PVC நிலைபெறுதல் அளவு மீட்சி மற்றும் ஏற்றுமதி சார்ந்த வளர்ச்சியை உந்தும் என Supreme Industries எதிர்பார்க்கிறது
Supreme Industries Ltd.
BUY
₹3,395
₹3,600
₹4,610
35.79%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு
ஜூலை 29, 2026 Q1FY27 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில், Prabhudas Lilladher, Supreme Industries மீதான தனது BUY மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்து, இலக்கு விலையை Rs 4,454 இலிருந்து Rs 4,610 ஆக உயர்த்தியது. தரகு நிறுவனம் FY27E மற்றும் FY28E EPS மதிப்பீடுகளை முறையே 4.5 per cent மற்றும் 3.5 per cent உயர்த்தியது.
இலக்கு விலை மார்ச் 2028E வருவாயின் 40 மடங்கு மதிப்பீட்டு பெருக்கலை அடிப்படையாகக் கொண்டது. மதிப்பிடப்பட்ட 11.4 per cent அளவு CAGR மற்றும் EBITDA விளிம்பில் சுமார் 60 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவாக்கம் ஆதரவுடன், FY26-28E வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT CAGR முறையே 15.8 per cent, 18.4 per cent மற்றும் 23.9 per cent ஆக இருக்கும் என Prabhudas Lilladher எதிர்பார்க்கிறது.
Q1FY27 நிதிச் செயல்திறன்
Supreme Industries Q1FY27-ல் பலவீனமான அளவு செயல்திறனைப் பதிவு செய்தது. மொத்த அளவு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 14.3 per cent குறைந்து 1,58,000 MT ஆக இருந்தது; பிளாஸ்டிக் குழாய் அளவு 15.4 per cent சரிந்தது. PVC ரெசின் விலைகளில் ஏற்பட்ட கூர்மையான திருத்தம், விநியோகஸ்தர் மட்டத்தில் சேனல் கையிருப்பு குறைப்பைத் தூண்டியது; இதுவே முக்கிய காரணமாக இருந்தது.
| Q1FY27 அளவீடு | பதிவானது | ஆண்டுக்கு ஆண்டு மாற்றம் | தரகு மதிப்பீட்டுடன் ஒப்பீடு |
|---|---|---|---|
| ஒருங்கிணைந்த வருவாய் | Rs 27,177 million | 4.2 per cent உயர்வு | Rs 30,116 million மதிப்பீட்டுக்குக் கீழே |
| EBITDA | Rs 3,980 million | 24.8 per cent உயர்வு | மதிப்பீட்டை விட 10 per cent குறைவு |
| EBITDA விளிம்பு | 14.6 per cent | 240 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவாக்கம் | 14.7 per cent மதிப்பீட்டுக்கு பெரும்பாலும் இணையாக |
| kg ஒன்றுக்கு EBITDA | kg ஒன்றுக்கு Rs 25 | 45.6 per cent உயர்வு | — |
| இணை நிறுவன வருமானம் உட்பட ஒருங்கிணைந்த PAT | Rs 2,807 million | 38.8 per cent உயர்வு | மதிப்பீட்டை விட 3 per cent அதிகம் |
வசூலிப்பில் 21.5 per cent உயர்வு அளவு சரிவை ஓரளவு ஈடுசெய்தது. வருவாய் மற்றும் அளவு செயல்திறன் பலவீனமாக இருந்தபோதும், EBITDA விளிம்பு விரிவாக்கம் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு பெரும்பாலும் இணையாக இருந்தது; ஒருங்கிணைந்த PAT தரகரின் மதிப்பீட்டை மீறியது.
பிரிவு செயல்திறன்
Q1FY27 பிரிவு செயல்திறன் கலவையாக இருந்தது; பேக்கேஜிங் மற்றும் தொழில்துறை தயாரிப்புகளின் வளர்ச்சி, நுகர்வோர் தயாரிப்புகளின் பலவீனம் மற்றும் மந்தமான பிளாஸ்டிக் குழாய் அளவை ஓரளவு ஈடுசெய்தது.
| பிரிவு | வருவாய் | ஆண்டுக்கு ஆண்டு மாற்றம் | EBIT விளிம்பு |
|---|---|---|---|
| பிளாஸ்டிக் குழாய்கள் | Rs 17,909 million | பெரும்பாலும் நிலையாக | 11.4 per cent, 270 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்வு |
| பேக்கேஜிங் தயாரிப்புகள் | Rs 4,382 million | 9.1 per cent உயர்வு | 12.5 per cent, 100 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்வு |
| தொழில்துறை தயாரிப்புகள் | Rs 3,733 million | 23.8 per cent உயர்வு | நிலையாக |
| நுகர்வோர் தயாரிப்புகள் | Rs 874 million | 11.2 per cent சரிவு | 11.3 per cent, 270 அடிப்படை புள்ளிகள் சரிவு |
மதிப்புக்கூட்டப்பட்ட தயாரிப்புகளின் விற்றுமுதல் Q1FY26-ல் Rs 9,300 million இலிருந்து Rs 11,400 million ஆக உயர்ந்தது.
