Aurionpro Solutions ஆர்டர் புத்தகம் தரவு மையம் மற்றும் H2 FY27 செயல்படுத்தல் மீட்சிக்கு ஆதரவு அளிக்கிறது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

செயல்படுத்தல் தாமதங்கள் மற்றும் அதிகரித்த முதலீட்டால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்ட பலவீனமான Q1 FY27 இருந்தபோதிலும், Aurionpro Solutions குறித்த தனது BUY பார்வையை Choice Equity Broking தக்கவைத்தது. ஆர்டர் பைப்லைன், எதிர்பார்க்கப்படும் தரவு மைய விரிவாக்கம் மற்றும் நீண்டகால சர்வதேச பரிவர்த்தனை-வங்கியியல் வாய்ப்பு முதலீட்டு நிலைப்பாட்டுக்கு ஆதரவளிப்பதாக தரகர் நம்புகிறது.

22 times FY28E EPS மதிப்பீட்டு மடங்கை தக்கவைத்தபடி Choice தனது இலக்கு விலையை Rs 1,100 ஆகக் குறைத்தது. PEG 1 timesக்கு கீழே இருப்பதால் தற்போதைய மதிப்பீடு கவர்ச்சிகரமாக உள்ளது என்றும், அதன் DCF மதிப்பீடும் திருத்தப்பட்ட இலக்கு விலைக்கு ஆதரவளிக்கிறது என்றும் தரகர் நம்புகிறது.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

Aurionpro Q1 FY27இல் Rs 3,581 million வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 6.3 per cent மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 3.6 per cent உயர்ந்தது, ஆனால் Choice இன் Rs 3,907 million மதிப்பீட்டை விடக் குறைவாக இருந்தது. EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 9.8 per cent குறைந்து Rs 615 million ஆக இருந்தது; இது தரகரின் Rs 789 million மதிப்பீட்டை விட 22.1 per cent குறைவு. EBITDA விளிம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 307 basis points குறைந்து 17.2 per cent ஆக இருந்தது, மதிப்பீடு 20.2 per cent ஆக இருந்தது.

PAT ஆண்டுக்கு ஆண்டு 10.6 per cent குறைந்து Rs 459 million ஆக இருந்தது; இது Rs 645 million மதிப்பீட்டை விட 29.0 per cent குறைவு. காலாண்டு EPS Rs 8.5 ஆக இருந்தது. வருவாய் குறைவு பருவகால தாக்கம், அதிக உள்ளீட்டு செலவுகள், திட்டச் செயல்படுத்தல் தாமதங்கள் மற்றும் மத்திய கிழக்கில் ஏற்பட்ட புவிசார் அரசியல் இடையூறை பிரதிபலித்தது.

வணிக கலவை மற்றும் ஆர்டர் புத்தகம்

Banking and Fintech வருவாய் Rs 2,010 million ஆக இருந்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 4.7 per cent வளர்ந்தது. அதேவேளை, Technology Innovation Group வருவாய் 8.3 per cent உயர்ந்து Rs 1,570 million ஆனது. Q1 FY27 செயல்பாட்டு வருவாயில் மென்பொருள் சேவைகள் 76.2 per cent பங்கைக் கொண்டிருந்தன; உபகரணங்கள் மற்றும் தயாரிப்பு உரிமங்கள் மீதமுள்ள 23.8 per cent பங்களித்தன.

வருவாயில் இந்தியா 61 per cent பங்களித்தது; அதைத் தொடர்ந்து APAC 23 per cent, US மற்றும் ஐரோப்பா 13 per cent, MEA 3 per cent பங்களித்தன. Q1 FY27 முடிவில் ஆர்டர் புத்தகம் Rs 19,500 million ஆக இருந்தது; இது காலாண்டுக்கு காலாண்டு 8.3 per cent மற்றும் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 33.6 per cent உயர்ந்தது. கடந்த 12 மாதங்களுக்கான புக்-டு-பில் விகிதம் 1.4 times ஆக இருந்தது.

நிறுவனம் காலாண்டில் பல முக்கிய வெற்றிகளைப் பெற்றது; இதில் USD 33 millionக்கும் அதிக மதிப்பிலான அதன் இதுவரையிலான மிகப் பெரிய US ஒப்பந்தமும் அடங்கும். அது 23 US வாடிக்கையாளர் சின்னங்களைச் சேர்த்தது, ஒரு முக்கிய பரிவர்த்தனை-வங்கியியல் ஆணையை வென்றது மற்றும் ஒரு பெரிய தரவு மையத் திட்டத்தைச் செயல்படுத்தத் தொடங்கியது.

