Siemens Energy India-வின் Q3 FY26 சிறப்பான முடிவு பரிமாற்ற வளர்ச்சி மற்றும் வரம்பு கண்ணோட்டத்தை உயர்த்தியது

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT ஆகியவற்றில் 3Q FY26 முடிவுகள் அதன் மதிப்பீடுகளை மீறியதைத் தொடர்ந்து, Motilal Oswal Financial Services, Siemens Energy India மீதான தனது வாங்கும் மதிப்பீட்டை தக்கவைத்தது. செப்டம்பர் 2028E வருவாயின் 55 மடங்கில் பங்கிற்கு மதிப்பீடு செய்து, தரகு நிறுவனம் இலக்கு விலையை Rs 3,950-லிருந்து Rs 4,100 ஆக உயர்த்தியது. அறிக்கையின் Rs 3,252 CMP-ல், இலக்கு 26 சதவீத ஏற்றத்தைக் குறித்தது.

9M FY26 செயல்திறனை உள்ளடக்கி, Motilal Oswal தனது FY26, FY27 மற்றும் FY28 மதிப்பீடுகளை முறையே நேர்மறையாக 7 சதவீதம், எதிர்மறையாக 1 சதவீதம் மற்றும் எதிர்மறையாக 1 சதவீதம் சிறிதளவு திருத்தியது.

3Q FY26 நிதிச் செயல்திறன்

Siemens Energy India-வின் 3Q FY26 செயல்திறன் முக்கிய நிதி அளவுகோல்களில் Motilal Oswal-ன் மதிப்பீடுகளை மீறியது. வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 39 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 2,490 கோடியாக இருந்தது; மொத்த வரம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 340 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவடைந்து 45.1 சதவீதமாக இருந்தது. EBITDA 72 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 590 கோடியாகவும், PAT 68 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 440 கோடியாகவும் இருந்தது.

9M FY26-க்கு, வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT முறையே Rs 6,800 கோடி, Rs 1,540 கோடி மற்றும் Rs 1,180 கோடியாக இருந்தன; அவை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 31 சதவீதம், 49 சதவீதம் மற்றும் 59 சதவீதம் உயர்ந்தன. EBITDA வரம்பு 270 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 22.7 சதவீதமானது.

மின் பரிமாற்றம்: முக்கிய வளர்ச்சி உந்துசக்தி

மின் பரிமாற்ற வணிகம் முக்கிய வளர்ச்சி உந்துசக்தியாக இருந்தது. அதன் 3Q FY26 வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 42 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 1,390 கோடியாக இருந்தது; இது பெரும்பாலும் மதிப்பீடுகளுக்கு ஏற்ப இருந்தது. அதேவேளையில், 21.6 சதவீத EBIT வரம்பு Motilal Oswal-ன் எதிர்பார்ப்புகளை மீறியது.

பிரிவின் ஆர்டர் நிலுவை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 28 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 13,500 கோடியாக இருந்தது; மறைமுக ஆர்டர் வரவுகள் 37 சதவீதம் உயர்ந்து சுமார் Rs 2,400 கோடியாக இருந்தன. முக்கியமான 9M FY26 வெற்றிகளில் 420 kV GIS தயாரிப்புகள் மற்றும் பெரிய சூரியப் பூங்காவுக்கான துணை மின்நிலையம், தென்னிந்தியாவில் பிளஸ் அல்லது மைனஸ் 300 MVAr STATCOM திட்டம், மற்றும் மேற்கு இந்தியாவில் 400 kV GIS துணை மின்நிலையம் ஆகியவை அடங்கும்.

திறன் விரிவாக்கம், உள்நாட்டு மற்றும் ஏற்றுமதி வரவுகள், புதுப்பிக்கத்தக்க-ஆற்றல் வெளியேற்ற முதலீடு மற்றும் தரவு-மையம் சார்ந்த மின் வலையமைப்பு தேவை ஆகியவை பரிமாற்ற வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கும் என தரகு நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது. FY25 முதல் FY28E வரையில் இந்தப் பிரிவுக்கு 13 சதவீத ஆர்டர்-வரவு CAGR மற்றும் 37 சதவீத வருவாய் CAGR என மதிப்பிடுகிறது.

மின் உற்பத்தி: குறைந்த நிலுவையிலும் வலுவான வரம்புகள்

மின் உற்பத்தி வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 36 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 1,100 கோடியாக இருந்தது; இது மதிப்பீட்டை விட 10 சதவீதம் அதிகம். 22.3 சதவீத EBIT வரம்பு, 15.2 சதவீத மதிப்பீட்டை குறிப்பிடத்தக்க அளவில் மீறியது.

எனினும், குறைந்த வரவுகள் மற்றும் வலுவான செயலாக்கத்தால் மின்-உற்பத்தி நிலுவை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 3 சதவீதம் குறைந்து Rs 5,800 கோடியாக இருந்தது. தொழில்துறை மூலதனச் செலவு மீட்சி, நிறுவப்பட்ட டர்பைன் தொகுப்பின் புதுப்பித்தல் மற்றும் தனியார் துறை மூலதனச் செலவு மேம்பாடு ஆகியவற்றை இப்பிரிவின் முக்கிய எதிர்கால உந்துசக்திகளாக தரகு நிறுவனம் குறிப்பிடுகிறது.

Motilal Oswal, FY25 முதல் FY28E வரையில் மின் உற்பத்திக்கு 7 சதவீத ஆர்டர்-வரவு CAGR மற்றும் 10 சதவீத வருவாய் CAGR என கணித்துள்ளது. FY26E-ல் 21 சதவீதமும் FY27E மற்றும் FY28E இரண்டிலும் 18 சதவீதமும் EBIT வரம்பு இருக்கும் என எதிர்பார்க்கிறது.

வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் நிதிக் கண்ணோட்டம்

புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல், தரவு மையங்கள் மற்றும் நீராவி டர்பைன்களில் உள்நாட்டு மற்றும் ஏற்றுமதி வாய்ப்புகளால் Siemens Energy India பயனடையும் என Motilal Oswal எதிர்பார்க்கிறது. புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் ஒருங்கிணைப்பு, HVDC மற்றும் மின் வலையமைப்பு நிலைத்தன்மை தீர்வுகள் உள்ளிட்ட பரிமாற்ற விரிவாக்கம்; இந்தியாவின் பழைய அனல் மின் தொகுப்பின் செயல்திறன் மற்றும் ஆயுளை மேம்படுத்துதல்; மற்றும் உருவாகும் கார்பன் குறைப்பு தொழில்நுட்பங்கள் ஆகிய நீண்டகால வாய்ப்புகளை நிறுவனம் தொடர்கிறது.

• பசுமை ஹைட்ரஜன்
• நீண்டகால ஆற்றல் சேமிப்பு
• CCUS
• நிலக்கரி வாயுவாக்கம்

FY25 முதல் FY28E வரையில் வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT முறையே 26 சதவீதம், 32 சதவீதம் மற்றும் 34 சதவீத CAGR-ல் வளரும் என தரகு நிறுவனம் கணித்துள்ளது. FY26E முதல் FY28E வரையில் EBITDA வரம்புகள் முறையே 22.5 சதவீதம், 22.0 சதவீதம் மற்றும் 22.3 சதவீதமாக கணிக்கப்பட்டுள்ளன.

முக்கிய அபாயங்கள்

• ஆர்டர்கள் பெறுவதில் மந்தநிலை.
• விநியோகச் சங்கிலி சிக்கல்கள்.
• பொருட்களின் விலைகளில் கடுமையான உயர்வு, இது வரம்புகளுக்கு அழுத்தம் தரலாம்.