சாதனை ஆர்டர் புத்தகம் வளர்ச்சியை இயக்க, Hindustan Aeronautics உற்பத்தி விரிவாக்கம் விளிம்புகளுக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு பார்வையும் பரிந்துரையும்

Choice Equity Broking, Hindustan Aeronautics (HNAL) மீதான தனது BUY மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்து, ஆகஸ்ட் 12, 2026 Q1 FY27 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில் இலக்கு விலையை Rs 5,650 ஆக உயர்த்தியது. சாதனை அளவிலான ஆர்டர் புத்தகம், இந்தியாவின் பாதுகாப்புத் துறையில் உள்ள மூலோபாயப் பங்கு மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் உற்பத்தி சார்ந்த வளர்ச்சிக் கட்டம் ஆகியவற்றால் தரகர் நிறுவனத்தை சாதகமாகக் காண்கிறார்.

எஞ்சின் கிடைப்புத் திறன் மேம்படுவது LCA Tejas Mk1A உற்பத்தியின் படிப்படியான விரிவாக்கத்துக்கு ஆதரவளிக்கும் என Choice எதிர்பார்க்கிறது. Tejas, Su-30MKI, AL-31FP எஞ்சின், HTT-40 மற்றும் பிற திட்டங்களின் வளர்ச்சி Hindustan Aeronautics இன் உற்பத்தி வாய்ப்பை விரிவுபடுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

Hindustan Aeronautics, Q1 FY27 இல் Rs 5,515 கோடி வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 14.4 சதவீதம் உயர்ந்து, காலாண்டுக்கு காலாண்டு 60.4 சதவீதம் குறைந்தது. வருவாய் Choice Institutional Equities இன் Rs 5,301 கோடி மதிப்பீட்டுக்கு பெரும்பாலும் இணக்கமாக இருந்தது.

விளிம்பு விரிவாக்கத்துடன் EBITDA மற்றும் PAT எதிர்பார்ப்பை விஞ்சியது, Hindustan Aeronautics இன் வருவாய் நிலைத்தன்மை மீதான Choice இன் நம்பிக்கையை வலுப்படுத்தியது.

உற்பத்தி விரிவாக்கமும் வளர்ச்சி முன்னோக்கும்

நிலையான விளிம்புடன் FY27 இல் இரட்டை இலக்க வருவாய் வளர்ச்சிக்கு நிர்வாகம் வழிகாட்டியுள்ளது. Tejas, HTT-40 மற்றும் பிற தளங்கள் விரிவடையும்போது உற்பத்தியின் பங்களிப்பும் உயரும் என அது எதிர்பார்க்கிறது.

FY27E முதல் FY29E வரை Hindustan Aeronautics இன் வருவாய் கலவை, தற்போதைய MRO-முதன்மை சுயவிவரத்தில் இருந்து அதிக விளிம்புள்ள உற்பத்தியை நோக்கி படிப்படியாக மாறும் என Choice எதிர்பார்க்கிறது. தரகரின் பார்வையில், இந்தக் கலவை மாற்றம் வலுவான வளர்ச்சி, செயல்பாட்டு ஆதாயம் மற்றும் மேலும் விளிம்பு மேம்பாட்டுக்கு ஆதரவளிக்கும்.

• எஞ்சின் கிடைப்புத் திறன் மேம்படுவது LCA Tejas Mk1A உற்பத்தியின் படிப்படியான விரிவாக்கத்துக்கு ஆதரவளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• Tejas, Su-30MKI, AL-31FP எஞ்சின், HTT-40 மற்றும் பிற திட்டங்கள் உற்பத்தி வாய்ப்பை விரிவுபடுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• உற்பத்தியின் அதிகரிக்கும் பங்களிப்பு, நிறுவனத்தின் தற்போதைய MRO-முதன்மை வருவாய் சுயவிவரத்திலிருந்து மாறுவதற்கு ஆதரவளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

ஆர்டர் புத்தகமும் முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்களும்

Hindustan Aeronautics சுமார் Rs 2.55 லட்சம் கோடி மதிப்பிலான ஆர்டர் புத்தகத்தைக் கொண்டுள்ளது; இது FY26 வருவாயின் சுமார் 7.7 மடங்கு ஆகும். இந்த ஆர்டர் புத்தகத்தை முதலீட்டுக்கான அடிப்படையின் மையமாக Choice கருதுகிறது.

Tejas செயலாக்கம் மற்றும் பெரிய ஆர்டர் புத்தகத்தை வருவாயாக மாற்றுவது முக்கிய குறுகியகால கண்காணிப்பு அம்சங்கள் என தரகர் அடையாளம் கண்டுள்ளார். இந்தக் காரணிகள் உற்பத்தி விரிவாக்கத்தின் நேரத்தையும் எதிர்பார்க்கப்படும் வளர்ச்சிப் பாதையையும் பாதிக்கக்கூடும்.

வருவாய் மதிப்பீடுகளும் மதிப்பீடும்

Q1 FY27 இல் எதிர்பார்த்ததைவிட வலுவான லாபத்தன்மையைத் தொடர்ந்து, Choice தனது FY27E மற்றும் FY28E EPS மதிப்பீடுகளை முறையே 4.0 சதவீதம் மற்றும் 5.9 சதவீதம் உயர்த்தியது. அதன் திருத்தப்பட்ட முன்னறிவிப்புகள் பின்வருமாறு:

FY26 முதல் FY29E வரை வருவாய் மற்றும் PAT முறையே 15.3 சதவீதம் மற்றும் 17.1 சதவீதம் CAGR வளர்ச்சி பெறும் என Choice எதிர்பார்க்கிறது. Rs 5,650 என்ற திருத்தப்பட்ட இலக்கு விலை, Hindustan Aeronautics ஐ FY28E EPS இன் 30 மடங்கு மதிப்பிடுவதை அடிப்படையாகக் கொண்டது.