Deepak Nitrite-ன் வலுவான மார்ஜின்கள், புதிய தயாரிப்புகளால் FY27 வருவாய் மதிப்பீடுகள் உயர்வு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் பரிந்துரை

ஆகஸ்ட் 6, 2026 அன்று வெளியிட்ட 1QFY27 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில், Motilal Oswal Financial Services, Rs 1,750 என்ற CMP உடன் ஒப்பிடுகையில், Deepak Nitrite மீதான விற்பனை பரிந்துரையைத் தக்கவைத்து, இலக்கு விலையாக Rs 1,500 நிர்ணயித்தது. தொழில்துறை சவால்கள் இருந்தபோதும் நிறுவனம் உறுதியான செயல்பாட்டு செயல்திறனை வழங்கியது; ஆனால் விலை ஏற்ற இறக்கம், புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் மற்றும் சீரற்ற தேவை மீட்சி காரணமாக குறுகிய கால செயல்திறன் பாதிக்கப்படலாம் என தரகர் கூறியது.

செயல்முறை மேம்பாடுகள், பின்தங்கிய ஒருங்கிணைப்பு, உற்பத்தித் திறன்கள், ஒழுக்கமான செலவு மேம்படுத்தல், அதிகரிக்கும் வாடிக்கையாளர் விசாரணைகள் மற்றும் புதிய தயாரிப்புகளின் வணிகமயமாக்கல் மூலம் இந்தக் காரணிகளின் தாக்கம் கட்டுப்படுத்தப்படும் என Motilal Oswal எதிர்பார்க்கிறது.

1QFY27 நிதிச் செயல்திறன்

Deepak Nitrite, 1QFY27-ல் Rs 25.8 billion வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 36% உயர்ந்து, Motilal Oswal-ன் Rs 21.5 billion மதிப்பீட்டையும் கடந்தது. Phenolics வருவாய் 36% உயர்ந்து Rs 17.7 billion ஆனதும், மேம்பட்ட இடைநிலை வேதிப்பொருட்கள் வருவாய் 33% உயர்ந்து Rs 8.0 billion ஆனதும் வளர்ச்சிக்கு வழிவகுத்தன.

Phenolics EBIT ஆண்டுக்கு ஆண்டு 3.5 மடங்கு உயர்ந்தது; மேம்பட்ட இடைநிலை வேதிப்பொருட்கள் EBIT 89% வளர்ந்தது. பிரிவு EBIT மார்ஜின் Phenolics-க்கு 23.5% ஆகவும், மேம்பட்ட இடைநிலை வேதிப்பொருட்களுக்கு 8.3% ஆகவும் இருந்தது.

ஒருங்கிணைந்த செயல்பாட்டு மாதிரி, ஆரோக்கியமான பயன்பாடு, சாதகமான தயாரிப்பு கலவை, அண்மைய ஒருங்கிணைப்பு முயற்சிகள், சிறந்த பினோல் மற்றும் பென்சீன் விலை வித்தியாசங்கள் மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாடு ஆகியவை செயல்திறனுக்குக் காரணம் என நிர்வாகம் தெரிவித்தது. வருவாய் கலவையில் உள்நாட்டு வருவாய் 85% ஆகவும், ஏற்றுமதி 15% ஆகவும் இருந்தது.

வணிக செயல்திறன் மற்றும் வளர்ச்சி உந்துதல்கள்

மேம்பட்ட இடைநிலை வேதிப்பொருட்கள்

நைட்ரேஷன் மற்றும் ஹைட்ரஜனேஷன் வசதிகளின் நிலைப்படுத்தல், உற்பத்தி நெகிழ்வுத்தன்மையையும் மூலப்பொருள் பாதுகாப்பையும் மேம்படுத்தியுள்ளது. திறன் தடைகளை நீக்குதல், நைட்ரிக் அமிலம், நைட்ரேஷன் மற்றும் ஹைட்ரஜனேஷன் சார்ந்த தயாரிப்புகள், சிறப்பு வேளாண் வேதிப்பொருட்கள் மற்றும் பல்நோக்கு ஆலைகள் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.

புதிய தயாரிப்புகள் வாடிக்கையாளர் தகுதிப்படுத்தல் நிலையில் உள்ளன. அவற்றின் மார்ஜின்கள் பிரிவு சராசரிக்கு ஏற்ப அல்லது அதற்கு மேல் இருக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.

