Crompton இன் BLDC ஃபேன் வளர்ச்சியும் வரம்பு மீட்சியும் FY28 வருவாய் முன்னோக்குக்கு ஆதரவு அளிக்கின்றன

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் முக்கிய குறிப்புகள்

Motilal Oswal Financial Services இன் ஆகஸ்ட் 6, 2026 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில், Crompton Greaves Consumer Electricals இன் 1QFY27 வருவாய் மதிப்பீடுகளுடன் பெரும்பாலும் ஒத்திருந்ததாகக் கூறி, வாங்கும் மதிப்பீட்டையும் Rs 340 இலக்கு விலையையும் மீண்டும் வலியுறுத்தியுள்ளது. செயல்படுத்தல் மீண்டும் சரியான பாதைக்கு வந்துள்ளது மற்றும் 2Q வேகம் மேம்பட்டு வருகிறது என்பதே தரகரின் முக்கிய பார்வையாகும்.

பிரீமியம் விசிறிகளின் வேகம், BLDC ஃபேன் தொகுப்பின் விரைவான விரிவாக்கம், லைட்டிங் மீட்சி மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி, வயர் வணிகங்களின் படிப்படியான வளர்ச்சி ஆகியவை வளர்ச்சி முன்னோக்குக்கு ஆதரவளிக்கின்றன. தொடரும் பிராண்ட் மாற்றம் மற்றும் குறைந்த சொத்து விரிவாக்க உத்தி Crompton இன் போட்டி நிலையை வலுப்படுத்தும் என்றும் Motilal Oswal எதிர்பார்க்கிறது.

1QFY27 நிதிசார் செயல்திறன்

Crompton, ஒருங்கிணைந்த 1QFY27 வருவாயாக Rs 2,240 கோடி பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 12% உயர்ந்தது. EBITDA சுமார் 17% அதிகரித்து Rs 220 கோடி ஆனது, அதேவேளையில் சரிசெய்யப்பட்ட PAT சுமார் 15% உயர்ந்து Rs 140 கோடி ஆனது.

வருவாய், EBITDA மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட PAT ஆகியவை மதிப்பீடுகளுடன் பெரும்பாலும் ஒத்திருந்ததாக மதிப்பிடப்பட்டன. மொத்த வரம்பு 90 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து சுமார் 31% ஆனபோதும், EBITDA வரம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 45 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து சுமார் 10% ஆனது.

பிரிவு செயல்திறன்

மின்சார நுகர்வோர் நீடித்த பொருட்கள்

மின்சார நுகர்வோர் நீடித்த பொருட்கள் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 11% உயர்ந்து Rs 1,750 கோடி ஆனது, அதேவேளையில் EBIT சுமார் 12% உயர்ந்து Rs 240 கோடி ஆனது. EBIT வரம்பு 20 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 13.5% ஆனது; இது Motilal Oswal இன் 13.0% மதிப்பீட்டை விட அதிகம்.

ஐந்து புதிய தயாரிப்பு அறிமுகங்களின் உதவியுடன், BLDC ஃபேன்கள் முக்கிய வளர்ச்சி இயக்கியாக இருந்தன; அவை ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 45% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தன. பிரீமியம் விசிறிகளும் சிறப்பாக செயல்பட்டன; அதேநேரத்தில் Crompton சீலிங் ஃபேன்கள் மற்றும் பம்புகளில் சந்தைப் பங்கைத் தொடர்ந்து அதிகரித்தது.

லைட்டிங்

லைட்டிங் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 15% உயர்ந்து Rs 270 கோடி ஆனது. EBIT சுமார் 9% உயர்ந்து Rs 32 கோடி ஆனது, அதேவேளையில் EBIT வரம்பு 70 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து சுமார் 12% ஆனது. B2C லைட்டிங் வரம்புகள் தொடர்ந்து மேம்பட்டதாகவும், பொருட்களின் பணவீக்கத்துக்குப் பிறகு முன்கூட்டியே ஒப்பந்தமான ஆர்டர்கள் செயல்படுத்தப்பட்டதால் B2B வரம்புகள் அழுத்தத்தில் இருந்ததாகவும் நிர்வாகம் கூறியது.

