Titan Company நகை வலிமை, Caratlane வளர்ச்சி மற்றும் TEAL ஆர்டர் புத்தகம் முன்னோக்குக்கு ஆதரவு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

ஆகஸ்ட் 7, 2026 Q1 FY27 முடிவு புதுப்பிப்பைத் தொடர்ந்து Titan Company மீதான தனது வாங்கும் மதிப்பீட்டை Prabhudas Lilladher தக்கவைத்தது. நகை தேவைக்கான ஆரோக்கியமான முன்னோக்கு, கடுமையான போட்டியிலும் சுமார் 11 சதவீத நகை விளிம்பு வழிகாட்டுதல், இயந்திர தானியக்கம் மற்றும் வான்வெளித் துறையில் TEAL இன் வலுவான ஆர்டர் புத்தகம் ஆகியவற்றால் நிறுவனம் குறித்து தரகர் நேர்மறையாக இருக்கிறார்.

முந்தைய இரண்டு ஆண்டுகளின் திருத்தத்திற்குப் பிறகு நகை EBIT விளிம்புகள் இனி அழுத்தமாக இல்லை என PL Research நம்புகிறது. சமீபத்திய மாதங்களில் பங்கு விலையில் ஏற்பட்ட கூர்மையான ஏற்றத்திற்குப் பிறகு வருவாய்கள் காலத்தின் பிந்தைய பகுதியில் கிடைக்கும் என எதிர்பார்க்கிறது; அதேவேளை நீண்டகால நேர்மறை பார்வையைத் தக்கவைத்துள்ளது.

தரகர் மதிப்பீட்டை ஜூன் 2028 வரை முன்னெடுத்ததால் இலக்கு விலை Rs 5,209 இலிருந்து Rs 5,408 ஆக உயர்த்தப்பட்டது. இந்த இலக்கு, பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகை அணுகுமுறையை அடிப்படையாகக் கொண்டது; இதில் Caratlane மற்றும் TEAL முறையே ஒரு பங்குக்கு Rs 278 மற்றும் Rs 162 என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளன.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

Titan Company இன் Q1 FY27 தனிப்பட்ட வருவாய், பொன் கட்டிகளைத் தவிர்த்து, ஆண்டுக்கு ஆண்டு 24.3 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 18,101 கோடியாக இருந்தது; இது PL Research இன் Rs 20,026 கோடி மதிப்பீட்டைவிடக் குறைவு. மொத்த விளிம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 76 அடிப்படைப் புள்ளிகள் விரிவடைந்து 22.1 சதவீதமானது. EBITDA 33.5 சதவீதம் அதிகரித்து Rs 2,178 கோடியாக இருந்தது, இது தரகரின் மதிப்பீட்டைவிட 2 சதவீதம் அதிகம்; EBITDA விளிம்பு 83 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்ந்து 12.0 சதவீதமானது, மதிப்பீடான 10.7 சதவீதத்துடன் ஒப்பிடுகையில்.

சரிசெய்யப்பட்ட PAT ஆண்டுக்கு ஆண்டு 37.0 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 1,411 கோடியாக இருந்தது; இது Rs 1,392 கோடி மதிப்பீட்டை விடச் சிறிதளவு அதிகம். சுங்க வரி ஆதாயங்களைத் தவிர்த்து, காலாண்டு பெரும்பாலும் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு ஏற்ப இருந்ததாக தரகர் குறிப்பிட்டார். சுங்க வரி உயர்வைத் தொடர்ந்து அறிவிக்கப்பட்ட லாபத்தில் தனிப்பட்ட செயல்பாடுகளில் Rs 386 கோடி மற்றும் ஒருங்கிணைந்த அடிப்படையில் Rs 407 கோடி சரக்கு ஆதாயங்கள் அடங்கியிருந்தன.

பிரிவு செயல்திறன்

Q1 FY27 இல் நகை விற்பனை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 24.4 சதவீதம் அதிகரித்தது; நகை EBIT 41 சதவீதம் உயர்ந்தது மற்றும் EBIT விளிம்பு 11.5 சதவீதத்தை எட்டியது. Tanishq விற்பனை 38 சதவீதம் வளர்ந்தது, ஒப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி 33 சதவீதமாக இருந்தது, அதன் கடைகளின் எண்ணிக்கை 563 ஆக உயர்ந்தது.

