ભારતીય બજાર સાપ્તાહિક સમીક્ષા: મુખ્ય મેક્રો ખેંચાણ ઘટકોથી લઈને મુખ્ય સાપ્તાહિક બલ્ક અને બ્લોક ડીલ્સ સુધી

ગુરુવારે, 1 ઓક્ટોબરના રોજ દલાલ સ્ટ્રીટ પર વેચાણનો દબાણ વધ્યો, કારણ કે નિફ્ટી 50 22,300 ઇન્ટ્રાડે ની નીચે પડી ગયો અને સેન્સેક્સ લગભગ 900 પોઈન્ટ્સ ઇન્ટ્રાડે ગુમાવ્યા પછી અંતમાં સપોર્ટ મળ્યો અને 71,909.70 પર બંધ રહ્યો. નિફ્ટી 50 22,421.95 (198.50 પોઈન્ટ્સ નીચે) પર બંધ થયો.

આ ઘટાડાએ બજારની સતત ચાર સત્રોની હારની દોડને લંબાવી અને બેન્ચમાર્ક ઇન્ડિસોને સતત આઠમા અઠવાડિયાના ઘટાડા માટે માર્ગ પર રાખ્યો, જે લગભગ 25 વર્ષમાં ભારતીય બજારો માટે સૌથી લાંબી અઠવાડિયાની હારની દોડ છે.

તાજેતરના વેચાણનો દબાણ એક જ કારણથી પ્રેરિત નહોતો, કારણ કે સતત વિદેશી વેચાણ, ઉંચા યુ.એસ. ટ્રેઝરી યિલ્ડ્સ, રૂપિયાની ઉપર દબાણ, ઓટો સ્ટોક્સમાં નબળાઈ, અને ટેકનિકલ સૂચકોમાં બગાડે રોકાણકારોને આજના ગાંધી જયંતિ બજારની રજાના આગલા દિવસમાં સાવચેત રાખ્યા.

વિસ્તૃત બજારોને પણ દુખ થયું, કારણ કે નિફ્ટી મિડકેપ 100 2.6 ટકા અને નિફ્ટી સ્મોલકેપ 100 2.3 ટકા ઘટી ગયા, જ્યારે ઇન્ડિયા VIX વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ એક જ સત્રમાં 9 ટકા કરતાં વધુ ઉછળ્યો.

વિદેશી રોકાણકારોના વેચાણનો સૌથી મોટો બોજ

વિદેશી રોકાણકારો ભારતીય ઇક્વિટીઝ પર સૌથી મોટો બોજ છે કારણ કે તેઓ વૈશ્વિક પોર્ટફોલિયોને ફરીથી સંતુલિત કરવા માટે શેરોનું વેચાણ ચાલુ રાખે છે. FIIોએ માત્ર ગુરુવારે જ કેશ સેગમેન્ટમાંથી રૂ. 9,484.22 કરોડની નિકાસ કરી. અગાઉના બે સત્રોમાં 20,000 કરોડ રૂપિયાથી વધુની નિકાસ પર આવવાથી, તે ત્રણ દિવસના વિદેશી નિકાસને લગભગ રૂ. 29,613 કરોડ સુધી લઈ જાય છે.

સપ્ટેમ્બર મહિનો વિદેશી પ્રવાહ માટે ખાસ કરીને મુશ્કેલ હતો. એફપીઆઈએ મહિને સેકન્ડરી માર્કેટમાં અંદાજે રૂ. 51,999 કરોડનું વેચાણ કર્યું, જેના કારણે વર્ષના કુલ વિદેશી ઇક્વિટી વેચાણનો આંકડો USD 27.8 અબજ સુધી પહોંચી ગયો.

