Restaurant Brands Asia 15 காலாண்டுகளில் வலுவான ஒரே-ஸ்டோர் விற்பனை வளர்ச்சியைக் கண்டது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

Restaurant Brands Asia (RBA) குறித்த Prabhudas Lilladher-ன் 04 ஆகஸ்ட் 2026 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில் சேர்க்கவும் மதிப்பீடு தக்கவைக்கப்பட்டு, SOTP-அடிப்படையிலான இலக்கு விலை Rs76-லிருந்து Rs93 ஆக உயர்த்தப்பட்டுள்ளது. மதிப்பு-முன்னுரிமை மெனு, பிரீமியமாக்கல், பயன்பாட்டுச் செலவுக் குறைப்பு மற்றும் Burger King Café சராசரி தினசரி விற்பனை மேம்பாடு ஆகியவற்றின் ஆதரவுடன் இந்திய வணிகம் சரியான பாதையில் இருப்பதாக தரகர் கருதுகிறார்.

செயல்பாட்டு ஆதாயம், கடுமையான செலவுக் கட்டுப்பாடு மற்றும் மூலதன முதலீட்டிலிருந்து கிடைக்கும் அதிகரித்த பிற வருமானம் ஆகியவை இந்திய வணிகத்தை FY27E-ல் PAT-நேர்மறையாக மாற்றக்கூடும் என Prabhudas Lilladher நம்புகிறார். இந்தோனேசிய வணிகத்திலிருந்து சாத்தியமான வெளியேற்றம் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு நிலைப்பாட்டின் முக்கிய நிர்ணயமாக உள்ளது.

Rs93 இலக்கு, பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீட்டிலிருந்து பெறப்பட்டது; இதில் DCF பயன்படுத்தி இந்தியாவுக்கு ஒரு பங்குக்கு Rs82 மற்றும் புத்தக மதிப்பின் அடிப்படையில் இந்தோனேசியாவுக்கு ஒரு பங்குக்கு Rs11 அடங்கும்.

Q1 FY27 இந்திய செயல்திறன்

RBA, Q1 FY27-ல் இந்தியாவில் ஆரோக்கியமான செயல்திறனைப் பதிவு செய்தது. நிகர விற்பனை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 23.6 சதவீதம் அதிகரித்து Rs6,829 மில்லியனாக இருந்தது; இது Prabhudas Lilladher-ன் Rs6,506 மில்லியன் மதிப்பீட்டை விட அதிகம். இந்தியாவின் ஒரே-ஸ்டோர் விற்பனை வளர்ச்சி 12.6 சதவீதமாக இருந்தது; இது 15 காலாண்டுகளில் அதிகபட்சம். குறிப்பிடத்தக்க விலை உயர்வுகள் இல்லாமல், முக்கியமாக வலுவான வாடிக்கையாளர் வருகையால் இது உந்தப்பட்டது.

மார்ஜின்கள் மற்றும் லாபத்தன்மை

மொத்த மார்ஜின் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 313 அடிப்படைப் புள்ளிகள் விரிவடைந்து 70.8 சதவீதமாக இருந்தது; இது Prabhudas Lilladher-ன் 69.5 சதவீத மதிப்பீட்டை விட அதிகம். ஒருங்கிணைந்த EBITDA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 43.1 சதவீதம் உயர்ந்து Rs974.9 மில்லியனாக இருந்தது; இருப்பினும் அது தரகரின் Rs1,008 மில்லியன் மதிப்பீட்டை விட 3 சதவீதம் குறைவாக இருந்தது.

EBITDA மார்ஜின் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 194 அடிப்படைப் புள்ளிகள் மேம்பட்டு 14.3 சதவீதமாக இருந்தது; ஆனால் தரகரின் 15.5 சதவீத கணிப்பை விட 120 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைவாக இருந்தது. கடுமையான செலவுக் கட்டுப்பாட்டின் கீழ் நிறுவன மேல்செலவுகள் சுமார் 10 சதவீதம் குறைந்தன.

சரிசெய்யப்பட்ட PAT, Rs31.7 மில்லியன் இழப்பாக இருந்தது; Q4 FY26-ல் Rs3 மில்லியன் இழப்பாகவும், Prabhudas Lilladher Rs38 மில்லியன் லாபமாகவும் கணித்திருந்தார். இது முக்கியமாக இந்தோனேசிய முதலீட்டின் Rs120 மில்லியன் சந்தை மதிப்பீட்டு அந்நியச் செலாவணி இழப்பால் ஏற்பட்டது.

