பின்நிலுவை செயல்படுத்தல், BESS மற்றும் தரவு-மைய ஆர்டர்களால் Hitachi Energy Q1 செயல்திறன் சிறப்பு
Hitachi Energy India Ltd.
HOLD
₹32,600
₹33,150
₹36,000
10.43%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு
Motilal Oswal இன் ஆகஸ்ட் 7, 2026 Hitachi Energy முடிவு அறிக்கை, வலுவான Q1 FY27 செயல்திறனை எடுத்துக்காட்டுகிறது. ஆனால், ஒவ்வொரு ஆண்டும் பெரிய HVDC ஆர்டர்கள் கிடைக்கும் எதிர்பார்ப்பு தற்போதைய மதிப்பீட்டில் ஏற்கனவே பிரதிபலிப்பதால் நடுநிலை மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்துள்ளது. தரகர் இலக்கு விலையை Rs 32,000 இலிருந்து Rs 36,000 ஆக உயர்த்தியுள்ளார். இது டிசம்பர் 2028 மதிப்பிடப்பட்ட வருவாயின் 60 மடங்கை அடிப்படையாகக் கொண்டது; முந்தைய மதிப்பீடு செப்டம்பர் 2028 மதிப்பிடப்பட்ட வருவாயின் 60 மடங்கை அடிப்படையாகக் கொண்டிருந்தது.
| விவரம் | தகவல்கள் |
|---|---|
| பரிந்துரை | நடுநிலை |
| அறிக்கை CMP | Rs 32,600 |
| இலக்கு விலை | Rs 36,000, Rs 32,000 இலிருந்து உயர்த்தப்பட்டது |
| மதிப்பீட்டு அடிப்படை | டிசம்பர் 2028 மதிப்பிடப்பட்ட வருவாயின் 60 மடங்கு |
| அறிக்கை CMP-யில் வர்த்தக மடங்குகள் | FY27E-இன் 90 மடங்கு, FY28E-இன் 66 மடங்கு மற்றும் FY29E வருவாயின் 51 மடங்கு |
செயல்பாட்டு கண்ணோட்டம் மேம்பட்டாலும், Motilal Oswal சிறந்த நுழைவு நிலைகளுக்காகக் காத்திருக்கும்.
வலுவான Q1 FY27 செயல்பாட்டு செயல்திறன்
அனைத்து வணிகங்களிலும் ஆர்டர் பின்நிலுவைகள் சரியான நேரத்தில் செயல்படுத்தப்பட்டதால், Hitachi Energy, Motilal Oswal இன் Q1 FY27 எதிர்பார்ப்புகளை விட குறிப்பிடத்தக்க அளவில் சிறந்த செயல்திறனைப் பதிவு செய்தது.
| விவரம் | Q1 FY27 பதிவானது | Motilal Oswal மதிப்பீடு | ஆண்டுக்கு ஆண்டு மாற்றம் |
|---|---|---|---|
| வருவாய் | Rs 2,490 கோடி | Rs 1,972 கோடி | 69 சதவீதம் |
| EBITDA | Rs 420 கோடி | Rs 325 கோடி | 158 சதவீதம் |
| EBITDA விளிம்பு | 17.0 சதவீதம் | 16.5 சதவீதம் | 590 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவடைந்தது |
| PAT | Rs 350 கோடி | Rs 270 கோடி | 151 சதவீதம் |
ஆர்டர் வரவுகள் மற்றும் பின்நிலுவை தெளிவுத்தன்மை
HVDC தவிர்த்து, Q1 FY27 ஆர்டர் வரவுகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 26 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 39 சதவீதமும் உயர்ந்து Rs 5,100 கோடி ஆனது. ஆர்டர் புத்தகம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 11 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 32,220 கோடி யாகி, வருவாய் தெளிவுத்தன்மையை வழங்கியது.
திட்ட நேரக்கட்டுப்பாடு காரணமாக காலாண்டில் பரிமாற்ற ஆர்டர் வரவுகள் பலவீனமாக இருந்தன. எனினும், Central Electricity Authority இன் டெண்டர் ஒப்புதல் நடைமுறை வேகமடைவதால் முன்னேற்றம் ஏற்படும் என தரகர் எதிர்பார்க்கிறார். ஏற்றுமதிகள் வருவாய் மற்றும் ஆர்டர் பின்நிலுவையில் சுமார் 25 சதவீதமும், Q1 ஆர்டர் வரவுகளில் சுமார் 34 சதவீதமும் பங்களித்தன.
முக்கிய வெற்றிகளில், ஐரோப்பாவின் 2 GW காற்றாலை மின் வெளியேற்றத் திட்டத்திற்கான சுமார் Rs 1,700 கோடி ஆர்டர், மேற்கு இந்தியாவில் உள்ள 100 GW சூரியப் பூங்காவுக்கான GIS மற்றும் GIB தொகுப்புகள், மேலும் 560 MVA-க்கு மேற்பட்ட மின் மாற்றிகள், 800 MVA உலர் மாற்றிகள் மற்றும் 230/33 kV GIS தொடர்பான பல தரவு-மையத் திட்டங்கள் அடங்கும்.
