बीमा कंपनियों का मूल्यांकन कैसे करें: एम्बेडेड वैल्यू से लेकर कंबाइंड रेशियो तक

बीमा एक ऐसा क्षेत्र है जहां सुर्खियों में वृद्धि निवेशकों को आकर्षित कर सकती है। एक कंपनी प्रीमियम आय, व्यापक वितरण और पॉलिसी बिक्री की रिपोर्ट कर सकती है, लेकिन मुख्य प्रश्न यह है कि क्या यह वृद्धि स्थायी मूल्य बनाती है। बीमा ऐसा व्यवसाय नहीं है जहां आज की आय लाभ में बदल जाती है। एक बीमाकर्ता अब प्रीमियम एकत्र करता है और बाद में दावे का भुगतान कर सकता है। इसलिए, निवेशकों को वृद्धि, जोखिम चयन, प्रतिधारण, दावों के अनुभव और पूंजी की ताकत का अध्ययन करना चाहिए।

प्रीमियम वृद्धि: शुरुआत का बिंदु

प्रीमियम वृद्धि दिखाती है कि एक बीमाकर्ता कितनी तेजी से विस्तार कर रहा है। जीवन बीमा में, निवेशक नया व्यवसाय प्रीमियम, नवीकरण प्रीमियम और वार्षिक प्रीमियम समकक्ष का ट्रैक रखते हैं। सामान्य बीमा में, सकल लिखित प्रीमियम का पालन किया जाता है।

हालांकि, केवल प्रीमियम वृद्धि भ्रामक हो सकती है। एक कंपनी उत्पादों की कम कीमत तय करके, उच्च कमीशन देकर या जोखिम भरे खंडों में प्रवेश करके आक्रामक रूप से बढ़ सकती है। इससे बाजार हिस्सेदारी में सुधार हो सकता है, लेकिन दावे और खर्च बाद में लाभप्रदता को नुकसान पहुंचा सकते हैं। इसलिए, प्रीमियम वृद्धि को केवल इस प्रश्न का उत्तर देना चाहिए कि क्या कंपनी स्केलिंग कर रही है। यह नहीं दिखाता कि वृद्धि स्वस्थ है या नहीं।

एम्बेडेड वैल्यू: पहले से निर्मित मूल्य

जीवन बीमाकर्ताओं के लिए एम्बेडेड वैल्यू सबसे महत्वपूर्ण मेट्रिक्स में से एक है। यह समायोजित शुद्ध मूल्य के साथ-साथ मौजूदा नीतियों से अपेक्षित भविष्य के लाभ का वर्तमान मूल्य दर्शाता है।

यह उपयोगी है क्योंकि जीवन बीमा पॉलिसियाँ कई वर्षों तक मूल्य उत्पन्न करती हैं। आज बेची गई एक पॉलिसी लंबे समय तक नवीकरण प्रीमियम और लाभ उत्पन्न कर सकती है। पारंपरिक लेखांकन इस भविष्य के लाभ धारा को तुरंत नहीं पकड़ सकता। एम्बेडेड वैल्यू निवेशकों को मौजूदा पुस्तक में पहले से निर्मित मूल्य को समझने में मदद करता है।

निवेशक अक्सर मूल्यांकन के लिए बाजार पूंजीकरण की तुलना एम्बेडेड वैल्यू के साथ मूल्य-से-एम्बेडेड वैल्यू अनुपात के माध्यम से करते हैं। एक उच्च अनुपात यह दिखा सकता है कि बाजार मजबूत वृद्धि की उम्मीद करता है। एक निम्न अनुपात अवमूल्यन या मार्जिन, स्थायित्व या उत्पाद मिश्रण के आसपास की चिंताओं को इंगित कर सकता है। फिर भी, एम्बेडेड वैल्यू को अंधाधुंध नहीं पढ़ा जाना चाहिए। धारणाएं महत्वपूर्ण हैं।

वीएनबी और वीएनबी मार्जिन: नए व्यवसाय की लाभप्रदता

नए व्यवसाय का मूल्य, या वीएनबी, एक अवधि के दौरान बेची गई नई नीतियों से अपेक्षित भविष्य के लाभ को मापता है। प्रीमियम वृद्धि हमें बताती है कि कितना व्यवसाय बेचा गया, लेकिन वीएनबी हमें बताता है कि वह व्यवसाय कितना लाभप्रद हो सकता है।

वीएनबी मार्जिन नए व्यवसाय की लाभप्रदता को दर्शाता है। दो बीमाकर्ता समान प्रीमियम वृद्धि की रिपोर्ट कर सकते हैं, लेकिन उनकी मूल्य सृजन अलग हो सकती है। एक अधिक सुरक्षा उत्पाद बेच सकता है, जो आमतौर पर बेहतर मार्जिन रखते हैं। दूसरा अधिक कम-मार्जिन वाली बचत उत्पाद बेच सकता है। इसलिए, निवेशकों को यह पूछना चाहिए कि क्या बीमाकर्ता लाभप्रद नीतियाँ बेच रहा है, न कि सिर्फ अधिक नीतियाँ।

स्थायित्व अनुपात: क्या ग्राहक बने रहते हैं?

