Atomberg கம்ப்ரசர் கூட்டு முயற்சி விளிம்பு விரிவாக்கத்தை இலக்காகக் கொண்ட நிலையில் Voltas RAC பங்கு உயர்வு

முதலீட்டு பார்வை மற்றும் இலக்கு விலை

Elara Securities, Voltas மீதான தனது சேமிப்பு மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்து, இலக்கு விலையை Rs 1,360 இலிருந்து Rs 1,410 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. சந்தைத் தலைமை, Voltbek-இல் மீட்சிக்கான சாத்தியம், மின்இயந்திரத் திட்டங்கள் (EMP) பிரிவில் மேம்படும் வாய்ப்புகள் மற்றும் Atomberg Innovation உடனான திட்டமிட்ட கம்ப்ரசர் கூட்டு முயற்சி ஆகியவற்றின் ஆதரவுடன், குறைவாக ஊடுருவியுள்ள அறை குளிர்சாதனக் கருவி (RAC) தேவையின் முக்கிய பயனாளியாக Voltas இருப்பதாக தரகர் கருதுகிறது.

FY26-FY29E காலத்தில் வருவாய் 62 சதவீத கூட்டு வளர்ச்சி அடையும் எனவும், FY27-FY29E காலத்தில் சராசரி ROE மற்றும் ROCE முறையே 15 சதவீதம் மற்றும் 14 சதவீதமாக இருக்கும் எனவும் Elara எதிர்பார்க்கிறது.

Q1 FY27 நிதிச் செயல்திறன்

உள்ளீட்டுச் செலவு பணவீக்கம் மற்றும் அந்நியச் செலாவணி இழப்புகள் இருந்தபோதிலும், விலை உயர்வுகளும் செயல்பாட்டு ஆதாயமும் விளிம்புச் செயல்திறனுக்கு ஆதரவளித்தன.

ஒற்றை குளிரூட்டல் தயாரிப்புகள்: RAC வளர்ச்சி மற்றும் சந்தைப் பங்கு உயர்வு

விற்பனையில் 82 சதவீதப் பங்கைக் கொண்ட ஒற்றை குளிரூட்டல் தயாரிப்புகள் (UCP), ஆண்டு அடிப்படையில் 32 சதவீதம் வளர்ந்தன. RAC விற்பனை ஆண்டு அடிப்படையில் சுமார் 50 சதவீதம் உயர்ந்தது; அளவு வளர்ச்சி 45 சதவீதமாக இருந்தது.

Voltas 81 நாட்களுக்குள் 1 மில்லியன் RAC அலகுகளை விற்றதாகவும், நிலை 2 மற்றும் நிலை 3 பகுதிகளில் தனது விற்பனைச் சேனல் அணுகலை விரிவுபடுத்தியதாகவும், ஆண்டு தொடக்கம் முதல் இரண்டாம் நிலை RAC சந்தைப் பங்கை ஓராண்டுக்கு முன்பிருந்த 15.9 சதவீதத்திலிருந்து 17.3 சதவீதமாக உயர்த்தியதாகவும் நிர்வாகம் தெரிவித்தது. இது அருகிலுள்ள போட்டியாளரை விட 400-அடிப்படைப் புள்ளிகள் முன்னிலையைக் காட்டியது.

BEE விதிமுறை மாற்றங்களுடன் தொடர்புடைய 7-8 சதவீதம் மற்றும் உள்ளீட்டுச் செலவு பணவீக்கத்தை ஈடுகட்ட 4-5 சதவீதம் என, மொத்தம் சுமார் 10-12 சதவீத விலை உயர்வுகளை நிறுவனம் குறிப்பிட்டது. கடுமையான விலை உயர்வுகள் தேவையை மந்தப்படுத்தியதால், வணிக குளிர்சாதன மற்றும் குளிர்பதனத் தேவை மந்தமாக இருந்தது.

விலை உயர்வுகள், மூலோபாய கொள்முதல், பின்நிலை ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறன்கள் உதவியதால், UCP EBIT விளிம்பு ஆண்டு அடிப்படையில் 170 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்ந்து 5.3 சதவீதமானது.

