Lemon Tree Hotels RevPAR மீட்பு மற்றும் FY28 விளிம்பு விரிவாக்கத்தை எதிர்பார்க்கிறது
Lemon Tree Hotels Ltd.
BUY
₹110
₹106
₹128
16.36%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் இலக்கு விலை
Lemon Tree Hotels Ltd. (LTHL) குறித்த அதன் ஆகஸ்ட் 11, 2026 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில், ICICI Direct தனது BUY பரிந்துரையைத் தக்கவைத்து, இலக்கு விலையை Rs128 ஆக திருத்தியது. அறை-விகித வளர்ச்சி மீட்பு, இயல்புநிலைக்கு வரும் புதுப்பிப்புச் செலவுகள் மற்றும் FY28Eக்குள் குறையும் GST சுமை ஆகியவற்றால் நிறுவனம் பயனடையும் என தரகர் கருதுகிறது.
Lemon Tree Hotels என்பது நடுத்தர விலை ஹோட்டல் துறையில் இந்தியாவின் மிகப்பெரிய ஹோட்டல் சங்கிலியாகும். இது Aurika Hotels and Resorts, Lemon Tree Premier, Lemon Tree Hotels, Red Fox மற்றும் Keys பிராண்டுகளின் கீழ் ஹோட்டல்களை நடத்துகிறது.
Q1FY27 நிதிச் செயல்திறன்
Lemon Tree Hotels, Q1FY27ல் ஒருங்கிணைந்த வருவாயில் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 9.1 சதவீத வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து, அதை Rs344.6 கோடியாக உயர்த்தியது. ஆக்கிரமிப்பு 320-அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்ந்து 76 சதவீதமானதால் RevPAR 6.4 சதவீதம் உயர்ந்து Rs4,814 ஆனது; அதேவேளையில் சராசரி தினசரி விகிதம் வெறும் 2 சதவீதம் உயர்ந்து Rs6,361 ஆனது.
| அளவீடு | Q1FY27 | ஆண்டுக்கு ஆண்டு மாற்றம் |
|---|---|---|
| ஒருங்கிணைந்த வருவாய் | Rs344.6 கோடி | 9.1% வளர்ச்சி |
| RevPAR | Rs4,814 | 6.4% வளர்ச்சி |
| ஆக்கிரமிப்பு | 76% | 320 bps உயர்வு |
| சராசரி தினசரி விகிதம் | Rs6,361 | 2% வளர்ச்சி |
| EBITDA | Rs149.7 கோடி | 6.5% வளர்ச்சி |
| அறிக்கையிடப்பட்ட EBITDA விளிம்பு | 43.4% | 105 bps சரிவு |
| சிறுபான்மை பங்குக்குப் பிந்தைய சரிசெய்யப்பட்ட PAT | Rs57.3 கோடி | 19.2% வளர்ச்சி |
வட்டி செலவுகள் 18.6 சதவீதம் குறைந்ததால், சிறுபான்மை பங்குக்குப் பிந்தைய சரிசெய்யப்பட்ட PAT 19.2 சதவீதம் உயர்ந்து Rs57.3 கோடியாகியது. GST மற்றும் பங்கு மதிப்பேற்ற உரிமைக் கட்டணங்களைத் தவிர்த்து, EBITDA Rs160.4 கோடியாக இருந்தது; EBITDA விளிம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 205 அடிப்படைப் புள்ளிகள் விரிவடைந்து 46.5 சதவீதமானது.
அறை-விகித வளர்ச்சி மற்றும் தேவை நிலவரம்
புவிசார் அரசியல் நிலையற்ற தன்மை, குறைந்த விமானப் பயணம் மற்றும் வெளிநாட்டு சுற்றுலாப் பயணிகள் வருகை, அத்துடன் Q1FY27ல் மந்தமான பெருநிறுவனப் பயணம் மற்றும் MICE செயல்பாடு ஆகியவை அறை-விகித வளர்ச்சி மந்தமாக இருந்ததற்குக் காரணம் என தரகர் கூறுகிறது. ஆக்கிரமிப்பைப் பாதுகாக்க, குறிப்பாக வணிக நகரங்களில், நிர்வாகம் தற்காலிகமாக சில்லறை வணிகத்தை அதிகரித்தது; இது ARR வளர்ச்சியைக் கட்டுப்படுத்தியது.
ஜூலையில் தேவை மேம்பட்டு, ஆகஸ்ட்டில் நிலையாக இருந்ததாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. BRICS மற்றும் 40க்கும் மேற்பட்ட திருமணத் தேதிகளைக் கொண்ட வலுவான MICE அட்டவணையின் ஆதரவுடன், H2FY27ல் அதிக சமநிலையான ARR மற்றும் ஆக்கிரமிப்பு உத்தியை அது எதிர்பார்க்கிறது. இது வரும் காலாண்டுகளில் RevPAR வளர்ச்சியை மீண்டும் இரட்டை இலக்கத்துக்குக் கொண்டு வரக்கூடும்.
