AUM வளர்ச்சியும் கடன் தரமும் வலுவடைந்ததால் Bajaj Finance Q1 FY27 வருவாய் எதிர்பார்ப்பை மீறியது
Bajaj Finance Ltd.
BUY
₹1,140
₹1,064.7
₹1,211
6.23%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு
ஜூலை 31, 2026 Q1 FY27 முடிவு புதுப்பிப்புக்குப் பிறகு Deven Choksey Research, Bajaj Finance Ltd. மீதான தனது வாங்குதலை அதிகரிக்கவும் மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்தது. இந்த காலாண்டு, பரந்த அளவில் வருவாயில் தெளிவான எதிர்பார்ப்பை மீறிய செயல்பாடு என தரகர் வர்ணித்தார்; மேலும், ஆறு முதல் ஏழு காலாண்டுகளில் நிறுவனத்தின் வலுவான காலாண்டு இதுவென நிர்வாகம் கூறியதாகத் தெரிவித்தார்.
கட்டமைப்பு ரீதியாக மேம்படும் சொத்து தரம், பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் மற்றும் நுகர்வோர் வணிகங்களில் மீண்டும் வேகமெடுக்கும் வளர்ச்சி, நிலையான வரம்புகள் ஆகியவற்றின் மீது முதலீட்டு அடிப்படை அமைந்துள்ளது. இருப்பினும், முடிவுக்குப் பிறகான கூர்மையான மறுமதிப்பீடு விவாதத்தை மதிப்பீட்டை நோக்கித் திருப்பியுள்ளதுடன், கிடைக்கக்கூடிய பாதுகாப்பு இடைவெளியையும் குறைத்துள்ளது.
Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்
Bajaj Finance, Rs 6,081 கோடி நிகர லாபத்தைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டு அடிப்படையில் 22.5 சதவீதம் அதிகம் மற்றும் சுமார் Rs 5,790 கோடி என்ற ஒருமித்த மதிப்பீட்டை விட அதிகம். இந்த சிறந்த செயல்பாட்டுக்கு முக்கியமாக, நிர்வாகத்தின் கீழுள்ள சராசரி சொத்துகளில் 1.5 சதவீதமாக இருந்த சாதகமான கடன் செலவு காரணமாகும்; இது சந்தையின் சுமார் 1.65 சதவீத மதிப்பீட்டுடன் ஒப்பிடும்போது குறைவாகும்.
| அளவுகோல் | Q1 FY27 | ஆண்டு அடிப்படையிலான மாற்றம் / சூழல் |
|---|---|---|
| நிகர வட்டி வருமானம் | Rs 12,571 கோடி | 8 சதவீதம் அதிகம் |
| ஒதுக்கீட்டுக்கு முந்தைய செயல்பாட்டு லாபம் | Rs 10,142 கோடி | 1.3 சதவீதம் அதிகம் |
| ஒதுக்கீடுகள் | Rs 1,993 கோடி | 24 சதவீத AUM வளர்ச்சி இருந்தபோதும் 43.7 சதவீதம் குறைவு |
| சொத்துகள் மீதான வருவாய் | 4.7 சதவீதம் | நிலையானது |
| பங்கு மூலதன மீதான வருவாய் | 20.4 சதவீதம் | Bajaj Finserv பங்கு மூலதனக் குறைப்பு இருந்தபோதும் முன்னேற்றம் |
| செலவு-வருமான விகிதம் | 33.4 சதவீதம் | முன்கூட்டிய கிளை முதலீடுகள் மற்றும் புதிய தொழிலாளர் குறியீட்டின் சுமார் Rs 60 கோடி தாக்கத்தால் சற்றே அதிகம் |
AUM வளர்ச்சி மற்றும் வணிக வேகம்
AUM ஆண்டு அடிப்படையில் 24 சதவீதம் வளர்ந்து Rs 5.10 லட்சம் கோடியானது; காலாண்டில் சாதனை அளவான Rs 37,000 கோடி சேர்க்கை இதற்கு ஆதரவளித்தது. புதிய கடன் பதிவுகள் 20 சதவீதம் அதிகரித்து 16.1 மில்லியனானது. கிராமப்புற நுகர்வோர் நிதி மற்றும் நகர்ப்புற நுகர்வோர் நிதி முறையே 49 சதவீதம் மற்றும் 38 சதவீதம் வளர்ந்தன.
AUM-இல் 4 சதவீதமாக உள்ள தங்கக் கடன் தொகுப்பு, 2,700 முதல் 3,000 கிளைகளுக்கான திட்டங்களின் ஆதரவுடன் Rs 29,000 கோடி முதல் Rs 31,000 கோடி வரை வளர்ந்து வருகிறது. காலாண்டில் வாடிக்கையாளர் தளம் 5 மில்லியன் அதிகரித்து 124.4 மில்லியனானது.
