NII வலிமை மற்றும் குறைந்த செலவால் City Union Bank Q1 வருவாய் மதிப்பீட்டை மீறியது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

City Union Bank குறித்த 29 ஜூலை, 2026 Q1 FY27 முடிவு புதுப்பிப்பில் Prabhudas Lilladher தனது BUY மதிப்பீட்டை தக்கவைத்து, இலக்கு விலையை Rs 233 இலிருந்து Rs 250 ஆக உயர்த்தியது. வலுவான நிகர வட்டி வருமானம் மற்றும் குறைந்த செயல்பாட்டுச் செலவுகளால், முக்கிய ஒதுக்கீட்டுக்கு முந்தைய செயல்பாட்டு லாபம் அதன் மதிப்பீட்டை விட சுமார் 11 சதவீதம் அதிகமாக இருந்ததால், இந்த காலாண்டு திருப்திகரமாக இருந்ததாக தரகு நிறுவனம் கூறியது.

1.7 மடங்கு பெருக்கியை தக்கவைத்து, மதிப்பீட்டை செப்டம்பர் 2028 சரிசெய்யப்பட்ட புத்தக மதிப்புக்கு முன்னோக்கி நகர்த்தி இலக்கு விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

City Union Bank Q1 FY27-ல் Rs 8,201 million நிகர வட்டி வருமானத்தைப் பதிவு செய்தது. இது ஆண்டு அடிப்படையில் 31.2 சதவீதம் உயர்ந்து, Prabhudas Lilladher இன் Rs 7,852 million மதிப்பீட்டை விட 4.4 சதவீதம் அதிகமாக இருந்தது. கணக்கிடப்பட்ட நிகர வட்டி வரம்பு 3.83 சதவீதமாக இருந்தது; இது தரகு நிறுவனத்தின் 3.67 சதவீத மதிப்பீட்டுடன் ஒப்பிடத்தக்கது. அதேவேளை, தெரிவிக்கப்பட்ட NIM காலாண்டு அடிப்படையில் 9 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 3.78 சதவீதமானது.

முக்கிய PPoP Rs 5,282 million ஆக இருந்தது; பிற செயல்பாட்டுச் செலவுகள் குறைந்ததால், செயல்பாட்டுச் செலவுகள் தரகு நிறுவனத்தின் கணிப்பை விட 4.2 சதவீதம் குறைவாக இருந்தன. முக்கிய PAT Rs 3,427 million ஆக, மதிப்பீட்டை விட 8 சதவீதம் அதிகமாக இருந்தது; தெரிவிக்கப்பட்ட PAT Rs 3,826 million ஆக இருந்தது.

கட்டண வருமானம் மற்றும் பிற வருமானம்

முக்கிய குறைவு கட்டண வருமானத்தில் இருந்தது. கடன் பெறுதல் மந்தமாக இருந்ததால் செயலாக்கக் கட்டணங்கள் குறைந்து, கட்டணங்கள் Rs 1,402 million ஆக இருந்தன; இது தரகு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை விட 17.5 சதவீதம் குறைவு. கருவூல வருமானத்தால் Rs 2,436 million பிற வருமானம் மதிப்பீட்டை விட அதிகமாக இருந்தது, எனினும் கட்டண வருமானம் மற்றும் தொழில்நுட்ப ரைட்-ஆஃப் வசூல் குறைவாக இருந்தன.

செலவு-வருமான விகிதம் Q4 FY26-ன் 46.2 சதவீதத்திலிருந்து மேம்பட்டு 45.4 சதவீதமாக இருந்தது.

வணிக வளர்ச்சி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ பார்வை

வணிக வளர்ச்சி பெரும்பாலும் எதிர்பார்ப்புக்கு ஏற்ப இருந்தது. வைப்புகள் ஆண்டு அடிப்படையில் 20.7 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 793,423 million ஆகின; கடன்கள் 26.1 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 668,809 million ஆகின. CASA காலாண்டு அடிப்படையில் 105 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 26.6 சதவீதமாக இருந்தது; கடன்-வைப்பு விகிதம் 84.3 சதவீதமாக இருந்தது.

வேளாண்மை அல்லாத தங்கக் கடன்கள் ஆண்டு அடிப்படையில் 56.4 சதவீதமும் காலாண்டு அடிப்படையில் 6.8 சதவீதமும் வளர்ந்தன. MSME, தங்கம் மற்றும் பாதுகாக்கப்பட்ட சில்லறைக் கடன்கள் தலைமையில் கடன்கள் துறை வளர்ச்சியை விட 2 முதல் 3 சதவீதம் அதிகமாக வளரும் என நிர்வாகம் மீண்டும் தெரிவித்தது.

