વિત્તનું ક્રિસ્ટલ બોલ: કેવી રીતે બોન્ડ માર્કેટ ભવિષ્યની આગાહી કરે છે

જ્યારે લોકો જાણવા માંગે છે કે અર્થતંત્ર કયા દિશામાં જઈ રહ્યું છે, ત્યારે તેઓ સામાન્ય રીતે શેરબજાર તરફ જુએ છે. તેઓ સાંજના સમાચાર પર નિફ્ટી 50 અથવા BSE સેન્સેક્સને લીલા અથવા લાલ રંગમાં ફ્લેશ થતો જોતા હોય છે, અને માનતા હોય છે કે ઉછળતા શેરના ભાવનો અર્થ છે કે આગળનો માર્ગ સાફ છે.

પરંતુ જો તમે વ્યાવસાયિક અર્થશાસ્ત્રીઓને પૂછશો કે તેઓ ભવિષ્યની ઝલક માટે ક્યાં જુએ છે, તો તેઓ શેરબજાર તરફ નહીં જુએ. તેઓ બોન્ડ બજાર તરફ જુએ છે.

જ્યારે શેરબજારને તમામ પ્રસિદ્ધિ મળે છે, ત્યારે બોન્ડ બજાર બે ગણી મોટું છે અને નાણાકીય ક્ષેત્રમાં "સ્માર્ટ મની" તરીકે વ્યાપકપણે માનવામાં આવે છે. તે એક વિશાળ આર્થિક હવામાન ઉપગ્રહની જેમ કાર્ય કરે છે, જે જમીન પર તોફાન આવતાં પહેલા મહિના સુધી શોધી કાઢે છે.

બોન્ડ બજારમાં એક સરળ સંકલ્પના, યિલ્ડ કર્વને સમજવાથી, તમે આ આર્થિક આગાહીઓને પોતે વાંચી શકો છો. અહીં કેવી રીતે બોન્ડ બજાર ભવિષ્યની આગાહી કરે છે તે સરળ રીતે સમજાવવામાં આવ્યું છે.

મૂળભૂત બાબતો: બોન્ડ યિલ્ડ શું છે?

અમે કેવી રીતે બોન્ડ ભવિષ્યની આગાહી કરે છે તે જોઈ શકીએ, તે પહેલા આપણે સમજવું પડશે કે તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે.

જ્યારે સરકાર અથવા એક સંસ્થા પૈસા ઉધાર લેવા માંગે છે, ત્યારે તેઓ બોન્ડ જારી કરે છે. જ્યારે તમે બોન્ડ ખરીદો છો, ત્યારે તમે તેમને તમારી નાણાં ઉધાર આપતા હો. તેના બદલામાં, તેઓ તમને નક્કી કરેલા સમય પછી (કહો, 2 વર્ષ અથવા 10 વર્ષ) સંપૂર્ણ રકમ પાછી ચૂકવવાની વચન આપે છે અને આ સમય દરમિયાન વ્યાજ ચૂકવે છે.

તમે જે વાર્ષિક વળતર મેળવો છો તે બોન્ડ યિલ્ડ કહેવાય છે.

ઉધાર આપવાનો સુવર્ણ નિયમ: તમે જેટલા લાંબા સમય માટે તમારા નાણાં રોકી રાખશો, તેટલું વધુ વ્યાજ મેળવવાની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ.

તેને બેંકના ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (FD) જેવા વિચારો. જો તમે તમારા નાણાં માત્ર 3 મહિનાની અવધિ માટે રોકો છો, તો બેંક તમને નાનું વ્યાજ દર આપે છે. જો તમે તેને 10 વર્ષ માટે રોકવાની વચન આપો છો, તો તમે ઘણી ઊંચી વ્યાજ દરની અપેક્ષા રાખો છો કારણ કે દાયકામાં ઘણું ખોટું થઈ શકે છે. મોંઘવારી વધી શકે છે, અથવા તમને તે નાણાંની તાત્કાલિક જરૂર પડી શકે છે.

"સામાન્ય" યિલ્ડ કર્વ

જો તમે આ વ્યાજ દરોને ગ્રાફ પર આંકો, તો પરિપક્વતાના સમયને નીચેની લાઇન પર મૂકો અને વ્યાજ દરને ઊભી લાઇન પર મૂકો, તો તમને યિલ્ડ કર્વ મળે છે.

સ્વસ્થ, વિકસતી અર્થતંત્રમાં, આ લાઇન હળવે ઊંચી ચડી જાય છે.

• કમ અવધિના બોન્ડ્સ (3 મહિના થી 2 વર્ષ) ની ઉપજ ઓછી હોય છે.
• લાંબા અવધિના બોન્ડ્સ (10 થી 30 વર્ષ) ની ઉપજ ઊંચી હોય છે.

