Coromandel Internationalன் பயிர் பாதுகாப்பு வலிமை குறுகிய கால உர விளிம்பு அழுத்தத்தை ஈடுசெய்கிறது
Coromandel International Ltd.
Buy
₹1,983
₹1,906.45
₹2,530
27.58%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு
Motilal Oswal Financial Services, Coromandel International மீது வாங்கும் மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்து, தற்போதைய Rs 1,983 சந்தை விலையுடன் ஒப்பிடுகையில் சுமார் 25 மடங்கு FY28E EPS அடிப்படையில் Rs 2,530 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. மத்திய கிழக்கு மோதலால் ஏற்பட்ட மூலப்பொருள் விலை உயர்வு, கிடைக்கக்கூடிய உர மானிய ஆதரவை விஞ்சியதால் Q1 FY27 செயல்பாட்டு செயல்திறன் பலவீனமடைந்ததாக தரகர் கூறுகிறார்.
குறுகிய கால அழுத்தம் இருந்தபோதிலும், பயிர் பாதுகாப்பு வளர்ச்சி, பின்நிலை ஒருங்கிணைப்பு, புதிய மூலக்கூறுகள், புவியியல் விரிவாக்கம், NACL கையகப்படுத்தல் மற்றும் செனகலில் Baobab Mining and Chemicals Corp. விரிவாக்கம் ஆகியவற்றால் நடுத்தர கால வாய்ப்பு வலுவாக இருப்பதாக MOFSL கருதுகிறது.
Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்
Coromandel International, Q1 FY27இல் Rs 8,165 கோடி ஒருங்கிணைந்த வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 16% உயர்ந்து, MOFSL மதிப்பீட்டுடன் பெரும்பாலும் ஒத்திருந்தது. ஊட்டச்சத்து மற்றும் பிற தொடர்புடைய வருவாய் 9% உயர்ந்து Rs 6,951 கோடியாக இருந்தது; பயிர் பாதுகாப்பு வருவாய் 73% உயர்ந்து சுமார் Rs 1,251 கோடியாகியது.
| அளவுகோல் | Q1 FY27 பதிவானது | ஆண்டுக்கு ஆண்டு மாற்றம் | MOFSL மதிப்பீடு |
|---|---|---|---|
| ஒருங்கிணைந்த வருவாய் | Rs 8,165 கோடி | 16% உயர்வு | பெரும்பாலும் ஒத்தது |
| ஊட்டச்சத்து மற்றும் பிற தொடர்புடைய வருவாய் | Rs 6,951 கோடி | 9% உயர்வு | — |
| பயிர் பாதுகாப்பு வருவாய் | சுமார் Rs 1,251 கோடி | 73% உயர்வு | — |
| ஒருங்கிணைந்த EBITDA | சுமார் Rs 756 கோடி | 3% சரிவு | Rs 843 கோடி |
| EBITDA விளிம்பு | 9.3% | 190 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைவு | 10.1% |
| சரிசெய்யப்பட்ட PAT | சுமார் Rs 381 கோடி | 25% சரிவு | Rs 500 கோடி |
உர விளிம்பு அழுத்தம்
சல்பர் மற்றும் அம்மோனியாவின் உயர்ந்த விலைகள், அதிக மூலப்பொருள் செலவுகள் மற்றும் போதிய மானிய ஈடு இல்லாததால் உர லாபத்தன்மை அழுத்தமடைந்தது. மூலப்பொருள் செலவு, ஓராண்டுக்கு முன்பிருந்த 74.4%இலிருந்து விற்பனையின் 75.7% ஆக உயர்ந்தது. ஊட்டச்சத்து மற்றும் பிற தொடர்புடைய EBIT விளிம்பு 300 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 6.9% ஆனது.
NPK மற்றும் DAP உர உற்பத்தி அளவு 8.89 லட்சம் டன்களில் நிலையாக இருந்தது; SSP உட்பட மொத்த பாஸ்பேட் உர உற்பத்தி அளவு 3% உயர்ந்து 7 லட்சம் டன்களானது. NPK மற்றும் DAP மொத்த பாஸ்பேடிக் அளவு 6% உயர்ந்து 11 லட்சம் டன்களானது.
| உர அளவுகோல் | Q1 FY27 | ஆண்டுக்கு ஆண்டு மாற்றம் |
|---|---|---|
| NPK மற்றும் DAP உற்பத்தி அளவு | 8.89 லட்சம் டன் | நிலையானது |
| SSP உட்பட மொத்த பாஸ்பேட் உற்பத்தி அளவு | 7 லட்சம் டன் | 3% உயர்வு |
| மொத்த NPK மற்றும் DAP பாஸ்பேடிக் அளவு | 11 லட்சம் டன் | 6% உயர்வு |
| SSP உட்பட டன் ஒன்றுக்கு உற்பத்தி EBITDA | Rs 4,414 | 14% சரிவு |
| டன் ஒன்றுக்கு பாஸ்பேட் உர EBITDA | Rs 5,212 | 11% சரிவு |
பயிர் பாதுகாப்பு மற்றும் NACL வேகம்
காலாண்டில் பயிர் பாதுகாப்பு முக்கிய நேர்மறையாக இருந்தது. NACL தவிர்த்த தனித்த பயிர் பாதுகாப்பு வருவாய் 20% உயர்ந்து Rs 870 கோடியாகியது. தனித்த EBIT ஆண்டுக்கு ஆண்டு 44% உயர்ந்தது; EBIT விளிம்பு 300 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவடைந்தது.
