Shriram Properties வெளியீட்டு திட்டவரிசை FY28E வரை வலுவான முன்விற்பனை வளர்ச்சிப் பாதைக்கு ஆதரவளிக்கிறது
Shriram Properties Ltd.
BUY
₹78
₹77.21
₹125
60.26%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு
ICICI Securities, Shriram Properties Ltd. மீதான தனது BUY மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்து, ஒரு பங்குக்கு Rs 125 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. நிறுவனத்தின் விரிவான வெளியீட்டு திட்டவரிசை, சாத்தியமான வணிக மேம்பாடு மற்றும் H2 FY27-ல் முன்விற்பனையில் எதிர்பார்க்கப்படும் வேகம் ஆகியவை நேர்மறையான பார்வைக்கு ஆதரவளிக்கின்றன.
Shriram Properties என்பது தென்னிந்தியாவை மையமாகக் கொண்ட குடியிருப்பு மேம்பாட்டாளர்; இது நடுத்தரச் சந்தை மற்றும் நடுத்தர-பிரீமியம் பிரிவுகளில் செயல்படுகிறது. Bengaluru, Chennai மற்றும் Kolkata-வில் அதன் இருப்பு உள்ளது; அண்மையில் Pune-க்கும் விரிவடைந்துள்ளது. அதன் திட்டவரிசை 35 மில்லியன் சதுர அடிக்கு மேல் உள்ளது; இதில் உரிமை, கூட்டு-மேம்பாடு, கூட்டு-முயற்சி மற்றும் மேம்பாட்டு-நிர்வாக அமைப்புகளின் கீழ் 16 மில்லியன் சதுர அடி நடப்பு திட்டங்களும் 17.7 மில்லியன் சதுர அடி வரவிருக்கும் திட்டங்களும் அடங்கும்.
பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீடு
| கூறு | ஒரு பங்குக்கான மதிப்பு | அடிப்படை |
|---|---|---|
| நடப்பு மற்றும் வரவிருக்கும் குடியிருப்பு திட்டங்கள் | Rs 115 | 14 per cent WACC-ல் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட திட்ட அளவிலான NAV |
| Kolkata நிலப்பகுதி | Rs 35 | சந்தை மதிப்பு |
| நிகரக் கடன் | (Rs 25) | நிகரக் கடனுக்கான கழித்தல் |
| இலக்கு விலை | Rs 125 | பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை மதிப்பீடு |
Q1 FY27 செயல்திறன்
Shriram Properties Q1 FY27-ல் மந்தமான செயல்திறனைப் பதிவு செய்தது; எனினும் Chennai மற்றும் Kolkata-விலான வெளியீடுகள் முன்விற்பனை வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளித்தன. முன்விற்பனை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 10 per cent உயர்ந்து Rs 484 crore அல்லது 0.85 மில்லியன் சதுர அடியாக இருந்தது; வசூல் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 8 per cent உயர்ந்து Rs 365 crore ஆனது.
| அளவுகோல் | Q1 FY27 | ஆண்டுக்கு ஆண்டு மாற்றம் |
|---|---|---|
| முன்விற்பனை | Rs 484 crore | 10 per cent உயர்வு |
| முன்விற்பனை அளவு | 0.85 மில்லியன் சதுர அடி | — |
| வசூல் | Rs 365 crore | 8 per cent உயர்வு |
| வருவாய் | Rs 271 crore | 4 per cent உயர்வு |
| EBITDA | Rs 42 crore | மாற்றமில்லை |
| PAT | Rs 11 crore | அறிக்கையில் Q1 FY27-க்கு குறிப்பிடப்பட்ட Rs 21 crore உடன் ஒப்பிடுகையில்; அதிக நிதிச் செலவால் பாதிப்பு |
| செயல்பாட்டு ரொக்கப் பாய்வு | Rs 54 crore | — |
| நிகரக் கடன் | Rs 432 crore | நிகரக் கடன்-இக்விட்டி 0.3 மடங்கு |
நிறுவனம் காலாண்டில் வணிக மேம்பாட்டுக்காக Rs 88 crore செலவிட்டது; மேலும் Rs 650 crore என மதிப்பிடப்பட்ட மொத்த மேம்பாட்டு மதிப்பு மற்றும் 0.8 மில்லியன் சதுர அடி விற்பனைக்குரிய பரப்பளவு கொண்ட North Bengaluru திட்டத்தைப் பெற்றது.
