விளிம்புகள் நிலைத்து 7GW செல் திறன் அதிகரித்ததால் Premier Energies வருவாய் மதிப்பீட்டை மீறியது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

வலுவான 1QFY27 செயல்பாட்டைத் தொடர்ந்து Premier Energies மீது Motilal Oswal Financial Services Ltd. தனது வாங்கும் பார்வையைத் தக்கவைத்தது. தொடர்ச்சியான லாபத்திறன், அதிக செல் திறன் பயன்பாடு, திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் வளர்ந்து வரும் ஆர்டர் புத்தகம் ஆகியவை முக்கிய சாதகங்களாக இருப்பதாக தரகு நிறுவனம் குறிப்பிட்டது.

பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் இலக்கு விலை Rs 1,240 ஆகும். Premier Energies இன் உள்நாட்டு மாட்யூல் வணிகம் FY28E EBITDA இன் 14 மடங்கில் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது; புதிய வணிகங்கள் FY28E EBITDA இன் 10 மடங்கில் மதிப்பிடப்பட்டுள்ளன. ஒருங்கிணைந்த நிறுவன மதிப்பு நிகரக் கடனுக்காக சரிசெய்யப்பட்டுள்ளது. இந்த மதிப்பீட்டில் FY28E உள்நாட்டு-மாட்யூல் EBITDA Rs 40,892 million மற்றும் புதிய வணிக EBITDA Rs 4,350 million எனக் கருதப்பட்டுள்ளது.

1QFY27 நிதிச் செயல்பாடு

Premier Energies 1QFY27 இல் Rs 24.6 billion வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 35 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 10 சதவீதமும் அதிகரித்தது. வருவாய் Motilal Oswal இன் மதிப்பீட்டை விட 6 சதவீதம் அதிகமாக இருந்தது. EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 30 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 6 சதவீதமும் உயர்ந்து Rs 7.1 billion ஆக இருந்தது; இது தரகு நிறுவனத்தின் மதிப்பீட்டை விட 13 சதவீதம் அதிகம்.

EBITDA விளிம்பு 29 சதவீதம் ஆக இருந்தது; தரகு நிறுவனத்தின் எதிர்பார்ப்பு 27 சதவீதமாக இருந்தது. வரிக்குப் பிந்தைய சரிசெய்யப்பட்ட லாபம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 50 சதவீதமும் காலாண்டுக்கு காலாண்டு 1 சதவீதமும் உயர்ந்து Rs 4.6 billion ஆக இருந்தது; எதிர்பார்த்ததை விட குறைந்த வட்டிச் செலவால், இது மதிப்பீட்டை விட 25 சதவீதம் அதிகமாக இருந்தது.

மாட்யூல் மற்றும் செல் உற்பத்தி முறையே 953 MW மற்றும் 844 MW ஆக இருந்தது. மாட்யூல்களுக்கான திறன் பயன்பாடு 63 சதவீதமாகவும் செல்களுக்கானது 92 சதவீதமாகவும் இருந்தது; இது Premier Energies இன் துறையில் முன்னணி செல் திறன் பயன்பாட்டைக் காட்டுகிறது.

திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் விளிம்பு கண்ணோட்டம்

தொடர்ச்சியான 29 சதவீத EBITDA விளிம்பு மற்றும் அதிக செல் திறன் பயன்பாட்டை தரகு நிறுவனம் எடுத்துரைத்தது. 5.1 GW Seetharampur மாட்யூல் ஆலை முழுமையாக செயல்பாட்டில் உள்ளது.

புதிய 7 GW செல் ஆலையில் ஆகஸ்ட் 2026 இறுதிக்குள் சோதனை உற்பத்தி தொடங்கும் என்றும், வருவாய் பங்களிப்பு செப்டம்பர் 2026 முதல் தொடங்கும் என்றும் நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. திறன் பயன்பாடு நவம்பர் 2026 முதல் சுமார் 50-60 சதவீதத்தையும் 4QFY27 இல் 70 சதவீதத்தையும் எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வலுவான FY27-FY28 தேவை, சாதகமான உள்நாட்டு-உள்ளடக்க-தேவை (DCR) கலவை மற்றும் புதிய செல் வரிசையின் உற்பத்தி அதிகரிப்பு ஆகியவற்றின் ஆதரவுடன், 29-30 சதவீத EBITDA விளிம்பு வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது.