Caratlane விற்பனை 40.4 சதவீதம் உயர்ந்து Rs 1,441 கோடியாக இருந்தது. EBIT ஆண்டுக்கு ஆண்டு 113 சதவீதம் அதிகரித்து Rs 145 கோடியாக இருந்தது; இதனால் EBIT விளிம்பு 10.1 சதவீதமாக இருந்தது. காலாண்டின் முடிவில் Caratlane க்கு 381 கடைகள் இருந்தன.

கடிகார விற்பனை 21.7 சதவீதம் வளர்ந்தது மற்றும் EBIT விளிம்பு 19.2 சதவீதமாக இருந்தது; கண்கண்ணாடி விற்பனை 21.6 சதவீதம் வளர்ந்தது. TEAL Rs 143 கோடி EBIT ஐ அறிவித்தது; அதன் முன்னோக்கு நேர்மறையானது என அறிக்கை விவரிக்கிறது.

நகை தேவை மற்றும் வளர்ச்சி முன்னோக்கு

பதிக்கப்பட்ட நகைகளில் தொடர்ச்சியான மீட்சி இருப்பதையும், போர்ட்ஃபோலியோ முழுவதும் வாங்குபவர்களின் வளர்ச்சி உயர்வதையும் அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது. சாலிடேர் மற்றும் சிறிய இயற்கை வைரங்கள் இரண்டின் சில்லறை விலைகளும் நிலையாக இருந்தன; ஆய்வகத்தில் உருவாக்கப்பட்ட வைரங்கள் மற்றும் இயற்கை வைரங்கள் தொடர்பான சந்தை கருத்தும் நிலையாக இருந்தது.

அருகாமைக் காலத்தில் வலுவான இரட்டை இலக்க நகை வளர்ச்சியையும் சுமார் 11 சதவீத நகை விளிம்புகளையும் தக்கவைக்க Titan எதிர்பார்க்கிறது. நிலவும் விலைகள் 45 முதல் 50 சதவீதம் அதிகமாக இருப்பதால், உயர்ந்த தங்க விலைகள் Q2 FY27 மதிப்பு வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கும் என PL Research எதிர்பார்க்கிறது. கொள்முதல் மற்றும் சரக்கு நிதியளிப்பு நன்மைகள் மூலம் உயர்ந்த தங்க விலைகள் Titan க்கு சாதகமாக அமையலாம்; மேலும் நுகர்வோர் பிராண்டட் சங்கிலிகளை நோக்கி மாறுவதை விரைவுபடுத்தலாம் என்றும் தரகர் நம்புகிறார்.

• Mia மற்றும் Caratlane இல் இலகுரக 9k மற்றும் 14k நகைகள்.
• Tanishq இல் 18k நகைகள்.
• ஆய்வகத்தில் உருவாக்கப்பட்ட வைரங்களில் Be-Yon.
• Caratlane மற்றும் TEAL இலிருந்து அதிகரிக்கும் பங்களிப்புகள்.

சமீபத்திய மாதங்களில் பங்கு விலையில் ஏற்பட்ட கூர்மையான ஏற்றத்திற்குப் பிறகு வருவாய்கள் காலத்தின் பிந்தைய பகுதியில் கிடைக்கும் என தரகர் எதிர்பார்க்கிறார்; ஆனால் நீண்டகால நேர்மறை பார்வையைத் தக்கவைத்துள்ளார். வருவாய் மதிப்பீடுகள் மாற்றமின்றி இருந்தன; FY26 முதல் FY28 வரை Titan இன் EPS 25.6 சதவீத CAGR இல் வளருமென எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வருவாய் மதிப்பீடுகள்

முக்கிய அபாயங்கள்

• நிலையற்ற மற்றும் உயர்ந்த தங்க விலைகள் நகை விற்பனை அளவுகளைப் பாதிக்கலாம்.
• போட்டி தீவிரம் உயர்வாகவே உள்ளது.
• தங்க விலை வேறுபாடு மற்றும் முன்கூட்டிய கொள்முதல் மூலம் நகைகளுக்குக் கிடைக்கும் 75 முதல் 80 அடிப்படைப் புள்ளிகள் அளவிலான அருகாமைக் கால நன்மை மாறக்கூடும்.