Kalpataru Projects விளிம்பு முன்னேற்றம் மற்றும் கடன் குறைப்பு ஆர்டர் சார்ந்த வளர்ச்சி கண்ணோட்டத்தை ஆதரிக்கின்றன

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

ஆகஸ்ட் 11, 2026 முதல் காலாண்டு FY27 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில், Motilal Oswal Financial Services, Kalpataru Projects International மீதான தனது Buy மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்தது. சிறந்த விளிம்புகள் மற்றும் அதிக இதர வருவாயின் ஆதரவால் லாபத்தன்மை மதிப்பீடுகளை மீறியதால், காலாண்டு முடிவு எதிர்பார்ப்புகளை விட முன்னே இருந்ததாக தரகு நிறுவனம் கருதுகிறது.

டிரான்ஸ்மிஷன் மற்றும் டிஸ்ட்ரிபியூஷன், கட்டிடங்கள் மற்றும் தொழிற்சாலைகள், எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு ஆகியவற்றில் வலுவான ஆர்டர் பைப்லைன் ஆதரவுடன், அடுத்தடுத்த காலாண்டுகளில் செயலாக்க வேகம் மேம்படும் என MOFSL எதிர்பார்க்கிறது. நிறுவனம் பெரும்பாலான மையமல்லாத சொத்துகளைப் பிரித்துள்ளதும், குறைந்த கடன்கள், வலுவான விளிம்புகள் மற்றும் ஆரோக்கியமான லீவரேஜும் முதலீட்டு பார்வையை ஆதரிக்கின்றன.

மாற்றமில்லாத Rs 1,600 இலக்கு விலை, முக்கிய வணிகத்தை செப்டம்பர் 2028 மதிப்பிடப்பட்ட EPS-ன் 18 மடங்காக மதிப்பிடுகிறது.

முதல் காலாண்டு FY27 நிதிச் செயல்திறன்

Kalpataru Projects International, முதல் காலாண்டு FY27-ல் Rs 54.8 billion வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 9 சதவீதம் உயர்ந்து, MOFSL-ன் மதிப்பீட்டுடன் பெரும்பாலும் ஒத்திருந்தது. நீர் மற்றும் ரயில்வே தவிர முக்கியப் பிரிவுகளில் வலுவான செயலாக்கம் வளர்ச்சியை பிரதிபலித்தது.

அறிவிக்கப்பட்ட PAT வளர்ச்சி, சிறந்த விளிம்புகள், அதிக இதர வருவாய் மற்றும் குறைந்த வரி விகிதத்தால் உந்தப்பட்டது. நிகர செயல்பாட்டு மூலதன நாட்கள் ஓராண்டுக்கு முன்பிருந்த 106-லிருந்து 94 ஆக மேம்பட்டன; நிகரக் கடன் Rs 19.4 billion-லிருந்து பாதிக்கும் மேல் குறைந்து Rs 7.5 billion ஆனது.

ஆர்டர் புத்தகம் மற்றும் பிரிவு கண்ணோட்டம்

முதல் காலாண்டு FY27 ஆர்டர் வரவு Rs 77 billion ஆக இருந்தது; உயர்ந்த ஒப்பீட்டு அடிப்படை காரணமாக இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு குறைந்தது. இதனால் ஆர்டர் புத்தகம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 2 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 666 billion ஆனது.

டிரான்ஸ்மிஷன் மற்றும் டிஸ்ட்ரிபியூஷன்

Fasttel தவிர்த்த ஒப்பிடத்தக்க வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 10 சதவீதம் உயர்ந்தது. இந்தப் பிரிவு, நடப்பாண்டில் இதுவரை Rs 42 billion-க்கும் அதிகமான ஆர்டர்களைப் பெற்றதுடன், Rs 50 billion-க்கும் மேலான L1 நிலைகளை வைத்திருந்தது; HVDC மற்றும் GIS திட்டங்களில் பங்கேற்பும் அதிகரித்து வருகிறது.