ઘરેલુ સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ આ ઘટાડાને રોકવાનો પ્રયાસ કર્યો, ગુરુવારે રૂ. 10,041.84 કરોડની નેટ ખરીદી સાથે આગળ વધ્યા, જે બુધવારે રૂ. 11,271.73 કરોડ શોષી લીધા હતા. તેમ છતાં, સ્થિરમ્યુચ્યુઅલ ફંડ અનેSIP પ્રવાહો ફક્ત વિદેશી પેપરની દીવાલને બજારમાં ટકરાવવાની સમીક્ષા કરી શક્યા ન હતા. રસપ્રદ રીતે, જ્યારે વિદેશી ફંડ્સે સેકન્ડરી માર્કેટલાર્જ-કેપને વેચી દીધા, ત્યારે તેઓ પ્રાથમિક બજારોમાં અનેઆઇપીઓમાં પસંદગીયુક્ત નેટ ખરીદદાર રહ્યા જ્યાં મૂલ્યાંકનોએ વધુ સલામતીની માર્જિન ઓફર કરી.

અમેરિકન બોન્ડ યીલ્ડ્સ એક વધુ અવરોધ ઊભો કરી રહ્યા છે

અમેરિકન ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સમાં સતત વધારાએ વૈશ્વિક મૂડી ખર્ચના હિસાબોને બદલવાથી ઉદ્ભવતા બજારોમાં દબાણનો એક વધુ સ્તર ઉમેર્યો છે. 10-વર્ષીય અમેરિકન ટ્રેઝરી યીલ્ડ 5.34 ટકા નજીક પહોંચી ગઈ, જ્યારે 30-વર્ષીય યીલ્ડ 5.6 ટકા પાર કરી ગઈ, જે 2007 પછીના સૌથી ઉચ્ચ સ્તરે બेंચમાર્ક જોખમ-મુક્ત દરોને જાળવી રાખે છે.

યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં ઊંચા જોખમ-મુક્ત વળતરો ઉદ્ભવતા બજારના એસેટ્સ માટેના ઇક્વિટી જોખમ પ્રીમિયમને સંકોચે છે, જે આંતરરાષ્ટ્રીય એસેટ મેનેજર્સને ડોલર-નામાવલીના સ્થિર આવક તરફ મોંઘા ભારતીય સ્ટોક્સના એક્સપોઝરને ઘટાડવા પ્રોત્સાહિત કરે છે. આ વૈશ્વિક નાણાકીય પરિસ્થિતિઓના કડક થવાથી એક વ્યાપક જોખમ-બંધ ટોનને ટ્રિગર કરવામાં આવ્યો હતો, જેણે ઉચ્ચ મૂલ્યાંકનવાળા સ્થાનિક ક્ષેત્રોને સંસ્થાકીય પુનઃફાળવણી માટે ખાસ કરીને જોખમમાં મૂક્યા.

ડોલર સામે રૂપિયો 96 રૂપિયાના પાર ગયો

ભારતીય રૂપિયા પર કાલે તીવ્ર માળખાકીય દબાણ આવ્યું હતું, ગુરુવારે ટ્રેડિંગ દરમિયાન 96 રૂપિયાની માનસિક સરહદને તોડીને 96.31 થી 96.48 વચ્ચે ટ્રેડિંગ કર્યું હતું. સતત મૂડી પ્રવાહો, ડોલર ઇન્ડેક્સમાં મજબૂતી, જે ત્રણ મહિનાના ઉચ્ચ સ્તરે છે, અને વિસ્તૃત થતો માસિક વેપાર ઘાટો સ્થાનિક ચલણની ભાવનાને ભારે બનાવે છે.

ભારત માટે નબળું રૂપિયો ખાસ કરીને મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે આયાત કરેલા ક્રૂડ ઓઇલ અને ઇલેક્ટ્રોનિક ઘટકો પર ભારે રિલાયન્સ રાખે છે, કારણ કે સતત ચલણની નબળાઈથી આયાત કરેલા માલની ઘરેલુ કિંમત વધે છે, આયાત કરેલી હેડલાઇન મોંઘવારીમાં વધારો થાય છે, અને આયાત-ગુરુ ક્ષેત્રોમાં કોર્પોરેટ ઓપરેટિંગ માજિન્સને સંકોચે છે.