இந்திய வளர்ச்சி உத்தி மற்றும் முன்னோக்கு

இந்தியாவில் சுமார் 80 ஸ்டோர்களை சேர்க்க நிர்வாகம் திட்டமிட்டுள்ளது; அடுத்த இரண்டு முதல் மூன்று ஆண்டுகளில் இந்தியாவில் 72 சதவீத மொத்த மார்ஜினை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. விலை உயர்வுகளுக்கு பதிலாக விநியோகச் சங்கிலி தொகுப்பாக்கம், தயாரிப்பு கலவை மற்றும் புதிய முயற்சிகள் மூலம் இந்த மேம்பாடு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

இந்த உத்தியில் Rs79-க்கு இரண்டு சைவ பர்கர்கள், Rs99-க்கு சிக்கன் தயாரிப்புகள் மற்றும் Rs99-க்கு கஃபே தயாரிப்புகள் உள்ளிட்ட மதிப்பு சலுகைகளுடன் Whopper Deluxe மற்றும் Kings Collection போன்ற பிரீமியம் தயாரிப்புகளும் உள்ளன. நிர்வாகம் இணை-பிராண்டு இனிப்புகள் மற்றும் ஷேக்குகளை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது; மேலும் பிரீமியம் கொரிய மற்றும் பெரி பெரி பர்கர்களைத் திட்டமிட்டுள்ளது.

நீண்டகால Café சராசரி தினசரி விற்பனையை Rs25,000 ஆக உயர்த்த நிர்வாகம் நோக்கமிட்டுள்ளது. விளம்பரதாரர் கடனுக்கு சேவை செய்ய ஈவுத்தொகைக்கு பயன்படுத்துவதற்குப் பதிலாக, பண உருவாக்கம் வளர்ச்சிக்காக மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படும் என்றும் கூறியது.

இந்தோனேசிய வணிகம் முக்கிய தடையாக நீடிக்கிறது

Q1 FY27-ல் இந்தோனேசிய வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 3.9 சதவீதம் குறைந்து Rs1,397 மில்லியனாக இருந்தது; மொத்த மார்ஜின் 147 அடிப்படைப் புள்ளிகள் மேம்பட்டு 58.2 சதவீதமாக இருந்தபோதும், வணிகம் Rs91 மில்லியன் நிறுவன EBITDA இழப்பைப் பதிவு செய்தது.

Burger King Indonesia தொடர்ந்து குறைவான செயல்திறனைக் காட்டியது; பிராந்திய நிறுவனங்களின் வலுவான போட்டிக்கு மத்தியில் Popeyes-க்கு மந்தமான வரவேற்பு கிடைத்தது. இந்தோனேசியாவில் Popeyes-க்கான உத்திசார் விருப்பங்களை RBA ஆராய்கிறது. இதற்கிடையில், இந்தோனேசிய வணிகம் ஸ்டோர் விரிவாக்கத்தை விட செயல்பாட்டு மேம்படுத்தல் மற்றும் திறனில் கவனம் செலுத்துகிறது.

மூன்று ஆண்டுகளில் இந்தோனேசிய சந்தைப்படுத்தல் ஆதரவுக்காக US$9 மில்லியன் வழங்க பிரான்சைசர் RBI உறுதியளித்துள்ளது.

மதிப்பீடுகள் மற்றும் முக்கிய அபாயங்கள்

Prabhudas Lilladher, FY27E மற்றும் FY28E விற்பனை மதிப்பீடுகளை 2.2 சதவீதம், EBITDA மதிப்பீடுகளை முறையே 4.7 சதவீதம் மற்றும் 7.4 சதவீதம், EPS மதிப்பீடுகளை முறையே 150.0 சதவீதம் மற்றும் 36.4 சதவீதம் உயர்த்தியுள்ளது.

இந்த முதலீட்டு நிலைப்பாட்டின் முக்கிய அபாயங்களில் பலவீனமான தேவை மீட்பு, இந்தோனேசியாவில் தொடரும் இழப்புகள் மற்றும் உத்திசார் நிச்சயமின்மை, Popeyes-ன் மந்தமான செயல்திறன் மற்றும் மார்ஜின் அல்லது லாபத்தன்மை கணிப்புகளை விட குறைவாக இருப்பது ஆகியவை அடங்கும்.