பிரீமியம் தயாரிப்புகள், சோலார் மற்றும் விநியோக விரிவாக்கத்தால் வளர்ச்சியை விரைவுபடுத்த Crompton இலக்கு

Crompton 2.0: உத்தி மற்றும் நீண்டகால இலக்குகள்

Investor Day 2026க்குப் பிறகு, Crompton Greaves Consumer Electricals தனது Crompton 2.0 உத்தியின் அடுத்த கட்டத்தை விளக்கியது. முக்கிய மின்விசிறிகள், பம்புகள் மற்றும் பெரிய வீட்டு உபகரண வணிகங்களைப் பாதுகாத்து வளர்ப்பது; Butterfly மூலம் சமையலறை உபகரணங்களில் வெற்றி பெறுவது; விளக்குப் பிரிவை மாற்றியமைப்பது; மேலும் சோலார் மற்றும் வயர்கள் பிரிவுகளில் புதிய வணிகங்களை உருவாக்குவது நிறுவனத்தின் நோக்கமாகும்.

FY29 வரை சுமார் 13-14 சதவீத வருவாய் CAGR, FY31க்குள் வருவாயை இரட்டிப்பாக்குதல் மற்றும் FY29க்குள் சுமார் 11-12 சதவீதம், FY31க்குள் 12 சதவீதத்திற்கும் மேற்பட்ட வெளியேறும் EBITDA விளிம்பு ஆகியவை நிர்வாகத்தின் இலக்குகளாக உள்ளன. FY31க்குள் புதிய வணிகங்கள் வருவாயில் சுமார் 20 சதவீதம் பங்களிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இலக்கு சந்தை மற்றும் விநியோக விரிவாக்கம்

மின்விசிறிகள், பம்புகள், விளக்குகள் மற்றும் உபகரணங்களில் சுமார் Rs 800 பில்லியனாக இருந்த Crompton இன் இலக்கு சந்தை, சோலார் பம்புகள், கூரைமீது சோலார் மற்றும் வயர்கள் மூலம் சுமார் Rs 1.6 டிரில்லியனாக விரிவடைந்துள்ளது. புதிய தயாரிப்புகளின் வருவாய் FY24இல் Rs 6.6 பில்லியனிலிருந்து FY26இல் Rs 14.4 பில்லியனாக உயர்ந்தது; இதனால் வருவாயில் அவற்றின் பங்கு சுமார் 7 சதவீதத்திலிருந்து சுமார் 17 சதவீதமாக உயர்ந்தது. தயாரிப்பு அறிமுகங்கள் FY24இல் 165லிருந்து FY26இல் 211ஆக உயர்ந்தன.

ஸ்மார்ட் மற்றும் இணைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் FY26 வருவாயில் 19 சதவீதம் பங்களித்தன; FY24இல் இது சுமார் 6 சதவீதமாக இருந்தது. Crompton இன் விநியோக வலையமைப்பில் சுமார் 2,50,000 சில்லறை விற்பனையாளர்கள் மற்றும் 1,300 சேவை பங்குதாரர்கள் உள்ளனர். மொத்த வர்த்தகம் விற்பனையில் சுமார் 66 சதவீதமும், B2G சுமார் 5 சதவீதமும், மாற்று வழிகள் சுமார் 29 சதவீதமும் பங்களிக்கின்றன.

Q1 FY27 செயல்திறன் மற்றும் நிதிநிலை

பொருட்களின் பணவீக்கம் மற்றும் தற்காலிக விநியோக இடையூறுகள் இருந்தபோதிலும், அறிவிக்கப்பட்ட Q1 FY27 செயல்திறன் வலுவாக இருந்தது. வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT முறையே ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 12 சதவீதம், 17 சதவீதம் மற்றும் 15 சதவீதம் வளர்ந்தன. ஒழுக்கமான விலை நிர்ணயம், செலவுச் சேமிப்பு மற்றும் செயல்பாட்டு லீவரேஜ் ஆதரவால், செயல்பாட்டு விளிம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 40 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்ந்து சுமார் 10 சதவீதமானது.

FY26இல் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு, விளம்பரம் மற்றும் நிறுவனத் திறன்களில் முதலீடு ஒட்டுமொத்த செயல்பாட்டு விளிம்பில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தியது; இருப்பினும் பிரீமியமாக்கல் மூலம் Butterfly, Lighting மற்றும் ECD விளிம்புகள் மேம்பட்டன. FY26இல் Rs 1.8 பில்லியன் நிகர ரொக்கத்துடன் Crompton நிகர ரொக்க-நேர்மறையாக இருந்தது; FY24-26 காலத்தில் ஆண்டுதோறும் Rs 6.5 பில்லியனுக்கும் அதிகமான இலவச ரொக்கப் புழக்கத்தை உருவாக்கியது.

