आज सोने की कीमतों में गिरावट; जानिए क्यों दबाव में है यह कीमती धातु।

सोमवार को सोने की कीमतें चर्चा में हैं। 11 मई, 2026 को एमसीएक्स पर सोने की कीमत 1,52,000 रुपये प्रति 10 ग्राम पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद से 0.40 प्रतिशत कम है। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर, स्पॉट गोल्ड लगभग 4677 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर मंडरा रहा है, जो आज के सत्र में लगभग 0.90 प्रतिशत नीचे है।

सोमवार, 11 मई, 2026 को सोने की कीमतें क्यों गिरीं

पीएम मोदी ने नागरिकों से सोने की खरीद से बचने का आग्रह किया
भारत में सोने की भावना पर दबाव बढ़ाते हुए, नरेंद्र मोदी ने हाल ही में नागरिकों से एक साल के लिए सोना खरीदने से बचने, ईंधन की खपत कम करने और चल रहे पश्चिम एशिया संकट के बीच विदेशी मुद्रा भंडार को संरक्षित करने में मदद करने का आग्रह किया। इस टिप्पणी ने घरेलू सोने की मांग पर चर्चा को बढ़ा दिया है, ऐसे समय में जब वैश्विक मैक्रो कारक पहले से ही बुलियन की कीमतों पर असर डाल रहे हैं।

अमेरिका-चीन व्यापार की उम्मीदें सुरक्षित-आश्रय की मांग पर असर डाल रही हैं 
आज सोने पर सबसे बड़ा असर अमेरिका-चीन व्यापार संबंधों के आसपास की भावना में सुधार है। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के आठ वर्षों में पहली बार चीन की यात्रा के दौरान मई 2026 में चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग से मिलने की उम्मीद है, जो दोनों अर्थव्यवस्थाओं के बीच लंबे समय से चले आ रहे व्यापार तनाव के बीच एक करीबी से देखी जाने वाली कूटनीतिक विकास है। बाजार धीरे-धीरे तनाव कम होने की संभावना को शामिल कर रहे हैं, और जब भी भू-राजनीतिक अनिश्चितता कम होने लगती है, तो सोने जैसी सुरक्षित-आश्रय संपत्तियों पर आमतौर पर दबाव आता है।

यह पैटर्न पहले भी देखा गया है। वाशिंगटन और बीजिंग के बीच पिछले साल घोषित पहले 90-दिवसीय टैरिफ ट्रूस के दौरान, स्पॉट गोल्ड लगभग 3 प्रतिशत गिरकर लगभग 3,224 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस हो गया क्योंकि अमेरिकी डॉलर सूचकांक 1 प्रतिशत से अधिक मजबूत हो गया, जिससे विदेशी खरीदारों के लिए सोना महंगा हो गया। आज की गिरावट भी इसी तरह के रुझान का पालन करती दिख रही है, जिसमें वैश्विक जोखिम भावना में सुधार से सोने जैसी रक्षात्मक संपत्तियों की तत्काल अपील कम हो रही है।

अमेरिका-ईरान संघर्ष विराम गतिशीलता
सोने की कीमतें अमेरिका-ईरान संघर्ष के फरवरी 2026 के अंत में शुरू होने के बाद से निरंतर दबाव में हैं। 28 फरवरी, 2026 को ईरान संघर्ष शुरू होने के बाद से सोने की कीमत लगभग 13 प्रतिशत कम हो गई है। इसी अवधि के दौरान तेल की कीमतें 50 प्रतिशत से अधिक बढ़ गई हैं। इन दोनों तथ्यों का सह-अस्तित्व महत्वपूर्ण है; युद्ध ने तेल की कीमतें बढ़ा दीं, तेल ने मुद्रास्फीति को बढ़ा दिया, और उच्च मुद्रास्फीति ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व को ब्याज दरों को ऊंचा बनाए रखने के लिए मजबूर किया। उच्च दरें वास्तविक प्रतिफल और डॉलर का समर्थन करती हैं, और उच्च वास्तविक प्रतिफल के साथ एक मजबूत डॉलर सोने जैसी गैर-प्रतिफल वाली संपत्ति के लिए प्रतिकूल होता है।

अब, संघर्ष विराम कायम रहने और शांति वार्ताओं के धीरे-धीरे आगे बढ़ने के साथ, सोने में जो युद्ध प्रीमियम शामिल था, वह भी समाप्त हो रहा है, जिससे आज बिक्री का दबाव बढ़ रहा है।

फेड की दर दृष्टिकोण सोने पर दबाव डालती रहती है 
सोना वर्तमान में रिकॉर्ड स्तर के पास कारोबार कर रहा है जबकि एक साथ उच्च भू-राजनीतिक अस्थिरता, चल रहे संघर्ष-प्रेरित ऊर्जा व्यवधान, और कई विश्लेषकों द्वारा रिकॉर्ड-स्तरीय संरचनात्मक मांग के रूप में वर्णित किया जा रहा है, फिर भी बाजार में गिरावट है। इसका कारण वास्तविक प्रतिफल है। सोने की कीमतों को दबाने वाली सबसे यांत्रिक रूप से शक्तिशाली शक्ति अमेरिकी सरकारी ऋण पर वास्तविक प्रतिफल की वृद्धि है। सोना कोई कूपन भुगतान, कोई लाभांश, और कोई ब्याज आय उत्पन्न नहीं करता है। जब ट्रेजरी बांड पर मुद्रास्फीति-समायोजित प्रतिफल बढ़ता है, तो सोने को धारण करने की अवसर लागत आनुपातिक रूप से बढ़ जाती है। अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी प्रतिफल वर्तमान में लगभग 4.39 प्रतिशत पर है, जो संस्थागत धन के लिए एक गैर-प्रतिफल वाली संपत्ति जैसे सोने की तुलना में बांड को कहीं अधिक आकर्षक प्रस्ताव बनाता है। 

डॉलर रिकवरी से बुलियन की कमजोरी में इजाफा 
आज एक मजबूत अमेरिकी डॉलर भी सोने को दबा रहा है। एक मजबूत अमेरिकी मुद्रा अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए डॉलर-मूल्य वाले धातुओं को अधिक महंगा बना देती है, जिससे चीन और भारत जैसे बड़े खरीदारों की मांग सीधे तौर पर कम हो जाती है। रुपया, जो वर्ष की शुरुआत में एफआईआई के बहिर्वाह के चरम के दौरान प्रति अमेरिकी डॉलर 95.43 रुपये तक कमजोर हो गया था, ने कुछ स्थिरता देखी है, लेकिन वैश्विक स्तर पर डॉलर की समग्र मजबूती की कथा सोने के आयात और घरेलू भावना पर दबाव डालती रहती है। 

यहां से क्या देखना है
फिलहाल, व्यापार आशावाद, मध्य पूर्व में संघर्षविराम, डॉलर की मजबूती, और उच्च वास्तविक प्रतिफल का संयोजन सोने को पीछे की ओर रख रहा है। आज की गिरावट घबराहट नहीं है, यह बाजार की रणनीतिक जोखिम है।

नीचे टिप्पणी में अपने विचार साझा करें।
अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।