நீண்டகால வருவாய் வளர்ச்சிக்கு NTPC திறன் மற்றும் சுத்த ஆற்றல் திட்டத்தை விரிவுபடுத்துகிறது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

ICICI Direct Research-ன் ஜூலை 28, 2026 முடிவு புதுப்பிப்பு, NTPC Limited மீதான வாங்கும் பரிந்துரையைத் தக்கவைத்துள்ளது. நிறுவனத்தின் அளவு, பல்வகைப்பட்ட ஆற்றல் மாற்ற உத்தி மற்றும் கணிசமான திறன் செயல்படுத்தல் திட்டம் இதற்கு ஆதரவாக உள்ளன. FY26 முடிவில் சுமார் 89,108 MW குழு நிறுவப்பட்ட திறனுடன், NTPC இந்தியாவின் மிகப்பெரிய மின் உற்பத்தி நிறுவனமாகும். இது இந்தியாவின் நிறுவப்பட்ட திறனில் 17% மற்றும் உற்பத்தியில் சுமார் 24% ஆகும்.

2037-க்குள் 250 GW-க்கும் அதிகமான திறன் கொண்ட நிறுவனமாக மாற NTPC இலக்கு வைத்துள்ளது; இதில் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றலின் பங்களிப்பு சுமார் 120 GW ஆக இருக்கும். தரகரின் ஒரு பங்கிற்கு Rs 405 இலக்கு விலை, பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இதில் FY28E EPS-ன் 14 மடங்கு மதிப்பீட்டில் அடிப்படை வணிகத்திற்கு ஒரு பங்கிற்கு Rs 334 மற்றும் சந்தை மூலதனத்தில் 20% ஹோல்டிங்-கம்பெனி தள்ளுபடியைப் பயன்படுத்திய பிறகு NTPC Green-க்கு ஒரு பங்கிற்கு Rs 70 அடங்கும்.

நிலையான Q1FY27 தனிநிறுவன செயல்திறன்

NTPC நிலையான தனிநிறுவன Q1FY27 செயல்திறனைப் பதிவு செய்தது. செயல்பாடுகளிலிருந்து வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 3.0% உயர்ந்து Rs 43,832 கோடியாக இருந்தது. வணிக உற்பத்தி 2.8% உயர்ந்து 93.6 BU ஆனது; அனுப்பப்பட்ட ஆற்றல் 2.8% உயர்ந்து 86.9 BU ஆனது.

நிலக்கரி நிலைய சுமை காரணி Q1FY26-ல் இருந்த 75.2%-லிருந்து 76.7% ஆக மேம்பட்டது; இது அகில இந்திய சராசரியான 70.3%-ஐ விட அதிகம். நிலக்கரி நிலைய கிடைக்கும் தன்மை காரணியும் 94.0% ஆக மேம்பட்டது. EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 22.8% உயர்ந்து Rs 12,629 கோடியாகவும், EBITDA விளிம்பு 460 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 28.8% ஆகவும் இருந்தது. PAT 11.9% உயர்ந்து Rs 5,342 கோடியாகவும், PAT விளிம்பு 11.2%-லிருந்து 12.2% ஆகவும் மேம்பட்டது.

திறன் சேர்க்கைகள் மற்றும் செயல்படுத்தல் திட்டம்

NTPC குழுமம் Q1FY27-ல் 1,796 MW திறனை இயக்கத் தொடங்கியது. இதில் 820 MW வெப்ப திறன், 250 MW நீர்மின் பம்ப்டு-ஸ்டோரேஜ் திறன் மற்றும் 726 MW புதுப்பிக்கத்தக்க திறன் அடங்கும். இதன் விளைவாக குழும நிறுவப்பட்ட திறன் 90.9 GW ஆக உயர்ந்தது; தனிநிறுவன திறன் 196 MW அதிகரித்து 61.0 GW ஆனது.

NTPC-யிடம் 35.7 GW திறன் கட்டுமானத்தில் உள்ளது; இதில் 15.7 GW வெப்ப திறன், 16.4 GW புதுப்பிக்கத்தக்க திறன் மற்றும் 3.6 GW நீர்மின் திறன் உள்ளது. கூடுதலாக 12 GW வளர்ச்சியில் உள்ளது. இந்தத் திட்டம் உற்பத்தி வளர்ச்சி, மேம்பட்ட பயன்பாடு மற்றும் தொடர்ச்சியான வருவாய் விரிவாக்கத்திற்கு தெளிவை அளிப்பதாக ICICI Direct கருதுகிறது. Q1FY27-ல் குழும மூலதனச் செலவு Rs 11,591 கோடியாக இருந்தது; ஓராண்டுக்கு முன்பு அது Rs 11,260 கோடியாக இருந்தது.

புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் மற்றும் ஆற்றல் மாற்ற உத்தி

சில புதுப்பிக்கத்தக்க திட்டங்களின் இயக்கத் தொடக்கம் FY28-க்கு நகரலாம் என்றாலும், FY27-க்கான 9.6 GW திறன் சேர்க்கை வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது. அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் ஆண்டுதோறும் சுமார் 8 GW புதுப்பிக்கத்தக்க திறன் சேர்ப்பது, FY27 முடிவில் 3.3 GWh பேட்டரி ஆற்றல் சேமிப்பை இயக்கத் தொடங்குவது, FY32-க்குள் 60 GW மற்றும் FY37-க்குள் 136 GW புதுப்பிக்கத்தக்க திறனை அடைவது NTPC-யின் இலக்காகும்.

நிறுவனத்தின் பேட்டரி ஆற்றல் சேமிப்பு அமைப்பு திட்டம் 38.9 GWh ஆக உள்ளது; இதில் 6.62 GWh கட்டுமானத்தில் உள்ளது, 32.28 GWh திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. Ashwini கூட்டு முயற்சி மூலம் 2,800 MW Mahi Banswara திட்டம் உட்பட FY47-க்குள் 30 GW அணுசக்தி இலக்கையும் நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது. கூடுதலாக, 5 GW புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் அடிப்படையிலான அனைத்து நேர மின்சார ஆதரவுடன் NTPC, Pudimadaka பசுமை-ஹைட்ரஜன் மையத்தை உருவாக்கி வருகிறது.

நீண்டகால முதலீட்டுத் திட்டம்

FY27 முதல் FY37 வரை, NTPC தனது உற்பத்தி மற்றும் ஆற்றல் மாற்ற வணிகங்களில் Rs 16.86 லட்சம் கோடி முதலீடு செய்யத் திட்டமிட்டுள்ளது.

• புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல்: Rs 7.24 லட்சம் கோடி
• அணுசக்தி: Rs 4.63 லட்சம் கோடி
• நீர்மின் மற்றும் பம்ப்டு ஸ்டோரேஜ்: Rs 3.09 லட்சம் கோடி
• வெப்பம்: Rs 1.28 லட்சம் கோடி
• சுரங்கம்: Rs 0.52 லட்சம் கோடி
• பேட்டரி ஆற்றல் சேமிப்பு அமைப்புகள்: Rs 0.10 லட்சம் கோடி

நிதி முன்னோக்கு

FY26 முதல் FY28E வரை வருவாய் 8.7% CAGR-ல் வளரும் என ICICI Direct கணித்துள்ளது; FY26-ல் Rs 1,65,494 கோடியாக இருந்த வருவாய் FY28E-ல் Rs 1,95,510 கோடியாக உயரும். இந்தக் காலத்தில் PAT பெரும்பாலும் நிலையாக இருக்கும் என தரகர் எதிர்பார்க்கிறார்.

முக்கிய அபாயங்கள்

• மின்சாரத் தேவையில் மந்தநிலை.
• புதுப்பிக்கத்தக்க திறன் செயல்படுத்தலில் தாமதம்.