மூலப்பொருள் செலவு அழுத்தம் இருந்தபோதும் Welspun Living வீட்டு ஜவுளி மீட்சி வளர்ச்சிக்கு ஆதரவளிக்கிறது
Welspun Living Ltd.
Buy
₹160
₹196.15
₹215
34.38%
முதலீட்டு பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு
Motilal Oswal Financial Services Limited, Welspun Living மீதான தனது வாங்கும் மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தி, முக்கிய வீட்டு ஜவுளி வணிகத்தில் மேம்பட்ட தெளிவு, வரம்பு மீட்சிக்கான சாத்தியம் மற்றும் வளர்ந்து வரும் வணிகங்களின் விரிவாக்கத்தைக் குறிப்பிட்டு வருவாய் மதிப்பீடுகளை உயர்த்தியுள்ளது.
தரகு நிறுவனம் Welspun Living ஐ 12x FY28E EV/EBITDA அடிப்படையில் மதிப்பிட்டு, Rs 215 இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது.
Q1 FY27 செயல்பாட்டு செயல்திறன்
Welspun Living, Q1 FY27 இல் சுமார் Rs 28 billion ஆக 24% ஆண்டு அடிப்படையிலான வருவாய் வளர்ச்சியை பதிவு செய்தது. வீட்டு ஜவுளி வருவாய் ஆண்டு அடிப்படையில் 26% உயர்ந்து Rs 26.8 billion ஆனது; இது முக்கிய வளர்ச்சி உந்துசக்தியாக இருந்தது.
| வணிகம் அல்லது அளவீடு | Q1 FY27 செயல்திறன் |
|---|---|
| ஒருங்கிணைந்த வருவாய் | Rs 28 billion; ஆண்டு அடிப்படையில் 24% உயர்வு |
| வீட்டு ஜவுளி வருவாய் | Rs 26.8 billion; ஆண்டு அடிப்படையில் 26% உயர்வு |
| படுக்கைத் துணி அளவுகள் | ஆண்டு அடிப்படையில் 2% உயர்வு |
| குளியல் துணி அளவுகள் | ஆண்டு அடிப்படையில் 11% சரிவு |
| தரை விரிப்பு வருவாய் | Rs 1.8 billion; ஆண்டு அடிப்படையில் 3.1% சரிவு |
| EBITDA | Rs 3.2 billion; ஆண்டு அடிப்படையில் 42% உயர்வு |
| EBITDA வரம்பு | 11.5%; ஆண்டு அடிப்படையில் 151 அடிப்படை புள்ளிகள் விரிவாக்கம் |
தலையணை வணிகம் வளர்ச்சி பெற்று வருகிறது; இந்த வணிகத்தின் FY27 வருவாய் FY26 ஐ விட இரட்டிப்பாகி US$60 million ஆகும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. Ohio வசதி 81% பயன்பாட்டில் செயல்பட்டது; Nevada வசதியின் செயல்பாடுகள் விரிவுபடுத்தப்பட்டு வருகின்றன.
மென்மையான தரை விரிப்புகளில் கூடுதல் கவனம் செலுத்துவதன் மூலமும் Australia, New Zealand மற்றும் Canada ஆகிய நாடுகளில் விரிவாக்கம் செய்வதன் மூலமும் தரை விரிப்பு வணிகம் வளர்ச்சி பெறும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது.
வரம்புகள் மற்றும் திறன் பயன்பாடு
மூலப்பொருள் விலைவாசி உயர்வு மொத்த லாபத்தை கட்டுப்படுத்தியது; Q1 FY27 மொத்த வரம்பு ஆண்டு அடிப்படையில் 246 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 45.2% ஆனது. இந்த அழுத்தம் இருந்தபோதும் EBITDA ஆண்டு அடிப்படையில் 42% உயர்ந்தது மற்றும் EBITDA வரம்பு 11.5% ஆக விரிவடைந்தது. அளவு மீட்சி, சிறந்த வணிகக் கலவை மற்றும் செலவு சேமிப்பு முயற்சிகள் பதிவான முன்னேற்றத்திற்கு ஆதரவளித்தன.