நிர்வாக வழிகாட்டுதல் மற்றும் PVC சந்தை முன்னோக்கு
மொத்த அளவு வளர்ச்சிக்கு 12-13 per cent, பிளாஸ்டிக் குழாய் அளவு வளர்ச்சிக்கு 15-17 per cent மற்றும் EBITDA விளிம்புக்கு 14-14.5 per cent என்ற FY27 வழிகாட்டுதலை நிர்வாகம் தக்கவைத்தது.
- குறைந்தபட்ச இறக்குமதி விலை அமல்படுத்தப்பட்டதற்குப் பிறகும், உள்நாட்டு PVC ரெசின் விலையில் kg ஒன்றுக்கு Rs 9 உயர்வுக்குப் பிறகும், ஜூலையில் விநியோகஸ்தர்களின் குறிப்பிடத்தக்க மறுகையிருப்பு நடந்தது.
- ஜூலை 16 முதல் அமலுக்கு வந்த சுங்க வரி விலக்கு திரும்பப் பெறப்பட்டதைத் தொடர்ந்து PVC விலைகள் நிலைபெறும் என்றும், இது தேவை மீட்சிக்கு ஆதரவளிக்கும் என்றும் நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
- Q1 விளிம்பு விரிவாக்கம் கையிருப்பு லாபங்களைக் காட்டிலும் சாதகமான தயாரிப்பு கலவை மற்றும் வலுவான மதிப்புக்கூட்டப்பட்ட வணிகங்களை பிரதிபலித்ததாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது.
வளர்ச்சி முயற்சிகள் மற்றும் திறன் விரிவாக்கம்
வளர்ச்சி முயற்சிகளில் எரிவாயு குழாய் அமைப்பு, ஜன்னல்கள் மற்றும் புரொஃபைல்கள், திறன் சேர்க்கைகள் மற்றும் ஏற்றுமதிகள் அடங்கும்.
- எரிவாயு குழாய் அமைப்பு: நகர எரிவாயு விநியோக வாடிக்கையாளர்களுக்கான குழாய்கள் மற்றும் பொருத்துதல்களிலிருந்து FY27-ல் சுமார் Rs 6,000 million வருவாய் கிடைக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
- ஜன்னல்கள் மற்றும் புரொஃபைல்கள்: இந்த வணிகம் சுமார் Rs 2,200 million முதலீட்டைப் பெற்றுள்ளது; இயல்பான பயன்பாட்டில் ஆண்டுக்கு சுமார் Rs 3,500 million வருவாய் ஈட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
- திறன் சேர்க்கைகள்: பீகார், மலான்பூர் மற்றும் ஜம்முவில் சேர்க்கைகள் இரண்டு ஆண்டுகளில் திட்டமிடப்பட்டுள்ளன; பீகார் மற்றும் ஜம்முவில் 50,000 MT-க்கு மேல் சேர்க்கப்படும்.
- Wavin திறன்: கையகப்படுத்தப்பட்ட 70,000 MT திறன் Q1FY27-ல் 50-60 per cent பயன்பாட்டில் செயல்பட்டது; FY27-ல் சுமார் 70 per cent பயன்பாட்டை நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
- ஏற்றுமதிகள்: ஆறு முதல் ஏழு ஆண்டுகளில் ஏற்றுமதி வருவாயை USD 26 million இலிருந்து USD 150 million ஆக உயர்த்த Supreme Industries இலக்கு வைத்துள்ளது.
FY27-க்கான Rs 10,000 million மூலதனச் செலவை நிர்வாகம் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது; இதில் சுமார் Rs 5,000 million Q1FY27-ல் ஒதுக்கப்பட்டிருந்தது.
அபாயங்கள் மற்றும் குறுகியகால கட்டுப்பாடுகள்
அறிக்கையில் வெளிப்படும் முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் குறுகியகால கட்டுப்பாடுகள் PVC விலை ஏற்ற இறக்கம், சேனல் கையிருப்பு குறைப்பு, மந்தமான தேவை மற்றும் நிர்வாக வழிகாட்டுதலை அடைய அளவு மீட்சி தேவை என்பவையாகும்.
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
