புதிய வகைகள் மற்றும் மார்ஜின் விரிவாக்கம் மூலம் Crompton Greaves FY31-க்குள் வருவாயை இரட்டிப்பாக்க இலக்கு

முதலீட்டு பார்வையும் மதிப்பீடும்

FY28E EPS-இன் 26 மடங்கு மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில், Crompton Greaves Consumer Electricals Ltd. மீது ICICI Securities BUY பரிந்துரையைத் தொடர்ந்து வழங்கி, Rs 300 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. நிலையான முக்கிய செயல்திறன், புதிய தயாரிப்புகளின் சேர்க்கை, நிகர ரொக்க இருப்புநிலை மற்றும் ஒழுக்கமான மூலதன ஒதுக்கீடு ஆகியவை தரகரின் நேர்மறையான பார்வைக்கு ஆதரவாக உள்ளன.

Crompton என்பது மின்சார நுகர்வோர் நீடித்த பொருட்கள் செயல்பாடுகளைக் கொண்ட வேகமாக விற்பனையாகும் மின்சாரப் பொருட்கள் நிறுவனம் ஆகும். அதன் விநியோக வலையமைப்பில் 2,800-க்கும் மேற்பட்ட விநியோகஸ்தர்கள், 2,70,000 சில்லறை தொடர்பு மையங்கள் மற்றும் 1,300-க்கும் மேற்பட்ட சேவை மையங்கள் உள்ளன.

Crompton 2.0: வளர்ச்சி மற்றும் மார்ஜின் இலக்கு

ஆகஸ்ட் 20, 2026 அன்று நடைபெற்ற அதன் ஆண்டு முதலீட்டாளர் சந்திப்பில், நிர்வாகம் Crompton 2.0 உத்தியையும் நடுத்தர கால இலக்குகளையும் வெளியிட்டது. FY31-க்குள் FY26 வருவாயை இரட்டிப்பாக்குவதை இது நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது; இது FY26-31E காலத்தில் சுமார் 15 சதவீத வருவாய் CAGR-ஐக் குறிக்கிறது. தற்போது சுமார் 10 சதவீதமாக உள்ள EBITDA மார்ஜினுடன் ஒப்பிடுகையில், FY31-க்குள் 12 சதவீதத்துக்கு மேற்பட்ட இறுதி EBITDA மார்ஜினையும் நிறுவனம் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

• வயர்கள், சோலார் பம்புகள், சோலார் கூரைகள் மற்றும் நீர் சுத்திகரிப்பான்கள் உள்ளிட்ட புதிய வணிகங்கள் FY31-க்குள் வருவாயில் சுமார் 20 சதவீத பங்களிப்பை வழங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• FY31-க்குள் சுமார் 20 சதவீத ஸ்மார்ட் மற்றும் இணைக்கப்பட்ட தயாரிப்பு கலவையை நிர்வாகம் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.
• முக்கிய வகைகளில் சந்தைப் பங்கு உயர்வு, பிரீமியமாக்கல் மற்றும் புதிய வணிகங்களின் விரிவாக்கம் ஆகியவை வளர்ச்சி இலக்கை அடைவதற்கான முதன்மை உந்துகோல்கள் என ICICI Securities கூறுகிறது.

புதிய வகைகள் சேர்க்கப்பட்டதன் மூலம் Crompton இன் இலக்கிடக்கூடிய சந்தை சுமார் Rs 80,000 கோடியிலிருந்து Rs 1,60,000 கோடிக்கும் அதிகமாக விரிவடைந்துள்ளது. இந்த வணிகங்கள் வருவாயைப் பல்வகைப்படுத்தி, வானிலையுடன் தொடர்புடைய பருவகாலத் தாக்கத்தைக் குறைக்க முடியும் என ICICI Securities நம்புகிறது. இந்த வகைகளை விரிவுபடுத்துவதில் Crompton இன் நிறுவப்பட்ட விநியோக வலையமைப்பு, பிராண்ட் மற்றும் நிர்வாக செயலாக்கத் திறன் ஆகியவை தரகருக்கு நம்பிக்கையளிக்கின்றன.

மேற்கு ஆசியா சார்ந்த ஏற்ற இறக்கம் இருந்தபோதிலும், FY24 முதல் பெரும்பாலும் ஒற்றை இலக்க வளர்ச்சி இருந்த நிலையில், நிறுவனம் தொடர்ச்சியாக இரண்டு காலாண்டுகளில் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியையும் இரட்டை இலக்க மார்ஜினையும் வழங்கியுள்ளது.