Butterfly சமையலறை உபகரணங்கள்

மிக்சர் கிரைண்டர்கள், பிரஷர் குக்கர்கள் மற்றும் கேஸ் அடுப்புகளில் பரவலான வளர்ச்சியுடன், Butterfly சமையலறை உபகரண வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 18% உயர்ந்து Rs 210 கோடி ஆனது. Butterfly EBIT சுமார் 18% உயர்ந்து Rs 9 கோடி ஆனது, அதேவேளையில் வரம்பு சுமார் 4% ஆக மாற்றமின்றி இருந்தது. சந்தைப் பங்கு உயர்வை நிர்வாகம் குறிப்பிட்டது; ஆனால் சர்வதேச மற்றும் தனியார்-லேபிள் பிராண்டுகளிடமிருந்து கடுமையான போட்டியையும் சுட்டிக்காட்டியது.

நிர்வாகக் கருத்துரை மற்றும் செயல்படுத்தல்

1QFY27 பொருட்களின் பணவீக்கம் மற்றும் தற்காலிக விநியோக இடையூறுகளால் பாதிக்கப்பட்டதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. பொருட்களின் பணவீக்கத்தில் சுமார் 80% உயர்ந்த ஒற்றை இலக்கத்திலிருந்து குறைந்த இரட்டை இலக்க விலை உயர்வுகள் மூலம் மாற்றப்பட்டது. ஒழுங்குமுறையான விலை நிர்ணயம், செலவுச் சேமிப்பு நடவடிக்கைகள் மற்றும் செயல்பாட்டு நெம்புகோல் ஆகியவை வரம்பு விரிவாக்கத்துக்கு ஆதரவளித்தன.

Crompton இன் பிராண்ட் மாற்றத்தின் முதல் தெளிவான விளைவுகள் ஆகஸ்ட் 2026 இறுதிக்குள் தெரியும் என்றும், அதைத் தொடர்ந்து அடுத்த மூன்று முதல் நான்கு மாதங்களில் பிராண்ட் அறிமுக நிகழ்வுகள் நடைபெறும் என்றும் நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.

வருவாய் முன்னோக்கு மற்றும் நிதிசார் அளவுகோல்கள்

Motilal Oswal தனது FY27E மற்றும் FY28E மதிப்பீடுகளைத் தக்கவைத்துள்ளது. FY26 முதல் FY28 வரை வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT முறையே 13%, 18% மற்றும் 21% கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தில் வளரும் என மதிப்பிடுகிறது.

நல்லெண்ண மதிப்புக் குறைப்பால் மூலதன அடித்தளம் குறைவது உதவியுடன் RoIC சுமார் 23% இலிருந்து சுமார் 29% ஆக மேம்படும் என தரகர் எதிர்பார்க்கிறார். RoE சுமார் 14% இலிருந்து சுமார் 17% ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

மதிப்பீடு

Motilal Oswal இன் Rs 340 இலக்கு விலை FY28E EPS இன் 30 மடங்கை அடிப்படையாகக் கொண்டது. Crompton FY27E EPS இன் 29 மடங்கிலும் FY28E EPS இன் 24 மடங்கிலும் வர்த்தகமாகி வந்தது.

அபாயங்கள் மற்றும் கவனிக்க வேண்டிய அம்சங்கள்

• பொருட்களின் பணவீக்கம் மற்றும் தற்காலிக விநியோக இடையூறுகள்.
• லைட்டிங் B2B வரம்புகள் மீது தொடரும் அழுத்தம்.
• சர்வதேச மற்றும் தனியார்-லேபிள் பிராண்டுகளிடமிருந்து சமையலறை உபகரணங்களில் கடுமையான போட்டி.