டிரான்ஸ்மிஷன் விரிவாக்கம் மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் வெளியேற்றத்தால் உந்தப்படும் உள்நாட்டு டிரான்ஸ்மிஷன் மற்றும் டிஸ்ட்ரிபியூஷன் சந்தை ஆண்டுக்கு Rs 1.0 trillion முதல் Rs 1.25 trillion வரை, குறைந்தது ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு இருக்கும் என நிர்வாகம் கருதுகிறது. ஐரோப்பா, மத்திய கிழக்கு மற்றும் தென் அமெரிக்காவின் சில பகுதிகளில் உள்ள கிரிட் திறன் கட்டுப்பாடுகள் கூடுதல் சர்வதேச வாய்ப்புகளாகும். FY26-FY29 காலத்தில் டிரான்ஸ்மிஷன் மற்றும் டிஸ்ட்ரிபியூஷனுக்கான வருவாய் CAGR 12 சதவீதமாகவும், ஆர்டர் வரவு CAGR 15 சதவீதமாகவும் MOFSL கணித்துள்ளது.

கட்டிடங்கள் மற்றும் தொழிற்சாலைகள்

கட்டிடங்கள் மற்றும் தொழிற்சாலைகளின் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 16.9 billion ஆனது. நடப்பாண்டில் இதுவரை ஆர்டர் வரவு Rs 28 billion-ஐ மீறியது, L1 நிலைகள் சுமார் Rs 22 billion ஆக இருந்தன, ஆர்டர் புத்தகம் Rs 196 billion-ஐ மீறியது. குடியிருப்பு, வணிக அலுவலகங்கள், தரவு மையங்கள், விமான நிலையங்கள் மற்றும் தொழில்துறை திட்டங்களில் தேவை உள்ளது.

எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு

எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 18 சதவீதம் உயர்ந்தது; சவூதி அரேபியாவில் செயலாக்கம் நன்றாக முன்னேறி வருகிறது. அடுத்த ஓரிரு ஆண்டுகளில் மத்திய கிழக்கே முக்கிய எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு வாய்ப்பு என நிர்வாகம் அடையாளம் கண்டுள்ளது. சவூதி அரேபியா, UAE, கத்தார் மற்றும் குவைத்தில் USD 100 million முதல் USD 500 million வரையிலான ரூபாய்-சமமான ஏலங்கள் மூன்று முதல் ஆறு மாதங்களில் வழங்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

நீர், நகர்ப்புற உள்கட்டமைப்பு மற்றும் ரயில்வே

நீர் வருவாய் Rs 6 billion ஆக இருந்தது; இது திட்டமிட்ட செயலாக்கத்துக்கு ஏற்ப இருந்தது. Rs 3.4 billion மதிப்பிலான மத்திய கிழக்கு நீர்-சுத்திகரிப்பு ஆர்டர் புதிய சந்தையில் நுழைவைக் குறித்தது; ஜூலை உட்பட நடப்பாண்டில் இதுவரையிலான வசூல் சுமார் Rs 6.5 billion-ஐ எட்டியது.

மெட்ரோ ரயில் பணிகளால் நகர்ப்புற உள்கட்டமைப்பு பயனடைகிறது; அனைத்து ஆறு சுரங்கத் துளையிடும் இயந்திரங்களும் பணியில் ஈடுபடுத்தப்பட்டுள்ளன, முதல் நிலத்தடி கான்பூர் திட்டம் கிட்டத்தட்ட முடிவடைந்துள்ளது. Kalpataru Projects International திட்ட முடிப்புகள் மற்றும் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட புதிய ஏலங்களில் கவனம் செலுத்தியதால் ரயில்வே செயலாக்கம் பலவீனமாக இருந்தது.

நிர்வாக வழிகாட்டுதல் மற்றும் மதிப்பீடுகள்

FY27-க்கு Rs 300 billion ஆர்டர் வரவு, குறைந்தது 15 சதவீத வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் ஆண்டுக்கு ஆண்டு PBT-விளிம்பில் 75 அடிப்படைப் புள்ளிகளுக்கு மேற்பட்ட மேம்பாடு என்ற வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் தக்கவைத்தது.

சிறந்த எதிர்பார்க்கப்படும் விளிம்புகளைப் பிரதிபலித்து, MOFSL தனது FY27 மற்றும் FY28 மதிப்பீடுகளை முறையே 6 சதவீதம் மற்றும் 2 சதவீதம் உயர்த்தியது. FY26-FY29 காலத்தில் வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT ஆகியவற்றுக்கு முறையே 14 சதவீதம், 14 சதவீதம் மற்றும் 18 சதவீதம் CAGR என கணித்துள்ளது.

முக்கிய அபாயங்கள்

• மெதுவான செயலாக்கம்
• எதிர்பார்த்ததை விட பலவீனமான ஆர்டர் வரவு
• கமாடிட்டி விலைகளில் கூர்மையான உயர்வு
• புரமோட்டர் அடமானங்கள் அதிகரித்தல்