முக்கிய வணிகங்கள் மற்றும் வளர்ச்சி முயற்சிகள்

மின்விசிறிகள்

பிரீமியம் BLDC மற்றும் பிரீமியம்-இண்டக்ஷன் தயாரிப்புகள் FY26 மின்விசிறி விற்பனையில் சுமார் 25 சதவீதமாக இருந்தன; FY31க்குள் இது 30 சதவீதத்தை எட்ட இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. Crompton, Rs 3.5 பில்லியன் மதிப்பிலான புதிய மின்விசிறி ஆலையைத் திட்டமிட்டுள்ளது. Q4 FY27இல் நிலம் கையகப்படுத்துதல், Q2 FY28இல் கட்டுமானம், Q1 FY29இல் கட்டம் 1 உற்பத்தி மற்றும் Q1 FY30இல் விரிவாக்கம் இலக்காக உள்ளன.

பம்புகள்

Crompton பம்புகளில் முதலிட நிறுவனமாக உள்ளது; FY31க்குள் சந்தைப் பங்கில் மேலும் 2.5 சதவீதப் புள்ளி உயர்வை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. பிரீமியம் தயாரிப்புகள் விற்பனையில் சுமார் 35 சதவீதத்தை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஸ்மார்ட் மற்றும் IoT பம்புகள், BEE விதிமுறைகள், அரசுத் திட்டங்கள் மற்றும் சேவை சார்ந்த ஒருங்கிணைந்த தீர்வுகள் வளர்ச்சிக்கான காரணிகளாக உள்ளன.

Butterfly சிறிய வீட்டு உபகரணங்கள்

Butterfly சிறிய வீட்டு உபகரணங்களின் வருவாயும் விற்பனை அளவும் FY23-26 காலத்தில் ஏறக்குறைய இரட்டிப்பானது; அதனுடன் சந்தைப் பங்கில் 12 சதவீதப் புள்ளி உயர்வும் ஏற்பட்டது. Butterfly EBITDA விளிம்பு FY24இல் சுமார் 2.9 சதவீதத்திலிருந்து FY26இல் சுமார் 8.5 சதவீதமாக மேம்பட்டது; பிரீமியம் தயாரிப்புகள் வருவாயில் சுமார் 45 சதவீதம் பங்களித்தன.

புதுமை, பிரீமியமாக்கல் மற்றும் அதன் இரு-பிராண்ட் உத்தி மூலம் Butterfly வணிகத்தை இரட்டிப்பாக்க Crompton இலக்கு வைத்துள்ளது.

விளக்குகள், சோலார் மற்றும் வயர்கள்

தரவு மையங்கள், அரங்கங்கள், முகப்புகள், சோலார் விளக்குகள் மற்றும் தீப்பற்றாத தயாரிப்புகள் உள்ளிட்ட பிரீமியம் B2C மற்றும் அதிக மதிப்புள்ள B2B வாய்ப்புகளை நோக்கி விளக்குப் பிரிவு நகர்கிறது. Crompton இன் சோலார் சேவைத் திறன் ஆதரவுடன், கூரைமீது சோலார் மற்றும் வயர்கள் ஆரம்ப நிலை வாய்ப்புகளாக உள்ளன.

தரகர் மதிப்பீடுகள் மற்றும் மதிப்பீட்டு நிலை

FY26-28இல் வருவாய், EBITDA மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட PAT CAGR முறையே சுமார் 13 சதவீதம், 18 சதவீதம் மற்றும் 21 சதவீதமாக இருக்கும் என Motilal Oswal மதிப்பிடுகிறது. செயல்பாட்டு விளிம்பு FY26இல் சுமார் 10 சதவீதத்திலிருந்து FY28இல் சுமார் 11 சதவீதமாக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

30 மடங்கு FY28E EPS அடிப்படையில், தரகர் வாங்கும் பரிந்துரையையும் Rs 340 இலக்கு விலையையும் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளார். பங்கு FY27E EPSஇன் 27 மடங்கிலும் FY28E EPSஇன் 22 மடங்கிலும் வர்த்தகமாகிறது.

முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் செயல்படுத்தல் அம்சங்கள்

• பொருட்களின் பணவீக்கம் மற்றும் விநியோக இடையூறுகள் விளிம்புகளையும் குறுகியகால செயல்படுத்தலையும் பாதிக்கக்கூடும்.
• கூரைமீது சோலார் மற்றும் வயர்கள் ஆரம்ப நிலை வணிகங்களாக உள்ளன; அளவை அதிகரிக்கத் தொடர்ச்சியான முதலீடு தேவைப்படலாம்.
• சோலார்-பம்ப் டெண்டர்களுக்கான அரசுப் பணம் செலுத்துவதில் ஏற்படக்கூடிய தாமதங்கள் செயல்படுத்தலையும் செயல்பாட்டு மூலதனத்தையும் பாதிக்கக்கூடும்.