ஐரோப்பா, பயோசிமிலர்கள் மற்றும் Lannett ஒருங்கிணைவு பலன்களால் Aurobindo Pharma வளர்ச்சி மீட்சி

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

ஆகஸ்ட் 6, 2026 முடிவு புதுப்பிப்பில், ICICI Direct Research, Aurobindo Pharma மீதான தனது வாங்கும் பரிந்துரையைத் தக்கவைத்தது; Rs 1,595 CMP-க்கு எதிராக Rs 1,970 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்தது. இலக்கு விலை, Rs 109.4 FY28E EPS-ன் 18 மடங்கை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

Aurobindo Pharmaவை, US மற்றும் ஐரோப்பாவில் குறிப்பிடத்தக்க வெளிப்பாட்டைக் கொண்ட, ஜெனரிக் ஃபார்முலேஷன்கள் மற்றும் APIs-ன் ஏற்றுமதி சார்ந்த உலகளாவிய உற்பத்தியாளராக தரகர் பார்க்கிறார். செங்குத்து ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் ஊசிமருந்துகள், புற்றுநோயியல் வாய்வழி திட மருந்துகள், பயோசிமிலர்கள் மற்றும் பயோலாஜிக்ஸ் ஆகியவற்றில் பல்வகைப்படுத்தல் அதன் நிலைக்கு ஆதரவளிக்கின்றன. US ஜெனரிக்ஸ் மீதான சார்பைக் குறைப்பதன் மூலம் நிறுவனம் சிந்தித்து உருவாக்கிய அபாயக் குறைப்பு உத்தியைக் கொண்டுள்ளது என ICICI Direct நம்புகிறது.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

சவாலான FY26க்குப் பிறகு வளர்ச்சிக்குத் திரும்பிய Aurobindo Pharma, வலுவான Q1 FY27 செயல்திறனைப் பதிவு செய்தது. காலாண்டுச் செயல்திறன் பெரும்பாலும் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு ஏற்ப இருந்ததாக ICICI Direct தெரிவித்தது.

மொத்த லாப விளிம்பு முன்னேற்றத்திற்கு முக்கியமாக உள்நாட்டு Pen G நுகர்வு உதவியது. செயல்பாட்டு வருவாயும் காலாண்டு-காலாண்டாக 3.4% அதிகரித்தது.

பிரிவு செயல்திறன்

Q1 FY27-ல் ஐரோப்பா முக்கிய வளர்ச்சிப் பங்களிப்பாளராக இருந்தது; ARV தவிர மற்ற அனைத்து முக்கிய வணிகங்களும் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தன.

நிர்வாக வழிகாட்டுதல் மற்றும் வளர்ச்சி முன்னோக்கு

இரட்டை இலக்க FY27 வருவாய் வளர்ச்சி, 21%-க்கு மேற்பட்ட EBITDA விளிம்பு மற்றும் Rs 8,000 கோடிக்கு மேற்பட்ட மொத்த EBITDA என்ற வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது. உயர் மதிப்புள்ள உத்திசார் வணிகங்கள் கூடுதல் ஏற்றத்தை வழங்கலாம்.

• ஐரோப்பா, சுமார் 20% EBITDA விளிம்பில் இரட்டை இலக்க FY27 வளர்ச்சியை அளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• Eugia ஒற்றை இலக்க விகிதத்தில் வளர்ந்து, FY27-ல் சுமார் US டாலர் 500 million வருவாய் ஈட்டும் என வழிகாட்டப்பட்டுள்ளது.
• Q1 FY27-ல் நிறுவனம் US-ல் 10 தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்தி, ஒன்பது ANDAs தாக்கல் செய்து, 10 இறுதி ஒப்புதல்களைப் பெற்றது.

Lannett கையகப்படுத்தல் மற்றும் ஒருங்கிணைவு பலன்கள்

விற்பனை, பொது மற்றும் நிர்வாகச் செலவுகள் சீரமைப்பு, செயல்பாட்டு அந்நிய பலன் மற்றும் கொள்முதல் ஒருங்கிணைவு பலன்கள் மூலம் Lannett கையகப்படுத்தல் விளிம்புகளை மேம்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சில பலன்கள் ஒன்பது மாதங்களுக்குள் கிடைக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

• Lannett-ன் Advair தயாரிப்பு ஆகஸ்டில் அறிமுகப்படுத்த திட்டமிடப்பட்டிருந்தது.
• Spiriva மற்றும் Flovent மேம்பாடு தொடர்கிறது.
• அரசு-வணிக தயாரிப்புகள் உட்பட தயாரிப்புகளை மாற்றுவதன் மூலம் Lannett-ன் 40% பயன்படுத்தப்படாத திறனைப் பயன்படுத்த நிர்வாகம் திட்டமிட்டுள்ளது.
• 12 மாதங்களுக்குள் திறன் பயன்பாட்டை நியாயமான நிலைக்கு உயர்த்த இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

பயோசிமிலர்கள், பயோலாஜிக்ஸ் மற்றும் ஒப்பந்த உற்பத்தி

பயோசிமிலர்கள், பயோலாஜிக்ஸ் மற்றும் ஒப்பந்த உற்பத்தி ஆகியவை கூடுதல் நீண்டகால வளர்ச்சி இயக்கிகள். FY27-ல் இரண்டு முதல் மூன்று US பயோசிமிலர் தாக்கல்களையும், 2030க்குள் குறைந்தது மூன்று தயாரிப்புகளையும் நிர்வாகம் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

• European Medicines Agency-யில் Omalizumab தாக்கல் Q3-க்கு திட்டமிட்டபடி உள்ளது.
• Denosumab, CHMP அல்லது EMA-யில் தாக்கல் செய்யப்பட்டுள்ளது.
• TheraNyM CMO Unit 1, 2028-லும் Unit 2, 2031-லும் வருவாய் ஈட்டத் தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• 2032 முதல் ஒருங்கிணைந்த TheraNyM CMO வருவாய் US டாலர் 150 million முதல் US டாலர் 200 million என இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது; EBITDA விளிம்புகள் 35% முதல் 50% வரை இருக்கும்.
• Pen G உற்பத்தி தற்போது 800 முதல் 900 டன்கள் ஆகும்.

நிதி மதிப்பீடுகள்

முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்கள் மற்றும் அபாயங்கள்

முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்கள்

• அதிகரித்த R&D மற்றும் சிக்கலான தயாரிப்புகளின் விரிவாக்கத்துக்கு மத்தியில் EBITDA-விளிம்பு மேம்பாடு.
• புதிய குறிப்புகளுக்குப் பின் Eugia III பிரச்சினைகளுக்குத் தீர்வு.
• Lannett ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் திட்டமிட்ட ஒருங்கிணைவு பலன்களின் ஈட்டல்.
• சந்தைகள் முழுவதும் அறிமுக வேகம்.

முக்கிய அபாயங்கள்

• எதிர்பார்த்ததைவிட மெதுவான US புதிய-தயாரிப்பு வளர்ச்சி.
• தொடர்ச்சியான ஒழுங்குமுறை பிரச்சினைகளால் ஏற்படும் எதிர்பாராத செலவுகள்.