அளவு மீட்பால் Colgate வருவாய் வேகமடைந்தது; பிரீமியமாக்கலும் பிராண்ட் முதலீடும் வளர்ச்சியை உருவாக்கின

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

Motilal Oswal Financial Services Limited (MOFSL), 40 மடங்கு மார்ச் 2027E EPS அடிப்படையில் Colgate மீதான வாங்கும் மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்து, Rs 2,500 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. முக்கிய மற்றும் பிரீமியம் தொகுப்புகளில் பரவலான வேகத்தின் ஆதரவுடன், ஆறு காலாண்டுகளுக்குப் பிறகு முதன்முறையாக Colgate இரட்டை இலக்க வருவாய் வளர்ச்சியை அளித்ததால், 1QFY27 என்பது FY27-க்கு சாதகமான தொடக்கம் என தரகர் கருதுகிறார்.

அளவு மீட்பு, தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட விலை நிர்ணயம், பிராண்ட் முதலீடு மற்றும் பிரீமியமாக்கல் ஆகியவற்றில் நிர்வாகம் செலுத்தும் கவனம், தொடர்ச்சியான வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கும் என MOFSL எதிர்பார்க்கிறது.

1QFY27 வருவாய் மற்றும் அளவு செயல்திறன்

Colgate 1QFY27-ல் ஆண்டு அடிப்படையில் 12 சதவீதம் அதிகரித்து Rs 16.0 பில்லியன் வருவாய் பதிவு செய்தது; இது MOFSL-ன் Rs 15.7 பில்லியன் மதிப்பீட்டை விட அதிகம். முந்தைய ஆண்டின் ஒப்பீட்டு அடிப்படையில் 4.2 சதவீத சரிவு இருந்தது.

அளவு வளர்ச்சி 6-7 சதவீதமாக இருந்தது; இது தரகரின் 4.5 சதவீத மதிப்பீட்டை மீறியது. அதேவேளையில், உள்ளார்ந்த டூத்பேஸ்ட் அளவு வளர்ச்சி 6 சதவீதமாகப் பதிவானது. வளர்ச்சி விலை மற்றும் அளவு இடையே சமநிலையில் இருந்தது.

சூழலுக்காக, காலாண்டில் Dabur-ன் வாய்ப் பராமரிப்பு வணிகம் உயர் ஒற்றை இலக்க விகிதத்தில் வளர்ந்ததாகவும், HUVR-ன் வாய்ப் பராமரிப்பு வணிகம் நடுத்தர ஒற்றை இலக்க வருவாய் வளர்ச்சியை வழங்கியதாகவும் MOFSL குறிப்பிட்டது.

லாபத்தன்மை மற்றும் வருவாய் செயல்திறன்

வருவாய் செயல்திறனுடன் ஒப்பிடும்போது லாபத்தன்மை பலவீனமாக இருந்தது; ஏனெனில் Colgate மொத்த மார்ஜின் ஆதாயங்களை விளம்பரம் மற்றும் பிராண்ட் உருவாக்கத்தில் மீண்டும் முதலீடு செய்தது. மொத்த மார்ஜின் ஆண்டு அடிப்படையில் சுமார் 100 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவடைந்து 70 சதவீதம் ஆனது; இது MOFSL-ன் 69 சதவீத மதிப்பீட்டை விட அதிகம், அதேவேளையில் மொத்த லாபம் 13 சதவீதம் உயர்ந்தது.

விளம்பரச் செலவு ஆண்டு அடிப்படையில் 34 சதவீதம் உயர்ந்தது; பிற செலவுகள் 12 சதவீதம் அதிகரித்தன மற்றும் ஊழியர் செலவுகள் 9 சதவீதம் உயர்ந்தன. இதன் விளைவாக, EBITDA ஆண்டு அடிப்படையில் 7 சதவீதம் அதிகரித்து Rs 4.8 பில்லியன் ஆனது; இது Rs 5.0 பில்லியன் மதிப்பீட்டை விட குறைவு. EBITDA மார்ஜின் 140 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 30.1 சதவீதம் ஆனது, தரகரின் 32.1 சதவீத மதிப்பீட்டுடன் ஒப்பிடுகையில்.

PBT 8 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 4.7 பில்லியன் ஆனது; இது Rs 4.9 பில்லியன் மதிப்பீட்டை விட குறைவு. சரிசெய்யப்பட்ட PAT 8 சதவீதம் அதிகரித்து Rs 3.5 பில்லியன் ஆனது; மதிப்பீடு Rs 3.6 பில்லியன் ஆக இருந்தது. பதிவான முடிவுகளில் பணிநீக்கம் தொடர்பான Rs 33 மில்லியன் அசாதாரண செலவுகள் அடங்கும்.

பிரீமியமாக்கல் மற்றும் பிராண்ட் முதலீடு

வலுவான பிரீமியம் டூத்பேஸ்ட் செயல்திறன் மற்றும் முக்கிய தொகுப்பின் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சியால், டூத்பேஸ்ட் தொகுப்பு வலுவான உயர் ஒற்றை இலக்க அளவு வளர்ச்சியை அளித்ததாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. தனது வாய்ப் பராமரிப்பு பிரீமியமாக்கல் உத்தியை வலுப்படுத்த நிறுவனம் பிராண்ட் முதலீடுகளை விரைவுபடுத்தியது.

காலாண்டின் தயாரிப்பு நடவடிக்கைகளில் Colgate MaxFresh Berry Blast மற்றும் Colgate Total Active Prevention Foaming Clean Toothbrush அறிமுகம் அடங்கியது. தனது புத்துணர்வு நிலைப்பாட்டை வலுப்படுத்த Colgate, MaxFresh Peppermint Ice-க்கான கோடைக்கால பிரசாரத்தையும் நடத்தியது.

வருவாய் மதிப்பீடுகள் மற்றும் வளர்ச்சி முன்னோக்கு

MOFSL தனது FY27E அல்லது FY28E EPS மதிப்பீடுகளில் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்கள் எதுவும் செய்யவில்லை. அதன் திருத்தப்பட்ட நிதி மதிப்பீடுகள் பின்வருமாறு:

FY26-28E காலத்தில் 9 சதவீத வருவாய் CAGR மற்றும் 11 சதவீத EBITDA CAGR என தரகர் கணித்துள்ளார்.

முக்கிய சமநிலை

MOFSL அடையாளம் கண்டுள்ள குறுகியகால சமநிலை என்னவென்றால், அளவு மீட்பு, பிரீமியம் தொகுப்பு வளர்ச்சி மற்றும் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட விலை நிர்ணயம் வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளித்தாலும், உயர்ந்த விளம்பர மற்றும் பிரீமியமாக்கல் செலவு செயல்பாட்டு மார்ஜின்களைக் கட்டுப்படுத்தலாம்.