Pfizer அறிமுகங்களும் Prevenar 20-மும் வருவாய் வளர்ச்சி, விளிம்புகளுக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் வணிக மேலோட்டம்

ICICI Direct Research, Pfizer Ltd. மீது BUY பார்வையைத் தக்கவைத்துள்ளது; CMP Rs 4,750 உடன் ஒப்பிடுகையில் இலக்கு விலை Rs 5,815 ஆகும். அண்மைய தயாரிப்பு அறிமுகங்கள், புதிய SKUs, சந்தை ஊடுருவலை மேம்படுத்தும் சீர்திருத்தங்கள் மற்றும் EBITDA விளிம்புகளைப் பேணியபடி விற்பனை வளர்ச்சியைத் தூண்டும் Pfizer-ன் திறன் குறித்த எதிர்பார்ப்பு ஆகியவை தரகு நிறுவனத்தின் கருத்துக்கு ஆதரவாக உள்ளன.

Pfizer உள்நாட்டு மருந்துக் கலவைகளில் 15 சிகிச்சைப் பிரிவுகளில் செயல்படுகிறது; சிகிச்சைகள் மற்றும் தடுப்பூசிகளில் 125க்கும் மேற்பட்ட தயாரிப்புகளைக் கொண்டுள்ளது. கோவாவில் உற்பத்தி வசதியைக் கொண்ட இந்தியாவின் மூன்றாவது பெரிய பன்னாட்டு மருந்து நிறுவனமாக இந்நிறுவனத்தை அறிக்கை விவரிக்கிறது. IQVIA MAT ஜூன் 2026 தரவின்படி, Pfizer-ன் தீவிர-நோய் முதல் நீண்டகால-நோய் கலவை 74:26 ஆக இருந்தது.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்பாடு

Q1 FY27-ல் வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 8% உயர்ந்து Rs 653.2 கோடி ஆனது. இதற்கு இதய சிகிச்சைப் பிரிவின் Eliquis, தொற்றுநோய் எதிர்ப்புப் பிரிவின் Magnex, Meronem மற்றும் Zavicefta, அத்துடன் புதிதாக அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட Prevenar 20 தடுப்பூசி உள்ளிட்ட முக்கிய பிராண்டுகள் காரணமாக இருந்தன. Becosules, Mucaine மற்றும் Minipress XL சரிந்தன; முன்னணி Prevenar 13 தடுப்பூசியின் விற்பனை ஆண்டுக்கு ஆண்டு மாற்றமின்றி இருந்தது.

மொத்த விளிம்பு 173 அடிப்படைப் புள்ளிகள் சரிந்து 63.2% ஆனபோதும், EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 18% உயர்ந்து Rs 248 கோடி ஆனது; EBITDA விளிம்பு 308 அடிப்படைப் புள்ளிகள் விரிவடைந்து 37.9% ஆனது. பிற வருவாய் குறைந்ததால் PAT விளிம்பு சுமார் 49 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைந்தது; இருப்பினும் PAT 6.6% உயர்ந்து Rs 204.5 கோடி ஆனது.

தயாரிப்பு அறிமுகங்கள் மற்றும் பிராண்ட் செயல்பாடு

அண்மைய அறிமுகங்கள் தரகு நிறுவனத்தின் முதலீட்டுப் பார்வையில் முக்கிய இடம் பெறுகின்றன. Q1 FY27-ல் IQVIA தரவு Eliquis 29%, Meronem 17% மற்றும் Magnex 107% வளர்ந்ததைக் காட்டியது. பெரியவர்களுக்கான நியூமோகாக்கல் இணைத் தடுப்பூசியான Prevenar 20, IQVIA படி Q1 FY27-ல் சுமார் Rs 39 கோடி வருவாய் ஈட்டியது; இது Pfizer-ன் தடுப்பூசி தொகுப்பை வலுப்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

MAT ஜூன் 2026 காலத்தில் Prevenar 20ன் பங்களிப்பு Rs 116.4 கோடி ஆக இருந்தது. முதல் 10 பிராண்டுகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 17.9% வளர்ந்து Rs 2,071.3 கோடியாகி, IQVIA விற்பனையில் 62.3% பங்கைக் கொண்டிருந்தன.

தொகுப்பு விரிவாக்கம் மற்றும் சந்தை அணுகல் முயற்சிகள்

Pfizer-ன் தாய் நிறுவனத்திடமிருந்து திட்டமிடப்பட்ட சேர்க்கைகளை அறிக்கை எடுத்துக்காட்டுகிறது; இதில் ஒற்றைத்தலைவலிக்கான Nurtec ODT மற்றும் மருந்து-எதிர்ப்பு பாக்டீரியா தொற்றுகளுக்கான Emblaveo ஆகியவை அடங்கும். Pfizer, Internal Medicine, Vaccines மற்றும் Hospitals பிரிவுகளில் தலைமை மாற்றங்களையும் செய்துள்ளது; சில Internal Medicine தயாரிப்புகளுக்கான சந்தை அணுகல் மாதிரியையும் திருத்தியுள்ளது.

மேலும், Corex Dx, Corex LS, Dolonex, Neksium மற்றும் Dalacin C உள்ளிட்ட பழைய பிராண்டுகளை இந்தியாவில் சந்தைப்படுத்த, விநியோகிக்க மற்றும் விற்க Cipla உடன் Pfizer ஒப்பந்தம் செய்துள்ளது. பழைய பிராண்டுகளின் விற்பனை மந்தநிலையைச் சமாளித்து வளர்ச்சியை மேம்படுத்தும் நடவடிக்கைகளாக இம்முயற்சிகளை ICICI Direct பார்க்கிறது.

நிதிக் கண்ணோட்டம் மற்றும் மதிப்பீடு

FY26-FY28E காலத்தில் வருவாய் CAGR சுமார் 10% இருக்கும் என ICICI Direct கணித்துள்ளது; Pfizer 30%க்கு மேற்பட்ட ஈவுத்தொகை வழங்கலைத் தக்கவைக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கிறது. தரகு நிறுவனத்தின் மதிப்பீடுகள் பின்வருமாறு:

Rs 5,815 இலக்கு விலை, Rs 207.6 என்ற FY28E EPS-ன் 28 மடங்கு மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

முக்கிய அபாயங்கள்

• புதிய விநியோக மாதிரி நிலைத்தன்மையுடன் செயல்படாமல் போகலாம்.
• தாய் நிறுவனம் பட்டியலிடப்படாத நிறுவனத்தின் மூலம் புதிய தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்தலாம்.