Phenolics

சாதகமான விலை வித்தியாசங்கள், வலுவான உள்நாட்டு விற்பனை உணர்வுகள், நிலையான தேவை, மூலோபாய பென்சீன் கொள்முதல் மற்றும் செயல்முறை மேம்படுத்தல் ஆதரவுடன் Phenolics வணிகம் சாதனை காலாண்டை வழங்கியது. உலகளாவிய பினோல் சந்தை சமநிலையில் உள்ளது; திறன் விரிவாக்கங்கள் குறைவாக உள்ளன; இந்தியாவில் கட்டமைப்பு ரீதியாக விநியோகப் பற்றாக்குறை நீடிக்கிறது என நிர்வாகம் தெரிவித்தது.

Deepak Nitrite-ன் ஒருங்கிணைந்த பினோலிக்ஸ் சங்கிலியும் பினோல் மீதான இறக்குமதி வரி மீண்டும் விதிக்கப்பட்டதும் போட்டித்திறன் மற்றும் லாபத்தன்மைக்கு ஆதரவளிக்கும் என Motilal Oswal கருதுகிறது.

திட்டங்கள், ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் மூலதனச் செலவு

பல்நோக்கு வேளாண் வேதிப்பொருள் இடைநிலை வசதி மற்றும் MIBK, MIBC, Acetophenone திட்டங்கள் 2QFY27-ல் செயல்பாட்டுக்கு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. MIBK மற்றும் MIBC தரத்துக்கு வாடிக்கையாளர்கள் ஒப்புதல் அளித்துள்ளனர். இந்தத் திட்டங்கள் கீழ்நிலை ஒருங்கிணைப்பை ஆழப்படுத்தவும், தயாரிப்பு தொகுப்பை விரிவுபடுத்தவும், நடுத்தர கால மார்ஜின் உயர்வுக்கு ஆதரவளிக்கவும் நோக்கமுடையவை.

பாலிகார்பனேட் திட்டம் 2HFY28-ல் செயல்பாட்டுக்கு வரும் இலக்கில் உள்ளது. ஜெர்மனியிலிருந்து உபகரண இடமாற்றம், சிவில் பணிகள் மற்றும் கொள்முதல் முன்னேறி வருகின்றன. நீண்டகால HyCO விநியோக ஒப்பந்தம் பெறப்பட்டுள்ளது; ஆரம்பகட்ட வாடிக்கையாளர் தகுதிப்படுத்தல் நடைபெற்று வருகிறது.

நிறுவனம் முதன்மையாக பின்தங்கிய ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் மதிப்புக்கூட்டப்பட்ட தயாரிப்புகளுக்காக சுமார் Rs 32 billion மூலதனச் செலவைத் திட்டமிட்டுள்ளது. புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் முதலீடுகள் 1QFY27-ல் சுமார் Rs 45 million சேமிப்பை உருவாக்கின.

வருவாய் மதிப்பீடுகள் மற்றும் மதிப்பீடு

மார்ஜின் எதிர்பார்ப்பை மீறிய செயல்திறனைத் தொடர்ந்து, Motilal Oswal தனது FY27E மற்றும் FY28E மதிப்பீடுகளைப் பின்வருமாறு உயர்த்தியது:

FY26–28 காலத்தில் வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT முறையே 13%, 22% மற்றும் 24% CAGR பெறும் என தரகர் கணித்துள்ளார். Rs 1,500 இலக்கு விலை FY28E EPS-ன் 24 மடங்கை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் குறுகிய கால பரிசீலனைகள்

• விலை ஏற்ற இறக்கம், புவிசார் அரசியல் முன்னேற்றங்கள் மற்றும் சீரற்ற தேவை மீட்சி குறுகிய கால செயல்திறனைப் பாதிக்கலாம்.
• புதிய தயாரிப்புகளின் வெற்றிகரமான வணிகமயமாக்கல் மற்றும் வாடிக்கையாளர் தகுதிப்படுத்தலையே முன்னோக்கு சார்ந்துள்ளது.
• திறன் தடைகளை நீக்குதல், ஒருங்கிணைப்பு முயற்சிகள் மற்றும் புதிய திட்டங்களிலிருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் பலன்கள், சரியான நேரத்தில் செயல்பாட்டுக்கு வருதல் மற்றும் செயல்பாட்டு அமலாக்கத்தைப் பொறுத்திருக்கும்.