નિફ્ટી આઈટી અન્ય ક્ષેત્રો કરતાં આગળ છે

ઘરેલુ ઇક્વિટી માર્કેટમાં વ્યાપક મંડાણ વચ્ચે, ટેક્નોલોજી ક્ષેત્ર એકમાત્ર મજબૂતાઈના આશ્રયસ્થાન તરીકે ઉભરી આવ્યું, જેમાં નિફ્ટી આઈટી ઈન્ડેક્સે ગુરુવારે 2.17 ટકા ઉછાળો નોંધાવ્યો. ભારતીય રૂપિયો 96 પ્રતિ ડોલરની સપાટીએ, ઘણા મહિનાના નીચા સ્તર નજીક ટ્રેડ થતો હોવાથી, ડોલર આધારિત ટેકનિકલ નિકાસ આવકના સ્થાનિક ચલણ મૂલ્યમાં વધારો થયો અને સંભવિત ઓપરેટિંગ માજિન્સને વિસ્તૃત કર્યા, જેના કારણે આ ક્ષેત્રને સીધી જ ફાયદો થયો.

લાભ સોફ્ટવેર હેવીવેઇટ્સ અને ટિયર-2 પ્રદાતાઓ બંનેમાં વ્યાપક હતા, જેમાં એમફેસિસ 4 ટકાથી વધુ ઉછળ્યું, કોફોર્જ લગભગ 4 ટકા વધ્યું, અને ઇન્ફોસિસ 2.42 ટકા આગળ વધ્યું.

અન્ય મુખ્ય ક્ષેત્રના બેલવેધર્સ જેમ કે ટાટા કન્સલ્ટન્સી સર્વિસિસ, એચસીએલટેક અને ટેક મહિન્દ્રાએ પણ મજબૂત લાભ નોંધાવ્યો, 1.4 ટકા અને 1.7 ટકા વચ્ચે, કારણ કે સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ ક્યુ2 અર્નિંગ સીઝન ખૂલવાના પૂર્વે રક્ષણાત્મક નિકાસ પ્લેમાં મૂડી ફેરવી.

ઓટો સ્ટોક્સ એક મુખ્ય બોજ બન્યા

ગુરુવારેના બજારના ઘટાડાને સપ્ટેમ્બર મહિનાના વાહન વિતરણ આંકડાઓ જાહેર થયા પછી ઓટો શેરોમાં વ્યાપક વેચાણથી ભારે અસર પહોંચી. નિફ્ટી ઓટો ઇન્ડેક્સ 3.46 ટકા ઘટ્યો, જે સત્ર દરમિયાન સૌથી ખરાબ પ્રદર્શન કરનાર સેક્ટોરલ ઇન્ડેક્સ બન્યો.

બજાજ ઓટોના શેર 7 ટકા કરતાં વધુ ઘટ્યા કારણ કે ઘરેલું વેચાણ વર્ષ-દર-વર્ષ 9 ટકા ઘટ્યું, જે કુલ વિતરણમાં નમ્ર 5 ટકાના વધારાને ઓવરરાઇડ કરે છે. મહિન્દ્રા એન્ડ મહિન્દ્રા લગભગ 3 ટકા ઘટ્યું કારણ કે નિકાસની આવકમાં 7 ટકાનો ઘટાડો થયો, જ્યારે મારુતિ સુઝુકી અને આયશર મોટર્સ પણ આક્રમક વેચાણના દબાણનો સામનો કરી રહ્યા હતા.