பலவீனமான உள்நாட்டு தேவை இருந்தபோதிலும், ஏற்றுமதி மற்றும் B2B விற்பனை, சாதகமான தயாரிப்பு கலவை மற்றும் வலுவான தேவை காரணமாக பயிர் பாதுகாப்பு சாதனை காலாண்டை எட்டியதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. புதிய தயாரிப்புகள் உள்நாட்டு B2C விற்பனையில் 32% பங்களித்தன; ஓராண்டுக்கு முன்பு இது 20% ஆக இருந்தது. மூன்று பயிர்-பாதுகாப்பு தயாரிப்புகள் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டன; முக்கிய செயல்-பொருள் திறன் விரிவாக்கம் செப்டம்பர் 2026க்குள் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
செயல்-பொருள் விலைகள் மேம்பட்டதையும், முக்கிய மூலக்கூறுகள் சீன போட்டியிலிருந்து ஒப்பீட்டளவில் பாதுகாக்கப்படுவதையும் நிர்வாகம் குறிப்பிட்டது. NACL EBITDA 9% உயர்ந்து Rs 41 கோடியாகியது; அதன் விளிம்பு 8%இலிருந்து 11% ஆக மேம்பட்டது. முதல் திருப்புமுனைக் கட்டம் பெரும்பாலும் நிறைவடைந்துள்ளதாக நிர்வாகம் கருதுகிறது; புதிய தயாரிப்புகள், பின்நிலை ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் அதிக மதிப்புள்ள இடைநிலைப் பொருட்களால் மேலும் உயர்வு காணப்படுகிறது.
பின்நிலை ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் மூலதன முதலீடு
பின்நிலை ஒருங்கிணைப்பு, கையகப்படுத்தல்கள் மற்றும் பயிர் பாதுகாப்பு ஆகியவற்றில் சுமார் Rs 7,000 கோடி முதலீட்டுச் சுழற்சி பெரும்பாலும் நிறைவடைந்துள்ளதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. இப்போது கவனம் பணமாக்கல், சொத்து பயன்பாடு மற்றும் மூலதன மீதான வருவாய்க்கு மாறுகிறது.
- புதிதாக செயல்பாட்டுக்கு வந்த பாஸ்போரிக்-அமிலம் மற்றும் சல்பியூரிக்-அமிலம் வசதிகள் நிலைபெற்று, உள்நாட்டிலேயே சுமார் 60% அமிலத் தேவைகளை உறுதிப்படுத்துகின்றன.
- ஒருங்கிணைந்த சொத்துகள் நிலையான நிலையை அடையும்போது, வரலாற்று ரீதியான சுமார் Rs 5,000 டன் ஒன்றுக்கு என்ற அளவுடன் ஒப்பிடுகையில், உர EBITDAவை சுமார் Rs 6,500 டன் ஒன்றுக்கு உயர்த்த நிர்வாகம் இலக்கு வைத்துள்ளது.
- பசுமை அம்மோனியா திட்டம் Q4 FY27இல் செயல்பாட்டுக்கு வர திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
- செனகல் காலாண்டில் 1.10 லட்சம் டன்களுக்கு மேல் உற்பத்தி செய்தது; இது மூலோபாய பாஸ்பேட் பின்நிலை ஒருங்கிணைப்பாகக் கருதப்படுகிறது.
- ஆண்டு பராமரிப்பு மூலதனச் செலவு சுமார் Rs 300 கோடிக்கு இயல்பாகும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
வருவாய் பார்வை மற்றும் மதிப்பீடுகள்
FY26–28 காலத்தில் வருவாய், EBITDA மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட PAT ஆகியவற்றின் கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதங்கள் முறையே 10%, 18% மற்றும் 21% ஆக இருக்கும் என MOFSL எதிர்பார்க்கிறது. தரகர் FY27E மதிப்பீடுகளைக் குறைத்தார்; FY28E மதிப்பீடுகளை பெரும்பாலும் தக்கவைத்தார்.
| FY27E அளவுகோல் | திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடு | திருத்தம் |
|---|---|---|
| வருவாய் | Rs 36,291 கோடி | 1% குறைவு |
| EBITDA | Rs 3,407 கோடி | 5% குறைவு |
| சரிசெய்யப்பட்ட PAT | Rs 2,006 கோடி | 10% குறைவு |
விநியோகம் மேம்படுவதால் மூலப்பொருள் சந்தைகள் நிலைபெறும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. துறையின் லாபத்தன்மை மற்றும் உற்பத்தி இயல்புநிலைக்கு சரியான நேரத்தில் மானியத் திருத்தம் முக்கியமானதாக உள்ளது.
முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் கண்காணிப்பு அம்சங்கள்
- உலகளாவிய மூலப்பொருள் விலைகளில் ஏற்ற இறக்கம்.
- போதியற்ற உர மானிய ஆதரவு.
- அதிகரித்த செயல்பாட்டு மூலதனத் தேவைகள்.
- உர விளிம்புகளில் தொடரும் அழுத்தம்.
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
