திறன் இரட்டிப்பாகும் நிலையில் தரவு மைய ஃபைபர் தேவையில் பயணிக்கும் Finolex Cables

முதலீட்டு பார்வையும் பரிந்துரையும்

Geojit Investments Limited, 21 ஆகஸ்ட் 2026 அன்று வெளியிட்ட Finolex Cables Ltd. இன் Q1FY27 முடிவுகள் குறித்த புதுப்பிப்பில், தற்போதைய சந்தை விலையான Rs 1,280 உடன் ஒப்பிடுகையில் சேர்த்து வைத்திருங்கள் மதிப்பீட்டையும் Rs 1,494 இலக்கு விலையையும் தக்கவைத்துள்ளது. ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் கட்டுமானம், மின்சார பரிமாற்றம் மற்றும் விநியோகம், புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல், தரவு மையங்கள் மற்றும் ஏற்றுமதிகளிலிருந்து வரும் தேவையின் ஆதரவுடன் FY26-FY28E காலத்தில் வருவாய் சுமார் 19.0 சதவீத CAGR வளர்ச்சியடையும் என தரகர் எதிர்பார்க்கிறார்.

இந்த மதிப்பீடு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி வாய்ப்பை பிரதிபலிக்கிறது; அதேவேளையில் உள்ளீட்டு விலை ஏற்ற இறக்கத்தையும் பங்கு விலையில் ஏற்பட்ட கூர்மையான உயர்வையும் கணக்கில் கொள்கிறது.

வணிக வலிமைகள் மற்றும் Q1FY27 செயல்திறன்

Finolex Cables, வருவாயில் 80 சதவீத பங்களிப்பு கொண்ட மின்சார கேபிள்களையும், 16 சதவீத பங்களிப்பு கொண்ட தகவல் தொடர்பு கேபிள்களையும் உற்பத்தி செய்கிறது. தாமிரம் மற்றும் PVC-யில் பின்தங்கிய ஒருங்கிணைப்பு, பரந்த விநியோக வலையமைப்பு மற்றும் வலுவான பிராண்ட் அறிமுகம் ஆகியவற்றை முக்கிய போட்டி வலிமைகளாக Geojit குறிப்பிடுகிறது.

Q1FY27 தனித்த வருவாய், ஆண்டுக்கு ஆண்டு 44.3 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 3.2 சதவீதமும் உயர்ந்து Rs 2,013 கோடியாக இருந்தது. EBITDA, ஆண்டுக்கு ஆண்டு 89.6 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 248 கோடியாக இருந்தது; EBITDA விளிம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 294 அடிப்படை புள்ளிகளும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 189 அடிப்படை புள்ளிகளும் விரிவடைந்து 12.3 சதவீதமாக இருந்தது. அறிவிக்கப்பட்ட மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட PAT, ஆண்டுக்கு ஆண்டு 59.4 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 221 கோடியாக இருந்தது.

பிரிவு போக்குகள்

வாகன, சூரிய, வேளாண்மை மற்றும் நெகிழ்வான கேபிள்களில் உயர்ந்த இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியால் மின்சார கேபிள் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 47 சதவீதம் வளர்ந்தது. விற்பனை வழித்தடங்களில் கையிருப்பு குறைக்கப்பட்டதால் பில்டிங் வயர் மந்தமாக இருந்தது.

ஆப்டிக்கல் ஃபைபர் கேபிள் அளவுகளில் சுமார் 30 சதவீத வளர்ச்சி மற்றும் ஃபைபருக்கான வலுவான விலையுணர்வுகளால் தகவல் தொடர்பு கேபிள் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 62 சதவீதம் அதிகரித்தது. LPG தொடர்பான தற்காலிக ஆலை மூடலால் காப்பர் ராட் செயல்திறன் பாதிக்கப்பட்டது.

செயல்பாட்டு நெம்புகோல், சாதகமான தயாரிப்பு கலவை மற்றும் தாமிரச் செலவுகளின் மாற்றீடு ஆகியவற்றால் விளிம்புகள் மேம்பட்டதாக Geojit கூறுகிறது.

தேவை முன்னோக்கும் திறன் விரிவாக்கமும்

செயற்கை நுண்ணறிவு மற்றும் தரவு மையங்களால் உந்தப்படும் ஃபைபர் தேவை, அத்துடன் பெரிய அளவிலான முதலீடுகள் காரணமாக அடுத்த இரண்டு முதல் மூன்று ஆண்டுகளில் தகவல் தொடர்பு மற்றும் மின் கேபிள்களுக்கான தேவை வலுவாக இருக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. அதிக ஃபைபர் எண்ணிக்கையுள்ள வடிவமைப்புகளுக்காக நிறுவனம் ஃபைபர் திறனையும் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டையும் விரைவுபடுத்துகிறது.

