Arvind Smartspacesன் FY27 அறிமுகங்களும் Goregaon திட்டமும் முன்விற்பனை வளர்ச்சி பார்வைக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் வணிக விவரம்

ஆகஸ்ட் 10, 2026 முடிவு புதுப்பிப்பில், FY27Eக்கு வலுவான தொடக்கம் ஏற்பட்டதாகக் குறிப்பிட்டு, Arvind Smartspaces Ltd. மீதான தனது BUY மதிப்பீட்டை ICICI Securities தக்கவைத்தது. தற்போதைய சந்தை விலை Rs 662 ஆக இருக்கும் நிலையில், தரகர் Rs 820 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது.

Arvind Smartspaces என்பது Lalbhai குழுமத்தின் ரியல் எஸ்டேட் பிரிவாகும்; குஜராத், கர்நாடகா மற்றும் மகாராஷ்டிராவில் இதன் குடியிருப்பு மேம்பாடுகள் உள்ளன. இதன் தொகுப்பில் பிளாட்டிங் மற்றும் வில்லாக்கள் போன்ற கிடைமட்ட திட்டங்களும், செங்குத்தான சொகுசு மற்றும் MIG திட்டங்களும் உள்ளன. குடியிருப்பு தொகுப்பில் 10.3 மில்லியன் சதுர அடி நிறைவடைந்தவை, 58.6 மில்லியன் சதுர அடி நடைபெறுபவை மற்றும் 31.2 மில்லியன் சதுர அடி திட்டமிடப்பட்டவை அடங்கும்.

Q1 FY27 செயல்பாட்டு மற்றும் நிதி செயல்திறன்

Arvind Smartspaces Q1 FY27இல் Rs 432 கோடி முன்விற்பனையைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 147 சதவீதம் உயர்ந்தது, ஆனால் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 29 சதவீதம் குறைந்தது. புதிய Aquacity கட்டம் Rs 274 கோடி அல்லது முன்விற்பனையில் 63 சதவீதம் பங்களித்தது; மீதமுள்ள 37 சதவீதம் தொடர்ச்சியான விற்பனையிலிருந்து வந்தது.

காலாண்டுக்கு காலாண்டு 5 சதவீதம் குறைந்தபோதிலும், வசூல் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 76 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 336 கோடியாக இருந்தது. செயல்பாட்டு பணப்புழக்கம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு மூன்று மடங்காகி Rs 81 கோடியாக உயர்ந்தது. நிகரக் கடன் காலாண்டுக்கு காலாண்டு Rs 48 கோடி உயர்ந்து Rs 215 கோடியாக இருந்தது; நிகரக் கடன்-பங்கு விகிதம் 0.29 மடங்காக இருந்தது.

திட்ட ஒப்படைப்புகளின் உதவியுடன் Q1 FY27 ஒருங்கிணைந்த வருவாய் Rs 318 கோடியாக இருந்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 212 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 104 சதவீதமும் உயர்ந்தது. திட்டக் கலவையைப் பிரதிபலித்து EBITDA விளிம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 2,814 அடிப்படை புள்ளிகளும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 1,108 அடிப்படை புள்ளிகளும் விரிவடைந்து 49.2 சதவீதமானது. நிகர லாபம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 8.9 மடங்கும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 134 சதவீதமும் உயர்ந்து Rs 99 கோடியாக இருந்தது.

FY27E வளர்ச்சி பார்வை மற்றும் அறிமுக வரிசை

நிர்வாகம் FY27இல் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 35-40 சதவீத முன்விற்பனை வளர்ச்சிக்கு வழிகாட்டுதல் அளித்துள்ளது; FY27Eஇன் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் சுமார் Rs 3,000-3,500 கோடி மொத்த மேம்பாட்டு மதிப்புடன் ஆறு அறிமுகங்களைத் திட்டமிட்டுள்ளது.

இந்த வரிசையில் அகமதாபாத்தின் Vastrapur, பெங்களூருவில் மூன்று திட்டங்கள், மும்பையின் Khopoli Phase I மற்றும் Santacruz அல்லது Goregaon ஆகியவை அடங்கும். FY26ஐ விட தொடர்ச்சியான விற்பனை 15 சதவீதம் உயர்ந்து சுமார் Rs 640 கோடியாகி, Rs 2,000-2,100 கோடி FY27E முன்விற்பனை வழிகாட்டுதலில் சுமார் 30 சதவீதம் பங்களிக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.

வணிக மேம்பாடு மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்பு

Arvind Smartspaces Q1 FY27இல் Rs 2,580 கோடி வணிக மேம்பாட்டை பெற்றது; இதில் 43.5 சதவீத லாபப் பங்குடன் Rs 2,400 கோடி Goregaon உயரமான கட்டிட கூட்டு முயற்சியும், சுமார் Rs 180 கோடி அகமதாபாத் கிடைமட்ட திட்டமும் அடங்கும்.

Q1 FY27இல் சுமார் Rs 225 கோடி முதலீடு செய்த பிறகு, உரிமை மற்றும் JDA மாதிரிகள் இரண்டின் மூலம் FY27Eஇல் Rs 4,000-5,000 கோடி வணிக மேம்பாட்டுக்கு நிர்வாகம் வழிகாட்டுதல் அளித்துள்ளது. குறைந்த கடன் இருப்புநிலைக் குறிப்பு, செயல்பாட்டு பண உருவாக்கம் மற்றும் HDFC Capital Platform Fund அணுகல் ஆகியவை மேலும் வணிக மேம்பாட்டுக்கு ஆதரவாக இருப்பதாக ICICI Securities கருதுகிறது.

நிதி முன்னறிவிப்புகள்

மதிப்பீடு மற்றும் இலக்கு விலை

நடைபெறும், நிறைவடைந்த மற்றும் வரவிருக்கும் குடியிருப்பு திட்டங்களுக்கான திட்ட NAV மற்றும் அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் வணிக மேம்பாட்டைப் பயன்படுத்தி ICICI Securities, Arvind Smartspacesஐ மதிப்பிடுகிறது. அதன் பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீடு கீழே தரப்பட்டுள்ளது:

முன்விற்பனை வளர்ச்சிப் போக்கு மற்றும் வணிக-மேம்பாட்டு வரிசையைக் கருத்தில் கொண்டால், பங்கு NAVக்கு எதிராக நியாயமற்ற தள்ளுபடியில் வர்த்தகமாகிறது என ICICI Securities நம்புகிறது.

முக்கிய அபாயங்கள்

• திட்ட செயல்படுத்தல் அபாயம்
• பொருளாதாரப் பெருநிலை அபாயம்
• ஒழுங்குமுறை அபாயம்