Bajaj Finance AUM வளர்ச்சியும் மேம்படும் சொத்து தரமும் வருவாய் பார்வைக்கு ஆதரவு அளிக்கின்றன
Bajaj Finance Ltd.
BUY
₹1,100
₹1,064.7
₹1,290
17.27%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு
ICICI Securities, ஜூலை 31, 2026 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில் Bajaj Finance மீது BUY மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்துள்ளது. Bajaj Finance-இன் பெரிய வாடிக்கையாளர் தளத்தைப் பணமாக்குதல், FINAI வழிநடத்தும் செயற்கை நுண்ணறிவு குறுக்கு விற்பனை மற்றும் டிஜிட்டல் தளங்கள் மூலம் அதிக வாலட் பங்கு, மேலும் கடன் செலவுகளை கட்டமைப்பு ரீதியாகக் குறைக்கக்கூடிய மேம்படும் சொத்து தரம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் நேர்மறை கருத்து அமைந்துள்ளது.
தரகர் இலக்கு விலையை Rs 1,150-லிருந்து Rs 1,290 ஆக உயர்த்தினார். தனித்த வணிகத்தின் மதிப்பு FY28E புத்தக மதிப்பின் சுமார் 4.4 மடங்காக உள்ளது; துணை நிறுவனங்களுக்கு ஒரு பங்குக்கு Rs 119 மதிப்பு வழங்கப்பட்டுள்ளது.
Q1FY27-இல் வலுவான நிதிச் செயல்திறன்
Bajaj Finance வலுவான Q1FY27-ஐப் பதிவு செய்தது; இதில் ஒருங்கிணைந்த நிர்வாகத்தின் கீழுள்ள சொத்துகள் (AUM) ஆண்டுக்கு ஆண்டு 24 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 5,46,944 கோடியாகின. நிறுவனம் காலாண்டில் Rs 36,969 கோடி AUM-ஐச் சேர்த்தது; 51 லட்சம் வாடிக்கையாளர்களைச் சேர்த்த பின் அதன் வாடிக்கையாளர் தளம் 12.44 கோடியை எட்டியது.
| அளவீடு | Q1FY27 | ஆண்டுக்கு ஆண்டு மாற்றம் / விவரம் |
|---|---|---|
| ஒருங்கிணைந்த AUM | Rs 5,46,944 கோடி | 24 சதவீதம் உயர்வு; காலாண்டில் Rs 36,969 கோடி சேர்க்கப்பட்டது |
| நிகர வட்டி வருமானம் | Rs 15,223 கோடி | 20.8 சதவீதம் உயர்வு |
| ஒதுக்கீட்டுக்கு முந்தைய லாபம் | Rs 10,142 கோடி | 19.5 சதவீதம் உயர்வு |
| வரிக்கு முந்தைய லாபம் | Rs 8,149 கோடி | 28.0 சதவீதம் உயர்வு |
| வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் | Rs 6,081 கோடி | 27.6 சதவீதம் உயர்வு |
| ஆண்டுமயமாக்கப்பட்ட சொத்து வருவாய் | 4.7 சதவீதம் | |
| ஆண்டுமயமாக்கப்பட்ட பங்கு மூலதன வருவாய் | 20.4 சதவீதம் |
மேம்படும் சொத்து தரம் மற்றும் வலுவான மூலதன நிலை
புவிசார் அரசியல் மற்றும் பருவமழை தொடர்பான நிச்சயமற்ற தன்மைக்காக எச்சரிக்கையான Rs 296 கோடி நிர்வாக மற்றும் பொருளாதார மேலடுக்கு ஒதுக்கீடு இருந்தபோதும் சொத்து தரம் மேம்பட்டது. சராசரி AUM-க்கு எதிரான மொத்தக் கடன் இழப்பு ஓராண்டுக்கு முன்பிருந்த 1.87 சதவீதத்திலிருந்து 1.54 சதவீதமாகக் குறைந்தது; மேலடுக்கைத் தவிர்த்தால் 1.31 சதவீதமாக இருந்தது.
மொத்த மற்றும் நிகர வாராக்கடன் சொத்துகள் முறையே 0.96 சதவீதம் மற்றும் 0.39 சதவீதமாக மேம்பட்டன. AUM விகிதத்தில் ஸ்டேஜ் 2 மற்றும் ஸ்டேஜ் 3 சொத்துகள் Q4FY26-இல் இருந்த 1.94 சதவீதத்திலிருந்து 1.87 சதவீதமாகக் குறைந்தன. 3MOB, 6MOB மற்றும் 9MOB விண்டேஜ் செயல்திறன் FY20-ன் முன்-COVID அளவுகோலைவிட சிறப்பாக இருந்ததாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது.
