Indian Bank-இன் CASA சார்ந்த வைப்பு வளர்ச்சி நிலையான மார்ஜின்கள் மற்றும் RAM கடன் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கிறது

முதலீட்டு அடிப்படை மற்றும் வங்கி சுயவிவரம்

SBICAP Securities Limited-இன் ஆகஸ்ட் 21, 2026 அறிக்கை Indian Bank-இன் எச்சரிக்கையான வளர்ச்சி உத்தி, வலுவான வருவாய் சுயவிவரம் மற்றும் விவேகமான ஒதுக்கீடுகளை எடுத்துக்காட்டுகிறது. முன்பணங்களின் அடிப்படையில் Indian Bank ஏழாவது பெரிய பொதுத்துறை வங்கியாகும்; ஜூன் 2026 நிலவரப்படி அதன் மொத்த வணிகம் Rs 15.3 டிரில்லியனாக இருந்தது. வைப்புகள் Rs 8.4 டிரில்லியன், முன்பணங்கள் Rs 6.8 டிரில்லியன் மற்றும் CASA விகிதம் 39.8 சதவீதமாக இருந்தது. இந்திய அரசின் பங்கு 73.8 சதவீதமாக இருந்தது.

ஜனவரி 2025 முதல் பதவியில் உள்ள MD மற்றும் CEO Binod Kumar தலைமையில், சில்லறை மற்றும் RAM சார்ந்த வளர்ச்சியில் வங்கி கவனம் செலுத்துகிறது; இதில் சில்லறை, வேளாண்மை மற்றும் MSME அடங்கும்.

தரகரின் நேர்மறை முதலீட்டு அடிப்படை ஆரோக்கியமான கடன் வளர்ச்சி, வைப்பு திரட்டல் மற்றும் நிலையான மார்ஜின்களை மையமாகக் கொண்டுள்ளது. RAM மற்றும் ஜுவல் கடன்களுக்கான தொடர்ச்சியான தேவை காரணமாக FY27E-ல் முன்பணங்கள் 13-14 சதவீதம் வளரும் என SBICAP Securities எதிர்பார்க்கிறது.

கடன் வளர்ச்சி மற்றும் சில்லறை விரிவாக்கம்

Q1 FY27-ல் முன்பணங்கள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 13.9 சதவீதம் உயர்ந்தன; RAM-ல் 15 சதவீத வளர்ச்சி இதற்கு வழிவகுத்தது. வேளாண்மை அல்லாத ஜுவல் கடன்கள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 114 சதவீதம் உயர்ந்ததும், வாகனக் கடன்கள் சுமார் 46 சதவீதம் வளர்ந்ததும் சில்லறை வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளித்தன. மொத்த தங்கக் கடன்கள் Rs 1.3 டிரில்லியனை எட்டின.

முக்கியமாக தங்கத்தின் அதிக விலையால் இயக்கப்பட்ட முந்தைய ஆண்டின் 26-28 சதவீத ஜுவல் கடன் வளர்ச்சி மீண்டும் நிகழும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கவில்லை. இருப்பினும், நடப்பு நிதியாண்டில் 15-16 சதவீத ஆரோக்கியமான வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. தங்க விலைகளில் அண்மைய ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதும் கடன்-மதிப்பு நிலைகள் வசதியாக உள்ளன.

வைப்பு திரட்டல் மற்றும் பணப்புழக்கம்

நிகர வட்டி மார்ஜின்களைப் பாதுகாக்க, வைப்பு மற்றும் கடன் வளர்ச்சிக்கு இடையிலான இடைவெளியைக் குறைவாக வைத்திருப்பது நிர்வாகத்தின் உத்தியாகும். Q1 FY27-ல் வைப்புகளின் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 13.5 சதவீத வளர்ச்சி முன்பணங்களுடன் பெரும்பாலும் ஒத்திருந்தது; இது பிற பொதுத்துறை வங்கிகளில் காணப்பட்ட பரந்த கடன்-வைப்பு இடைவெளிகளுக்கு மாறானது.

CASA வைப்புகள் 15.3 சதவீதம் உயர்ந்தன; நடப்புக் கணக்கு இருப்புகள் 26.3 சதவீதமும் சேமிப்பு வைப்புகள் 13.5 சதவீதமும் உயர்ந்தன. CASA விகிதம் 39.7 சதவீதமாக இருந்தது; நிர்வாகம் அதன் 40 சதவீத இலக்கை நோக்கி தொடர்ந்து செல்கிறது. கிளை செயல்பாடு மேம்பட்டது; முன்பு 25-27 சதவீதமாக இருந்த நிலையில், காலாண்டில் 51 சதவீத கிளைகள் CASA இலக்குகளை எட்டின.

FCNR-B வைப்புகள் மற்றும் வெளிப்புற வணிகக் கடன்கள் மூலம் USD 1.5-2 பில்லியன் திரட்டவும் நிர்வாகம் திட்டமிட்டுள்ளது. சுமார் USD 150 மில்லியன் திரட்டப்பட்டிருந்தது; USD 1 பில்லியன் வரிசை தயாராக இருந்தது. இது சுமார் Rs 18,000 கோடி பணப்புழக்கத்தை வழங்கக்கூடும்.

மார்ஜின்கள் மற்றும் ஒதுக்கீட்டு கண்ணோட்டம்

FY27 நிகர வட்டி மார்ஜின் 3.15-3.25 சதவீத வரம்பின் மேல் முனையில் நீடிக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. அறிக்கையிடப்பட்ட சொத்து வருவாய் 2 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்தது; அதேவேளை வருவாயை மேம்படுத்த வங்கி குறைந்த விலை கடன்களிலிருந்து வெளியேறி வருகிறது. சில்லறை கால வைப்புகளின் அழுத்தம் தணிந்துள்ளது; மீதமுள்ள மறுவிலை நிர்ணயம் மார்ஜின்களில் 2-3 அடிப்படை புள்ளிகள் மட்டுமே தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

எதிர்பார்க்கப்படும் கடன்-இழப்பு மாற்றத்திற்கு Indian Bank ஒப்பீட்டளவில் சிறப்பாக உள்ளது என SBICAP Securities கருதுகிறது. ஒருமுறை தாக்கம் நிகர மதிப்பில் 4 சதவீதம் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது; பொதுத்துறை வங்கி இணைகளுக்கு இது 7-14 சதவீதம், மேலும் இது FY27-ல் ஈடுசெய்யப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. SMA 1 மற்றும் SMA 2 சொத்துகளில் முன்கூட்டிய விதி அடிப்படையிலான ஒதுக்கீடு குறைந்த தாக்கத்துக்கு ஆதரவளிக்கிறது.

மதிப்பீடு மற்றும் பரிந்துரை

அறிக்கையில் குறிப்பிடப்பட்ட Rs 872 CMP-ல், Bloomberg ஒருமித்த மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில் Indian Bank FY27E-ன் 1.4 மடங்கிலும் FY28E-ன் 1.2 மடங்கிலும் விலை-புத்தக மதிப்பில் வர்த்தகமானது. SBICAP Securities 12 மாத Rs 1,003 இலக்கு விலையுடன் வாங்க பரிந்துரைக்கிறது; இது 15.0 சதவீத சாத்தியமான உயர்வைக் குறிக்கிறது.

நிதிச் சுருக்கம்

முக்கிய அபாயங்கள்

• பலவீனமான வைப்பு வளர்ச்சி.
• மார்ஜின் அழுத்தம்.