लोअर सर्किट अलर्ट: एमसीएक्स शेयर मूल्य रिकॉर्ड उच्च स्तर से 17% गिरा, क्योंकि बुलियन की कीमतों में भारी बिकवाली हुई।

मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (MCX) के शेयर मूल्य में लगभग पांच वर्षों में सबसे तेज एक दिवसीय गिरावट देखी गई, जो रविवार के विशेष ट्रेडिंग सत्र के दौरान यूनियन बजट 2026 के लिए आयोजित किए गए रिकॉर्ड उच्च 2,706 रुपये से 17 प्रतिशत तक गिर गई।

बाद में स्टॉक ने अपने कुछ नुकसान की भरपाई की लेकिन फिर भी 13.05 प्रतिशत नीचे 2,198 रुपये पर ट्रेड कर रहा था, जबकि इसने इंट्रा-डे का न्यूनतम 2,148.80 रुपये का स्तर छू लिया था। इस गिरावट के साथ, MCX अपने 20-दिवसीय मूविंग एवरेज (20-DMA) से नीचे फिसल गया और एक महीने के न्यूनतम स्तर को छू लिया, जो निकट अवधि में तकनीकी टूटन का संकेत देता है।

MCX शेयरों में तेज सुधार बुलियन की कीमतों में असाधारण गिरावट के कारण हुआ, विशेष रूप से चांदी में, जो एक्सचेंज के ट्रेडिंग वॉल्यूम में महत्वपूर्ण योगदान देता है। पिछले दो सत्रों में, MCX चांदी की कीमतें 25 प्रतिशत तक गिर गईं, जिससे कीमती धातुओं में वैश्विक बिकवाली बढ़ गई। चांदी आखिरी ट्रेडिंग में 2.74 लाख रुपये प्रति किलोग्राम के करीब थी, जो 6 प्रतिशत से अधिक नीचे थी, जबकि पहले के ट्रेड में लगभग 10 प्रतिशत की गिरावट आई थी।

सोने की कीमतों पर भी तीव्र दबाव पड़ा। MCX सोने के वायदा 9 प्रतिशत तक गिर गए, अप्रैल कॉन्ट्रैक्ट्स 1,49,075 रुपये प्रति 10 ग्राम तक गिर गए, जबकि स्पॉट गोल्ड हाल के उच्च स्तरों से तेज गिरावट में था। बुलियन की कीमतों में इस प्रकार की तीव्र गिरावट सीधे तौर पर वॉल्यूम दृश्यता और MCX के लिए आय की अपेक्षाओं को प्रभावित करती है, जिससे स्टॉक में आक्रामक लाभ बुकिंग होती है।

बिक्री केवल MCX तक सीमित नहीं थी। धातु और खनन के शेयरों में व्यापक कमजोरी देखी गई, जो वस्तु सुधार के बीच थी। हिंदुस्तान कॉपर 14 प्रतिशत से अधिक गिर गया, हिंदुस्तान जिंक 11 प्रतिशत गिर गया, NALCO लगभग 10 प्रतिशत गिर गया, और वेदांता 5 प्रतिशत से अधिक गिर गया, जो वस्तु क्षेत्र में बढ़ती घबराहट को दर्शाता है।

वैश्विक स्तर पर, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा केविन वार्श को अगले फेडरल रिजर्व चेयर के रूप में नामित किए जाने के बाद वस्तु बाजार अस्थिर हो गए। इस विकास ने अमेरिकी डॉलर को मजबूत किया, जिससे निवेशक सोना और चांदी जैसे पारंपरिक सुरक्षित आश्रय परिसंपत्तियों से दूर हो गए। जबकि वार्श ने हाल ही में कम ब्याज दरों के लिए समर्थन किया है, उनके ऐतिहासिक रूप से मुद्रास्फीति के प्रति कठोर दृष्टिकोण ने अनिश्चितता बढ़ाई है, जिससे व्यापारियों को धातु की सट्टा पोजीशन को समाप्त करने के लिए प्रेरित किया है।

