ऐतिहासिक निम्न स्तरों के पास पीई: इस स्टॉक ने 10% अपर सर्किट को छुआ क्योंकि मार्जिन 340 बेसिस पॉइंट बढ़कर 61.4% हो गया; त्योहारी मांग की दृष्टि मजबूत हुई।
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स्टॉक का मूल्य-से-आय (P/E) अनुपात 2025 की शुरुआत में 60x से अधिक से घटकर अक्टूबर 2026 में लगभग 20x हो गया है, जो इसके ऐतिहासिक मध्य P/E 29.2x से काफी नीचे है। इस बीच, पिछले बारह महीनों की आय प्रति शेयर (TTM EPS) अप्रैल 2025 में लगभग रु 10.6 से बढ़कर अक्टूबर 2026 में लगभग रु 15.4 हो गई है।
✨ मुख्य निष्कर्ष
इंटरनेशनल जेमोलॉजिकल इंस्टीट्यूट लिमिटेड (IGI) ने 30 सितंबर, 2026 को समाप्त तिमाही के लिए कर के बाद समेकित लाभ (PAT) में 43 प्रतिशत की वृद्धि के साथ 185.8 करोड़ रुपये की सूचना दी, क्योंकि मजबूत प्रमाणन मात्रा और अनुकूल व्यापार मिश्रण ने लाभप्रदता को बढ़ाया। संचालन से समेकित राजस्व 31 प्रतिशत बढ़कर 398 करोड़ रुपये हो गया, जो FY26 की इसी तिमाही में 303.7 करोड़ रुपये था।
EBITDA 39 प्रतिशत बढ़कर 244.5 करोड़ रुपये हो गया, जो पहले 176.3 करोड़ रुपये था, जबकि EBITDA मार्जिन 340 आधार अंक बढ़कर 61.4 प्रतिशत हो गया। कर से पहले लाभ 40 प्रतिशत बढ़कर 245.6 करोड़ रुपये हो गया और PAT मार्जिन 46.7 प्रतिशत पर रहा, जो IGI के प्रमाणन-आधारित व्यापार मॉडल में संचालन लाभ को रेखांकित करता है।
कंपनी ने तिमाही के दौरान 4.35 मिलियन रिपोर्टें वितरित कीं, जो साल-दर-साल 26 प्रतिशत अधिक हैं। चूंकि प्रमाणन राजस्व मुख्य रूप से तब मान्यता प्राप्त होता है जब ग्रेडिंग सेवाएं पूरी हो जाती हैं, रिपोर्ट मात्रा में वृद्धि अंतर्निहित व्यापार गतिविधि का एक महत्वपूर्ण संकेतक है। श्रेणी मिश्रण और उच्च-विकास प्रमाणन क्षेत्रों से बढ़ते योगदान के समर्थन से राजस्व वृद्धि ने रिपोर्ट-वॉल्यूम वृद्धि को पार कर लिया।
प्रयोगशाला में उगाए गए हीरे के लूज-स्टोन राजस्व में साल-दर-साल 37 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जबकि प्रयोगशाला में उगाए गए हीरे के आभूषण राजस्व में 47 प्रतिशत की वृद्धि हुई। प्राकृतिक हीरे के लूज-स्टोन राजस्व में 8 प्रतिशत की वृद्धि हुई और प्राकृतिक हीरे के आभूषणों में 3 प्रतिशत की वृद्धि हुई। रंगीन रत्नों का राजस्व सात गुना बढ़ गया, जिसमें AGL से योगदान शामिल है, जो फरवरी 2026 में IGI द्वारा अधिग्रहित अमेरिकी रत्न प्रमाणन व्यवसाय है।
FY27 के पहले छमाही के लिए, संचालन से राजस्व 27 प्रतिशत बढ़कर 768.8 करोड़ रुपये हो गया, जबकि PAT 37 प्रतिशत बढ़कर 351.6 करोड़ रुपये हो गया। छमाही के लिए EBITDA मार्जिन 57.8 प्रतिशत से बढ़कर 60.9 प्रतिशत हो गया, रिपोर्ट वॉल्यूम 22 प्रतिशत बढ़कर 7.91 मिलियन हो गया।
तेहमास्प प्रिंटर, प्रबंध निदेशक और सीईओ, ने कहा कि प्रयोगशाला में उगाए गए हीरे उच्च अपनाने का अनुभव कर रहे थे, जबकि प्राकृतिक हीरे और रत्न महत्वपूर्ण विकास के अवसर बने रहे। उन्होंने कहा कि भारत में त्योहारों का मौसम और अमेरिका की छुट्टियों के ऑर्डरिंग चक्र कंपनी के व्यापार क्षेत्रों में उत्साहजनक रुझान उत्पन्न कर रहे थे।
