Devyani International-ன் KFC மீட்சி மற்றும் இணைப்பு ஒருங்கிணைவு பலன்கள் மார்ஜின் சார்ந்த வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் முக்கிய அம்சங்கள்

1QFY27-ல் செயல்பாட்டு செயல்திறன் மேம்பட்டதைத் தொடர்ந்து, Devyani International மீதான தனது BUY மதிப்பீட்டை Motilal Oswal Financial Services Limited (MOFSL) மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது. KFC-ன் மீட்சி, மேம்படும் லாபத்திறன் மற்றும் முன்மொழியப்பட்ட Devyani-Sapphire இணைப்பால் எதிர்பார்க்கப்படும் பலன்கள் இந்தப் பார்வைக்கு ஆதரவளிக்கின்றன.

மேம்படும் அலகுப் பொருளாதாரம் மற்றும் செயல்பாட்டு நெம்புத்தன்மை வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கும் என MOFSL எதிர்பார்க்கிறது. தரகு நிறுவனம் ஒருங்கிணைந்த நிறுவனத்தை மார்ச் 2028E-க்கு முந்தைய Ind AS EV/EBITDA-வின் 25 மடங்கு என மதிப்பிட்டு, ஒரு பங்கிற்கு Rs 160 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது.

1QFY27 நிதிச் செயல்திறன்

Devyani International 1QFY27-ல் ஒருங்கிணைந்த வருவாயில் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 17 சதவீதம் வளர்ந்து Rs 15.8b எனப் பதிவு செய்தது; இது பெரும்பாலும் MOFSL-ன் மதிப்பீட்டுக்கு ஏற்ப இருந்தது. KFC மற்றும் சொந்த பிராண்டுகளின் தலைமையில் இந்திய வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15 சதவீதம் வளர்ந்தது; சர்வதேச வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 21 சதவீதம் அதிகரித்து Rs 5.2b ஆனது.

அதிகரித்த பிற வருமானத்தின் உதவியுடன் வரிக்கு முந்தைய லாபம் Rs 223m ஆக இருந்தது. ஒருங்கிணைந்த உணவக செயல்பாட்டு மார்ஜின் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 110 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 14.2 சதவீதம் ஆனது.

பிராண்ட் செயல்திறன் மற்றும் வலைப்பின்னல் அளவீடுகள்

KFC மீட்சி

KFC விற்பனை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 12 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 6.8b ஆனது. ஒரே-கடை விற்பனை வளர்ச்சி எதிர்மறை 0.7 சதவீத அடிப்படையிலிருந்து மேம்பட்டு 3.3 சதவீதம் ஆனது; சராசரி தினசரி விற்பனை ஆண்டுக்கு ஆண்டு Rs 98,000-ல் நிலையாக இருந்தது. மொத்த மார்ஜினில் 220 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவடைந்ததன் ஆதரவுடன், KFC-ன் உணவக செயல்பாட்டு மார்ஜின் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 140 அடிப்படை புள்ளிகள் மேம்பட்டு 16.9 சதவீதம் ஆனது.

Pizza Hut மற்றும் பிற பிராண்டுகள்

Pizza Hut வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 2 சதவீதம் குறைந்து Rs 1.8b ஆனது. ஒரே-கடை விற்பனை வளர்ச்சி எதிர்மறை 2.2 சதவீதமாகவே இருந்தது; இருப்பினும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு செயல்திறன் மேம்பட்டது. Pizza Hut-ன் உணவக செயல்பாட்டு மார்ஜின் எதிர்மறை 2 சதவீதமாக இருந்தது; ஓராண்டுக்கு முன்பு இது எதிர்மறை 1.1 சதவீதமாக இருந்தது.

Costa Coffee, New York Fries மற்றும் South Korea பிராண்டுகளிலிருந்து கிடைத்த உரிமப் பிராண்ட் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 6 சதவீதம் வளர்ந்தது. Vaango மற்றும் BBK-லிருந்து கிடைத்த சொந்த பிராண்ட் வருவாய் 4QFY26-ல் Rs 911m-லிருந்து உயர்ந்து Rs 978m ஆனது.

