FII ने हिस्सेदारी बढ़ाई: हेलिओस फ्लेक्सी, मिड और स्मॉल कैप फंड द्वारा रखी गई फार्मा स्टॉक में 2 वर्षों की सबसे तेज रैली देखी गई; प्रबंधन ने FY27 राजस्व वृद्धि की अपेक्षाओं को बढ़ाया।
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प्रबंधन ने अपने FY27 राजस्व वृद्धि की उम्मीद को 19 से 20 प्रतिशत तक बढ़ा दिया है और एक स्वस्थ ऑर्डर बुक और मौसमी रूप से मजबूत दूसरे छमाही द्वारा समर्थित, अर्थपूर्ण रूप से उच्च लाभप्रदता की उम्मीद की है।
✨ मुख्य निष्कर्ष
पिरामल फार्मा अपनी वैश्विक विनिर्माण नेटवर्क में उपयोगिता को सुधारने के लिए काम कर रहा है, साथ ही उच्च-मूल्य अनुबंध विकास और विनिर्माण क्षमताओं का विस्तार कर रहा है। कंपनी ने Q2FY27 में एक तीव्र परिचालन सुधार की रिपोर्ट दी, जिसमें परिचालन से समेकित राजस्व 28 प्रतिशत YoY बढ़कर 2,617 करोड़ रुपये हो गया और ब्याज, कर, मूल्यह्रास और अमोर्टाइजेशन (EBITDA) से पहले की कमाई 72 प्रतिशत बढ़कर 385 करोड़ रुपये हो गई।
EBITDA मार्जिन पिछले साल की इसी तिमाही में 11 प्रतिशत से बढ़कर 14.7 प्रतिशत हो गया, जो बेहतर क्षमता उपयोग, परिचालन लाभ और लागत-नियंत्रण उपायों को दर्शाता है। पिरामल फार्मा ने कर के बाद 5 करोड़ रुपये का लाभ दर्ज किया, जबकि Q2FY26 में 99 करोड़ रुपये का नुकसान हुआ था। कर से पहले का लाभ 82 करोड़ रुपये तक बढ़ गया था, जो 46 करोड़ रुपये के नुकसान से था, हालांकि 77 करोड़ रुपये के उच्च कर खर्च ने परिचालन लाभ को शुद्ध लाभ में बदलने को सीमित कर दिया।
अनुबंध विकास और विनिर्माण संगठन (CDMO) व्यवसाय मुख्य वृद्धि इंजन बना रहा, जिसमें तिमाही राजस्व 36 प्रतिशत YoY बढ़कर 1,424 करोड़ रुपये हो गया। जटिल अस्पताल जेनेरिक्स (CHG) राजस्व 32 प्रतिशत बढ़कर 849 करोड़ रुपये हो गया, जो अमेरिका के बाहर के बाजारों में इनहेलेशन एनेस्थीसिया की बिक्री और केनालॉग के एकीकरण से सहायता प्राप्त था। पिरामल कंज्यूमर हेल्थकेयर (PCH) राजस्व 13 प्रतिशत बढ़कर 359 करोड़ रुपये हो गया, जो पावर ब्रांड्स और ई-कॉमर्स द्वारा समर्थित था।
FY27 की पहली छमाही के लिए, राजस्व 23 प्रतिशत YoY बढ़कर 4,887 करोड़ रुपये हो गया, जबकि EBITDA 72 प्रतिशत बढ़कर 669 करोड़ रुपये हो गया। पहली छमाही का शुद्ध नुकसान एक साल पहले के 181 करोड़ रुपये से घटकर 64 करोड़ रुपये हो गया। प्रबंधन ने अपने FY27 राजस्व वृद्धि की उम्मीद को 19 से 20 प्रतिशत तक बढ़ा दिया है और एक स्वस्थ ऑर्डर बुक और एक मौसमी रूप से मजबूत दूसरी छमाही द्वारा समर्थित काफी अधिक लाभप्रदता की उम्मीद की है।
CDMO के भीतर, पहले आधे में ऑन-पेटेंट वाणिज्यिक राजस्व 39 प्रतिशत बढ़ा, जबकि एंटीबॉडी-ड्रग संयुग्मित राजस्व 51 प्रतिशत बढ़ा। कंपनी ने 22 ग्राहकों को जोड़ा और मार्च 2026 में 25 से अपने फेज III विकास पाइपलाइन को 28 अणुओं तक बढ़ाया। इसका लेक्सिंगटन स्टेराइल फिल-फिनिश विस्तार सही रास्ते पर है, जबकि यापन बायो में नियंत्रक हिस्सेदारी का अधिग्रहण जैविक क्षमताओं को मजबूत करने का इरादा है।