FY27-க்கான புதிய வாடிக்கையாளர் சேர்க்கை இலக்கை நிர்வாகம் 15 மில்லியன் முதல் 17 மில்லியனிலிருந்து 18 மில்லியன் முதல் 20 மில்லியனாக உயர்த்தியது; அதேவேளையில் மேல்நோக்கிய சாய்வுடன் 22 சதவீதம் முதல் 24 சதவீதம் AUM-வள்ச்சி வழிகாட்டுதலைத் தக்கவைத்தது. தொகுப்பு மறுசீரமைப்புக்குப் பிறகு MSME வணிகம் Q3 FY27-க்குள் மீண்டும் வளர்ச்சிக்குத் திரும்பும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
சொத்து தரம் மற்றும் கடன் செலவுகள்
சொத்து தரம் மேம்பட்டது; மொத்த செயல்படாத சொத்துகள் 0.96 சதவீதம் ஆகவும், நிகர செயல்படாத சொத்துகள் 0.39 சதவீதம் ஆகவும் இருந்தன. ஒதுக்கீட்டு காப்பு 60 சதவீதமாக இருந்தது.
சராசரி AUM-க்கு எதிரான கடன் இழப்பு ஓராண்டுக்கு முன்பிருந்த 1.87 சதவீதத்திலிருந்து 1.54 சதவீதமாக மேம்பட்டது; புவிசார் அரசியல் மற்றும் பருவமழை நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கான Rs 296 கோடி நிர்வாக மற்றும் பரந்த பொருளாதார கூடுதல் ஒதுக்கீட்டை நீக்கியபின் அது 1.31 சதவீதமாக இருந்தது. நிலை 2 மற்றும் நிலை 3 சொத்துகள் 1.94 சதவீதத்திலிருந்து 1.87 சதவீதமாக மேம்பட்டன; கடன் தலைமுறைகள் COVID-க்கு முந்தைய நிலைகளில் அல்லது அதற்குக் கீழே இருந்தன.
அருகாமைக் கால வருவாயை அதிகப்படுத்துவதற்குப் பதிலாக, கடன் தொகுப்பை Rs 6.3 லட்சம் கோடி முதல் Rs 6.5 லட்சம் கோடி வரை விரிவாக்கத் தயாராகும் நிலையில், அதிக ஒதுக்கீடுகள் மற்றும் கூடுதல் ஒதுக்கீடுகள் மூலம் மேம்படும் கடன் செயல்திறனின் பலன்களை நிர்வாகம் தக்கவைத்துக் கொள்கிறது.
வரம்புகள், நிதியளிப்பு மற்றும் மூலதன நிலை
நுகர்வோர் நீடித்த பொருட்கள் நிதியளிப்பு கலவை மற்றும் உயர்ந்த திரவத்தன்மையின் உதவியுடன் Q1 FY27-ல் நிகர வட்டி வரம்பு நிலையாக இருந்தது. FY27 முழுவதும் 10 முதல் 15 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை தளர்வு மற்றும் பெரும்பாலும் வரம்புக்குள் நிதியளிப்புச் செலவுகள் இருக்கும் என நிர்வாகம் வழிகாட்டுகிறது; எனினும், அதில் சிறிய மேல்நோக்கிய சாய்வு உள்ளது.
வைப்புகள் Rs 68,500 கோடியை எட்டின; இது இருப்புநிலைக் குறிப்பில் சுமார் 15 சதவீதமாகும். FY27-ல் செயல்பாட்டு ஆதாயம் மூலம் செலவு-வருமான விகிதம் 25 முதல் 40 அடிப்படை புள்ளிகள் மேம்படும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. மூலதனப் போதுமான தன்மை 21 சதவீதமாகவும் கடன் பெருக்கம் 4.9 மடங்காகவும் இருந்தது; புதிய மூலதனத்திற்கான உடனடித் தேவை இல்லை என நிர்வாகம் கருதுகிறது.
மதிப்பீடு மற்றும் இலக்கு விலை
Deven Choksey Research, Bajaj Finance-ஐ FY28E சரிசெய்யப்பட்ட ஒரு பங்கின் புத்தக மதிப்பான Rs 250-ன் 4.8 மடங்காக மதிப்பிட்டு, Rs 1,211 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. சிறந்த வகை லாபத்தன்மை, மேம்படும் கடன் தரம் மற்றும் மீண்டும் வேகமெடுக்கும் வளர்ச்சி குறித்த தரகரின் பார்வை இந்த மதிப்பீட்டுக்கு ஆதரவளிக்கிறது.
முக்கிய அபாயங்கள்
- புவிசார் அரசியல் பதற்றம் அல்லது நிச்சயமற்ற பருவமழையால் ஏற்படும் கூடுதல் பரந்த பொருளாதார ஒதுக்கீடுகள்.
- நிர்வாக எதிர்பார்ப்புகளுக்கு அப்பால் சந்தை கடன் வாங்கும் விகிதங்கள் தொடர்ந்து அதிகரிப்பது, வழிகாட்டப்பட்ட வரம்புக்கு அப்பால் வரம்புகள் மீது அழுத்தம் தரலாம்.
- தாமதமான MSME மீட்சி, AUM வளர்ச்சியை பலவீனப்படுத்தலாம்.
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