மென்மையான தரை விரிப்புக்கு மாறுதல், கலவை மேம்பாடு மற்றும் செயல்பாட்டு பயன் ஆகியவற்றால் தரை விரிப்பு EBITDA வரம்பு 10.4% ஆக மேம்பட்டது. உயர்ந்த மூலப்பொருள் விலைகள் காரணமாக மொத்த வரம்பு தற்போதைய நிலைகளுக்கு அருகில் இருக்கும் என நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது; ஆனால் குறைந்த-டீன் EBITDA வரம்புக்கான வழிகாட்டுதலை வழங்கியுள்ளது.
தேவை மேம்படுவதால் அனைத்துப் பிரிவுகளிலும் சுமார் 80% பயன்பாடு இருக்கும் எனவும் நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது. US வரிகள் தளர்வு, UK மற்றும் EU தடையற்ற வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் தரை விரிப்பு வணிகத்தின் புவியியல் விரிவாக்கம் இந்த கண்ணோட்டத்திற்கு ஆதரவளிக்கின்றன.
வளர்ச்சி கண்ணோட்டம் மற்றும் வணிக விரிவாக்கம்
Motilal Oswal, FY26–28 காலகட்டத்தில் வீட்டு ஜவுளி 15% CAGR வளர்ச்சியடையும் என எதிர்பார்க்கிறது; இது ஒட்டுமொத்த வரம்புக் கலவையை மேம்படுத்தும். போர்ட்ஃபோலியோவில், குளியல் பிரிவுக்கு உயர்-டீன் வளர்ச்சியையும், அதைத் தொடர்ந்து படுக்கை மற்றும் விரிப்புகள் மற்றும் கம்பளப் பிரிவுக்கு உயர்-ஒற்றை இலக்க வளர்ச்சியையும் தரகு நிறுவனம் கணித்துள்ளது.
வளர்ந்து வரும் வணிகங்கள் அடுத்த சில ஆண்டுகளில் 17% வளர்ச்சியடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. முக்கியமாக வளர்ந்து வரும் வணிகங்களாலும், பின்னர் வீட்டு ஜவுளி போர்ட்ஃபோலியோவாலும், FY26–28 காலகட்டத்தில் வருவாயில் 15%, EBITDA இல் 44% மற்றும் PAT இல் 101% CAGR இருக்கும் என தரகு நிறுவனம் கணித்துள்ளது.
திருத்தப்பட்ட நிதி மதிப்பீடுகள்
| நிதி அளவீடு | FY27E | FY28E |
|---|---|---|
| வருவாய் | Rs 111,326 million | Rs 125,024 million |
| EBITDA | Rs 13,268 million | Rs 16,539 million |
| PAT | Rs 6,463 million | Rs 9,051 million |
அருகாமைக் கால இடையூறு மற்றும் முக்கிய அபாயங்கள்
Welspun Living இன் Vapi வசதியில் ஏற்பட்ட வெள்ளம் அருகாமைக் கால செயல்பாட்டு இடையூறாகும். செயல்பாடுகள் கட்டங்களாக மீட்டமைக்கப்பட்டு வருகின்றன. ஆலை மூடல் Q2 FY27 ஐ பாதிக்கும் என தரகு நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது; FY27 இன் இரண்டாம் பாதியில் மீட்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
Motilal Oswal அடையாளம் கண்ட முக்கிய அபாயங்கள்:
- வாடிக்கையாளர் குவிப்பு
- புவியியல் குவிப்பு
- பொருட்களின் விலை மாற்றங்கள்
மறுப்பு: மேலே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள புரோக்கர்/ஆராய்ச்சி நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட ஆய்வு அறிக்கையின் சுருக்கம் இதுவாகும். கருத்துகள், பரிந்துரைகள், இலக்கு விலைகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள் சம்பந்தப்பட்ட புரோக்கருக்குரியவை; அவை DSIJ-ன் முதலீட்டு ஆலோசனையைப் பிரதிபலிக்கவில்லை. இந்தச் சுருக்கத்தைத் தயாரிக்க AI உதவி பயன்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம். எனவே முழுமையான விவரங்கள், வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் அபாயங்களுக்கு அசல் அறிக்கையைப் பார்க்கவும்.