ઓટો સિવાય, વેચાણ ચક્રિય અને દર સંવેદનશીલ ખિસ્સામાં વ્યાપક હતું, જેમાં રિયલ્ટી 1.5 ટકા ઘટી, મીડિયા 1.45 ટકા ઘટી અને મેટલ્સ 1.1 ટકા ઘટ્યા. માહિતી પ્રૌદ્યોગિકી એકમાત્ર મુખ્ય ક્ષેત્ર હતું જે લચીલું દેખાયું, કારણ કે નિફ્ટી આઈટી ઇન્ડેક્સ 2.17 ટકા વધી ગયો હતો કારણ કે નિકાસ-ભારતી સોફ્ટવેર હેવીવેઇટ્સ જેમ કે ઇન્ફોસિસ, ટીસીએસ અને એચસીએલટેકને ઘરેલું કરન્સીના નબળા પવનથી લાભ થયો હતો.

મુખ્ય બલ્ક અને બ્લોક ડીલ્સ દ્વારા સંસ્થાકીય પ્રવૃત્તિ પર પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો

પ્રમુખ વિદેશી ફંડના ફેરફારોમાં, પબ્રાઈ વેગન્સ ETFએ એડેલવાઈસ ફાઈનાન્સિયલ સર્વિસિસના 1,45,72,000 શેર અને પબ્રાઈ વેગન્સ ફંડમાંથી નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટના 5,20,420 શેર મેળવ્યા.

પ્રાઈવેટ ઇક્વિટી ક્ષેત્રમાં, INRE ફંડ IIએ પ્રમોટર નિહાર નંદન નિલેકણી પાસેથી નિર્લોનના 23,25,000 શેર ખરીદ્યા, જ્યારે મોર્ગન સ્ટેનલી એશિયા સિંગાપોર Pteએ એલિવેટ કેમ્પસિસના 9,98,747 શેર ખરીદ્યા.

ઉપરાંત, ગ્રોવિયા ટ્રેડ પ્રાઈવેટ લિમિટેડે L7 હાઇટેક પ્રાઈવેટ લિમિટેડ પાસેથી એડવાન્સ એગ્રોલાઈફના 350,000 શેર ખરીદ્યા.

આ મોટા પાયાના વિનિમયો દર્શાવે છે કે જ્યારે વ્યાપક સૂચકાંકો વિદેશી રોકડની બહાર નીકળવાનો સામનો કરે છે, ત્યારે સંસ્થાકીય રોકાણકારો હજી પણ વિશિષ્ટ વ્યાપાર જૂથોમાં નિશાન લગાવેલા પોર્ટફોલિયો સમાયોજનો અને હિસ્સા ટ્રાન્સફર કરે છે. 

કાચા તેલમાં ઘટાડો થયો છે, પરંતુ જોખમ ગાયબ નથી થયું

ઘરેલુ બજારોને થોડો સમયગાળો રાહત આપતો એક મૈક્રો ફેક્ટર છે: કાચા તેલની કિંમતો તેમના તાજેતરના શિખરોમાંથી પાછી આવી છે. બ્રેન્ટ કાચા તેલના વાયદા ગુરુવારે USD 97 થી USD 98 પ્રતિ બેરલ તરફ ઘટી ગયા, તાજેતરના USD 102 થી ઉપરના વધારા પછી, કારણ કે વેપારીઓએ મધ્ય પૂર્વ પુરવઠાની ચિંતાઓ સામે સંભવિત યુએસ-ઇરાન કૂટনৈতিক સંવાદના સંકેતોનું મૂલ્યાંકન કર્યું.

તેમ છતાં, તેલની કિંમતો વર્ષના શરૂઆતના સરેરાશની તુલનામાં નોંધપાત્ર રીતે ઊંચી છે, અને USD 95 પ્રતિ બેરલથી વધુની મોંઘી કાચા તેલની ટકાઉ અવધિ ભારતના વર્તમાન ખાતા ખાધને વિસ્તૃત કરવાની ધમકી આપે છે, રૂપિયાને દબાણ હેઠળ રાખે છે, અને રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાની લવચીકતાને તેની આવનારી મોનેટરી પોલિસી કમિટી મિટિંગ પહેલાં મર્યાદિત કરે છે.

અસ્વીકરણ: આ લેખ માત્ર માહિતી માટે છે અને રોકાણ સલાહ નથી