வலுவான SSSG, உயர்நிலைமயமாக்கல் மற்றும் விரைவான வசதி விரிவாக்கத்தால் Dr. Agarwal’s Health Care பயன் பெறுகிறது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் 1QFY27 செயல்திறன்

எதிர்பார்ப்பை மீறிய 1QFY27 செயல்திறனைத் தொடர்ந்து, Dr. Agarwal’s Health Care குறித்த தனது வாங்கும் பரிந்துரையை Motilal Oswal Financial Services Limited மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது. வலுவான ஒரே-கடை விற்பனை வளர்ச்சி, முதிர்ந்த மற்றும் வளர்ந்து வரும் மையங்களில் பரவலான வளர்ச்சி, சிகிச்சைகளின் உயர்நிலைமயமாக்கல் மற்றும் விரைவான வலையமைப்பு விரிவாக்கம் ஆகியவற்றின் ஆதரவுடன் FY27 ஆரோக்கியமான தொடக்கத்தைக் கொண்டிருப்பதாக தரகர் கருதுகிறது.

அறிக்கையின் CMP Rs 494 இல், Rs 620 இலக்கு விலை 26 சதவீத உயர்வைக் குறித்தது.

குறைந்த வரி விகிதத்தின் கூடுதல் உதவியால் PAT, 1QFY26 இல் Rs 30 கோடியிலிருந்து அதிகரித்தது.

வணிக செயல்திறன் மற்றும் வளர்ச்சி காரணிகள்

அறுவைசிகிச்சை வணிகம் முக்கிய வளர்ச்சி இயந்திரமாகத் தொடர்ந்தது. வருவாய் ஆண்டு-ஆண்டு அடிப்படையில் 26.7 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 400 கோடியாக இருந்தது; இது மொத்த வருவாயில் 66 சதவீதம். நோயறிதல், ஆலோசனைகள் மற்றும் பிற வருவாய் 14.5 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 74 கோடியாக இருந்தது; அதேவேளை ஒளியியல் பொருட்கள், கான்டாக்ட் லென்ஸ்கள் மற்றும் துணைப்பொருட்கள் 32.8 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 84 கோடியாகின. கண் பராமரிப்பு தொடர்பான மருந்துப் பொருட்கள் 27.5 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 52 கோடியாகின.

செய்யப்பட்ட அறுவைசிகிச்சைகள் ஆண்டு-ஆண்டு அடிப்படையில் 15.5 சதவீதம் உயர்ந்து 91,082 ஆகின; ஒரு அறுவைசிகிச்சைக்கான சராசரி வருவாய் 9.8 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 44,426 ஆனது. இது எண்ணிக்கை மற்றும் பெறுமதி இரண்டிலிருந்தும் வளர்ச்சியைக் காட்டுகிறது.

FY23 வரை நிறுவப்பட்ட அல்லது கையகப்படுத்தப்பட்ட வசதிகளுக்கான ஒரே-கடை விற்பனை வளர்ச்சி 16.3 சதவீதமாக இருந்தது. FY24 மற்றும் FY25 இல் திறக்கப்பட்ட வசதிகள் முறையே ஆண்டு-ஆண்டு அடிப்படையில் 19.6 சதவீதம் மற்றும் 38.6 சதவீதம் வருவாய் வளர்ச்சியை வழங்கின. தெற்கு, மேற்கு மற்றும் கிழக்கு இந்தியாவில் சுமார் 13 சதவீத வளர்ச்சியுடன் ஒப்பிடும்போது, வடக்கு பிராந்தியத்தில் அறுவைசிகிச்சை ஆண்டு-ஆண்டு வளர்ச்சி 37 சதவீதமாக இருந்தது.

Dr. Agarwal’s Health Care 1QFY27 இல் முழுவதும் இயற்கை முறையில் 18 வசதிகளைச் சேர்த்தது; இதனால் வலையமைப்பு 304 வசதிகளாக உயர்ந்தது.