परिणाम IGI की रणनीति को मजबूत करता है जो प्राकृतिक हीरे, प्रयोगशाला में उगाए गए हीरे, आभूषण और रंगीन रत्नों में काम करने की है, न कि एक उत्पाद श्रेणी पर निर्भर रहने की। इसका वैश्विक प्रयोगशाला नेटवर्क, प्रौद्योगिकी निवेश और तृतीय-पक्ष प्रमाणन पर बढ़ता उपभोक्ता ध्यान इस दृष्टिकोण के केंद्र में बना रहता है।
DSIJ की विशेष विश्लेषण
IGI का दूसरी तिमाही का प्रदर्शन इस बात को मजबूत करता है कि प्रमाणन की मांग इसकी लागत आधार से तेजी से बढ़ रही है। राजस्व में 31 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जबकि EBITDA में 39 प्रतिशत की वृद्धि हुई और मार्जिन 61.4 प्रतिशत तक बढ़ा, यह दिखाते हुए कि अतिरिक्त रिपोर्ट वॉल्यूम का अर्थपूर्ण संचालन लाभ में अनुवाद हो रहा है। 4.35 मिलियन तक रिपोर्ट में 26 प्रतिशत की वृद्धि विशेष रूप से प्रासंगिक है क्योंकि प्रमाणन कंपनी की मुख्य सेवा राजस्व धारा है।
लैब-निर्मित हीरे मुख्य वृद्धि इंजन बने हुए हैं, लेकिन रंगीन रत्न राजस्व में सात गुना वृद्धि यह संकेत देती है कि AGL IGI के पते योग्य बाजार को हीरों से परे विस्तारित करने लगा है। यह विविधीकरण रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण है, हालांकि कंपनी ने AGL के सटीक राजस्व या लाभ योगदान का खुलासा नहीं किया है।
निवेशकों के लिए, यह अपडेट संभावित रूप से सहायक है क्योंकि यह मजबूत आय वृद्धि को मार्जिन सुधार और व्यापक श्रेणी की भागीदारी के साथ जोड़ता है। हालांकि, इस गति की स्थायित्व लैब-निर्मित हीरे की क्षमता विस्तार, स्थिर प्रमाणन मूल्य निर्धारण और रिपोर्ट वॉल्यूम बढ़ने के साथ IGI की प्रतिक्रिया समय बनाए रखने की क्षमता पर निर्भर करेगी। बड़े लैब-निर्मित हीरे उत्पादकों के बीच ग्राहक एकाग्रता अन्यथा सुधारते संचालन प्रोफाइल के लिए सबसे महत्वपूर्ण सीमा बनी हुई है।
इंटरनेशनल जेमोलॉजिकल इंस्टीट्यूट मूल्यांकन
इंटरनेशनल जेमोलॉजिकल इंस्टीट्यूट (IGI) ने अपनी आय में सुधार के बावजूद अपने मूल्यांकन गुणक में एक उल्लेखनीय सुधार देखा है। स्टॉक का मूल्य-से-आय (P/E) अनुपात 2025 की शुरुआत में 60x से अधिक से घटकर अक्टूबर 2026 में लगभग 20x हो गया है, जो इसके ऐतिहासिक मध्य P/E 29.2x से काफी नीचे है। इस बीच, पिछले बारह महीनों की आय प्रति शेयर (TTM EPS) अप्रैल 2025 में लगभग ₹10.6 से बढ़कर अक्टूबर 2026 में लगभग ₹15.4 हो गई है।
यह विचलन संकेत देता है कि आय वृद्धि के साथ मूल्यांकन में तीव्र गिरावट आई है। हालांकि स्टॉक अपने ऐतिहासिक मध्य मूल्यांकन से नीचे ट्रेड कर रहा है, वर्तमान स्तरों पर इसकी आकर्षण का आकलन करते समय आय वृद्धि की स्थिरता महत्वपूर्ण बनी रहेगी।
इंटरनेशनल जेमोलॉजिकल इंस्टीट्यूट शेयर मूल्य प्रदर्शन
इंटरनेशनल जेमोलॉजिकल इंस्टीट्यूट के शेयर मूल्य ने अपने Q2 FY27 परिणामों की घोषणा के बाद गुरुवार को 10 प्रतिशत अपर सर्किट को छुआ। ट्रेडिंग के पहले घंटे के भीतर, स्टॉक की ट्रेडिंग वॉल्यूम पहले से ही पांच महीने से अधिक में दर्ज की गई अपनी उच्चतम एकल-दिवसीय वॉल्यूम को पार कर गई थी।
अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है।