ஆர்டர் புத்தகம் மற்றும் தேவை தெளிவுத்தன்மை

Premier Energies 1QFY27 இல் Rs 30.1 billion மதிப்பிலான புதிய செல் மற்றும் மாட்யூல் ஆர்டர்களைப் பெற்றது; இவற்றில் பெரும்பாலானவை DCR ஆர்டர்கள். இதனால் 4QFY26 இறுதியில் Rs 140 billion ஆக இருந்த ஆர்டர் புத்தகம் Rs 150 billion ஆக உயர்ந்தது.

ஆர்டர் புத்தகத்தில் 40-45 சதவீதம் FY28 இல் செயல்படுத்தக்கூடியது என நிர்வாகம் தெரிவித்தது. மாட்யூல் ஆர்டர்கள் பெரும்பாலும் FY27 க்கானவை; செல் ஆர்டர்கள் FY28-FY29 வரை நீள்கின்றன.

ALMM-II இன் பகுதி நீட்டிப்புக்குப் பிறகு DCR அல்லாத மாட்யூல் வரவுகள் அதிகரித்தன. அதன் மாட்யூல் திறன் செல் திறனை விட அதிகமாக இருப்பதால் இது Premier Energies க்கு பயனளிக்கிறது. இருப்பினும், DCR அல்லாத மாட்யூல்கள் லாபகரமானவை அல்ல என நிர்வாகம் தெரிவித்தது; என்றாலும் காலாண்டில் விளிம்புகள் சிறிது மேம்பட்டன.

செல்-ஆர்டர் விலை நிர்ணயம் வெள்ளி, அந்நியச் செலாவணி மற்றும் பிற உள்ளீட்டுச் செலவுகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக உள்ளது. விலை நிர்ணயம் தற்போது நிலையாக இருப்பதாகவும், நிறுவனம் அலுமினியம் மற்றும் வெள்ளிக்கு பாதுகாப்பு ஒப்பந்தம் செய்கிறது என்றும் நிர்வாகம் கூறியது.

Transcon மின் பரிமாற்றம் மற்றும் விநியோக வணிகம்

கையகப்படுத்தப்பட்ட Transcon மின் பரிமாற்றம் மற்றும் விநியோக உபகரண வணிகம் Rs 1.06 billion வருவாய், அல்லது 1QFY27 வருவாயில் 4.5 சதவீதம், மற்றும் Rs 294 million EBITDA பங்களித்தது.

Transcon இன் திறனை செப்டம்பர் 2026 க்குள் 6.75 GVA இலிருந்து 16.75 GVA ஆக விரிவாக்கத் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. மின்மாற்றி வணிகத்துக்கு 15 சதவீதத்துக்கு மேற்பட்ட EBITDA விளிம்பு மற்றும் 8-10 சதவீத வரிக்குப் பிந்தைய லாப விளிம்பு என நிர்வாகம் வழிகாட்டியது.

Transcon வருவாய் FY26 இல் Rs 4 billion இலிருந்து FY29 இல் Rs 12 billion க்கும் அதிகமாக உயரும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.

புதிய வணிக முயற்சிகள் மற்றும் முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்கள்

Premier Energies அமெரிக்க செல்-உற்பத்தி கூட்டு முயற்சியை முன்னெடுத்து வருகிறது. இடத்தை இறுதி செய்யும் பணி நடந்து வருகிறது; 24-30 மாதங்களில் உற்பத்தி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிறுவனம் ஐரோப்பிய அலுவலகத்தையும் பிரத்யேக விற்பனை தளத்தையும் உருவாக்கி வருகிறது.

முக்கிய கண்காணிப்பு அம்சங்கள்:

• 7 GW செல் ஆலையை சரியான நேரத்தில் இயக்கத் தொடங்குதல் மற்றும் உற்பத்தி அதிகரிப்பு.
• அமெரிக்க செல்-உற்பத்தி கூட்டு முயற்சியின் முன்னேற்றம்.
• ALMM-II நீட்டிப்புக்கு மத்தியில் புதிய DCR ஆர்டர் வரவு.