உயர்நிலைமயமாக்கல் மற்றும் பணம் செலுத்துநர் கலவை

16 சதவீத ஒரே-கடை விற்பனை வளர்ச்சி எண்ணிக்கை மற்றும் மதிப்பால் சமமாக இயக்கப்பட்டதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. 6 சதவீதம் அதிகரித்த நோயாளர் வருகைகள் மற்றும் வெளிநோயாளர் பிரிவு எண்ணிக்கை, அறுவைசிகிச்சை மாற்றத்தில் 2 சதவீத முன்னேற்றத்துடன் சேர்ந்து, எண்ணிக்கை வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளித்தன. உயர்நிலைமயமாக்கல் பெறுமதிகளை உயர்த்தியது; காலாண்டில் கண்புரை அறுவைசிகிச்சைகளில் உயர்நிலை சிகிச்சைகளின் பங்கு 29 சதவீதமாக இருந்தது.

அருகிலுள்ள காலத்தில் ஆரோக்கியமான எண்ணிக்கை வளர்ச்சியையும், உயர்நிலைமயமாக்கல், SINTA கண்புரை உள்ளிட்ட புதிய தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் அதிகரிக்கும் காப்பீட்டு ஊடுருவல் மூலம் மேலும் மதிப்பு வளர்ச்சியையும் நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. பணம் செலுத்துநர் கலவையில் 68 சதவீதம் ரொக்கம் மற்றும் 28 சதவீதம் காப்பீடு; மீதி அரசு திட்டங்களிலிருந்து வந்தது. மேம்பட்ட சிகிச்சை கலவை மற்றும் முன்னேறிய தொழில்நுட்பங்களின் அதிக ஏற்றுக்கொள்ளலால் காலப்போக்கில் மொத்த விளிம்புகள் விரிவடையும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.

வலையமைப்பு விரிவாக்கம் மற்றும் நிர்வாகக் கண்ணோட்டம்

Dr. Agarwal’s Health Care FY27 இல் மேலும் 42 வசதிகளைச் சேர்க்கும் பாதையில் உள்ளது. சுமார் 30 நோக்கக் கடிதங்கள் கையெழுத்தாகியுள்ளன; மருத்துவர் நியமனம் அல்லது ஒப்பந்தங்கள் நடைபெற்று வருகின்றன. திட்டமிடப்பட்ட சேர்க்கைகளில் தெற்கில் 24, மேற்கில் 15, வடக்கில் 16 மற்றும் கிழக்கில் ஐந்து வசதிகள் அடங்கும்.

Dr. Agarwal Eye Hospital உடனான இணைப்பு நவம்பர் நடுப்பகுதிக்குள் முடிவடையும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. தலைமை மாற்றங்கள் குஜராத்தில் கணிசமான வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளித்தன; முந்தைய ஆண்டில் வெள்ளத்தால் பாதிக்கப்பட்ட பஞ்சாப் மற்றும் ஹரியானாவில் உள்ள வசதிகள் வலுவாக மீண்டன.

வருவாய் முன்னறிவிப்புகள் மற்றும் மதிப்பீடு

உயர்நிலை அறுவைசிகிச்சைகளின் அதிக கலவை மற்றும் வேகமான வசதி சேர்க்கைகளைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில், Motilal Oswal தனது FY27 மற்றும் FY28 மதிப்பீடுகளை முறையே 5 சதவீதம் மற்றும் 2 சதவீதம் உயர்த்தியது. FY26-FY28 இல் வருவாய் 23 சதவீத CAGR இல் வளரவும், EBITDA விளிம்பு 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் விரிவடையவும், PAT 41 சதவீதம் கூட்டு வளர்ச்சியடையவும் தரகர் முன்னறிவிக்கிறது.

Rs 620 இலக்கு விலை, அறுவைசிகிச்சை வணிகத்தை 25 மடங்கு EV/EBITDA, ஒளியியல் வணிகத்தை 15 மடங்கு மற்றும் மருந்தகத்தை 10 மடங்கு என மதிப்பிடுகிறது. இந்த மதிப்பீடு Dr. Agarwal Eye Hospital மற்றும் Thind Hospital இல் உள்ள பங்குகளுக்காக சரிசெய்யப்பட்டுள்ளது.