ETF மற்றும் முறையான வரவுகள் வலுப்பெற Nippon Life India AMC-ன் AUM பங்கு உயர்ந்தது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

ICICI Direct Research-ன் ஜூலை 23, 2026 முடிவு புதுப்பிப்பு, Nippon Life India Asset Management-ல் தொடர்ச்சியான சந்தைப் பங்கு உயர்வை எடுத்துக்காட்டுகிறது. பல்வகை தயாரிப்பு வரிசை, நிதி செயல்திறன், பரந்த விநியோக வலையமைப்பு மற்றும் தயாரிப்பு புதுமை இதற்கு ஆதரவளித்தன. சேமிப்புகளின் கட்டமைப்பு ரீதியான நிதிமயமாக்கல் போக்கால் பயனடைய நிறுவனம் நல்ல நிலையில் இருப்பதாக தரகர் கருதுகிறது.

ICICI Direct தனது BUY மதிப்பீட்டை தக்கவைத்து, FY28E EPS-ன் சுமார் 41 மடங்கு மதிப்பீட்டில் இலக்கு விலையை Rs 1,190-லிருந்து Rs 1,300 ஆக உயர்த்தியது.

AUM வளர்ச்சி மற்றும் சந்தைப் பங்கு உயர்வு

Nippon Life India AMC ஆரோக்கியமான Q1FY27-ஐ பதிவு செய்தது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் காலாண்டு சராசரி AUM (QAAUM) Rs 7.52 லட்சம் கோடியை எட்டியது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 22.7 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 3.7 சதவீதமும் உயர்ந்தது. மொத்த QAAUM சந்தைப் பங்கு 9.04 சதவீதம் ஆக உயர்ந்தது; ஆண்டுக்கு ஆண்டு 54 அடிப்படை புள்ளிகள் மற்றும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 15 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகரித்தது. ஜூன் 2019க்கு பிறகு இதுவே நிறுவனத்தின் அதிகபட்ச சந்தைப் பங்காகும்.

ஈக்விட்டி QAAUM ஆண்டுக்கு ஆண்டு 22.3 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 6.4 சதவீதமும் உயர்ந்து Rs 3.51 லட்சம் கோடியானது; ஈக்விட்டி AUM சந்தைப் பங்கு 7.38 சதவீதமாக உயர்ந்தது. நிறுவனத்திடம் 2.41 கோடி தனித்துவ முதலீட்டாளர்கள் இருந்தனர்; இது துறையின் மிகப்பெரிய முதலீட்டாளர் தளமாகும். B-30 நகரங்கள் மொத்த AUM-ல் சுமார் 18.5 சதவீதம் பங்களித்தன; விநியோக வலையமைப்பில் 1,25,200-க்கும் மேற்பட்ட விநியோகஸ்தர்கள் இருந்தனர்.

முறையான வரவுகள் மற்றும் ETF வணிகம்

முறையான வரவுகள் முக்கிய வளர்ச்சி உந்துசக்தியாக நீடித்தன. ஜூன் 2026-ல் மாதாந்திர முறையான வரவுகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 12 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 3,720 கோடியானது; இது ஆண்டுமயமாக்கப்பட்ட Rs 44,600 கோடிக்கு சமம். SIP சந்தைப் பங்கு 9.84 சதவீதத்தில் நிலையாக இருந்தது மற்றும் நிறுவனத்தின் புத்தக சந்தைப் பங்கை விட தொடர்ந்து அதிகமாக இருந்தது. இது மேலும் சந்தைப் பங்கு சேர்க்கைக்கு ஆதரவளிப்பதாக ICICI Direct கருதுகிறது.

ETF AUM Rs 2.43 லட்சம் கோடியாக இருந்தது; 21.35 சதவீத சந்தைப் பங்குடன், ஆண்டுக்கு ஆண்டு 159 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்தது. Nippon Life India AMC, துறையின் ETF ஃபோலியோக்கள் மற்றும் வர்த்தக அளவில் 45 சதவீதத்திற்கும் மேற்பட்ட பங்கைக் கொண்டிருந்தது. பெரிய ஒருமொத்த புல்லியன் வரவுகளை நிறுவனம் கட்டுப்படுத்தியதால், Gold மற்றும் Silver ETF AUM சுமார் Rs 82,700 கோடியாக இருந்தது; காலாண்டுக்கு காலாண்டு 2.5 சதவீதம் குறைந்தது.

Q1FY27 நிதி செயல்திறன்

பதிவான Q1FY27 செயல்பாட்டு வருவாய் Rs 767 கோடியாக இருந்தது; அதிகரித்த மொத்த மற்றும் ஈக்விட்டி QAAUM உதவியுடன், இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 26 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 4 சதவீதமும் உயர்ந்தது. ஈக்விட்டி சந்தைகள் மீண்டதாலும் கடன் ஈட்டல்கள் குறைந்ததாலும், முதலீட்டு புத்தகத்தில் ஏற்பட்ட சந்தை மதிப்பீட்டு லாபங்களை பிரதிபலித்து பிற வருமானம் Rs 170 கோடியாக இருந்தது.

தொழில்நுட்பம், டிஜிட்டல் மற்றும் பிராண்ட் முதலீடுகள் மற்றும் ஊழியர் ஊதிய உயர்வுகளால் செயல்பாட்டு செலவுகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 19 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 11 சதவீதமும் உயர்ந்து Rs 273 கோடியானது. EBITDA வரம்பு சுமார் 242 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 66.2 சதவீதமானது. இருப்பினும், செயல்பாட்டு லாபம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 31 சதவீதம் உயர்ந்து சாதனை அளவான Rs 494 கோடியை எட்டியது; PAT ஆண்டுக்கு ஆண்டு 27 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 31 சதவீதமும் உயர்ந்து சாதனை அளவான Rs 503 கோடியை எட்டியது.

ஈட்டல்கள் மற்றும் செலவுகள் குறித்த நிர்வாக கருத்துரை

ஏப்ரல் 1 முதல் அமலுக்கு வந்த TER தொடர்பான ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள், கமிஷன் மற்றும் விநியோகஸ்தர் கட்டண சீரமைப்பு மூலம் முழுமையாக கடத்தப்பட்டதால், எஞ்சிய நிதி பாதிப்பு எதுவும் இல்லை என நிர்வாகம் தெரிவித்தது. வருவாய் ஈட்டல் காலாண்டுக்கு காலாண்டு பொதுவாக 40.8 அடிப்படை புள்ளிகளில் நிலையாக இருந்தது; ஈக்விட்டி ஈட்டல் சுமார் 54 அடிப்படை புள்ளிகள், கடன் 25 அடிப்படை புள்ளிகள், லிக்விட் 12 அடிப்படை புள்ளிகள் மற்றும் ETF 25 அடிப்படை புள்ளிகளாக இருந்தது.

விலை போட்டி மற்றும் ஒழுங்குமுறையால் ஒட்டுமொத்த ஈட்டலில் ஆண்டுதோறும் 1-2 அடிப்படை புள்ளிகள் படிப்படியான சரிவு இருக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. அடுத்த 6-8 காலாண்டுகளில் ESOP செலவுகளை தவிர்த்து, தொழில்நுட்பம், டிஜிட்டல் மற்றும் பிராண்ட் செலவுகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 18-20 சதவீதம் உயரும் என வழிகாட்டியது. FY27 ESOP செலவு சுமார் Rs 60 கோடியாக வழிகாட்டப்பட்டுள்ளது.

நிதி மதிப்பீடுகள் மற்றும் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள்

ICICI Direct, FY27E-ல் செயல்பாடுகளிலிருந்து வருவாய் Rs 3,170 கோடி மற்றும் FY28E-ல் Rs 3,695 கோடி என்றும், PAT முறையே Rs 1,723 கோடி மற்றும் Rs 2,028 கோடி என்றும் மதிப்பிடுகிறது. மதிப்பிடப்பட்ட EPS FY27E-க்கு Rs 27.0 மற்றும் FY28E-க்கு Rs 31.8 ஆகும்; மதிப்பிடப்பட்ட நிகர மதிப்பு மீதான வருமானம் 36.3 சதவீதம் மற்றும் 41.0 சதவீதமாக உயர்கிறது.

பிற வளர்ச்சி வழிகளில் மொத்த Rs 9,580 கோடி AIF உறுதிமொழிகள், AIF துணை நிறுவனத்தில் 40 சதவீத பங்கை உள்ளடக்கிய முன்மொழியப்பட்ட DWS கூட்டு முயற்சி, Rs 14,700 கோடி வெளிநாட்டு நிர்வகிக்கப்படும் AUM மற்றும் Rs 463.3 கோடி GIFT City ஊட்ட நிதி AUM ஆகியவை அடங்கும்.

முக்கிய அபாயங்கள்

• ஈக்விட்டி வரவுகளில் நிலையற்ற தன்மை.
• மொத்த செலவு விகிதங்களில் ஒழுங்குமுறை குறைப்பு.