UltraTech Cement திறன் விரிவாக்கமும் ஒருங்கிணைப்பு பலன்களும் நீண்டகால வருவாய் தெளிவை வலுப்படுத்துகின்றன

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் பரிந்துரை

ஜூலை 20, 2026-இன் Q1 FY27 முடிவுகள் புதுப்பிப்பில், விரைவாக அதிகரிக்கும் கையகப்படுத்தல் ஒருங்கிணைப்பு பலன்கள், துறையில் முன்னணி திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் கட்டமைப்பு ரீதியான செலவு முன்னிலை ஆகியவற்றைக் குறிப்பிட்டு, Choice Equity Broking UltraTech Cement மீதான தனது BUY மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்தது. அளவு, ஒழுங்குமுறையான மூலதன ஒதுக்கீடு, சந்தைப் பங்கு உயர்வு மற்றும் மேம்படும் பயன்பாடு ஆகியவை நீண்டகால வருவாய் தெளிவை வழங்குவதால், Choice, UltraTech Cement-ஐ தனது விருப்பமான பெரிய-மூலதன சிமென்ட் நிறுவனமாகக் கருதுகிறது.

சாதகமான விலை நிர்ணய சூழலின் ஆதரவுடன் FY27E-இல் இரட்டை இலக்க விற்பனை அளவு வளர்ச்சியை தரகர் எதிர்பார்க்கிறார்; Q1 FY27 இறுதி விலைகள் உறுதியாக இருந்ததாகவும் குறிப்பிட்டார். இலக்கு விலை ஒரு பங்குக்கு Rs 15,210 ஆகும்.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

UltraTech Cement Q1 FY27-இல் Rs 246.5 பில்லியன் ஒருங்கிணைந்த வருவாயைப் பதிவு செய்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 15.9 சதவீதம் அதிகரித்து, காலாண்டுக்கு காலாண்டு 4.5 சதவீதம் குறைந்தது. வருவாய் Choice-ன் Rs 241.6 பில்லியன் மதிப்பீட்டை விட அதிகமாக இருந்தது. EBITDA Rs 50.2 பில்லியனாக இருந்தது; இது ஆண்டுக்கு ஆண்டு 13.7 சதவீதம் அதிகரித்து, தொடர்ச்சியாக 10.4 சதவீதம் குறைந்தது; தரகரின் மதிப்பீடு Rs 49.4 பில்லியனாக இருந்தது. Rs 26.0 பில்லியன் சரிசெய்யப்பட்ட PAT, Rs 24.6 பில்லியன் மதிப்பீட்டை 5.6 சதவீதம் மீறியது.

Kesoram மற்றும் India Cement உட்பட மொத்த விற்பனை அளவு, Choice-ன் மதிப்பீட்டுக்கு பெரும்பாலும் இணையாக இருந்தது. டன்னுக்கு உணரப்பட்ட விலை மற்றும் EBITDA மதிப்பீடுகளை விடவும் அதிகமாக இருந்தன; எனினும் டன்னுக்கு மொத்த செலவு எதிர்பார்ப்பை விட அதிகமாக இருந்தது. EBITDA விளிம்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 38 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 20.3 சதவீதமாக இருந்தது.

திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் மூலோபாய முயற்சிகள்

நிர்வாகம் தீவிரமான வளர்ச்சித் திட்டத்தை எடுத்துரைத்தது. காலாண்டில் ஆண்டுக்கு 8.7 மில்லியன் டன் திறன் செயல்பாட்டுக்கு வந்ததைத் தொடர்ந்து, ஒருங்கிணைந்த சாம்பல்-சிமென்ட் திறன் ஆண்டுக்கு 205.5 மில்லியன் டன்னைத் தாண்டியது.

புதிய மற்றும் விரிவாக்கத் திட்டங்கள் மூலம் திறன் FY26-இல் ஆண்டுக்கு 196.8 மில்லியன் டன்னிலிருந்து FY28E-க்குள் ஆண்டுக்கு 242.5 மில்லியன் டன்னாக உயர்த்த திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. UltraTech Cement கம்பிகள் மற்றும் கேபிள்கள் வணிகத்திலும் நுழைய திட்டமிட்டுள்ளது; Rs 18,000 மில்லியன் முதலீடு மற்றும் Q3 FY27-இல் இலக்கிடப்பட்ட வணிக அறிமுகம் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

செயல்பாட்டு முன்னேற்றங்கள்

• UltraTech Building Solution விற்பனை மையங்கள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 21 சதவீதம் அதிகரித்து 5,802 ஆகின.
• சராசரி போக்குவரத்து தூரம் 360 கிமீ-ஆகக் குறைந்தது.
• புதுப்பிக்கத்தக்க மின் திறன் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 35 சதவீதம் அதிகரித்து 1.46 GW ஆனது; எரிசக்திக் கலவையில் பசுமை மின் பங்கு 45.6 சதவீதமாக இருந்தது.
• 170 நகரங்களில் உள்ள 477 ஆலைகளின் ஆதரவுடன் Ready Mix Concrete வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 22 சதவீதம் அதிகரித்தது.
• வர்த்தக விற்பனை விற்பனையில் 66 சதவீதமாக இருந்தது; பைகளில் அடைக்கப்பட்ட சிமென்ட் மற்றும் நேரடி விற்பனை முறையே 80 சதவீதம் மற்றும் 62 சதவீதமாக இருந்தன.

வருவாய் முன்னோக்கு

FY26-இல் 154.3 மில்லியன் டன்னிலிருந்து FY29E-இல் 199.7 மில்லியன் டன்னாக விற்பனை அளவு உயரும் என Choice கணித்துள்ளது. அதே காலத்தில் வருவாய் Rs 885.1 பில்லியனிலிருந்து Rs 1,263.5 பில்லியனாக அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Choice தனது FY27E வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT மதிப்பீடுகளை முறையே 1.5 சதவீதம், 0.5 சதவீதம் மற்றும் 1.3 சதவீதம் சிறிதளவு உயர்த்தியது.

மதிப்பீடு

Choice EV/CE அடிப்படையில் UltraTech Cement-ஐ மதிப்பிட்டுள்ளது; ஒரு ஆண்டு இலக்கு விலையான ஒரு பங்குக்கு Rs 15,210-ஐ பெற FY28E EV/CE-இன் 3.8 மடங்கைப் பயன்படுத்தியுள்ளது.

முக்கிய அபாயங்கள்

• இறக்குமதி எரிபொருள் செலவுகளைப் பாதிக்கும் புவிசார் அரசியல் இடையூறுகளால் Q2 FY27-இல் டன்னுக்கு Rs 120-130 செலவு பணவீக்கம் ஏற்படலாம்.
• பருவமழை தொடர்பான செயல்பாட்டு அழுத்தம் தற்காலிகமாக விளிம்புகளில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தலாம்.