சாதனை காலாண்டு செயல்திறனுக்குப் பின் Laurus Labs CDMO வேகம் FY27 வருவாய் மதிப்பீட்டை உயர்த்தியது

சாதனை 1QFY27 செயல்திறன்

CDMO வேகத்தால் முன்னெடுக்கப்பட்ட சாதனை 1QFY27 செயல்திறனைத் தொடர்ந்து, Motilal Oswal Financial Services Laurus Labs மீதான தனது Buy பரிந்துரையைத் தக்கவைத்தது. இந்தக் காலாண்டில் Laurus Labs இதுவரை இல்லாத அதிகபட்ச காலாண்டு வருவாய் மற்றும் EBITDA-வைப் பதிவு செய்தது.

மார்ஜின் விரிவாக்கம் முக்கியமாக மேம்பட்ட பிரிவு கலவையால் ஏற்பட்டது. R&D செலவு Rs 830 மில்லியன், அதாவது வருவாயில் 4%, ஆக இருந்தது.

CDMO வேகம் மற்றும் வணிகமயமாக்கல் திட்டவரிசை

CDMO, அல்லது சிறிய-மூலக்கூறு தொகுப்பு, முக்கிய வளர்ச்சி உந்துசக்தியாக இருந்தது. பிரிவு வருவாய் ஆண்டு-மீதான அடிப்படையில் 69% உயர்ந்து Rs 8.4 பில்லியனாகி, விற்பனையில் 41% பங்கைக் கொண்டிருந்தது. வணிக API விநியோகங்கள் மற்றும் இறுதிக்கட்ட மருத்துவ-திட்ட விநியோகங்கள் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளித்தன; தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் உற்பத்தி தளங்களில் செயலாக்கம் வலுவாக இருந்தது.

Laurus Labs தனது CDMO திட்டவரிசையை 125-க்கும் மேற்பட்ட செயலில் உள்ள திட்டங்களாக விரிவுபடுத்தியது. வாடிக்கையாளர் தேவைக்கு ஏற்ப நிறுவனம் Vizag-இல் கூடுதல் சிறிய-மூலக்கூறு API திறனையும் வணிக அளவிலான பெப்டைடு திறன்களையும் உருவாக்கி வருகிறது. ஒழுங்குமுறை ஒப்புதல்களுக்குப் பிறகு வணிகமற்ற CDMO வருவாயின் குறிப்பிடத்தக்க பகுதி வணிக உற்பத்தியாக மாறும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. வணிகமற்ற வருவாய் CDMO வருவாயில் 45% ஆகும்; இது கட்டம் III விநியோகங்களால் இயக்கப்படுகிறது. ஒரு தயாரிப்பு உலகளாவிய ஒழுங்குமுறை ஒப்புதலைப் பெற்றுள்ளது; அது வணிக ரீதியாக விரிவடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இறுதிக்கட்ட திட்டங்களின் வணிகமயமாக்கல், புதிய வாடிக்கையாளர்கள், திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் சிக்கலான முறைகளால் FY26-FY28 காலத்தில் CDMO வருவாய் 34.8% CAGR பெறும் என Motilal Oswal கணித்துள்ளது.

Generics வணிகம் மற்றும் திறன் விரிவாக்கம்

நிலையான ARV தேவை மற்றும் ஃபார்முலேஷன் வளர்ச்சியின் ஆதரவுடன் Generics வணிகம் ஆண்டு-மீதான அடிப்படையில் 10% உயர்ந்து Rs 11.6 பில்லியனானது. அளவு வளர்ச்சி, புதிய அறிமுகங்கள் மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட சந்தைகளின் தேவையால் FDF வருவாய் 22% உயர்ந்து Rs 5.0 பில்லியன், அல்லது விற்பனையில் 25%, ஆனது. API வருவாய் 3% உயர்ந்து Rs 6.5 பில்லியன், அல்லது விற்பனையில் 32%, ஆனது.

உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலி சவால்கள் இருந்தபோதிலும் Laurus Labs ஆரோக்கியமான ஆர்டர் புத்தகத்தைத் தக்கவைத்தது. வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் பதிவுகள் மற்றும் தென்னாப்பிரிக்காவில் புதிய அலுவலகம் மூலம் நிறுவனம் தனது வணிக இருப்பை விரிவுபடுத்தி வருகிறது. API மற்றும் FDF திறன் விரிவாக்கத் திட்டம் கால அட்டவணைப்படி உள்ளது; KRKA கூட்டு-முயற்சி ஃபார்முலேஷன் வசதி 2027 நடுப்பகுதியிலிருந்து கட்டம் I உற்பத்தியை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. மொத்த பதிவுகள் 92 DMFs மற்றும் வளர்ந்த சந்தைகளுக்கான 96 FDF ஆவணங்களை எட்டின.

Generics வருவாய் FY26-FY28 காலத்தில் 9.5% CAGR வழங்கும் என Motilal Oswal எதிர்பார்க்கிறது.

Bio வணிகம், நொதித்தல் மற்றும் முதலீட்டுத் திட்டம்

மனித-சுகாதாரம் மற்றும் விலங்கு-சுகாதாரத் திட்டங்களுக்கான API மற்றும் இடைநிலைத் திறன் உட்பட அதிகரிக்கும் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய, நிர்வாகம் FY27 மூலதனச் செலவு வழிகாட்டுதலை சுமார் Rs 15 பில்லியனில் இருந்து சுமார் Rs 20 பில்லியனாக உயர்த்தியது.

Vizag-இல் உள்ள 400 KL-க்கும் மேற்பட்ட வணிக நொதித்தல் வசதியும் பின்செயலாக்க விரிவாக்கமும் CY26 இறுதிக்குள் செயல்பாட்டுக்கு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வாடிக்கையாளர் திட்டங்கள் வணிகமயமாகும்போது, அடுத்த 12-18 மாதங்களில் துல்லிய-நொதித்தலில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி ஏற்படும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.

Bio வருவாய் ஆண்டு-மீதான அடிப்படையில் 21% உயர்ந்து சுமார் Rs 0.4 பில்லியனானது. நொதித்தல் வளர்ச்சி, உயிரியல் தயாரிப்புகள் திட்டவரிசை, கூட்டாண்மைகள் மற்றும் மரபணு சிகிச்சை, ADC உற்பத்தி, CAR-T உள்ளிட்ட மேம்பட்ட சிகிச்சை தளங்களின் உதவியால் Bio வணிகம் FY26-FY28 காலத்தில் 20.6% CAGR வழங்கும் என Motilal Oswal எதிர்பார்க்கிறது.

வருவாய் கண்ணோட்டம் மற்றும் மதிப்பீடு

Motilal Oswal தனது FY27 மற்றும் FY28 வருவாய் மதிப்பீடுகளை முறையே 21% மற்றும் 16% உயர்த்தியது. இந்தத் திருத்தங்கள் மனித சுகாதாரம், விலங்கு சுகாதாரம் மற்றும் பயிர் அறிவியலில் உள்ள CDMO ஒப்பந்தங்கள், FDF அறிமுகங்கள் மற்றும் செயல்பாட்டு நன்மையைப் பிரதிபலிக்கின்றன.

தரகரின் Rs 1,980 இலக்கு விலை, Laurus Labs-ஐ 12-மாத முன்னோக்கிய வருவாயின் 65 மடங்கில் மதிப்பிடுவதை அடிப்படையாகக் கொண்டது. முதலீட்டு வாதம் தொடர்ச்சியான CDMO வணிக செயலாக்கம், இறுதிக்கட்ட திட்டங்களின் மாற்றம், திறன் செயல்பாட்டுக்கு வருதல் மற்றும் விரிவடைதல், நீடித்த ARV தேவை, FDF அறிமுகங்கள் மற்றும் மேம்பட்ட செயல்பாட்டு நன்மை ஆகியவற்றைச் சார்ந்துள்ளது.

முக்கிய செயல்பாட்டு கவனம்

உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலி சவால்கள் Generics வணிகத்திற்கான செயல்பாட்டு கவனமாகத் தொடர்கின்றன.