போர்ட்ஃபோலியோ கலவை மற்றும் நிர்வாகக் கருத்துரை

• தங்கக் கடன்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் 31 முதல் 32 சதவீதமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• MSME கடன்கள் 55 முதல் 60 சதவீதமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• பாதுகாக்கப்பட்ட சில்லறைக் கடன்கள் சுமார் 10 சதவீதமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• பயன்பாடு 73 சதவீதத்திலிருந்து 70 சதவீதமாக குறைந்தாலும், MSME வளர்ச்சி அமைப்பு வளர்ச்சியை விட 2 முதல் 3 சதவீதம் அதிகமாக இருக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
• EU ஒப்பந்தம் Tirupur போன்ற பகுதிகளில் வணிக வாய்ப்புகளுக்கு ஆதரவளிக்கலாம்.
• ECLGS ஒப்புதல்கள் Rs 8,000 million ஆக இருந்தன; அவை Rs 20,000 million முதல் Rs 25,000 million வரை எட்டக்கூடும்.

சொத்து தரம் மற்றும் கடன் செலவுகள்

நிகர சறுக்கல்கள் குறைந்ததால் சொத்து தரம் மேம்பட்டது; மொத்த NPA 1.73 சதவீதம் ஆக இருந்தது, இது தரகு நிறுவனத்தின் 1.81 சதவீத மதிப்பீட்டை விட சிறப்பாக இருந்தது. மொத்த சறுக்கல்கள் Rs 1,950 million ஆக இருந்தன, மதிப்பீடு Rs 2,050 million ஆக இருந்தது; வசூல்கள் மதிப்பிடப்பட்ட Rs 1,690 million உடன் ஒப்பிடுகையில் Rs 1,800 million ஆக இருந்தன. ஒதுக்கீடுகள் Rs 780 million ஆக இருந்தன.

ஒருமுறை எதிர்பார்க்கப்படும் கடன் இழப்பு தாக்கம் 60 முதல் 65 அடிப்படை புள்ளிகளாக இருக்கலாம்; கடன் செலவுகளில் நீடித்த தாக்கம் 4 முதல் 5 அடிப்படை புள்ளிகளாக இருக்கலாம் என Prabhudas Lilladher குறிப்பிட்டது.

வரம்புகள், மதிப்பீடுகள் மற்றும் முக்கிய கண்காணிப்புகள்

அடுத்த சில காலாண்டுகளில் வைப்புச் செலவு சுமார் 5.6 முதல் 5.7 சதவீதமாகவும் NIM 3.65 முதல் 3.70 சதவீதமாகவும் இருக்கும் என நிர்வாகம் வழிகாட்டியது. வைப்புச் செலவில் சாத்தியமான 5 அடிப்படை புள்ளி உயர்வு கண்காணிக்க வேண்டியதாக உள்ளது.

சமீபத்திய NII சிறப்பான செயல்திறனுக்கு தங்கக் கடன் ஈட்டலில் ஆண்டு அடிப்படையில் 20 முதல் 25 அடிப்படை புள்ளி உயர்வு உதவியதாக தரகு நிறுவனம் தெரிவித்தது. அது FY27E மற்றும் FY28E NIM அனுமானங்களை 5 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்த்தி சுமார் 3.4 சதவீதமாக்கியது; ஆனால் கட்டண மதிப்பீடுகளை சுமார் 10 சதவீதம் குறைத்தது. முக்கிய PAT மதிப்பீடுகளில் நிகர தாக்கம் சற்று நேர்மறையாக இருந்தது.

தரகு கணிப்புகள் மற்றும் முதலீட்டு பரிசீலனைகள்

• FY26 முதல் FY28E வரை கடன் CAGR 17.5 சதவீதமாக கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
• FY27E முக்கிய PAT Rs 15,458 million ஆக கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
• FY28E முக்கிய PAT Rs 18,325 million ஆக கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
• வரம்பு போக்கு, நிதிச் செலவுகள், CASA செயல்திறன், கட்டண வசூல் மற்றும் ECL-தொடர்பான கடன்-செலவு தாக்கம் முதலீட்டுக்கான முக்கிய காரணிகளாக உள்ளன.