்ந்து HealthCo பட்டியலிடப்படுவது மதிப்பை வெளிக்கொணரும் முக்கிய முன்னேற்றங்களாக கவனிக்கப்பட வேண்டும்.

AHLL: பரிசோதனை சார்ந்த மேம்பாடு

பரிசோதனைப் பிரிவில் 31 சதவீத வளர்ச்சியால் AHLL வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 15 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 499 கோடியாகியது. AHLL EBITDA வரம்பு 12 சதவீதமாக இருந்தது.

பரிசோதனைப் பிரிவு 20 சதவீதத்துக்கும் மேல் வளரும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது; பரிசோதனை மற்றும் முதன்மை பராமரிப்பை நோக்கி சேவைத் தொகுப்பை எளிமைப்படுத்துவதன் உதவியுடன், அடுத்த ஆறு முதல் எட்டு காலாண்டுகளில் AHLL வரம்பை சுமார் 20 சதவீதமாக்க இலக்கு வைத்துள்ளது.

நிதி முன்னறிவிப்புகள் மற்றும் மதிப்பீடு

ICICI Direct, FY27E-ல் Rs 29,756.4 கோடி மற்றும் FY28E-ல் Rs 34,361 கோடி ஒருங்கிணைந்த வருவாயை முன்னறிவித்துள்ளது. EBITDA வரம்பு FY26-ல் 14.9 சதவீதத்திலிருந்து FY27E-ல் 15.6 சதவீதமாகவும் FY28E-ல் 16.2 சதவீதமாகவும் மேம்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Rs 10,170 இலக்கு, பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டது; இதில் FY28E சுகாதார EBITDA-வுக்கு 28 மடங்கு, HealthCo விற்பனைக்கு இரண்டு மடங்கு, AHLL EBITDA-வுக்கு 12 மடங்கு மற்றும் Keimed விற்பனைக்கு 1.5 மடங்கு பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம் Rs 1,46,520 கோடி இலக்கு சந்தை மூலதனம் கிடைக்கிறது.

முக்கிய அபாயங்கள்

• புதிய அல்லது பசுமைநில மருத்துவமனைகளில் செலவு அதிகரிப்பு.
• Apollo HealthCo-வின் வளர்ச்சி மற்றும் லாபத்தன்மையில் செயல்படுத்தல் சிக்கல்.