Atomberg கம்ப்ரசர் கூட்டு முயற்சி

Atomberg Innovation உடனான திட்டமிட்ட 50:50 கூட்டு முயற்சி, Elara-வின் நீண்டகால விளிம்பு கருதுகோளின் மையமாகும். இந்த முயற்சி, 3-Star மற்றும் 5-Star, 1.5-டன் தயாரிப்புகளுக்காக ஆரம்பத்தில் சுமார் 2.8 மில்லியன் அலகுகள் திறனுடன் RAC கம்ப்ரசர்களை உற்பத்தி செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

தயாரிப்பு சோதனையில் இருப்பதாகவும், ஆலை செயல்படத் தொடங்க சுமார் 18 மாதங்கள் ஆகும் என்றும் நிர்வாகம் சுட்டிக்காட்டியது. வருவாய்ப் பங்களிப்பு FY28-FY29-இல் தொடங்கலாம். RAC பொருட்செலவில் கம்ப்ரசர்கள் சுமார் 30 சதவீதம் பங்குவகிப்பதால், இந்த முயற்சி இறக்குமதி சார்பைக் குறைக்கும், பின்நிலை ஒருங்கிணைப்பை முன்னெடுக்கும் மற்றும் விளிம்பு விரிவாக்கத்துக்கு ஆதரவளிக்கும் என Elara எதிர்பார்க்கிறது.

பிற வணிகப் பிரிவுகளின் செயல்திறன்

மின்இயந்திரத் திட்டங்கள் மற்றும் சேவைகள்

சர்வதேச நடவடிக்கைகளில் ஏற்பட்ட இடையூறு காரணமாக EMP வருவாய் ஆண்டு அடிப்படையில் 27 சதவீதம் குறைந்தது. ஜூன் 2026 நிலவரப்படி EMP ஆர்டர் புத்தகம் Rs 63,000 மில்லியன் ஆக இருந்தது. EMS, மெட்ரோ, தரவு மையங்கள் மற்றும் தொழில்துறை உள்கட்டமைப்பில் உள்நாட்டு ஆர்டர் வேகம் தொடர்ந்து இருந்ததாக நிர்வாகம் தெரிவித்தது; ஆனால் மேற்கு ஆசியப் பதற்றங்கள் புதிய ஆர்டர் வரவுகளைப் பாதித்ததாகக் கூறியது.

எனவே, விரைவாக முதிர்ச்சியடையும் மற்றும் தனியார் திட்டங்களுக்கு முன்னுரிமை அளித்து, Voltas அளவான முறையில் நிலையான விலை ஆர்டர் பதிவை மேற்கொண்டு வருகிறது.

பொறியியல் தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள்

ஜவுளி இயந்திரங்கள், நசுக்குதல் மற்றும் திரையிடல் உபகரணங்கள் மற்றும் Mozambique வணிகத்தின் தலைமையால் EPS வருவாய் ஆண்டு அடிப்படையில் 17 சதவீதம் வளர்ந்தது. இருப்பினும், தயாரிப்பு கலவை காரணமாகப் பிரிவின் EBIT விளிம்பு ஆண்டு அடிப்படையில் 370 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைந்து 25.9 சதவீதமானது.

Voltbek

Voltbek இதுவரை இல்லாத அதிகபட்ச காலாண்டு விற்பனை அளவையும் மதிப்பையும் வழங்கியது. இருப்பினும், உள்ளீட்டுப் பணவீக்கம் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி இடையூறு காரணமாக, சமநிலை நிலையை அடையும் எதிர்பார்ப்பை நிர்வாகம் இரண்டு முதல் மூன்று காலாண்டுகளுக்குப் பின்னுக்குத் தள்ளியது.

வருவாய் மதிப்பீடுகள் மற்றும் மதிப்பீடு

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களுக்கு மத்தியில் அருகாமைக் கால விளிம்பு அழுத்தம் நீடிக்கக்கூடும் என்பதால், Elara தனது FY28 EPS மதிப்பீட்டை 8 சதவீதம் குறைத்தது. கம்ப்ரசர் முயற்சி விளிம்புகளுக்கு ஆதரவளிக்கும் என்பதால் FY29 EPS மதிப்பீட்டை 5 சதவீதம் உயர்த்தியது.

Rs 1,410 இலக்கு விலை என்பது ஜூன் 2028E-க்கான Rs 38 EPS மீது பயன்படுத்தப்பட்ட மாற்றமில்லாத 37 மடங்கு ஜூன் FY28E P/E மடங்கு அடிப்படையிலானது.

கண்காணிக்க வேண்டிய முக்கிய அபாயங்கள்

• உள்ளீட்டுச் செலவு பணவீக்கம் மற்றும் அந்நியச் செலாவணி இழப்புகள்.
• புவிசார் அரசியல் இடையூறு; இதில் மேற்கு ஆசியப் பதற்றங்கள் நடவடிக்கைகள் மற்றும் ஆர்டர் வரவுகளில் ஏற்படுத்தும் தாக்கமும் அடங்கும்.
• கடுமையான விலை உயர்வுகளைத் தொடர்ந்து பலவீனமான வணிக குளிரூட்டல் தேவை.
• மெதுவான EMP ஆர்டர் வரவுகள் மற்றும் செயலாக்கம்.
• Voltbek சமநிலை நிலையை அடைவதில் மேலும் தாமதம்.