આ ઉર્ધ્વ વક્ર રેખા સામાન્ય છે કારણ કે રોકાણકારો ભવિષ્ય વિશે આશાવાદી છે. તેઓ અપેક્ષા રાખે છે કે અર્થતંત્ર વધતું રહેશે, કંપનીઓ ભરતી કરતી રહેશે, અને મહેસૂલી વધારાની ગતિ ચાલુ રહેશે. કારણ કે તેઓ આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે, તેઓ લાંબા ગાળાના રોકાણ માટે વધુ ઇનામ માંગે છે.

ઉલટાવ: વક્રને ઉલટાવી નાખવી

ક્યારેક ક્યારેક, કંઈક અજીબ થાય છે. બોન્ડ બજાર ચિંતા કરવા લાગે છે. રોકાણકારો ભવિષ્યમાં આર્થિક મંદી, વધતી બેરોજગારી, અથવા સ્ટોક માર્કેટના ધડાકાને જોયા વિના ચિંતિત થાય છે.

જ્યારે રોકાણકારો ડરે છે, ત્યારે તેઓ લાંબા સમય માટે પૈસા સંપૂર્ણપણે સુરક્ષિત જગ્યાએ મૂકવા માંગે છે. દેશમાં સૌથી સુરક્ષિત જગ્યા લાંબા ગાળાના ભારતીય સરકાર બોન્ડ (સામાન્ય રીતે જેને G-Sec કહેવામાં આવે છે) છે.

અચાનક, હજારો રોકાણકારો 10 વર્ષ અથવા 30 વર્ષના G-Secs ખરીદવા માટે દોડે છે. બોન્ડ બજારમાં, જ્યારે બોન્ડની માંગ આકાશમાં ઉડી જાય છે, ત્યારે તેની કિંમત વધે છે, પરંતુ તેની ઉપજ ઘટે છે.

તે જ સમયે, કારણ કે રોકાણકારો અપેક્ષા રાખે છે કે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) આવનારા મંદીને પહોંચી વળવા માટે ટૂંક સમયમાં વ્યાજ દર ઘટાડશે, તેઓ ટૂંકા ગાળાના બોન્ડ્સમાં રસ ગુમાવે છે. આ કારણે ટૂંકા ગાળાની ઉપજ ઊંચી રહે છે અથવા વધે છે.

પરિણામ? ગ્રાફ ઉલટાય જાય છે. ટૂંકા ગાળાના બોન્ડ્સ લાંબા ગાળાના બોન્ડ્સ કરતાં વધુ વ્યાજ દર ચૂકવવા લાગે છે.

આ ઘટનાને ઉલટાવેલી ઉપજ વક્ર કહેવામાં આવે છે.

વાસ્તવિક જગતનું ઉદાહરણ: લેન્ડિંગ સર્કલ

કલ્પના કરો કે તમે તમારા બે મિત્રો, જોન અને સારા ને પૈસા ઉધાર આપી રહ્યા છો.

• જોન Rs 1,000 ઉધાર લેવા માંગે છે અને તમને આગામી મહિને પરત આપવા વચન આપે છે.
• સારાહ Rs 1,000 ઉધાર લેવા માંગે છે અને તમને 10 વર્ષમાં પરત આપવા વચન આપે છે.

સામાન્ય દુનિયામાં, તમે સારાહને વધુ વ્યાજ દર ચાર્જ કરશો કારણ કે 10 વર્ષ લાંબા સમય સુધી રાહ જોવી પડે છે.

પરંતુ શું થશે જો તમે જાણતા હોવ કે massive આર્થિક તોફાન તમારી નગરમાં આવતી કાલે આવી રહ્યું છે, અને તમે માનો છો કે સારા'નો બિઝનેસ જ એકમાત્ર છે જે તેમાંથી બચી જશે? અચાનક, તમે સારા સાથે 10 વર્ષ માટે તમારા પૈસા બંધ રાખવામાં વધુ સુરક્ષિત અનુભવશો, જેનાથી જોન તમને આગામી મહિને પૈસા પાછા આપશે તેનાથી વધુ. તમે સારા ને કહી શકો છો, "હું તને ઓછા વ્યાજ દર પર લઈશ, ફક્ત કૃપા કરીને મારા પૈસા આગામી દાયકામાં સુરક્ષિત રાખો."

જ્યારે વૈશ્વિક બોન્ડ માર્કેટ ઉલટાય છે, તે જ છે જે તે કરી રહ્યું છે. તે સંકેત આપે છે કે નજીકનું ભવિષ્ય ખૂબ જ જોખમ ભર્યું લાગે છે, જ્યારે દૂરનું ભવિષ્ય વધુ સુરક્ષિત લાગે છે.

