NHAI ஆய்வுக்கு மத்தியில் PNC Infratech Q1 வருவாய் மீறல் வளர்ச்சி முன்னோக்குக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

ஆகஸ்ட் 10, 2026-க்கான தனது Q1 FY27 முடிவு புதுப்பிப்பில், Prabhudas Lilladher, PNC Infratech மீதான தனது BUY மதிப்பீட்டையும் SOTP அடிப்படையிலான Rs 271 இலக்கு விலையையும் தக்கவைத்தது. நிறுவனம் ஆரோக்கியமான செயல்பாட்டு செயல்திறனை வழங்கியதாக தரகு நிறுவனம் தெரிவித்தது; சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் அதன் மதிப்பீடுகள் மற்றும் பொதுமதிப்பீட்டுக்கு பெரும்பாலும் இணையாக இருந்தது. நிலையான செயலாக்கம் மற்றும் மேம்பட்ட லாபத்தன்மை காரணமாக சரிசெய்யப்பட்ட லாபம் எதிர்பார்ப்புகளை மீறியது.

Prabhudas Lilladher தனது FY27E மற்றும் FY28E மதிப்பீடுகளைத் தக்கவைத்தது. FY27E-ல் EPS 15 சதவீதமும் FY28E-ல் 30 சதவீதமும் வளர்ச்சி அடையும் எனக் கணக்கில் கொண்டுள்ளது. PNC Infratech இன் நிகர ரொக்க இருப்பு நிலுவைக் குறிப்பேடு SOTP மதிப்பீட்டுக்கு ஆதரவளிக்கிறது; மதிப்பீடு சுமார் 11x FY28E EPS மற்றும் 0.8x FY28E புத்தக மதிப்பு ஆகும்.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

PNC Infratech தனிப்பட்ட அடிப்படையில் Q1 FY27-ல் Rs 15.1 bn வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 34 சதவீதம் அதிகம். பதிவான வருவாயில் Vivad Se Vishwas திட்டத்தின் கீழ் ஒரு முறை கிடைத்த Rs 2.2 bn தீர்வுத் தொகை அடங்கும். சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் வருவாய் Rs 13.0 bn ஆக இருந்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 14 சதவீதம் அதிகரித்து, Prabhudas Lilladher மற்றும் பொதுமதிப்பீடுகளுக்கு பெரும்பாலும் இணையாக இருந்தது.

வளர்ச்சி முன்னோக்கு மற்றும் ஆர்டர் வரிசை

நிர்வாகம் FY27-க்கான Rs 60 bn வருவாய் வழிகாட்டுதலை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது; இது 30 சதவீத வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. FY28-க்கான Rs 75 bn வருவாய் வழிகாட்டுதலையும் தக்கவைத்தது; இது 25 சதவீத வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. FY27-க்கான Rs 120-150 bn ஆர்டர் வரவு வழிகாட்டுதலையும் தக்கவைத்தது.

நிறுவனம் ஆண்டில் ஐந்து புதிய திட்டங்களைப் பெற்றிருந்தது; 16 EPC மற்றும் எட்டு HAM திட்டங்கள் உட்பட, சுமார் Rs 320 bn மதிப்புள்ள 24 திட்டங்களுக்கு ஏலங்களைச் சமர்ப்பித்திருந்தது. அடுத்த இரண்டு முதல் மூன்று மாதங்களில் சுமார் Rs 1.7 tn மதிப்புள்ள மேலும் 78 திட்டங்களுக்கு ஏலம் எதிர்பார்க்கப்பட்டது. சாலைகளுக்கு அப்பாலான பல்வகைப்படுத்தலுக்கு ஆதரவளிக்கும் வகையில் நெடுஞ்சாலைகள், ரயில்வே, மெட்ரோ, விமான நிலையங்கள், சுரங்கம், மின் பரிமாற்றம் மற்றும் நீர் துறைகளில் நடுத்தர கால வாய்ப்புகளை நிர்வாகம் எடுத்துரைத்தது.

ஆர்டர் புத்தகம் மற்றும் திட்டச் செயலாக்கம்

PNC Infratech இன் ஆர்டர் புத்தகம் சுமார் Rs 191 bn ஆக இருந்தது; இது அடுத்த இரண்டு முதல் மூன்று ஆண்டுகளுக்கான வருவாய் தெளிவை வழங்குகிறது. அதன் அமைப்பு பின்வருமாறு இருந்தது:

2 GW சூரிய EPC திட்டத்தின் செயலாக்கம் Q4 FY27-ல் தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது; FY28 வருவாயில் Rs 10 bn-க்கும் அதிகமான குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பு இருக்கும். நிலம் கிடைப்பது தொடர்பான சுரங்கச் செயலாக்கக் கட்டுப்பாடுகள் பெருமளவில் தளர்ந்தன; FY27 மற்றும் FY28 இரண்டிலும் சுமார் Rs 5 bn ஆண்டு சுரங்க வருவாய் இலக்கை நிர்வாகம் தக்கவைத்தது.

செயல்பாட்டு மூலதனம் மற்றும் நிலுவைக் குறிப்பேடு

செயல்பாட்டு மூலதனம் 110 நாட்களாக இருந்தது. JJM மற்றும் ஆந்திரப் பிரதேச பாசனத் திட்டங்களிடமிருந்து நிலுவையிலுள்ள செலுத்துதல்கள் மூலம் முன்னேற்றம் எதிர்பார்க்கப்படுவதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது. வசூலுக்குப் பிறகு ஆந்திரப் பிரதேச பாசன வரவுகள் சுமார் Rs 0.6 bn ஆகக் குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

தனிப்பட்ட ரொக்கம் மற்றும் முதலீடுகள் சுமார் Rs 14.6 bn ஆக இருந்தன; இதன் விளைவாக சுமார் Rs 1.3 bn நிகர ரொக்க உபரி ஏற்பட்டது. நடப்பு HAM திட்டங்களுக்கான நிலுவை பங்கு மூலதன உறுதிப்பாடு Rs 4.4 bn ஆக இருந்தது; இதற்கு இரண்டு ஆண்டுகளில் உள்நாட்டு ரொக்க உருவாக்கம் மூலம் நிதியளிக்க நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. புதிய HAM திட்டங்களுக்கு சுமார் Rs 4.0 bn பங்கு மூலதனம் தேவைப்படலாம்; பெரும்பாலும் FY28-FY29 காலத்தில்.

முக்கிய ஆபத்து மற்றும் நிச்சயமின்மை

Kanpur-Lucknow Expressway சம்பவம் தொடர்பான NHAI இன் விளக்கம் கோரும் நோட்டீஸ் ஒரு முக்கிய நிச்சயமின்மை ஆகும். NHAI தனது பதிலை ஆய்வு செய்து வருவதாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது; சாத்தியமான ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கை அல்லது ஏலக் கட்டுப்பாடுகள் குறித்து கருத்து தெரிவிக்கவில்லை. பாதிக்கப்பட்ட பகுதிகள் மழை தொடர்பான தனிமையான பராமரிப்புச் சிக்கல்கள் என அது விவரித்தது.