Finolex Cables, அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பாவுக்கு ஃபைபர் மற்றும் தரவு மைய கேபிள்களை ஏற்றுமதி செய்து வருகிறது; இந்த வணிகங்களை விரிவுபடுத்த வாடிக்கையாளர்களுடன் பேசி வருகிறது. அதிக திறன் பயன்பாடு, பிரீமியம் E-Beam தயாரிப்புகளின் விரிவாக்கம் மற்றும் ஆப்டிக்கல் ஃபைபர் கேபிள் திறன் அதிகரிப்பு ஆகியவற்றின் ஆதரவுடன் 11-12 சதவீத விளிம்புக்கான வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் வழங்கியுள்ளது.

ஆப்டிக்கல் ஃபைபர் மற்றும் ப்ரீஃபார்ம் முதலீடுகள்

சுமார் 4 மில்லியன் கிமீ ஃபைபருக்கு இணையானதும் உள்நாட்டு பயன்பாட்டுக்காக உருவாக்கப்பட்டதுமான ப்ரீஃபார்ம் ஆலை செயல்பாட்டுக்கு வந்துள்ளது. அடுத்த சில மாதங்களில் ஆலை நிலைபெற்று, Q3FY27 முதல் விளிம்பு நன்மைகள் தொடங்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. மீதமுள்ள ப்ரீஃபார்ம் தேவைகள் வெளிப்புற மூலங்களிலிருந்து தொடர்ந்து பெறப்படும்.

ஆப்டிக்கல் ஃபைபர் டிரா திறன் செப்டம்பர் 2026க்குள் 4 மில்லியன் கிமீயிலிருந்து 8 மில்லியன் கிமீயாக விரிவுபடுத்தப்படுகிறது. அதன் பின்னர் கேபிளிங் திறனை 8-10 மில்லியன் கிமீயாக உயர்த்த திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. 8 மில்லியன் கிமீ மற்றும் ஒரு கிமீக்கு சுமார் US$11 என்ற அளவில், ஃபைபர் மட்டும் மூலம் சுமார் US$88 மில்லியன் வருவாய் வாய்ப்பு இருப்பதாக நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது; ஃபைபருக்கு கேபிளிங் செய்யப்பட்டால் கூடுதலாக 25-30 சதவீத மதிப்பு கிடைக்கும்.

வருவாய் மதிப்பீடுகள்

ஆப்டிக்கல் ஃபைபர் வளர்ச்சிக்கான மேம்பட்ட தெளிவுநிலை மற்றும் பரந்த போர்ட்ஃபோலியோ தேவையை அடிப்படையாகக் கொண்டு Geojit தனது FY27E மற்றும் FY28E மதிப்பீடுகளை உயர்த்தியுள்ளது. வருவாய் மதிப்பீடுகள் முறையே 10.5 சதவீதம் மற்றும் 8.3 சதவீதம், EBITDA மதிப்பீடுகள் 21.5 சதவீதம் மற்றும் 20.1 சதவீதம், மற்றும் EPS மதிப்பீடுகள் 6.7 சதவீதம் மற்றும் 5.3 சதவீதம் உயர்த்தப்பட்டன.

மதிப்பீடும் முக்கிய அபாயங்களும்

Geojit-ன் Rs 1,494 இலக்கு விலை, பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டது. தரகர் Finolex Cables-ன் முக்கிய வணிகத்தை FY28E P/E-யின் 24 மடங்கில் மதிப்பிட்டுள்ளார்; இது பங்குக்கு Rs 1,380 என்பதைக் குறிக்கிறது. 11 மடங்கு P/E மதிப்பீடு மற்றும் 40 சதவீத ஹோல்டிங்-நிறுவன தள்ளுபடியின் அடிப்படையில், Finolex Industries-ல் நிறுவனத்தின் 32.4 சதவீத பங்குக்கு பங்குக்கு Rs 113 மதிப்பை வழங்கியுள்ளார்.

• நிலையற்ற உள்ளீட்டு விலைகள் லாபத்தன்மையை பாதிக்கக்கூடும்.
• இந்தப் பங்கு முன்னதாகவே கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது; இது தரகரின் மதிப்பீட்டில் கருத்தில் கொள்ளப்பட்ட அம்சமாகும்.