Gabriel India கையகப்படுத்தல்கள் இயக்கத் தளத்தை விரிவுபடுத்தி, வருவாய் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு கண்ணோட்டம் மற்றும் மதிப்பீடு

1QFY27 செயல்பாட்டு செயல்திறன் எதிர்பார்ப்பை மீறியதையடுத்து, சஸ்பென்ஷன்-மைய வழங்குநரிலிருந்து பல்வகை வாகன இயக்கத் தளமாக நிறுவனம் வேகமாக மாறுவதால், Motilal Oswal Financial Services Gabriel India மீது BUY நிலைப்பாட்டைத் தக்கவைத்துள்ளது. திருத்தப்பட்ட இலக்கு விலை Rs 1,664 ஆகும்; இது FY28E EPS-இன் சுமார் 40 மடங்கை அடிப்படையாகக் கொண்டது; CMP Rs 1,425 ஆக உள்ளது.

மறுசீரமைப்பு, கூட்டு முயற்சிகள் மற்றும் பிரேக்கிங், ஸ்டீயரிங், சஸ்பென்ஷன், மேம்பட்ட ஓட்டுநர்-உதவி அமைப்புகள் (ADAS) ஆகியவற்றில் மேற்கொள்ளப்படும் கையகப்படுத்தல்கள் ஆதரவுடன், Gabriel India-வை ANAND Group-இன் முக்கிய வளர்ச்சி மற்றும் வணிக ஒருங்கிணைப்பு வாகனமாக தரகர் கருதுகிறார்.

1QFY27 செயல்பாட்டு செயல்திறன்

Gabriel India 1QFY27-ல் Rs 14,257 million வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15.5 சதவீதம் உயர்ந்து, Motilal Oswal-இன் மதிப்பீட்டுக்கு பெரும்பாலும் ஏற்ப அமைந்தது. இருசக்கர மற்றும் பயணிகள் வாகனப் பிரிவுகளின் வலுவான தேவையால் வளர்ச்சி ஏற்பட்டது. காலாண்டு வருவாயில் Anchemco மற்றும் Myutec அடங்கும்.

EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 5 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 1,242 million ஆக இருந்தது; இது தரகர் மதிப்பீட்டை விட 15 சதவீதம் அதிகம். மேற்கு ஆசிய நெருக்கடியுடன் தொடர்புடைய அதிக உள்ளீட்டுச் செலவுகளால் EBITDA வரம்பு 1QFY26-ன் 9.6 சதவீதத்திலிருந்து 8.7 சதவீதமாகக் குறைந்தது. மறுசீரமைக்கப்பட்ட நிறுவனங்களான Dana, Henkel, Anchemco மற்றும் Myutec ஆகியவை உட்பட சரிசெய்யப்பட்ட PAT Rs 1,009 million ஆக இருந்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 2 சதவீதம் உயர்ந்து, Motilal Oswal-இன் மதிப்பீட்டை விட 6 சதவீதம் அதிகமாக இருந்தது.

வருவாய் கண்ணோட்டம்

Gabriel India-வின் முக்கிய இந்தியப் பிரிவுகளில் ஆரோக்கியமான தேவை மற்றும் உள்ளீட்டுச் செலவு உயர்வுகள் படிப்படியாக வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாற்றப்படுவதால் தொடர்ச்சியான வரம்பு மேம்பாட்டை Motilal Oswal எதிர்பார்க்கிறது. தரகர் பின்வரும் நிதிச் செயல்திறனை முன்னறிவிக்கிறார்:

பங்குகள் நீர்த்துப்போகலைப் பிரதிபலித்து, தரகர் FY27E சரிசெய்யப்பட்ட PAT மற்றும் EPS-ஐ 15.7 சதவீதம் குறைத்துள்ளார்; ஆனால் முக்கியமாக கையகப்படுத்தல்களால் FY28E சரிசெய்யப்பட்ட PAT-ஐ 24.3 சதவீதமும் EPS-ஐ 15 சதவீதமும் உயர்த்தியுள்ளார். Motilal Oswal FY26-FY28E EPS CAGR 16 சதவீதம் என மதிப்பிடுகிறது; மறுசீரமைப்புக்காக FY26 புள்ளிவிவரங்கள் மறுபதிவு செய்யப்பட்டுள்ளன.

HL Mando ANAND India கையகப்படுத்தல்

முக்கிய ஊக்கியாக, HL Mando ANAND India-வின் 28.99 சதவீதத்தைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் 48.1 million பங்குகளை Rs 22,300 millionக்கு வாங்க Gabriel India ஒப்புக்கொண்டுள்ளது. பரிவர்த்தனைத் தொகையில் Rs 3,500 million ரொக்கமும், ஒரு பங்குக்கு Rs 1,305.89 விலையில் பங்குகள் வெளியீடு மூலம் Rs 18,800 million-உம் அடங்கும்.

இந்தப் பரிவர்த்தனை Gabriel India-வின் நிலுவைப் பங்குகளை 177 million-லிருந்து 191 million ஆக உயர்த்தும்; இது 8 சதவீத நீர்த்துப்போகலைக் குறிக்கிறது. பயணிகள் வாகனங்களுக்கான ஸ்டீயரிங், பிரேக்கிங் மற்றும் சஸ்பென்ஷன் அமைப்புகளை உற்பத்தி செய்யும் HMAI, FY26-ல் Rs 58,800 million வருவாய், 10.9 சதவீத EBITDA வரம்பு மற்றும் Rs 3,600 million PAT-ஐப் பதிவு செய்தது.

வியூக ரீதியான காரணம் மற்றும் ADAS வாய்ப்பு

ஒருங்கிணைந்த பிரேக்கிங், ஸ்டீயரிங் மற்றும் ADAS வழங்கல்களை அசல் உபகரண உற்பத்தியாளர்களுக்கு வழங்க உதவுவதால், HMAI-ஐ நிர்வாகம் நிரப்புதலாகக் கருதுகிறது. HMAI வாடிக்கையாளர்களில் M&M, Tata Motors, Maruti Suzuki மற்றும் கொரிய அசல் உபகரண உற்பத்தியாளர்கள் அடங்குவர். அதன் வணிகத்தில் சுமார் 40 சதவீதம் கொரியரல்லாத வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து வருகிறது; ஏற்றுமதிகள் 7-8 சதவீதம் ஆகும்.

உள்ளக திரட்டல்கள் மற்றும் கடன் மூலம் HL Klemove கையகப்படுத்தலுக்கு நிதியளிக்க நிர்வாகம் திட்டமிட்டுள்ளது. ஒரு வாகனத்துக்கு Rs 20,000-60,000 அளவிலான ADAS உள்ளடக்கம், ஒழுங்குமுறை ஏற்றுக்கொள்ளலுக்கான சாதகக் காரணிகள் மற்றும் உயர்ந்த நுழைவுத் தடைகள் இந்த வாய்ப்புக்கு ஆதரவளிப்பதாக அது கருதுகிறது.

முக்கிய செயலாக்கக் கருத்துகள்

• கையகப்படுத்தல்களின் வெற்றிகரமான ஒருங்கிணைப்பு.
• பங்கு நீர்த்துப்போகல் மற்றும் கடன் நிதித் தேவைகள்.
• உள்ளீட்டுச் செலவு உயர்வுகளை வாடிக்கையாளர்களுக்கு உரிய நேரத்தில் மாற்றுதல்.
• எதிர்பார்க்கப்படும் ADAS வாய்ப்பை அடைதல் மற்றும் விரிவான வணிக ஒருங்கிணைப்புப் பயன்கள்.