கடை வலைப்பின்னல்

காலாண்டில் வலைப்பின்னலில் நிகரமாக ஒரு கடை மூடப்பட்டது; 1QFY27 முடிவில் 2,255 கடைகள் இருந்தன. இதில் 794 KFC கடைகள், 626 Pizza Hut கடைகள், 197 உரிமப் பிராண்ட் கடைகள், 218 சொந்த பிராண்ட் கடைகள் மற்றும் 400 சர்வதேச கடைகள் அடங்கும். சர்வதேச உணவக செயல்பாட்டு மார்ஜின் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 140 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவடைந்து 18.1 சதவீதம் ஆனது.

நிர்வாகக் கண்ணோட்டம் மற்றும் செயல்பாட்டு முன்னுரிமைகள்

2HFY26 முதல் ஒரே-கடை விற்பனையில் ஏற்பட்ட மீட்சி வேகம் 1QFY27-லும் தொடர்ந்ததாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. தேவை ஏற்ற இறக்கமாக இருந்தபோதிலும், ஜூலை 2026 போக்குகள் ஊக்கமளிப்பவையாக இருந்தன. FY27-ல் 200–225 நிகர புதிய கடைகள் என்ற வழிகாட்டுதலை நிறுவனம் தக்கவைத்தது. அதேவேளையில், தற்போதைய வலைப்பின்னலில் சராசரி தினசரி விற்பனை மற்றும் லாபத்திறனை மேம்படுத்துவதிலும், எதிர்கால திறப்புகளில் அதிக எச்சரிக்கையான அணுகுமுறையைப் பின்பற்றுவதிலும் கவனம் செலுத்தியது.

• செலவு அழுத்தங்களை ஈடுசெய்ய KFC மற்றும் Pizza Hut-ல் மிதமான விலை உயர்வுகள் அமல்படுத்தப்பட்டுள்ளன.
• KWENCH பான துணைப் பிராண்ட், சாஸ்கள் மற்றும் எலும்பில்லா சிக்கன் தயாரிப்புகளைச் சுற்றிய உலகளாவிய முயற்சிகளை இந்தியாவில் அறிமுகப்படுத்த KFC திட்டமிட்டுள்ளது.
• Pizza Hut-ன் மீளுருவாக்க உத்தி, தயாரிப்பு, மூலப்பொருள் மற்றும் புதுமை முயற்சிகள் உள்ளிட்ட அடிப்படை செயலாக்கத்தில் கவனம் செலுத்துகிறது.

வருவாய் மதிப்பீடுகள் மற்றும் இணைப்பு ஒருங்கிணைவு பலன்கள்

MOFSL தனது FY27E மற்றும் FY28E EBITDA கணிப்புகளை பெரும்பாலும் தக்கவைத்தது; அவற்றை முறையே 2.2 சதவீதம் மற்றும் 2.3 சதவீதம் உயர்த்தி Rs 10,388m மற்றும் Rs 12,199m ஆக்கியது.

Pizza Hut-ன் குறைந்த செயல்பாட்டு செலவுகள், குறைந்த நிறுவன மேல்செலவுகள் மற்றும் பிற திறன்களால், ஆண்டுதோறும் மீண்டும் நிகழும் இணைப்பு ஒருங்கிணைவு பலன்கள் சுமார் Rs 2.2b இருக்கும் என தரகு நிறுவனம் மதிப்பிடுகிறது. இருப்பினும், QSR துறையின் பலவீனமான நிலைமைகள் மற்றும் ஒருங்கிணைவு பலன்கள் கிடைப்பதில் தாமதம் ஏற்படக்கூடும் என்பதால், FY28E-ல் சுமார் Rs 500m EBITDA பலன் என எச்சரிக்கையான கணிப்பை அது வழங்குகிறது.

முன்மொழியப்பட்ட Devyani-Sapphire இணைப்பு FY27 முடிவுக்குள் நிறைவடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. MOFSL கருத்தில், இந்த இணைவு பிராண்டுகள் மற்றும் புவியியல் பகுதிகள் முழுவதும் அளவு, வணிக நிபந்தனைகள், செயலாக்கம் மற்றும் அலகுப் பொருளாதாரத்தை மேம்படுத்த வேண்டும்.