புதிய வகைகள் மற்றும் தயாரிப்பு மேம்பாடு

ஸ்மார்ட் மற்றும் இணைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள்

ஸ்மார்ட் மற்றும் இணைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் மூன்று மடங்கு வளர்ந்துள்ளதாகவும், செயல்திறன் கண்காணிப்பு, அறிவார்ந்த சேவை மற்றும் OTA-தயார் கட்டமைப்பு மூலம் அவை பல்வேறு வகைகளில் விரிவுபடுத்தப்படுவதாகவும் நிர்வாகம் தெரிவித்தது.

மின்விசிறிகள் மற்றும் உற்பத்தி

தற்போது மின்விசிறி உற்பத்தியில் சுமார் 50 சதவீதம் நிறுவனத்துக்குள்ளேயே மேற்கொள்ளப்படுகிறது. Rs 350 கோடி மதிப்பிலான புதிய மின்விசிறி உற்பத்தி வசதி Q1 FY29-ல் வணிக உற்பத்தியைத் தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது; இதன் மூலம் நிறுவனத்துக்குள் மேற்கொள்ளப்படும் உற்பத்தி அதிகரிக்கும். கடுமையான BEE தரநிலைகள் சிறிய மற்றும் அமைப்புசாரா மின்விசிறி சந்தையை ஒருங்கிணைக்கக்கூடும்; இதனால் Crompton போன்ற அமைப்புசார் நிறுவனங்கள் பயனடையும் என்றும் அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது.

சோலார் கூரைகள் மற்றும் சோலார் பம்புகள்

சோலார் கூரைகள் பிரிவில், Crompton Rs 500 கோடி B2G ஆர்டர் புத்தகத்தை உருவாக்கியுள்ளது; இது ஆறு முதல் ஒன்பது மாதங்கள் வரையிலான செயலாக்கத் தெளிவை வழங்குகிறது. 17 நகரங்களில் B2G உடன் B2C-க்கும் இந்த வணிகத்தை விரிவுபடுத்த நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது.

சோலார் பம்புகள் பிரிவில், Crompton சுமார் 22,500 பம்புகளை நிறுவியுள்ளது; FY27-க்குள் சுமார் 40,000 நிறுவல்களை எட்ட திட்டமிட்டுள்ளது.

நீர் சுத்திகரிப்பான்கள் மற்றும் Butterfly Gandhimathi Appliances

தென் கொரிய நிறுவனமான Sion Tech உடனான கூட்டாண்மை மூலம் CDI தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்தும் பிரீமியம் நீர் சுத்திகரிப்பானான Crompton Rhion-ஐ Crompton அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. இந்தத் தயாரிப்பு அத்தியாவசிய தாதுக்களைத் தக்கவைத்து, வழக்கமான RO-வின் 40 சதவீதத்துடன் ஒப்பிடுகையில் 70 சதவீத சுத்திகரிக்கப்பட்ட நீர் உற்பத்தியைக் கொண்டிருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது.

துணை நிறுவனமான Butterfly Gandhimathi Appliances, மூன்று ஆண்டுகளில் தனது வணிகத்தை இரட்டிப்பாக்கவும், அதன் முக்கிய தென்னிந்திய சந்தைகளுக்கு அப்பால் விரிவடையவும், FY31-க்குள் புதிய தயாரிப்புகளிலிருந்து 30 சதவீத விற்பனையைப் பெறவும் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

மார்ஜின் முன்னோக்கு

Crompton இன் புதிய பிரிவுகள் மார்ஜினை உயர்த்தும் என ICICI Securities எதிர்பார்க்கிறது. பெரும்பாலான போட்டியாளர்களின் நடுத்தர முதல் உயர் ஒற்றை இலக்க மார்ஜின்களுடன் ஒப்பிடுகையில், நிறுவனத்தின் சுமார் 10 சதவீத EBITDA மார்ஜின் துறையில் முன்னணியில் உள்ளது என தரகர் குறிப்பிட்டுள்ளார். பிரீமியமாக்கல், விநியோக உகப்பாக்கம் மற்றும் செயல்பாட்டு அந்நியச் செலாவணி மார்ஜின் விரிவாக்கத்திற்கு உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

FY29E-ல் 11-12 சதவீதம் மற்றும் FY31E-ல் 12 சதவீதத்துக்கு மேற்பட்ட இறுதி EBITDA மார்ஜினுக்கான வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் வழங்கியுள்ளது.

நிதி மதிப்பீடுகள்

முக்கிய அபாயங்கள்

• தீவிரமடையும் போட்டி.
• எதிர்பார்ப்பை விட பலவீனமான தேவை மீட்பு.
• புதிய முயற்சிகளில் செயலாக்க அபாயம்.