28 अक्टूबर, 2026 को सुबह 9:40 बजे तक, पिरामल फार्मा के शेयर 223.05 रुपये पर ट्रेड कर रहे थे, जो पिछले बंद भाव 198.45 रुपये से 12.4 प्रतिशत ऊपर थे। स्टॉक अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर 226.60 रुपये से लगभग 1.6 प्रतिशत नीचे था। कंपनी का बाजार पूंजीकरण लगभग 26,421 करोड़ रुपये था। विदेशी संस्थागत स्वामित्व 1.14 प्रतिशत अंक बढ़कर 13.65 प्रतिशत हो गया, जबकि घरेलू संस्थागत स्वामित्व लगभग स्थिर 14.43 प्रतिशत पर था।
यह स्टॉक हेलिओस म्यूचुअल फंड की तीन म्यूचुअल फंड योजनाओं द्वारा भी रखा गया है। हेलिओस फ्लेक्सी कैप फंड के पास 24.57 लाख शेयर हैं, जिनकी कीमत लगभग 50.74 करोड़ रुपये है, जो इसके पोर्टफोलियो का 0.58 प्रतिशत है। इसी बीच, हेलिओस मिड कैप फंड के पास 13.01 लाख शेयर हैं, जिनकी कीमत 26.87 करोड़ रुपये है, जो इसके पोर्टफोलियो का 1.14 प्रतिशत है, जबकि हेलिओस स्मॉल कैप फंड के पास 13.29 लाख शेयर हैं, जिनकी कीमत 27.44 करोड़ रुपये है, जो इसके पोर्टफोलियो का 1.46 प्रतिशत है। सामूहिक रूप से, ये तीन हेलिओस म्यूचुअल फंड योजनाएं कंपनी में लगभग 50.86 लाख शेयर रखती हैं, जिनकी कीमत 105.05 करोड़ रुपये है।
निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है
परिणाम इस मामले को मजबूत करते हैं कि पिरामल फार्मा की वसूली एकल-व्यवसाय सुधार से व्यापक हो रही है। सीडीएमओ वृद्धि और बढ़ती उपयोगिता विशेष रूप से महत्वपूर्ण हैं क्योंकि व्यवसाय विदेशी संपत्तियों के पैमाने के रूप में परिचालन लाभ के लिए सबसे बड़ा दायरा प्रदान करता है। सीएचजी ने अमेरिका के बाहर इनहेलेशन एनेस्थेसिया बिक्री और केनालोग के माध्यम से समर्थन जोड़ा है, जबकि पीसीएच ब्रांडों, वितरण और डिजिटल चैनलों के माध्यम से स्थिर वृद्धि प्रदान करना जारी रखता है। उच्च FY27 राजस्व दृष्टिकोण संकेत देता है कि प्रबंधन दूसरी छमाही में पर्याप्त गति देखता है।
लाभप्रदता प्रमुख परीक्षा बनी हुई है। तिमाही लाभ की ओर बढ़ना उत्साहजनक है, लेकिन 385 करोड़ रुपये के ईबीआईटीडीए के मुकाबले 5 करोड़ रुपये का शुद्ध लाभ दिखाता है कि कर लागत और ईबीआईटीडीए के नीचे के शुल्क अभी भी आय रूपांतरण को बाधित करते हैं। कंपनी ने 31 मार्च, 2026 को 4,164 करोड़ रुपये का शुद्ध ऋण भी लिया, जिससे निरंतर नकदी उत्पन्न करना और मार्जिन सुधार महत्वपूर्ण हो गया। 24.47 गुना के ट्रेलिंग ईबीआईटीडीए गुणक के लिए एंटरप्राइज वैल्यू पर, मूल्यांकन निरंतर उपयोगिता लाभ, सीडीएमओ ऑर्डर रूपांतरण और विशेष क्षमता के समय पर वृद्धि पर महत्व रखता है।
अस्वीकरण: लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।