बीमा एक दीर्घकालिक व्यवसाय है, इसलिए ग्राहक प्रतिधारण महत्वपूर्ण है। स्थिरता अनुपात दिखाता है कि कितने पॉलिसीधारक पॉलिसी खरीदने के बाद प्रीमियम का भुगतान जारी रखते हैं। 13वें महीने का अनुपात पहले वर्ष के बाद प्रतिधारण दिखाता है, जबकि 61वें महीने का अनुपात स्थिरता को दर्शाता है।

उच्च स्थिरता विश्वास, उपयुक्त उत्पाद बिक्री और भविष्य के नकदी प्रवाह को दर्शाती है। कमजोर स्थिरता गलत बिक्री, खराब ग्राहक अनुभव या अनुपयुक्त उत्पादों की ओर इशारा कर सकती है। चूंकि बीमाकर्ता ग्राहकों को प्राप्त करने पर भारी खर्च करते हैं, प्रारंभिक पॉलिसी समाप्ति लाभप्रदता को नुकसान पहुंचा सकती है।

संयुक्त अनुपात: सामान्य बीमा के लिए प्रमुख मापदंड

सामान्य बीमाकर्ताओं के लिए, संयुक्त अनुपात सबसे महत्वपूर्ण संकेतकों में से एक है। यह दावों के अनुपात और व्यय अनुपात को जोड़ता है, यह दिखाता है कि क्या बीमाकर्ता अंडरराइटिंग लाभ कमा रहा है।

100 प्रतिशत से कम का संयुक्त अनुपात दर्शाता है कि बीमाकर्ता दावों और खर्चों पर खर्च करने की तुलना में प्रीमियम से अधिक कमाई करता है। 100 प्रतिशत से अधिक का अनुपात अंडरराइटिंग घाटे को दर्शाता है। कुछ कंपनियाँ निवेश आय के कारण लाभ की रिपोर्ट कर सकती हैं, लेकिन निवेश आय पर अत्यधिक निर्भर रहना आदर्श नहीं है। एक मजबूत सामान्य बीमाकर्ता को अंडरराइटिंग अनुशासन दिखाना चाहिए।

दावों का अनुपात दिखाता है कि प्रीमियम का कितना हिस्सा दावों का भुगतान करने के लिए उपयोग किया जाता है। उच्च दावों का अनुपात कमजोर मूल्य निर्धारण या खराब जोखिम चयन का सुझाव दे सकता है। व्यय अनुपात कमीशन, संचालन और वितरण पर खर्च दिखाता है। यदि खर्च अधिक रहता है, तो प्रीमियम वृद्धि लाभ में परिवर्तित नहीं हो सकती है।

सॉल्वेंसी अनुपात: वादे के पीछे की ताकत

बीमा विश्वास पर आधारित है। ग्राहक प्रीमियम का भुगतान करते हैं क्योंकि वे उम्मीद करते हैं कि भविष्य में बीमाकर्ता दावों का सम्मान करेगा। सॉल्वेंसी अनुपात मापता है कि क्या कंपनी के पास दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त पूंजी है।

एक आरामदायक सॉल्वेंसी अनुपात तनाव अवधि के दौरान विश्वास देता है। यदि सॉल्वेंसी कमजोर होती है, तो कंपनी को पूंजी जुटाने, जोखिम जोखिम को कम करने या विकास को धीमा करने की आवश्यकता हो सकती है। पूंजी की ताकत के बिना तेजी से प्रीमियम विस्तार जोखिम भरा हो सकता है।

उत्पाद मिश्रण और वितरण गुणवत्ता

सभी बीमा उत्पाद समान रूप से लाभदायक नहीं होते हैं। जीवन बीमा में, सुरक्षा, बचत, वार्षिकी और यूनिट-लिंक्ड उत्पादों के अलग-अलग मार्जिन और जोखिम होते हैं। सामान्य बीमा में, मोटर, स्वास्थ्य, अग्नि, फसल और वाणिज्यिक लाइनों का चक्रों के दौरान अलग-अलग व्यवहार होता है।

वितरण भी महत्वपूर्ण है। बैंकएश्योरेंस शाखाओं के माध्यम से पैमाना प्रदान करता है। एजेंसी चैनल संबंध बनाते हैं। डिजिटल चैनल लागत को कम कर सकते हैं, लेकिन इसके लिए निष्पादन और विश्वास की आवश्यकता होती है। एक अच्छे बीमाकर्ता को स्वस्थ उत्पाद मिश्रण बनाए रखते हुए बढ़ना चाहिए।

निवेशकों के लिए अंतिम चेकलिस्ट

बीमाकर्ताओं का मूल्यांकन करते समय, निवेशकों को उन्हें केवल प्रीमियम वृद्धि के आधार पर नहीं आंकना चाहिए। जीवन बीमाकर्ताओं के लिए, एम्बेडेड वैल्यू, VNB, VNB मार्जिन, स्थायित्व, सॉल्वेंसी और उत्पाद मिश्रण महत्वपूर्ण हैं। सामान्य बीमाकर्ताओं के लिए, संयुक्त अनुपात, दावों का अनुपात, व्यय अनुपात, सॉल्वेंसी और निवेश आय की गुणवत्ता पर ध्यान देना चाहिए।

सबसे अच्छे बीमा व्यवसाय जोखिम को समझदारी से मूल्यांकित करते हैं, ग्राहकों को बनाए रखते हैं, दावों को नियंत्रित करते हैं, खर्चों का प्रबंधन करते हैं और पूंजी की मजबूती को बनाए रखते हैं। बीमा में, अधिक समझदार प्रश्न यह नहीं है कि कंपनी ने कितना प्रीमियम एकत्र किया। यह है कि उसने स्वीकार किए गए जोखिम से कितना दीर्घकालिक मूल्य उत्पन्न किया।