ஒதுக்கீட்டு கவரேஜ் 60 சதவீதமாகவும், மூலதனப் போதுமானতা 20.9 சதவீதமாகவும், டயர்-I மூலதனம் 20 சதவீதமாகவும் இருந்தது. வணிகக் கடன் தொகுப்பில் கடன் தரத்தில் சிறிய சரிவு காணப்பட்டது; இது அடிப்படை மோசமடைதலால் அல்ல, விண்டேஜ்-கலவை விளைவுகளால் என நிர்வாகம் கூறியது.
வளர்ச்சி வழிகாட்டுதல் மற்றும் தொகுப்பு போக்குகள்
நிர்வாகம் FY27-க்கான 22-24 சதவீத AUM-வளர்ச்சி வழிகாட்டுதலைத் தக்கவைத்துள்ளது; Q2FY27-க்குப் பிறகு எந்த மாற்றத்தையும் பரிசீலிக்கும். FY27-இல் 6-6.2 கோடி புதிய கடன்களைப் பதிவு செய்யவும், 1.8-2 கோடி வாடிக்கையாளர்களைச் சேர்க்கவும், 150-175 இடங்களைத் திறக்கவும் எதிர்பார்க்கிறது.
தங்கக் கடன் AUM ஆண்டுக்கு ஆண்டு 112 சதவீதம் வளர்ந்து AUM-இல் சுமார் 4 சதவீதமாக இருந்தது. FY27 முடிவுக்குள் 2,700-2,800 தங்கக் கடன் கிளைகள், சாத்தியமாக 3,000 வரை, மற்றும் Rs 29,000-31,000 கோடி தங்கக் கடன் AUM இருக்கும் என நிர்வாகம் வழிகாட்டியுள்ளது.
கிராமப்புற மற்றும் நகர்ப்புற நுகர்வோர் நிதி முறையே ஆண்டுக்கு ஆண்டு 49 சதவீதம் மற்றும் 38 சதவீதம் வளர்ந்தது. ஆபத்து அடிப்படையிலான குறைப்பால் MSME AUM வெறும் 2 சதவீதம் வளர்ந்தது; Q3FY27-க்குள் MSME வளர்ச்சி மீளும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
நிதியளிப்பு, மார்ஜின்கள் மற்றும் செயல்பாட்டு போக்குகள்
நிதியளிப்பு மற்றும் செயல்பாட்டு போக்குகள் பெரும்பாலும் ஆதரவாக இருந்தன. வைப்புத்தொகை Rs 68,534 கோடியாக இருந்தது; இது ஒருங்கிணைந்த கடன்களின் 15 சதவீதமாகும். பணப்புழக்க காப்பு Rs 17,847 கோடியாக இருந்தது; நிதிச் செலவு காலாண்டுக்கு காலாண்டு 1 அடிப்படை புள்ளி மேம்பட்டு 7.4 சதவீதமானது.
மேற்கு ஆசிய பதற்றம் மற்றும் பருவமழை சார்ந்த பணவீக்கத்துக்கு இடையே நிதிச் செலவுகளில் சிறிய மேல்நோக்கிய சார்பு இருப்பதைக் குறிப்பிட்டு, 10-15 அடிப்படை புள்ளிகள் மிதமாதலுக்கான FY27 மார்ஜின் வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் தக்கவைத்தது. விரைவுபடுத்தப்பட்ட தங்கக் கடன் மற்றும் MFI கிளை முதலீடுகள் மற்றும் புதிய தொழிலாளர் சட்டத்தால் Opex-to-NTI 33.4 சதவீதமாக இருந்தது. இருப்பினும், FY27-இல் 25-40 அடிப்படை புள்ளி முன்னேற்றத்திற்கான வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது.
FINAI, டிஜிட்டல் தளங்கள் மற்றும் வருவாய் பார்வை
FINAI மற்றும் டிஜிட்டல் தளங்கள் முக்கிய வளர்ச்சி இயக்கிகளாக உள்ளன. செயற்கை நுண்ணறிவு குரல் மற்றும் உரை போட்கள் Q1-இல் Rs 2,551 கோடி கடன் வழங்கல்களை உருவாக்கின; FY27 வழிகாட்டுதல் Rs 11,000-12,000 கோடியாகும். FY27-இல் டிஜிட்டல்-தள வணிக அளவுக்கான வழிகாட்டுதல் Rs 45,000-47,000 கோடியாகும்.
ICICI Securities, FY27E மற்றும் FY28E நிகர லாபத்தை முறையே Rs 23,409 கோடி மற்றும் Rs 28,168 கோடி என கணித்துள்ளது.
முக்கிய ஆபத்துகள்
- வளர்ச்சிக்கும் மார்ஜினுக்கும் இடையிலான சமநிலை வருவாய் பார்வையைப் பாதிக்கக்கூடும்.
- கடன் செலவுகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கம் வருவாயைப் பாதிக்கக்கூடும்.
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