செயல்படுத்தல் முன்னோக்கு மற்றும் தரவு மைய விரிவாக்கம்

தேவை ஆரோக்கியமாக உள்ளது என்றும், தேவையை விட செயல்படுத்தலே முக்கிய குறுகியகால தடையாக உள்ளது என்றும் நிர்வாகம் தெரிவித்தது. அடுத்த ஒரு முதல் இரண்டு காலாண்டுகளில் வருவாய் மாற்றம் மேம்படும் என்றும், Q2 முதல் Q4 FY27 வரை திட்டச் செயல்படுத்தல் வேகமடையும் என்றும், இது FY27 இன் வலுவான இரண்டாம் பாதிக்கு ஆதரவளிக்கும் என்றும் அது எதிர்பார்க்கிறது.

பெரிய திட்டங்கள் முன்னேறி, திறன் விரிவடைந்து, பைப்லைன் மாற்றம் பெறுவதால் தரவு மைய வணிகம் Q2 முதல் வேகமெடுத்து Q3 மற்றும் Q4இல் அதிக வலுவாக விரிவடையும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. வணிகத்தின் வரலாற்று 40 முதல் 50 per cent பாதையை விட அதிக வளர்ச்சியை அது எதிர்பார்க்கிறது. இருப்பினும், MEA நெருக்கடி மற்றும் பெரிய திட்டங்களின் காலக்கெடு குறித்த நிச்சயமின்மையால், நிர்வாகம் முழு ஆண்டு வருவாய் அல்லது விளிம்பு வழிகாட்டுதலை வழங்கவில்லை.

Software 2.0 முதலீடு மற்றும் மூலோபாய முயற்சிகள்

வங்கியியல் தயாரிப்புகளை பதிவேட்டு அமைப்புகளிலிருந்து நுண்ணறிவு அமைப்புகளுக்கு மாற்றும் நோக்கில், Aurionpro, Aurion AI, Arya.ai மற்றும் Lexsi Labs மூலம் AI-native Software 2.0 அடுக்கில் முதலீடு செய்கிறது. இந்த உருவாக்கத்திற்காக கட்டணமளிக்கக்கூடிய செயல்படுத்தலிலிருந்து மாற்றப்பட்ட பொறியியல் வளங்கள் வங்கியியல் விளிம்புகளை பாதித்தன.

முதலீட்டின் தாக்கம் ஒரு முதல் இரண்டு காலாண்டுகளில் இயல்பு நிலைக்குத் திரும்பும் என்றும், மென்பொருள் போர்ட்ஃபோலியோவின் நீண்டகால போட்டித்தன்மையை மேம்படுத்தும் என்றும் நிர்வாகம் குறிப்பிட்டது. நிறுவனம் AI-native அடுக்கிற்காக குறிப்பிடத்தக்க திறனைப் பயன்படுத்தி, வருவாயில் 10.5 முதல் 11 per cent ஒதுக்குகிறது; அதேவேளை தரவு மைய செயல்படுத்தல் திறனையும் உருவாக்குகிறது.

MEA தொடர்பான இடையூறைக் குறைக்க Aurionpro தென்கிழக்கு ஆசியா, ஐரோப்பா மற்றும் United States ஆகியவற்றில் வேகமாக பன்முகப்படுத்துகிறது. EBITDA-இலிருந்து-ரொக்க மாற்றத்தை மேம்படுத்துவதிலும் அது கவனம் செலுத்துகிறது.

திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடுகள்

Choice அதன் FY27E மற்றும் FY28E வருவாய் மதிப்பீடுகளை முறையே 3.5 per cent மற்றும் 5.8 per cent குறைத்தது. EBITDA மதிப்பீடுகள் 11.4 per cent மற்றும் 9.4 per cent குறைக்கப்பட்டன; EPS மதிப்பீடுகள் முறையே 12.0 per cent மற்றும் 10.3 per cent குறைக்கப்பட்டன. இந்தத் திருத்தங்கள் தாமதமான திட்ட விரிவாக்கங்களையும் Software 2.0இல் தொடரும் முதலீட்டையும் பிரதிபலிக்கின்றன.

உற்பத்தித்திறன் ஆதாயங்களும் செயல்பாட்டு நெம்புத்தன்மையும் உருவாகும்போது, EBITDA விளிம்பு FY27Eஇல் 18.1 per cent ஆகக் குறைந்து, பின்னர் FY28Eஇல் 19.2 per cent ஆகவும் FY29Eஇல் 21.0 per cent ஆகவும் மீளும் என தரகர் எதிர்பார்க்கிறது.

முக்கிய அபாயங்கள்

• தொடரும் திட்டச் செயல்படுத்தல் தாமதங்கள்.
• MEA பகுதியில் நீடித்த இடையூறு.
• பெரிய திட்டங்களுக்கான நிச்சயமற்ற காலக்கெடு.
• எதிர்பார்த்ததை விட அதிக முதலீட்டுத் தேவைகள்.
• எதிர்பார்த்ததை விட மெதுவான விளிம்பு மீட்பு.