Navin Fluorine-ன் பரவலான Q1 FY27 வளர்ச்சி CDMO மற்றும் திறன் சார்ந்த வருவாய்க்கு ஆதரவு அளிக்கிறது

முதலீட்டுக் கண்ணோட்டம் மற்றும் மதிப்பீடு

Motilal Oswal Financial Services Ltd., Navin Fluorine International-ன் பலதரப்பட்ட வளர்ச்சி உந்துசக்திகள் குறித்து சாதகமான நிலைப்பாட்டில் உள்ளது. இதற்கு சாதகமான HFC விலை நிர்ணயம், சர்வதேச இருப்பு, ஆர்டர் தெளிவுத்தன்மை மற்றும் திறன் அதிகரிப்பால் கிடைக்கும் செயல்பாட்டு ஆதாயம் ஆதரவளிக்கின்றன. இருப்பினும், தனது Neutral மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தி, அறிக்கையில் உள்ள Rs 7,610 CMP உடன் ஒப்பிடுகையில் Rs 8,300 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது.

தரகு நிறுவனம், FY28E EPS Rs 207-ன் 40 மடங்கில் பங்கிற்கு மதிப்பீடு அளித்துள்ளது. பங்கு சுமார் FY28E EPS-ன் 37 மடங்கிலும் FY28E EV/EBITDA-ன் 24 மடங்கிலும் வர்த்தகமானது.

Q1 FY27-ல் வலுவான நிதிச் செயல்திறன்

Q1 FY27-ல் NFIL பரவலான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது; வருவாய், EBITDA மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட PAT ஆகியவை Motilal Oswal மதிப்பீடுகளை மீறின. சாதகமான தயாரிப்பு கலவை மற்றும் செயல்பாட்டு ஆதாயத்தால் EBITDA விளிம்பு Q1 FY26-ல் இருந்த 28.5 சதவீதத்திலிருந்து 34.2 சதவீதமாக விரிவடைந்தது. எனினும், மொத்த விளிம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 60 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 57 சதவீதமாக இருந்தது.

இந்தியா மற்றும் சர்வதேச வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு முறையே 50 சதவீதம் மற்றும் 41 சதவீதம் வளர்ந்தன.

பரவலான பிரிவு வளர்ச்சி

Q1 FY27-ல் மூன்று முக்கியப் பிரிவுகளும் வலுவான ஆண்டுக்கு ஆண்டு வளர்ச்சியை வழங்கின. அதிக அளவுகள், மேம்பட்ட விலை ஈடுகள், தயாரிப்பு விரிவாக்கம் மற்றும் தற்போதுள்ள மூலக்கூறுகளுக்கான உயரும் தேவை இதற்கு ஆதரவளித்தன.

திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் செயல்படுத்தல் மைல்கற்கள்

சூரத்தில் மேம்பட்ட-பொருட்கள் வசதிக்காக Rs 90 கோடி மூலதனச் செலவுக்கு நிர்வாகம் ஒப்புதல் அளித்துள்ளது; இது Q2 FY28-ல் செயல்பாட்டுக்கு வர இலக்கு வைக்கப்பட்டுள்ளது. குறைக்கடத்தி, தரவு-மையம், மின்னணுவியல் மற்றும் பாதுகாப்புத் துறைகளுக்காக வாடிக்கையாளர்களால் தகுதிப்படுத்தப்பட்ட நான்கு முதல் ஐந்து தயாரிப்புகளை ஆய்வகத்திலிருந்து வணிக உற்பத்திக்கு விரிவுபடுத்த இந்த வசதி திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. DRDO உடன் இணைந்து உள்நாட்டு பாதுகாப்புப் பொருளை உருவாக்கவும் இது ஆதரவளிக்கும்.

NFIL உள்நாட்டு திரட்டல்களால் நிதியளிக்கப்படும் CDMO-வில் Rs 130 கோடி இரண்டாம் கட்ட cGMP4 மூலதனச் செலவைத் தொடங்கியுள்ளது. இது Q4 FY27-ல் செயல்பாட்டுக்கு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. API மைனஸ்-ஒன்-ஸ்டேஜ் உற்பத்தியில் விரிவடைவதுடன், முக்கிய வாடிக்கையாளருக்கான ஆரம்பநிலை மூலக்கூறில் முன்னேற்றம் மேற்கொள்ளும்போது, FY29-க்குள் மூன்று மடங்கு சொத்து சுழற்சியை நிர்வாகம் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

பிற செயல்படுத்தல் மைல்கற்கள் பின்வருமாறு:

• 15,000 MTPA R32 விரிவாக்கம் Q3 FY27-க்குள் செயல்பாட்டுக்கு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• தஹேஜ் சிறப்பு-ரசாயன ஆலையில் MPP தடையகற்றல் Q3 FY27-க்குள் நிறைவடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• Chemours மேம்பட்ட-பொருட்கள் திட்டம் Q2 FY27-க்குள் செயல்பாட்டுக்கு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• FY27-ல் காப்புரிமை பெற்ற மூன்று மூலக்கூறுகள் உட்பட நான்கு முதல் ஐந்து புதிய சிறப்பு ரசாயன மூலக்கூறுகளை முன்வைக்க NFIL திட்டமிட்டுள்ளது.

வருவாய் கண்ணோட்டம்

FY26 முதல் FY28 வரையில் வருவாய், EBITDA மற்றும் சரிசெய்யப்பட்ட PAT ஆகியவற்றுக்கு முறையே 26 சதவீதம், 25 சதவீதம் மற்றும் 26 சதவீதம் கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம் இருக்கும் என Motilal Oswal எதிர்பார்க்கிறது. வலுவான காலாண்டு மற்றும் மேம்பட்ட EBITDA-விளிம்பு வழிகாட்டுதலைத் தொடர்ந்து, தரகு நிறுவனம் FY27 மற்றும் FY28 வருவாய் மதிப்பீடுகளை முறையே 10 சதவீதம் மற்றும் 13 சதவீதம் உயர்த்தியுள்ளது.

NFIL-ன் திறன் சார்ந்த வளர்ச்சி வாய்ப்புகள், CDMO வேகம், சர்வதேச வணிகம் மற்றும் செயல்பாட்டு ஆதாயம் குறித்து தரகு நிறுவனம் தொடர்ந்து நேர்மறையாக உள்ளது; அதேவேளையில் தனது Neutral மதிப்பீட்டையும் Rs 8,300 இலக்கு விலையையும் தக்கவைத்துள்ளது.