Godrej Consumer-ன் இந்தோனேசிய மீட்சி மற்றும் GAUM வேகம் இரட்டை இலக்க FY27 வளர்ச்சிக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

1QFY27 முடிவுகளைத் தொடர்ந்து Godrej Consumer Products Limited (GCPL) மீதான தனது வாங்கும் மதிப்பீட்டை Motilal Oswal Financial Services தக்கவைத்தது. இந்தியாவின் மொத்த விளிம்பு எதிர்பார்ப்பை விடக் குறைவாக இருந்தபோதிலும், ஒட்டுமொத்த முடிவு பெருமளவில் எதிர்பார்ப்புக்கு ஏற்ப இருந்ததாக தரகர் கருதினார்.

இந்தியாவின் அளவு சார்ந்த வளர்ச்சி, மேம்படும் GAUM லாபத்தன்மை மற்றும் இந்தோனேசியாவில் விரிவடையும் மீட்சி ஆகியவை நேர்மறையான பார்வைக்கு ஆதரவாக உள்ளன. FY26-FY28E காலத்தில் 15% வருவாய் CAGR மற்றும் 15% EBITDA CAGR இருக்கும் என Motilal Oswal எதிர்பார்க்கிறது. GCPL-ஐ மார்ச் 2028E EPS-இன் 45 மடங்கு என மதிப்பிட்டு, Rs 1,300 இலக்கு விலையைத் தக்கவைத்துள்ளது.

1QFY27 ஒருங்கிணைந்த செயல்திறன்

இந்திய வணிகம்: விளிம்பு அழுத்தத்திலும் அளவு வளர்ச்சி

பிற செயல்பாட்டு வருவாய் உட்பட இந்திய வருவாய் ஆண்டு அடிப்படையில் 12% உயர்ந்து சுமார் Rs 2,530 கோடி ஆனது; அடிப்படை அளவு வளர்ச்சி 7% ஆக இருந்தது. Home Care மற்றும் Personal Care முறையே 12% மற்றும் 11% வளர்ந்தன. பல பலவீனமான காலாண்டுகளுக்குப் பிறகு Soaps நேர்மறை அளவு வளர்ச்சிக்குத் திரும்பியது.

ஜூனில் வானிலை காரணமாக Household Insecticides இரட்டை இலக்க அளவு சரிவைச் சந்தித்தது. எனினும், ஏறத்தாழ ஒரு தசாப்தத்தில் முதல்முறையாக GCPL ஒட்டுமொத்த HI சந்தைப் பங்கைப் பெற்றது மற்றும் ஊதுபத்திகளில் 16% பங்கைத் தக்கவைத்தது.

பொருட்களின் பணவீக்கத்துக்கு மத்தியில் இந்தியாவின் மொத்த விளிம்பு 280 அடிப்படைப் புள்ளிகள் சரிந்து 47.8% ஆனது; இது எதிர்பார்ப்பைத் தவறவிட்டது. குறைந்த விளம்பரச் செலவு, இந்திய EBITDA விளிம்பு சரிவை 10 அடிப்படைப் புள்ளிகளாக மட்டுப்படுத்தி, 21.8% ஆக வைத்தது. இந்திய EBITDA 11% உயர்ந்து சுமார் Rs 560 கோடியாக இருந்தது; இது மதிப்பீட்டுக்கு ஏற்ப இருந்தது.

சர்வதேச வணிகம்: GAUM மற்றும் இந்தோனேசியாவில் முன்னேற்றம்

சர்வதேச வருவாய் 30% உயர்ந்தது. FMCG வலிமை, Hair Fashion, காற்று நறுமணப் பொருட்கள் மற்றும் அதிகரித்த ஊடக முதலீடு ஆகியவற்றின் ஆதரவுடன், GAUM வருவாய் ரூபாய் அடிப்படையில் 47% மற்றும் நிலையான நாணய அடிப்படையில் 25% உயர்ந்தது. தொடர்ச்சியான பிராண்ட் முதலீடு இருந்தபோதிலும் செயல்பாட்டு பலன் மேம்பட்டதால் GAUM EBITDA 42% உயர்ந்தது.

பலவீனமான அடிப்படைக்குப் பிறகு இந்தோனேசிய விற்பனை 15% உயர்ந்தது; Shampoo Hair Care மற்றும் Household Insecticides தலைமையில் அடிப்படை அளவு வளர்ச்சி 10% ஆக இருந்தது. Stella LV மறுதொடக்கம் ஊக்கமளிக்கும் நுகர்வோர் வரவேற்பைக் காட்டியது. FY26-ல் ஏறத்தாழ சமமான FMCG மற்றும் Dry Hair கலவையுடன் ஒப்பிடுகையில், எதிர்கால GAUM வளர்ச்சியில் சுமார் 75% FMCG-லிருந்து வர வேண்டும் என நிர்வாகம் தெரிவித்தது.

நிர்வாக முன்னோக்கு மற்றும் முக்கிய அபாயங்கள்

நிர்வாகம் 1QFY27-ல் இந்தியாவின் சராசரி விலைகளை சுமார் 5% உயர்த்தியது; இதேபோன்ற விலை உயர்வின் தாக்கம் 2QFY27-லும் தொடரும் என எதிர்பார்க்கிறது. Brent crude USD80-USD85 அளவில் நிலையற்றதாக இருந்தாலும் கையாளக்கூடியதாக இருக்கும் வரை, காலாண்டுக்குப் பின் மேலும் விலை உயர்வு திட்டமிடப்படவில்லை.

• FY27-க்கு இந்திய அளவு வளர்ச்சி சுமார் 8% அளவில் நிலைபெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• பொருட்கள் செலவு நிலைபெற்றால், 2HFY27-க்குள் இந்திய EBITDA விளிம்பு அதன் வழக்கமான 22-26% வரம்புக்கு மீளும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• GCPL FY27 வழிகாட்டுதலின்படி முன்னேறி வருகிறது; வருவாய் வளர்ச்சி வழிகாட்டுதலை மீறும் என எதிர்பார்க்கிறது.
• ஒருங்கிணைந்த வருவாய் மற்றும் EBITDA இரண்டிலும் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சிக்கு நிர்வாகம் வழிகாட்டுகிறது.

El Niño காரணமான வானிலை நிலையற்ற தன்மை, வேளாண் உற்பத்தி, கிராமப்புற தேவை மற்றும் இந்திய Household Insecticides தேவைக்கு அபாயமாகும். வெப்பமான குளிர்காலம் 2HFY27-ல் Household Insecticides-க்கு ஆதரவளிக்கலாம்; அதேவேளை El Niño இந்தோனேசியாவில் Household Insecticides தேவைக்கு ஆதரவளித்துள்ளது.

வளர்ச்சி முயற்சிகள் மற்றும் முன்னறிவிப்புகள்

GCPL, Godrej Rizz மூலம் ஆண்களுக்கான முகக் கழுவி, கழிப்பறை சுத்திகரிப்புப் பொருட்கள் மற்றும் திரவ பாத்திரக் கழுவி போன்ற வேகமாக வளரும் பிரிவுகளில் விரிவடைகிறது. அதன் ஸ்பீட்போட்கள்—Godrej Fab, GK Incense Stick மற்றும் உலகளவில் Godrej Air—FY27-ல் வருவாய் பங்களிப்பை 15%-லிருந்து 20% ஆக உயர்த்த இலக்கு வைத்துள்ளன.

Motilal Oswal தனது FY27E மற்றும் FY28E EPS மதிப்பீடுகளைத் தக்கவைத்தது. அதன் முக்கிய முன்னறிவிப்புகள் பின்வருமாறு: