Oberoi Realty இன் NCR அறிமுக முன்பதிவுகளும் உயரும் வாடகைகளும் வலுவான FY28 வளர்ச்சி முன்னோக்குக்கு ஆதரவளிக்கின்றன

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

ICICI Direct Research, Oberoi Realty மீதான தனது BUY பரிந்துரையைத் தக்கவைத்துக்கொண்டு, NCR திட்ட விற்பனையின் அதிக வேகத்தைக் கருத்தில் கொண்டு, பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை அடிப்படையிலான இலக்கு விலையை Rs 2,200 ஆக திருத்தியது. முதல் NCR சொகுசுத் திட்டத்தின் வெற்றிகரமான அறிமுகம் மற்றும் FY27-FY28E இல் உள்ள பெரிய அறிமுகத் திட்டவரிசை ஆதரவுடன், அடுத்த இரண்டு ஆண்டுகளில் வலுவான முன்விற்பனை வளர்ச்சியை தரகர் எதிர்பார்க்கிறார்.

Q1FY27 செயல்திறன்

Oberoi Realty, Q1FY27 இல் Rs 1,050 crore என்ற மந்தமான முன்விற்பனையைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 36 சதவீதமும், காலாண்டுக்கு காலாண்டு 37 சதவீதமும் குறைந்தது. ஒப்பீட்டுக் காலங்களில் Elysian, Goregaon டவர் அறிமுகங்களின் உயர்ந்த அடிப்படை மற்றும் Three Sixty West இன் குறைந்த விற்பனையே சரிவுக்குக் காரணம் என ICICI Direct தெரிவித்தது.

Q1FY27 இல் குடியிருப்பு வருவாய் Rs 879.6 crore, வாடகை வருவாய் Rs 331 crore மற்றும் விருந்தோம்பல் வருவாய் Rs 47 crore ஆக இருந்தது.

NCR அறிமுக வெற்றி மற்றும் திட்ட வரிசை

ஆறு டவர்கள் மற்றும் 832 அலகுகளைக் கொண்ட Three Sixty North, Gurugram இன் கட்டம் 1-க்கு, அறிமுக இருப்பின் 3.7 மடங்குக்கு இணையான ஏலங்கள் கிடைத்ததாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. 13.52 லட்சம் சதுர அடி கார்பெட் பரப்பளவுக்கு Rs 8,109 crore முன்பதிவு செய்யப்பட்டதாகவும், சராசரி பெறுமதி சுமார் Rs 35,000 per square foot அல்லது RERA கார்பெட் பரப்பளவில் சுமார் Rs 60,000 per square foot என்றும் கூறப்பட்டது.

மாதிரி குடியிருப்பை முடித்த பின் FY28E இன் இரண்டாம் பாதியில் கட்டம் 2-ஐ அறிமுகப்படுத்த நிர்வாகம் திட்டமிட்டுள்ளது. FY27 அறிமுகத் திட்டவரிசையில் உள்ளவை:

• Peddar Road இல் Aurelius.
• Pokhran Road இல் Jardin மற்றும் Kolshet இல் Forestville தலா ஒரு டவர்.
• Worli இல் Adarsh Nagar.
• Alibaug.
• Q4FY27E இல் Mulund இன் Ralliwolf.

NCR அறிமுகத்தின் வெற்றிக்குப் பிறகு, நிர்வாகம் தனது வணிக மேம்பாட்டு கவனத்தில் NCR மற்றும் Noida வையும் சேர்த்துள்ளது.

முன்விற்பனை மற்றும் வாடகை வளர்ச்சி முன்னோக்கு

FY28E இல் Three Sixty North இன் முழு கட்டம் 2 அறிமுகமாகும் எனக் கருதி, FY26-FY28E காலத்தில் Oberoi Realty இன் முன்விற்பனை 70 சதவீதத்துக்கும் அதிகமான CAGR விகிதத்தில் உயரும் என ICICI Direct மதிப்பிடுகிறது. சில்லறை மற்றும் அலுவலகச் சொத்துகளிலிருந்து வாடகை வருவாய் FY26-FY29E காலத்தில் சுமார் 17 சதவீத CAGR விகிதத்தில் வளரும் எனவும் தரகர் எதிர்பார்க்கிறார்.

Q1FY27 இல் குத்தகை வாடகைகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 19 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 364 crore ஆனது. முக்கியச் சொத்துகளில் நிரப்பல் வலுவாக இருந்தது; Sky City Mall முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் முன்னேற்றம் கண்டது.

Q4FY27Eக்குள் Sky City Mall இன் நிரப்பல் 100 சதவீதத்தை நெருங்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. H1FY28 இல் Marriott Hotel, Sky City-ஐ திறக்கத் திட்டமிட்டுள்ளது; Ritz Carlton, Worli Q4FY27Eக்குள் தயாராகும் என எதிர்பார்க்கிறது.

நிர்வாகக் கருத்துரை மற்றும் வரம்பு முன்னோக்கு

மறுவிற்பனை நடவடிக்கைகள் மற்றும் நில உரிமையாளரின் விற்பனை காரணமாக Q1FY27 இல் Three Sixty West இன் விற்பனை வேகம் குறைவாக இருந்ததாக நிர்வாகம் சுட்டிக்காட்டியது. நில உரிமையாளரின் இருப்பு தீர்ந்துவிட்டதால், விற்பனை வழக்கமான வேகத்துக்குத் திரும்பும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.

தனது குடியிருப்புத் திட்டப் போர்ட்ஃபோலியோவின் வரம்புகள் 43 சதவீதம் முதல் 65 சதவீதம் வரை இருப்பதாகவும், Three Sixty West மேல் முனையில் இருப்பதாகவும் நிர்வாகம் தெரிவித்தது. முந்தைய விலை உயர்வுகள், West Asia மோதல் தொடர்பான அதிக செலவுகளிலிருந்து உள்ளார்ந்த வரம்புகளைப் பாதுகாக்கும் எனவும் அது சுட்டிக்காட்டியது.

ICICI Direct நிதி மதிப்பீடுகள்

முக்கிய அபாயங்கள்

• NCR திட்டத்தில் புதிய ஒதுக்கீடுகள் மீதான Punjab and Haryana High Court தடை உத்தரவின் பாதகமான முடிவு.
• பலவீனமான MMR முன்விற்பனை.
• திட்ட அறிமுகம் அல்லது செயலாக்கத்தில் தாமதம்.
• அதிக வட்டி விகிதங்கள்.
• மூலப்பொருள் விலைகள் அதிகரிப்பு.