કેમ બોન્ડ માર્કેટ "સ્માર્ટ મની" છે

આ ઉલટા ગ્રાફ પર કેમ વિશ્વાસ કરવો જોઈએ? કારણ કે ઈતિહાસ બતાવે છે કે તે વૈશ્વિક આર્થિક ચેતવણીના સંકેત તરીકે લગભગ નિષ્કલંક ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવે છે.

જ્યારે ઉલટા યિલ્ડ વક્ર પરંપરાગત રીતે વૈશ્વિક અર્થતંત્રમાં મોટા મંદીનો આગમન કરે છે, ત્યાં સુધી કે ભારતમાં પણ, ફ્લેટનિંગ અથવા ઉલટા G-Sec વક્ર એક શક્તિશાળી સંકેત છે. તે તમને જણાવે છે કે સંસ્થાકીય રોકાણકારો ગંભીર આર્થિક ઠંડક સમયગાળા અથવા આરબીઆઈ દ્વારા આક્રમક દર-કટ સાયકલને ભારે કિંમતે મૂકે છે.

સ્ટોક્સ ઘણી વખત ભાવના, આશા, લાલચ, અને રિટેલ હાઇપ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે. એક કંપનીના સ્ટોકમાં રાત્રે જ ઉછાળો આવી શકે છે ફક્ત સામાજિક મીડિયા બઝ અથવા ટ્રેન્ડિંગ હેડલાઇનના કારણે.

બોન્ડ્સ, જો કે, massive સંસ્થાકીય રોકાણકારો, વીમા કંપનીઓ, અને પેન્શન ફંડ્સ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે. તેઓ લાખો કરોડો રૂપિયાની વ્યવહાર કરે છે, હાઇપ કરતાં વધુ પરિષ્કૃત ગણિતનો ઉપયોગ કરે છે. જ્યારે આ વિશાળ ખેલાડીઓ તેમના મૂડીને લાંબા ગાળાના સુરક્ષામાં એકત્રિત કરે છે, તેઓ યિલ્ડ વક્રના આકારને બદલી નાખે છે, જે બાકીની નાણાકીય દુનિયા માટે ચેતવણીનો સિરણ બનાવે છે.

આ તમારું શું અર્થ છે?

બોન્ડ માર્કેટના ક્રિસ્ટલ બોલથી લાભ મેળવવા માટે તમને અર્થશાસ્ત્રમાં પીએચડીની જરૂર નથી. જ્યારે તમે નાણાકીય સમાચાર સાંભળો છો કે G-Sec યિલ્ડ વક્ર ફ્લેટ થઈ રહ્યું છે અથવા ઉલટાઈ રહ્યું છે, ત્યારે તમે તે જ્ઞાનનો ઉપયોગ કરીને વધુ સ્માર્ટ નાણાકીય પસંદગીઓ કરી શકો છો:

• કેરિયર સુરક્ષા: જો વક્રતા તીવ્રતાથી સમાન થવા લાગે, તો તે એક સ્થિર કોર્પોરેટ નોકરી છોડીને જોખમભર્યા, રોકડ-બર્નિંગ સ્ટાર્ટઅપમાં જોડાવાનો શ્રેષ્ઠ સમય ન હોઈ શકે.
• મુખ્ય ખરીદીઓ: ફ્લોટિંગ-દરના હોમ લોન અથવા મોટા વાહન લોનને મુલતવી રાખવું ફાયદાકારક હોઈ શકે છે, કારણ કે લોન વ્યાજ દરો સામાન્ય રીતે ઘટે છે જ્યારે કેન્દ્રિય બેંક અંતે દરો ઘટાડે છે.
• પોર્ટફોલિયો સંતુલન: તે તમારા રોકાણોને વિવિધ બનાવવાની યાદ અપાવે છે, કદાચ અસ્થિર ઇક્વિટીઝમાંથી કેટલાક નફાને સ્થિર દેવામાં ફેરવવા માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં મૂકી શકો છો, જેથી શક્ય માર્કેટ મંદીનો સામનો કરી શકાય.

બોન્ડ માર્કેટ આર્થિક મંદીનું કારણ નથી بنتી; તે માત્ર વિશ્વના સૌથી મોટા રોકાણકારોના સામૂહિક જ્ઞાન પર પ્રતિક્રિયા આપે છે. યીલ્ડ વક્રતાને વાંચતા શીખવાથી, તમે નાણાકીય હવામાન અહેવાલ જોઈ શકો છો અને પ્રથમ વરસાદની બૂંદ પડતા પહેલાં છત્રી લઈ શકો છો.
 

અસ્વીકરણ: આ સામગ્રી ફક્ત માહિતી માટે છે અને રોકાણ સલાહ નથી.