உள்ளீட்டுச் செலவு அழுத்தத்திலும் Castrol India-வின் 2QCY26 மார்ஜின் செயல்பாடு அளவு சார்ந்த வளர்ச்சிக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

Motilal Oswal Financial Services, Castrol (India) மீதான தனது வாங்கும் மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்துள்ளது. 2QCY26-இல் எதிர்பார்ப்பை விட குறிப்பிடத்தக்க அளவு உயர்ந்த வருவாய், வலுவான அளவு வளர்ச்சி மற்றும் நிறுவனத்தின் பிராண்ட், விநியோகம், பிரீமியம்-தயாரிப்பு உத்தி மீதான நம்பிக்கை இதற்கு ஆதரவாக உள்ளன. தரகு நிறுவனம் Rs 230 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது; பங்கின் மதிப்பீடு டிசம்பர் 2027 மதிப்பிடப்பட்ட EPS-இன் 21 மடங்காக உள்ளது.

2QCY26 செயல்பாடு

Castrol (India), 2QCY26-இல் சுமார் Rs 1,871.5 கோடி வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 25 சதவீதம் உயர்ந்து, Motilal Oswal மதிப்பீட்டை விட 19 சதவீதம் அதிகமாக இருந்தது. EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 41 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 494.2 கோடியாக இருந்தது; இது தரகு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை விட 41 சதவீதம் அதிகம். EBITDA மார்ஜின் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 310 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 26.4 சதவீதமாகி, மதிப்பீட்டை விட 420 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகமாக இருந்தது.

பதிவான PAT Rs 347.7 கோடியாக இருந்தது; Rs 14 கோடி இதர வருமானத்தின் உதவியுடன் இது Motilal Oswal மதிப்பீட்டை விட 41 சதவீதம் அதிகமாக இருந்தது. வாரியம் ஒரு பங்குக்கு Rs 6.25 இடைக்கால ஈவுத்தொகையை அறிவித்தது.

அளவு வளர்ச்சி மற்றும் விநியோக விரிவாக்கம்

1HCY26-இல் Castrol (India) மேற்கொண்ட குறைந்த இரட்டை-இலக்க விலை உயர்வுகள், விநியோகச் சங்கிலி நிலையற்ற தன்மை மற்றும் உள்ளீட்டுச் செலவுப் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான முக்கியத் தணிப்பாக இருப்பதாக Motilal Oswal குறிப்பிடுகிறது. மொத்த அளவில் 15 சதவீதப் பங்கு கொண்ட தொழில்துறை பிரிவு, மற்ற பிரிவுகளை விட வேகமாக வளர்கிறது. 45,000-க்கும் மேற்பட்ட தொடுப்புப் புள்ளிகளுக்கு விநியோகம் விரிவாக்கப்பட்டதால், கிராமப்புற அளவு வளர்ச்சியும் வலுவாக இருந்தது.

தொடர்ச்சியான பிராண்ட் உருவாக்கம், விநியோக விரிவாக்கம் மற்றும் தயாரிப்பு அறிமுகங்கள் நிலையான அளவு வளர்ச்சி மற்றும் சந்தைப் பங்கு உயர்வுக்கு ஆதரவளிக்கும் என தரகு நிறுவனம் நம்புகிறது. Castrol (India), சுமார் 160,000 விற்பனை மையங்களைக் கொண்ட நாடு தழுவிய வலையமைப்பைத் தக்கவைத்து, அதன் Auto Care போர்ட்ஃபோலியோவை சுமார் 40,000 நேரடி விற்பனை மையங்களுக்கு விரிவாக்கியது.

• 850-க்கும் மேற்பட்ட Castrol Auto Service மையங்கள்.
• 34,000-க்கும் மேற்பட்ட சுயாதீன இருசக்கர வாகன பணிமனைகள்.
• 16,000-க்கும் மேற்பட்ட பல-பிராண்ட் பணிமனைகள்.
• தொடர்ச்சியான இரட்டை-இலக்க கிராமப்புற வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கும் 950-க்கும் மேற்பட்ட Rural Service Express மையங்கள்.

தயாரிப்பு மற்றும் பிராண்ட் முயற்சிகள்

தயாரிப்பு முயற்சிகளில் Castrol Activ Full Synthetic 10W-30 மற்றும் 5W-30, Castrol GTX 5W-30-ஐ GTX Full Synthetic 5W-30 ஆக மேம்படுத்துதல், மற்றும் Castrol GTX Full Synthetic 0W-20 ஆகியவை அடங்கும். உயர்-செயல்திறன் இயந்திரப் பயன்பாடுகளுக்கான நீரில் கரையக்கூடிய குளிர்விப்பானான Alusol SL 61 XBB-ஐயும் நிறுவனம் அறிமுகப்படுத்தியது.

நிர்வாகத்தின் பிராண்ட் மற்றும் வர்த்தக முயற்சிகள் 22 மில்லியனுக்கும் மேற்பட்ட நுகர்வோர் மற்றும் வர்த்தகப் பார்வையாளர்களை எட்டின; Castrol Activ Full Synthetic தொலைக்காட்சி பிரசாரம் 150 மில்லியனுக்கும் மேற்பட்ட நுகர்வோரை எட்டியது.

வருவாய் முன்னோக்கு

தொழில்துறை மற்றும் கிராமப்புற வளர்ச்சி தலைமையில் CY25-27 காலத்தில் அளவு CAGR 6 சதவீதமாக இருக்கும் என Motilal Oswal மதிப்பிடுகிறது. நிர்வாகம் வழிகாட்டிய 21-24 சதவீத வரம்புக்குள், CY26E-க்கு 22 சதவீதம் மற்றும் CY27E-க்கு 23.3 சதவீதம் EBITDA மார்ஜினை தரகு நிறுவனம் கணித்துள்ளது. இந்த மதிப்பீடுகள் கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட கூர்மையான உயர்வு மற்றும் தொடரும் விநியோகச் சங்கிலி இடையூறுகளைப் பிரதிபலிக்கின்றன.

முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் கண்காணிப்பு அம்சங்கள்

மார்ஜின் அழுத்தம் முக்கிய குறுகியகால கவலையாகும். இருப்பு தாமதம் காரணமாக உயர்ந்த கச்சா எண்ணெய், அடிப்படை எண்ணெய் மற்றும் பேக்கேஜிங் செலவுகள் 3QCY26-இல் மொத்த மார்ஜினை பாதிக்கும் என Motilal Oswal எதிர்பார்க்கிறது.

முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்களில் தரவு மைய குளிர்விப்பு லூப்ரிகண்ட்களின் வணிகமயமாக்கல் மற்றும் BP-Stonepeak பரிவர்த்தனை, அதைத் தொடர்ந்து வரும் திறந்த சலுகை ஆகியவை நிறைவடையும் காலக்கெடு அடங்கும்.

வருமானங்கள் மற்றும் வர்த்தக அளவீடுகள்

CY27E-இல் சுமார் 53 சதவீத RoE மற்றும் RoCE-ஐ தரகு நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது. பங்கு CY27E EPS-இன் 17.5 மடங்கில் வர்த்தகமானது; இதன் ஈவுத்தொகை வருவாய் சுமார் 5 சதவீதமாக இருந்தது.