பிராண்ட் மாற்றம் மற்றும் மார்ஜின் மீட்சி மூலம் VIP Industries FY27 மீட்சியை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது

முதலீட்டு பார்வையும் மீட்சிக்கான முன்னோக்கும்

Motilal Oswal Financial Services Limited (MOFSL), VIP Industries மீதான தனது வாங்கும் மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தி, FY27-இல் மீட்சி ஏற்படும் என எதிர்பார்க்கிறது. மூலோபாய மாற்றத்தின் தாக்கம் வெளிப்படத் தொடங்குவதால், நிறுவனம் சந்தைப் பங்கைப் பெறவும் துறையை விஞ்சும் வளர்ச்சியை வழங்கவும் முடியும் என தரகு நிறுவனம் கருதுகிறது.

முதலீட்டு வாய்ப்பிற்கான முக்கிய ஆதரவுகளில் பிராண்ட் நினைவுகூரலை மேம்படுத்த பிரபலங்களை முன்னிறுத்திய பிரசாரம், Smart Bag-Tag போன்ற தயாரிப்பு மேம்பாடுகள் மற்றும் குறைந்த வருவாய் தரும் பிரத்யேக பிராண்ட் விற்பனை நிலையங்களைச் சீரமைத்தல் ஆகியவை அடங்கும். பிரீமியமயமாக்கல் போக்குகளும் Mr Atul Jain இன் தலைமையும் மார்ஜின் மீட்சிக்கு ஆதரவளிக்கும் என்றும் MOFSL எதிர்பார்க்கிறது.

Q1 FY27 செயல்திறன்

VIP Industries, மதிப்பீட்டை விடக் குறைவான Q1 FY27 செயல்திறனைப் பதிவு செய்தது. ஒருங்கிணைந்த வருவாய் ஆண்டு அடிப்படையில் 3.0% உயர்ந்து Rs 5,784 million ஆக இருந்தது; இது MOFSL இன் Rs 6,063 million மதிப்பீட்டுடன் ஒப்பிடுகையில் குறைவாகும். 80-க்கும் மேற்பட்ட புதிய தயாரிப்பு SKUs வருவாய் வளர்ச்சியில் சுமார் 50% பங்களித்தன.

நேரடி விற்பனைச் சேனல் வளர்ச்சி நிலையாக இருந்தது; மின்னணு வணிகம் நடுத்தர ஒற்றை இலக்க அளவில் வளர்ந்தது. திருமணம் தொடர்பான கொள்முதல் மந்தமாக இருந்ததால் ஏப்ரல் மற்றும் மே மாதங்களில் தேவை பலவீனமாக இருந்தது, ஆனால் ஜூனில் வலுவாக மீண்டது. H2 FY27-இல் நிலைமைகள் சீரடையும் என்றும் FY28-இல் 14%-க்கு மேற்பட்ட வருவாய் வளர்ச்சி இருக்கும் என்றும் MOFSL கணித்துள்ளது.

Q1 FY27 மொத்த மார்ஜின் ஆண்டு அடிப்படையில் 360 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 41.4% ஆனது; இருப்பினும் தொடர்ச்சியான அடிப்படையில் 420 அடிப்படை புள்ளிகள் மேம்பட்டது. பாலிபுரோப்பிலீன் மற்றும் பாலிகார்பனேட் மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வே ஆண்டு அடிப்படையிலான அழுத்தத்திற்குக் காரணமாக இருந்தது.

EBITDA, Rs 111 million இழப்பாக இருந்தது; இது எதிர்மறை 1.9% மார்ஜினைக் குறிக்கிறது. MOFSL மதிப்பிட்ட EBITDA Rs 243 million ஆகும். ஊழியர் செலவுகள் 16.9% உயர்ந்தன; மற்ற செலவுகள் 7.8% அதிகரித்தன. விற்கப்பட்ட பொருட்களின் செலவில், சரக்கு ஒதுக்கீட்டின் ஒரு முறை Rs 123 million மீள்சேர்க்கை இந்த காலாண்டில் இடம்பெற்றது. VIP Industries, PAT அளவிலும் இழப்பைப் பதிவு செய்தது.

மூலோபாய மாற்றமும் மார்ஜின் மீட்சியும்

நிர்வாகம் நிறுவனம் மற்றும் சேனல் வலையமைப்பு முழுவதும் சரக்குகளைச் சீரமைத்துள்ளது, பிராண்ட் மற்றும் விலையிடல் வரம்புகளை மீட்டமைத்துள்ளது, தலைமை அணியை வலுப்படுத்தியுள்ளது மற்றும் சேனல் சூழலமைப்புக்கு மீண்டும் புத்துயிர் அளித்துள்ளது.

பிராண்ட் உருவாக்க நடவடிக்கைகளில் இணையதள மேம்பாடுகள், செல்வாக்கு மிக்கோர் பிரசாரங்கள் மற்றும் வெளிப்புற விளம்பரங்கள் அடங்கும். Q2 FY27-இல் வலுவான வளர்ச்சி இருக்கும்; அதன் பின்னர் மார்ஜின்கள் மேம்பட்டு மீட்சியடையும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. சரக்கு சுத்திகரிப்பு மற்றும் புதுப்பிக்கப்பட்ட விலை ஒழுங்குமுறையில் கவனம் செலுத்துவது H1 FY27-இல் EBITDA மீட்சியை ஏற்படுத்தும் என MOFSL எதிர்பார்க்கிறது.

நிதி மதிப்பீடுகளும் மதிப்பீடும்

Q1 FY27 முடிவுக்குப் பிறகு MOFSL தனது மதிப்பீடுகளை மாற்றவில்லை. அதன் கணிப்புகள் பின்வருமாறு:

Rs 430 இலக்கு விலை FY28E EPS-இன் 41 மடங்கை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

முக்கிய அபாயங்கள்

• உள்ளூர் போட்டி.
• உள்ளீட்டுச் செலவுகளில் குறிப்பிடத்தக்க உயர்வு.
• VIP Industries இன் வங்கதேச வசதியில் நீடித்த இடையூறு.