நடுத்தர கால வளர்ச்சி திட்ட வரிசை
பரிமாற்றம், HVDC, ரயில்வே மற்றும் மெட்ரோ துறைகளில் நடுத்தர கால திட்ட வரிசை ஆரோக்கியமாக இருப்பதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. தாமதமான ரயில்வே மற்றும் மெட்ரோ ஆர்டர்கள் FY27 இன் இரண்டாவது பாதியில் மீளும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறைந்தபட்சம் ஒரு முக்கிய கிரீன்ஃபீல்டு HVDC திட்டம் ஏலத்தில் இருந்தது; அது சுமார் ஆறு மாதங்களில் வழங்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டது.
செயல்படுத்தலின் முதல் ஆண்டில் HVDC வருவாய் பொதுவாகக் குறைவாக இருக்கும் என்றும், இரண்டாவது மற்றும் மூன்றாவது ஆண்டுகளில் வேகமடையும் என்றும் நிர்வாகம் குறிப்பிட்டது. ஆகவே, தற்போதைய செயல்படுத்தல் பெரும்பாலும் அடிப்படை வணிகத்தால் இயக்கப்படுகிறது; இருப்பினும், 1,000 MW Kurnool-Raichur HVDC திட்டத்தின் தொடர்ச்சியான செயல்படுத்தல் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கும்.
BESS மற்றும் தரவு-மைய வாய்ப்புகள்
மின்கல ஆற்றல் சேமிப்பு அமைப்புகள்
Hitachi Energy, ஆந்திரப் பிரதேசத்தின் Hebbatam-ல் தனது முதல் 165 MW/330 MWh BESS திட்டத்தை வென்றது. அதன் அமைப்பு-சமநிலை வழங்கலில் மின் மாற்ற அமைப்புகள், மின்வலை ஒருங்கிணைப்பு, தானியக்கம், மின்கல மேலாண்மை மென்பொருள் ஒருங்கிணைப்பு, டிஜிட்டல் கண்காணிப்பு மற்றும் பொறியியல் ஆகியவை அடங்கும்; வாடிக்கையாளர்கள் மின்கலங்களை தனியாக வாங்குகின்றனர்.
வணிகம் ஆரம்ப நிலையில் இருப்பதால் BESS விளிம்புகள் தற்போது போர்ட்ஃபோலியோ சராசரியை விடக் குறைவாக உள்ளதாக தரகர் குறிப்பிடுகிறார். அளவுகள் மற்றும் உள்ளூர்மயமாக்கல் அதிகரிக்கும்போது படிப்படியான முன்னேற்றம் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
தரவு-மைய தேவை
தரவு-மைய தேவை சாதகமாக உள்ளது. நிறுவனம் 42.5 MVA ஹைதராபாத் திட்டத்தை வென்றுள்ளது; மின் உபகரணங்கள், சேவைகள் மற்றும் டிஜிட்டல் தீர்வுகளை ஒருங்கிணைக்கும் தொகுதி மின்வலை-முதல்-ரேக் தளத்தை உருவாக்கி வருகிறது. ஹைப்பர்ஸ்கேல் மேம்பாட்டாளர்கள் நீண்ட காலம் தேவைப்படும் உபகரணங்களை முன்கூட்டியே ஆர்டர் செய்வது தெளிவுத்தன்மையை மேம்படுத்துகிறது.
மதிப்பீடுகள் மற்றும் விளிம்பு கண்ணோட்டம்
சிறந்த செயல்படுத்தல் மற்றும் அதிக விளிம்பு எதிர்பார்ப்புகளைக் காரணம் காட்டி, Motilal Oswal அதன் FY27 மற்றும் FY28 மதிப்பீடுகளை முறையே 11 சதவீதம் மற்றும் 3 சதவீதம் உயர்த்தியது. FY26 முதல் FY29E வரை வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT முறையே 31 சதவீதம், 42 சதவீதம் மற்றும் 39 சதவீத கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சியைக் காணும் என கணித்துள்ளது.
| விவரம் | FY26 | FY27E | FY28E | FY29E |
|---|---|---|---|---|
| EBITDA விளிம்பு | 15.4 சதவீதம் | 18.1 சதவீதம் | 19.0 சதவீதம் | 19.8 சதவீதம் |
முக்கிய உந்துதல்கள் மற்றும் கட்டுப்பாடுகள்
வலுவான பின்நிலுவை மாற்றம், ஆண்டுதோறும் HVDC வெற்றிகள், மேம்படும் ஏற்றுமதிகள், தாய் நிறுவனங்களுக்கான குறைந்த கட்டணங்கள் மற்றும் செயல்பாட்டு அந்நியச் செலுத்து ஆகியவை இந்தக் கருத்துக்கு முக்கிய ஆதரவுகளாகும்.
உயர்ந்த மதிப்பீடு, ஒவ்வோர் ஆண்டும் குறைந்தது ஒரு HVDC வெற்றி என்ற அனுமானம், குறுகிய காலத்தில் பலவீனமான பரிமாற்ற ஆர்டரிடல், திட்ட வழங்கல் நேரம் மற்றும் தற்போது குறைவான BESS விளிம்புகள் ஆகியவை முக்கிய கட்டுப்பாடுகளாகும்.
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