வெளியீட்டு திட்டவரிசை மற்றும் முன்விற்பனை முன்னோக்கு
நிர்வாகம் Rs 3,300-3,500 crore FY27 முன்விற்பனை வழிகாட்டுதலைத் தக்கவைத்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 40-49 per cent வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. சுமார் Rs 6,000 crore வெளியீட்டு திட்டவரிசை எதிர்பார்க்கப்படும் H2 FY27 வேகத்தை உண்டாக்கும் என ICICI Securities எதிர்பார்க்கிறது; இதில் சுமார் 80 per cent H2 FY27-க்கு இலக்கிடப்பட்டுள்ளது.
வெளியீடுகளிலிருந்து சுமார் Rs 2,000 crore முன்விற்பனையும், தொடர்ச்சியான விற்பனையிலிருந்து Rs 1,400-1,500 crore-உம் கிடைக்கும் என தரகர் எதிர்பார்க்கிறார். Bengaluru, Pune மற்றும் Chennai-யில் FY27-ன் ஒன்பது மாதங்களில் 5.93 மில்லியன் சதுர அடி விற்பனைக்குரிய பரப்பளவு கொண்ட ஒன்பது திட்டங்கள் திட்டமிடப்பட்டுள்ளன.
| புவியியல் அடிப்படையிலான வெளியீட்டு திட்டவரிசை | பங்கு |
|---|---|
| Bengaluru | 50 per cent |
| Pune | 32 per cent |
| Chennai | 17 per cent |
வெளியீட்டு திட்டவரிசையில் Bengaluru-வின் அதிக பங்கு உணர்வுகளை மேம்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. FY26-FY28E காலத்தில் முன்விற்பனை 31 per cent CAGR-ல் வளர்ந்து Rs 4,030 crore ஆகும் என ICICI Securities மதிப்பிடுகிறது.
சரக்கு மற்றும் வணிக மேம்பாடு
Shriram Properties நடப்பு திட்டங்களில் 2.9 மில்லியன் சதுர அடி விற்கப்படாத சரக்கைக் கொண்டுள்ளது; இதன் மொத்த மேம்பாட்டு மதிப்பு Rs 1,970 crore ஆகும். வரவிருக்கும் சரக்கு 17.7 மில்லியன் சதுர அடியையும் Rs 11,560 crore மொத்த மேம்பாட்டு மதிப்பையும் சேர்க்கிறது.
எனவே மொத்த விற்கப்படாத மேம்பாட்டு மதிப்புத் திறன் Rs 13,530 crore ஆகும்; வெளியீடுகள் நான்கு முதல் ஐந்து ஆண்டுகளில் திட்டமிடப்பட்டுள்ளன. ஏழு முதல் எட்டு மில்லியன் சதுர அடி மற்றும் Rs 5,000-6,000 crore மொத்த மேம்பாட்டு மதிப்புக்கான FY27 வணிக-மேம்பாட்டு இலக்கை நிர்வாகம் தக்கவைத்தது.
7.3 மில்லியன் சதுர அடி பரப்பளவு மற்றும் சுமார் Rs 6,000 crore மதிப்புள்ள திட்டங்கள் சுமார் ஆறு மாதங்களில் சேர்க்கப்பட வாய்ப்புள்ளது. 20 மில்லியன் சதுர அடிக்கும் அதிகமான கூடுதல் திட்டங்கள் மதிப்பீட்டில் உள்ளன.
Kolkata பணமாக்கல் வாய்ப்பு
Kolkata கூடுதல் பணமாக்கல் வாய்ப்பை வழங்குகிறது; இப்பகுதியில் Shriram Properties 100 ஏக்கருக்கும் அதிகமான பணமாக்கக்கூடிய நிலத்தையும் 2.3 மில்லியன் சதுர அடி அடுக்குமாடி குடியிருப்புகளுக்கான அனுமதிகளையும் கொண்டுள்ளது. Q1 FY27-ல் வெளியிடப்பட்ட பிராண்டட் மனைகளுக்கு ஒரு மாதத்தில் 55 per cent முன்பதிவு கிடைத்தது.
Kolkata நில வங்கி விற்பனை ஐந்து ஆண்டுகளில் Rs 1,200-1,400 crore ஆகும் என நிர்வாகம் மதிப்பிடுகிறது. FY28E-க்குள் சுமார் 10 per cent PBT வரம்பை இலக்காகக் கொண்டு, Rs 5,000 crore-க்கு மேல் முன்விற்பனை, Rs 2,500 crore-க்கு மேல் வருவாய் மற்றும் Rs 250 crore-க்கு மேல் PBT என்ற FY28 நோக்கங்களையும் அது தக்கவைத்தது.
முக்கிய அபாயங்கள்
- புதிய குடியிருப்பு திட்டங்களைப் பெற இயலாமை.
- கட்டுமானத்தில் உள்ள குடியிருப்பு திட்டங்களில் தாமதம்.
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