பிராண்ட் செயல்திறன்
| பிராண்ட் | Q1FY27 செயல்திறன் |
|---|---|
| Aurika | வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 1.7% குறைந்து Rs47.4 கோடியாகியது; ஆக்கிரமிப்பு 100 bps குறைந்து 71% ஆனது; ARR பெரும்பாலும் Rs9,189ல் நிலையாக இருந்தது. |
| Lemon Tree Hotels | RevPAR 9% உயர்ந்து Rs4,619 ஆனது. |
| Red Fox | RevPAR 4% உயர்ந்து Rs2,785 ஆனது. |
| Keys | RevPAR 20% உயர்ந்து Rs2,885 ஆனது; ஆக்கிரமிப்பு 390 bps மேம்பட்டு 67% ஆனது மற்றும் ARR 13% வளர்ந்தது. |
Keys போர்ட்ஃபோலியோவில் சுமார் 75 சதவீதம் புதுப்பிக்கப்பட்டுள்ளது. அடுத்த ஆண்டு Keys முழுச் செயல்திறனை எட்டும், ARR Red Fox நிலைகளை நெருங்கும் மற்றும் EBITDA சுமார் Rs60 கோடியாக இருக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
நிர்வகிக்கப்படும் மற்றும் உரிமம் வழங்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ விரிவாக்கம்
Lemon Tree Hotels, Q1FY27ல் 1,020 அறைகளைக் கொண்ட 13 ஹோட்டல்களுக்கு நிர்வாக அல்லது உரிம ஒப்பந்தங்களில் கையெழுத்திட்டது. அதன் நிர்வகிக்கப்படும் மற்றும் உரிமம் வழங்கப்பட்ட திட்டக் குழாய் 140 ஹோட்டல்கள் மற்றும் 10,561 அறைகளாக இருந்தது.
நிர்வாகக் கட்டண வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 21 சதவீதம் உயர்ந்து Rs45.4 கோடியாகியது; இதில் Fleur Hotelsஇலிருந்து Rs22.6 கோடியும் மூன்றாம் தரப்பு உரிமையிலான ஹோட்டல்களிலிருந்து Rs22.8 கோடியும் அடங்கும். Q2FY27 முதல் இரட்டை இலக்கக் கட்டண வளர்ச்சியும், ஒப்பந்தத் திட்டக் குழாய் செயல்பாட்டுக்கு வரும்போது வேகமும் கிடைக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
நிறுவனம் Shimla, Shillong, Delhiயின் Nehru Place மற்றும் Varanasi உள்ளிட்ட இடங்களில் பிரீமியம் Aurika சொத்துகளையும் சேர்த்து வருகிறது.
விளிம்பு விரிவாக்கம் மற்றும் மதிப்பீடுகள்
செயல்பாட்டு நெம்புகோலின் முக்கிய காரணிகளாக புதுப்பிப்பு மற்றும் GST செலவுகள் குறையும் என ICICI Direct எதிர்பார்க்கிறது. FY27ல் GST பாதிப்பு வருவாயில் சுமார் 2 சதவீதமாகவும், புதுப்பிப்புச் செலவு சுமார் 1.9 சதவீதமாகவும் இருக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. FY28ல் இவை முறையே சுமார் 1.7 சதவீதம் மற்றும் 1.3 சதவீதமாகக் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
FY27 EBITDA விளிம்பு 47 சதவீதத்துக்கு மேல் மற்றும் நடுத்தர கால விளிம்பு சுமார் 50 சதவீதமாக இருக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. தரகர் தனது மதிப்பீடுகளைப் பின்வருமாறு குறைத்தது:
- FY27E வருவாய் மதிப்பீடு 1.1 சதவீதமும் FY28E வருவாய் மதிப்பீடு 2.2 சதவீதமும் குறைக்கப்பட்டது.
- FY27E EBITDA மதிப்பீடு 2.9 சதவீதமும் FY28E EBITDA மதிப்பீடு 2.4 சதவீதமும் குறைக்கப்பட்டது.
- FY27E PAT மதிப்பீடு 3.9 சதவீதமும் FY28E PAT மதிப்பீடு 3.1 சதவீதமும் குறைக்கப்பட்டது.
மதிப்பீடு மற்றும் முக்கிய அபாயங்கள்
Fleur Hotelஇல் உள்ள 59 சதவீத பங்குக்கான சரிசெய்தலுக்குப் பிறகு, ICICI Directன் Rs128 இலக்கு விலை FY28E EV/EBITDAவின் 20 மடங்கை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
தரகர் அடையாளம் கண்ட முக்கிய அபாயங்கள்:
- உலகளாவிய பலவீனம் அல்லது கருப்பு அன்ன நிகழ்வால் ஏற்படும் தேவை மந்தநிலை.
- கடன் குறைப்பில் தாமதம்.
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