विदेशों में, COMEX पर स्पॉट सिल्वर 14 प्रतिशत से अधिक गिरकर USD 99.77 प्रति औंस हो गया, जबकि सोना USD 5,000 प्रति औंस से नीचे गिर गया, हालांकि यह 1999 के बाद से अपने सबसे मजबूत मासिक लाभ के लिए ट्रैक पर बना रहा।

MCX की Q3 निवेशक प्रस्तुति के अनुसार, बुलियन एक्सचेंज के व्यापार मॉडल की रीढ़ है। सोना और चांदी मिलकर कुल वायदा टर्नओवर का लगभग 78 प्रतिशत योगदान करते हैं, और MCX बुलियन, बेस मेटल्स और ऊर्जा अनुबंधों में 99 प्रतिशत से अधिक बाजार हिस्सेदारी रखता है। इसलिए, बुलियन की कीमतों में कोई भी तीव्र आंदोलन वॉल्यूम और भावना पर अत्यधिक प्रभाव डालता है।

तीव्र शेयर सुधार के बावजूद, MCX का परिचालन प्रदर्शन मजबूत बना हुआ है। 9M FY26 में औसत दैनिक टर्नओवर FY25 की तुलना में तेजी से बढ़ा, जो बुलियन और ऊर्जा अनुबंधों द्वारा संचालित था। वायदा का औसत दैनिक टर्नओवर वर्ष-दर-वर्ष दोगुना हो गया, विकल्प प्रीमियम 1.6 गुना बढ़ गया, और विकल्प का नाममात्र मूल्य 2.3 गुना बढ़ गया, जिसे बुलियन और ऊर्जा गतिविधि द्वारा समर्थन मिला।

Q3 में वित्तीय प्रदर्शन भी मजबूत बना रहा, जिसमें संचालन से आय वर्ष-दर-वर्ष 78 प्रतिशत बढ़ गई, जबकि शुद्ध लाभ वर्ष-दर-वर्ष 103 प्रतिशत बढ़ गया, जो एक्सचेंज की मजबूत परिचालन लाभांश को रेखांकित करता है।

वोलैटिलिटी और बढ़ गई जब रविवार को एक विशेष लाइव ट्रेडिंग सत्र के दौरान तीव्र चाल सामने आई, जो यूनियन बजट प्रस्तुति के लिए आयोजित की गई थी। एमसीएक्स ने 9:00 बजे से 5:00 बजे तक विस्तारित ट्रेडिंग घंटे की घोषणा की थी, जो कि कमोडिटी बाजारों में बढ़ती वैश्विक वोलैटिलिटी के साथ मेल खा रही थी।

हालांकि प्रमुख तकनीकी स्तरों के नीचे गिरावट और बुलियन वॉल्यूम्स पर भारी निर्भरता निकट भविष्य में एमसीएक्स को दबाव में रख सकती है, विश्लेषकों का मानना है कि एक्सचेंज की लगभग-मोनोपोली स्थिति और मजबूत बुनियादी तत्व बरकरार हैं। कीमती धातु की कीमतों में स्थिरीकरण या वॉल्यूम्स में पुनरुद्धार से रिकवरी में सहायता मिल सकती है, हालांकि वोलैटिलिटी के बढ़े रहने की उम्मीद है क्योंकि अमेरिकी मौद्रिक नीति की अपेक्षाएं विकसित हो रही हैं।

फिलहाल, एमसीएक्स शेयरों में तीव्र गिरावट मुख्य रूप से मैक्रो-प्रेरित घबराहट को दर्शाती है, न कि मुख्य बुनियादी तत्वों में गिरावट को, एक भेदभाव जिसे दीर्घकालिक निवेशक निकटता से मॉनिटर करते रहेंगे।

अस्वीकरण: यह लेख केवल जानकारी के उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।